信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2016年第一季度报告 2016年3月31日 基金管理人：信诚基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2016年4月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 信诚双盈债券(LOF) 场内简称 信诚双盈 基金主代码 165517 基金运作方式 契约型,基金合同生效后3年期届满,本基金不再进行基金份额分级,并 已转换为上市开放式基金(LOF) 基金合同生效日 2012年4月13日 报告期末基金份额总额 100,618,510.20份 投资目标 在严格控制风险的基础上,通过主动管理,力争追求超越业绩比较基准 的投资收益。 投资策略 本基金投资组合中债券、股票、现金各自的长期均衡比重,依照本基金 的特征和风险偏好而确定。本基金定位为债券型基金,其资产配置以债 券为主,并不因市场的中短期变化而改变。在不同的市场条件下,本基金 将综合考虑宏观环境、市场估值水平、风险水平以及市场情绪,在一定 的范围内对资产配置调整,以降低系统性风险对基金收益的影响。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的低风险品种,其预期风险 与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 信诚基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2016年1月1日至2016年3月31日） 1.本期已实现收益 1,503,151.86 2.本期利润 904,085.53 3.加权平均基金份额本期利润 0.0086 4.期末基金资产净值 111,668,505.75 5.期末基金份额净值 1.110 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 0.91% 0.09% 1.16% 0.05% -0.25% 0.04% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注:1、本基金转型日期为2015年4月13日,截止报告期末,本基金转型未满一年。2、本基金建仓日自2012年4月13日至2012年10月13日,建仓期结束时资产配置比例符合本基 金基金合同规定。 3、自2015年10月1日起,本基金的业绩比较基准由“中信标普全债指数收益率”变更为“中证综合 债指数收益率”。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券 姓名 职务 限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金基金 复旦大学经济学博士。2005年7月至2011 经理，信诚新 年6月期间于江苏省社会科学院担任助 双盈分级债 理研究员，从事产业经济和宏观经济研究 券基金、信诚 工作。2011年7月加入信诚基金管理有 杨立春 新鑫回报灵 2015年4月 - 4 限公司，担任固定收益分析师。现任信诚 活配置混合 9日 双盈债券基金（LOF）、信诚新双盈分级债 基金、信诚货 券基金、信诚新鑫回报灵活配置混合基 币市场证券 金、信诚货币市场证券投资基金的基金经 投资基金的 理。 基金经理 本基金基金 经理，信诚货 币市场基金、 信诚新双盈 金融学硕士,13年金融、基金从业经验; 分级债券基 拥有丰富的债券投资和流动性管理经验; 金、信诚季季 2012年4月 2016年1 曾任职于杭州银行和华宝兴业基金管理 曾丽琼 定期支付债 13日 月20日 13 有限公司,历任华宝兴业现金宝货币市场 券基金和信 基金和华宝兴业增强收益债券基金的基 诚月月定期 金经理。2010年7月加入信诚基金管理 支付债券基 有限公司。 金的基金经 理、固定收益 总监。 注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚双盈分级债券型证券投资基金基金合同》、《信诚双盈分级债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平 交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度 执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2016年以来,全球经济放缓和金融市场的不确定性上升,国内主要经济指标依然疲弱,一季度投资出现一定改善,PMI指数有所回升,但消费和出口数据都有所下滑。而房地产和基建的显著发力,加上央行M2目标上调、信贷需求上升等多方面因素影响,通胀上行渐成市场一致预期,加上对经济转暖的担忧,市场对长端利率的观点开始显现分歧。而央行的货币政策态度出现了微妙变化,出于对通胀的担忧,货币政策由之前的偏宽松向稳健回归,资金利率明显上行。尽管对收益率上行的担忧有所增加,但在银行理财引致的配置压力下,债市长端利率震荡加剧,而短端收益率仍维持下行,而在高收益资产匮乏的背景下,虽然信用事件不断,信用利差仍被压制至历史低点。 目前看来,支撑债券牛市的主要中期因素已开始出现微妙变化,债市对各种负面信息也更为敏感,央行的公开市场操作、海外主要央行动作、汇率波动、信用风险事件、资金面短期冲击、一级市场招投标等因素都可能导致市场出现风吹草动,年内债市走势将趋于窄幅波动,债市波段操作的难度加大。就当前时点而言,信用风险仍是债券投资中所面临的最大风险因素,随着去产能进程的继续,信用风险将成为债市最为担忧的风险点。 报告期内信诚双盈基本仓位上变动不大,主要投资品种为交易所债,权益资产为少量可转债。未来基金投资方向仍倾向于纯债为主,适当提高杠杆操作水平,增加中等久期的中高等级信用品种,对权益资产投资仍保持谨慎,高抛低吸、低仓位波段操作。 2016年,债市投资难度将会显著上升,除了收益率大幅下行以外,信用风险对债市的冲击也会时有发生。进入2季度,随着发行人年报的密集发布,业绩负面的发行人券种可能会存在流通和估值压力。从行业角度看,业绩负面的行业主要集中在钢铁、采掘、有色金属等强周期且产能过剩的行业,而盈利能力和现金流出现明显恶化的主体,可能会在未来面临较大的信用评级降级风险。此外,民营企业的实际控制人风险也在上升,与企业业绩等财务因素相比,民企发行人不确定性更高且更难预判,信用债防踩雷压力增大。基于债券牛市和信用风险加大的基本判断,2016年本基金将重点投资高评级产业债和优质城投债,采取票息和适度杠杆息差操作,规避存在业绩风险和产能过剩行业的品种,通过精细化信用分析,谨慎甄选投资标的;权益资产投资方面仍保持谨慎,积极参与转债网下申购的套利机会。 4.5报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金份额净值增长率为0.91%,同期业绩比较基准收益率为1.16%,基金落后业绩比较基准0.25%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两百人)的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 139,634,414.90 97.00 其中：债券 139,634,414.90 97.00 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 1,166,997.75 0.81 7 其他资产 3,147,139.25 2.19 8 合计 143,948,551.90 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 10,230,360.00 9.16 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 114,018,892.20 102.10 5 企业短期融资券 10,008,000.00 8.96 6 中期票据 - - 7 可转债 5,377,162.70 4.82 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 139,634,414.90 125.04 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 124072 12曲公路 100,000 11,190,000.00 10.02 2 122355 14齐鲁债 100,000 10,572,000.00 9.47 3 122504 PR通天诚 122,850 10,514,731.50 9.42 4 019515 15国债15 100,000 10,010,000.00 8.96 5 011699202 16京汽股SCP001 100,000 10,008,000.00 8.96 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期内未进行贵金属投资。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围不包括股指期货投资。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金投资范围不包括国债期货投资。5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受 到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 19,615.26 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 3,045,695.02 5 应收申购款 81,828.97 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,147,139.25 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 110031 航信转债 50,637.60 0.05 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 115,225,504.84 报告期期间基金总申购份额 4,599,936.07 减:报告期期间基金总赎回份额 19,206,930.71 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 100,618,510.20 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 无 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、信诚双盈分级债券型证券投资基金相关批准文件 2、信诚基金管理公司营业执照、公司章程 3、信诚双盈分级债券型证券投资基金基金合同 4、信诚双盈分级债券型证券投资基金招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 9.2 存放地点 信诚基金管理有限公司办公地--上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.xcfunds.com。 信诚基金管理有限公司 2016年4月21日