信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)2016年第二季度报告 2016年6月30日基金管理人：信诚基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司报告送出日期：2016年7月19日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 信诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF) 场内简称 信诚商品 基金主代码 165513 基金运作方式 上市契约型开放式 基金合同生效日 2011年12月20日 报告期末基金份额总额 111,810,658.23份 通过在全球范围内积极配置商品类相关资 投资目标 产,在有效分散风险的基础上,追求基金资产 的长期稳定增值。 本基金将根据宏观及商品分析进行资产配 投资策略 置,并通过全球范围内精选基金构建组合,以 达到预期的风险收益水平。 业绩比较基准 标准普尔高盛商品总收益指数 本基金主要投资全球商品类基金,商品价格 风险收益特征 具有较高的波动性,因此,本基金属于较高预 期风险和较高预期收益的证券投资基金品 种。 基金管理人 信诚基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 英文名称： Bank of China (Hong Kong) 境外资产托管人 Limited 中文名称：中国银行（香港）有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2016年4月1日至2016年6月30日) 1.本期已实现收益 2,864,177.59 2.本期利润 6,812,376.69 3.加权平均基金份额本期 0.0532 利润 4.期末基金资产净值 54,502,422.31 5.期末基金份额净值 0.487 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 11.70% 1.14% 12.67% 1.55% -0.97% -0.41% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:本基金建仓期自2011年12月20日至2012年6月20日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券 姓名 职务 限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金基金经 2013年1 22年证券、基金从业经验,其中包含8 刘儒明 理、信诚四国配 月15日 - 22 年海外基金经理的专业资历。曾先后任 置 职于永昌证券投资信托股份有限公司、 (QDII-FOF-LOF) 富邦证券投资信托股份有限公司、金复 基金基金经理， 华证券投资信托股份有限公司、台湾工 信诚基金管理有 银证券投资信托股份有限公司和富国 限公司海外投资 基金管理有限公司境外投资部,均从事 副总监 证券投资研究工作,并曾担任股票型基 金和基金中的基金(FOF)的基金经理。 现任信诚基金管理有限公司海外投资 副总监，信诚金砖四国积极配置证券投 资基金（LOF）及信诚全球商品主题证 券投资基金（LOF）的基金经理。 台湾国立成功大学硕士,11年基金从业 经验;2004年7月至2011年初曾任职于 台湾宝来证券投资信托股份有限公司, 拥有丰富的全球资产配置和ETF投资经 验.2006/9~ 2010/9期间担任宝来全球 2011年12 ETF稳健组合证券投资信托基金经理, 李舒禾 本基金基金经理 月20日 - 11 该基金的投资内容以ETF为主,资产范 围包括股票、债券、商品、REITS、货 币、杠杆等。2010/11~ 2011/3期间担 任宝来黄金期货信托基金经理,该基金 主要投资于黄金期货。现任信诚全球商 品主题证券投资基金（LOF）的基金经 理 注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)基金合同》、《信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 截至2016年第二季底,过去一季高盛商品指数上涨12.67%,其中能源指数上涨18.99%,贵金属指数上涨8.1%,工业金属指数上涨5.31%及农产品指数下跌7.86%。同时期人民币贬值2.63%,美国S&P500指数上涨1.9%。基金上涨11.7%,落后指数0.97%,基金落后的主要原因为5月开始减码能源部位,而原油价格持续上涨所致。 回顾第二季主导市场的事件莫过于6月初公布的非农不如预期及6/24英国脱欧事件,打乱美股原本的涨势及升息预期,美国经济从增温预期改为衰退预期,虽然市场流动性在各国央行的帮助之下没有造成太大的波动,但是脱欧导致欧洲投资前景停滞,最终将导致就业、消费的衰弱,且美国经济金融海啸后周期已经持续8年,全球经济前景黯淡,看好具有避险效果的贵金属。 金融行业是黄金投资的领先指标 这一轮上涨的原因 去年12月黄金开始跳跃式的上涨,在全球资产价格动荡的环境下,一枝独秀,年初至今上涨22%,世界第一大黄金股巴里克黄金公司上涨173%,同时期上证指数下跌18.5%。 黄金的抗通胀,避险属性必须用超越景气循环来观察,我们称黄金为金融行业晴雨表,或是现代资本运作状况晴雨表。金融行业向上承央行对经济的控制,下以风险审慎控制的方式对社会放贷,是经济与政府的引擎,地位至关重要。一般认为影响黄金价格的重要因素如抗通胀、避险等,同样深深影响金融行业表现,所以金融行业是黄金价格的领先指标。 近期黄金上涨因素除了谈论最多的美元贬值之外,金融行业悄悄开始第二次大的结构调整,全球经济去年下半年开始趋缓,而央行一直无法加息,银行应该赚取的利差空间一直很低迷,全球金融行业指数已经下跌20%,是推升黄金价格的重要因素。 与上一轮上涨的区别可以看得出来黄金与金融行业指数有着显著负相关,只有阶段3中国大幅影响全球需求格局造成显著通胀,同时推升黄金与银行业指数;其他阶段银行业表现恰恰与黄金价格走势相反。 未来走势 美国政府在2008年推送大量货币进入银行,解决最迫切的降杠杆问题,维持银行业的心跳体温,但政府对银行内部监管趋严、央行在外部降低利率环境,都打击银行业赖以为生的根本；时隔8年,以量化宽松的药方来对冲全球老龄化需求下滑的病症已然无效,加之首见的负利率,先进国家的金融业将呼出二次病危通知,将再次去杠杆调整;现在的经济政治形势比 2008年复杂的多,估计这次金融行业的调整将比2008年来得更严重,抓住黄金将能躲过这黎 明前的黑暗。 4.5报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金净值增长率为11.70%,同期业绩比较基准收益率为12.67%,基金落后业绩比较基准0.97%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两百人)的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 优先股 - - 存托凭证 - - 2 基金投资 44,984,219.04 81.55 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 10,179,385.05 18.45 8 其他资产 321.71 - 9 合计 55,163,925.80 100.00 5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 本基金本报告期末未持有股票及存托凭证投资。5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有股票及存托凭证投资。5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 本基金本报告期末未持有股票及存托凭证投资。5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值（元） 占基金资产净值 比例 1 SPDR GOLD ETF基金 契约型开 SPDR GOLD 8,389,794.24 15.39 SHARES ETF 放式 TRUST Equity UNITED UNITED 2 STATES BRENT ETF基金 契约型开 STATES 8,220,879.01 15.08 OIL FUND 放式 COMMODITIES FUND LLC POWERSHARES INVESCO 3 DB ETF基金 契约型开 POWERSARES 7,301,576.98 13.40 AGRICULTURE 放式 CAPITAL MAMT F LLC UNITED UNITED 4 STATES OIL ETF基金 契约型开 STATES 5,786,217.28 10.62 FUND LP 放式 COMMODITY FUNDS UNITED UNITED 5 STATES GAS ETF基金 契约型开 STATES 3,703,989.38 6.80 FUND LP 放式 COMMODITY FUNDS IPATH APT 6 BLOOMBERG ETF基金 契约型开 SATELLITE 2,379,473.50 4.37 COFFEESUBIN 放式 HOLDINGS LIMITED APT 7 TEUCRIUM ETF基金 契约型开 SATELLITE 2,221,703.99 4.08 SOYBEANFUND 放式 HOLDINGS LIMITED 8 PROSHARES ETF基金 契约型开 PROSHARES 1,738,601.17 3.19 ULTRASILVER 放式 TRUST 9 US NATURAL ETF基金 契约型开 US NATURAL 1,317,752.06 2.42 GAS FUND 放式 GAS FUND LP INVESCO 10 POWERSHARES ETF基金 契约型开 POWERSARES 1,067,888.45 1.96 DB BASE 放式 CAPITAL MAMT LLC 5.10投资组合报告附注 5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的,或在报告 编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 5.10.3 其他资产构成序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 321.71 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 321.71 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.10.6 因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾 差。 §6开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 146,345,663.16 报告期期间基金总申购份额 - 减:报告期期间基金总赎回份额 34,535,004.93 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 111,810,658.23 §7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 无 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录1、信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)相关批准文件2、信诚基金管理公司营业执照、公司章程 3、信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)基金合同 4、信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 9.2 存放地点 信诚基金管理有限公司办公地--上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.xcfunds.com。 信诚基金管理有限公司 2016年7月19日