信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF） 2021 年第 3 季度报告 2021 年 09 月 30 日 基金管理人：中信保诚基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 10 月 27 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 26 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 07 月 01 日起至 2021 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 信诚新机遇混合（LOF） 场内简称 信诚机遇 LOF 基金主代码 165512 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 08 月 01 日 报告期末基金份额总额 199,420,111.73 份 本基金力求前瞻性地把握中国经济发展过程中涌现的新机遇, 投资目标 精选受益其中的优势行业和个股,在严格控制风险并充分保证 流动性的前提下,力争获取超越业绩比较基准的投资收益率。 1、资产配置策略:本基金将采取战略性资产配置和战术性资产 配置相结合的资产配置策略，根据市场环境的变化，在长期资 产配置保持稳定的前提下，进行大类资产灵活配置，从而适当 地调整组合的市场风险暴露。 2、股票投资策略:本基金关注的“新机遇”是指中国经济发展 投资策略 过程中涌现的投资机遇。本基金将从新机遇挖掘、行业的新机 遇受益状况分析、个股精选三个层面构建股票投资组合。 3、债券投资策略:在债券投资方面，本基金可投资于国债、央 行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证 券、可转换债券、回购等债券品种。本基金采用久期控制下的 债券积极投资策略，满足基金流动性要求的前提下实现获得与 风险相匹配的投资收益。 4、权证投资策略:本基金将按照相关法律法规通过利用权证进 行套利、避险交易，控制基金组合风险，获取超额收益。本基 金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估 值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化期权定价模 型，确定其合理内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。 5、股指期货投资策略:基金管理人可运用股指期货，以提高投 资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资 中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的 前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组 合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还 将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特 殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。 6、存托凭证投资策略:本基金将根据本基金的投资目标和股票 投资策略，深入研究基础证券投资价值，选择投资价值较高的 存托凭证进行投资。 业绩比较基准 80%×沪深 300 指数收益率+20%×中证综合债指数收益率。 本基金属于混合型基金,预期风险与预期收益高于债券型基金 风险收益特征 与货币市场基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高收益的 品种。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 注：本基金管理人法定名称于 2017 年 12 月 18 日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。 本基金管理人已于 2017 年 12 月 20 日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的 公告。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 07 月 01 日-2021 年 09 月 30 日） 1.本期已实现收益 16,244,776.30 2.本期利润 -14,818,048.01 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0690 4.期末基金资产净值 362,303,191.16 5.期末基金份额净值 1.817 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -3.91% 1.20% -5.13% 0.96% 1.22% 0.24% 过去六个月 -0.16% 1.08% -2.21% 0.88% 2.05% 0.20% 过去一年 11.18% 1.19% 6.20% 0.97% 4.98% 0.22% 过去三年 67.58% 1.26% 37.24% 1.08% 30.34% 0.18% 过去五年 84.92% 1.10% 45.14% 0.96% 39.78% 0.14% 自基金合同生效起 298.14% 1.42% 69.18% 1.15% 228.96% 0.27% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 姓名 职务 （助理）期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 吴昊先生，经济学硕士， CFA。曾任职于上海申银 万国证券研究所有限公 司，从事研究工作。2010 年11月加入中信保诚基 金管理有限公司，历任 研究员、研究部副总监。 现任研究部总监，中信 保诚盛世蓝筹混合型证 券投资基金、信诚新机 吴昊 本基金基金经理、研究部 2015 年 11 - 14 遇混合型证券投资基金 总监 月 18 日 （LOF）、信诚新泽回报 灵活配置混合型证券投 资基金、中信保诚新蓝 筹灵活配置混合型证券 投资基金、信诚四季红 混合型证券投资基金、 信诚新悦回报灵活配置 混合型证券投资基金、 中信保诚龙腾精选混合 型证券投资基金的基金 经理。 注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)基金合同》、《信诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易 (完全复制的指数基金除外)。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2021 年 3 季度，A 股市场以震荡调整为主，港股市场持续调整。市场风格出现较大切换，采掘、公用 事业、有色金属、钢铁、化工等周期类资产领涨，医药、食品饮料、休闲服务、家用电器等消费类资产领跌。 3 季度，本基金增持了电子、计算机以及部分周期类资产，减持了银行、保险及部分地产产业链相关 资产，部分行业做了个股调整。 展望 4 季度，中国经济增长面临较大的考验，房地产行业的持续调控加速了行业相关风险的暴露，疫 情和汛情给消费复苏带来压力，能源结构和产业结构转型过程中结构性供求错配带来了结构性通胀和供给不足，整体经济呈现出 PPI 高企、GDP 增速下行的“类滞胀”局面。 我们能够观察到今年降准以来，信用政策正逐步转向扩张，有望在 4 季度看到社融存量增速的改善拐 点，疫苗接种率的提升以及相关特效药的研发，正加速疫情的控制，今冬明春保供政策的落地也将积极改善当前生产活动中出现的结构性供需缺口，我们预计对于经济增长的担忧将有所改善。 3 季度，市场流动性保持稳定宽松，DR007 围绕 OMO 利率波动，我们认为供给不足推升的通胀，并不 会带来趋势性的货币政策收紧，国内的货币政策将保持更强的自主性，预计仍将维持合理充裕； 10 年期美债利率大幅上行至 1.6%上方，更多地反映通胀预期的大幅上行，而实际利率仍在-90bps 左 右的位置，尽管美联储释放了更为明确的年底缩量宽松的信号，但充分就业和经济增长仍是决策的硬约束，若到年底美国经济也出现了更强烈的“类滞胀”特征，我们预计美联储的决策将更为谨慎。 微观角度来看，3 季度成交量经历快速放大后在节后出现回落，并伴随市场风格的切换，“存量资金” 特征强于“增量资金”，预计市场整体仍将以结构性行情为主，全面趋势性行情暂时缺乏微观资金面的支撑。 3 季度市场风险偏好明显回落，表现较好的板块大多为短期盈利爆发性改善的周期品或股价在底部有 预期改善的行业；长期发展空间广阔的新兴产业、以及增长稳定的消费类资产均出现了明显的调整，主要体现为估值的快速压缩。我们认为触发高估值资产风险偏好降低的因素，一方面来自于美联储货币政策正常化预期下，对利率上行的担忧；另一方面结构性的供求错配，产业链利润向上游高耗能环节转移，并开始影响一些新兴行业的短期增长。同时存量资金的特征又放大了上述作用。 对于当前暴露出的结构性风险，我们认为中国长期能源结构和产业结构升级转型的方向不会动摇，但其节奏和路径仍面临较多的不确定性，涉及到多方面跨周期的博弈和决策，我们能做的是在预期收益目标和投资周期内，根据风险调整做好应对。 从估值水平来看，风险溢价已经来到了中位数水平，考虑即将在 4 季度完成估值切换，市场整体的定 价水平合理，更多的仍是结构性高估，相对而言，电气设备、食品饮料的相对市盈率偏高估，化工、有色金属的绝对市净率偏高估。 在接下来的一个季度，上市公司将完成三季报的披露，我们将结合行业景气度变化，公司的业绩增长和估值水平，选取优质标的，控制组合风险，为投资人赚取收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金份额净值增长率为-3.91%，同期业绩比较基准收益率为-5.13%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续 20 个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二 百人)的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 326,188,275.04 89.31 其中：股票 326,188,275.04 89.31 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 22,662,901.80 6.20 其中：债券 22,662,901.80 6.20 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 16,071,559.90 4.40 8 其他资产 323,819.54 0.09 9 合计 365,246,556.28 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 18,116.82 0.01 B 采矿业 7,033,327.40 1.94 C 制造业 197,182,892.83 54.42 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 3,720,673.00 1.03 E 建筑业 20,183.39 0.01 F 批发和零售业 70,022.52 0.02 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 3,345.12 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服务业 15,545,500.89 4.29 J 金融业 77,936,717.35 21.51 K 房地产业 7,418,368.12 2.05 L 租赁和商务服务业 5,626,140.00 1.55 M 科学研究和技术服务业 8,695,663.89 2.40 N 水利、环境和公共设施管理业 38,613.78 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 7,707.31 0.00 R 文化、体育和娱乐业 2,871,002.62 0.79 S 综合 - - 合计 326,188,275.04 90.03 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 600519 贵州茅台 12,545 22,957,350.00 6.34 2 600036 招商银行 286,500 14,453,925.00 3.99 3 300316 晶盛机电 207,060 13,324,311.00 3.68 4 000568 泸州老窖 59,200 13,117,536.00 3.62 5 300059 东方财富 344,920 11,854,900.40 3.27 6 688033 天宜上佳 492,311 10,683,148.70 2.95 7 603501 韦尔股份 43,600 10,577,796.00 2.92 8 002460 赣锋锂业 59,400 9,678,636.00 2.67 9 600845 宝信软件 142,701 9,418,266.00 2.60 10 000921 海信家电 759,600 9,115,200.00 2.52 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 22,662,901.80 6.26 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 22,662,901.80 6.26 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（%） 1 019654 21 国债 06 226,380 22,662,901.80 6.26 注：本基金本报告期末仅持有上述债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 招商银行股份有限公司分别于 2020 年 11 月 27 日、2021 年 5 月 17 日分别受到国家外汇管理局深圳市 分局、中国银行保险监督管理委员会处罚（深外管检（2020）92 号、银保监罚决字〔2021〕16 号）。 对“招商银行”的投资决策程序的说明：本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究该投资标的的经营情况，我们认为，该处罚事项未对招商银行的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。 除此之外，其余本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 81,742.69 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 241,693.95 5 应收申购款 382.90 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 323,819.54 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 235,290,098.81 报告期期间基金总申购份额 18,259,925.28 减：报告期期间基金总赎回份额 54,129,912.36 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 199,420,111.73 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 持有基金份额比例达 序 份额占 别 到或者超过 20%的时间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 号 比 区间 2021-07-01 至 机构 1 2021-07-25,2021-08- 49,093,911.28 - 5,000,000.00 44,093,911.28 22.11% 04 至 2021-09-30 2 2021-07-01 至 49,438,069.62 - 27,000,000.0 22,438,069.62 11.25% 2021-09-08 0 3 2021-07-01 至 48,161,679.79 - - 48,161,679.79 24.15% 2021-09-30 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%,则面临大额赎回的情况,可能导致: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响; (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平; (3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、（原）信诚新机遇股票型证券投资基金（LOF）相关批准文件 2、中信保诚基金管理有限公司营业执照 3、信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）基金合同 4、信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 10.2 存放地点 基金管理人和/或基金托管人住所。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2021 年 10 月 27 日