信诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)2019年第二季度报告 2019年06月30日 基金管理人：中信保诚基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019年07月19日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 信诚新机遇混合(LOF) 场内简称 信诚机遇 基金主代码 165512 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年08月01日 报告期末基金份额总额 178,014,654.11份 本基金力求前瞻性地把握中国经济发展过程中涌现的新机遇,精选受益其 投资目标 中的优势行业和个股,在严格控制风险并充分保证流动性的前提下,力争获 取超越业绩比较基准的投资收益率。 本基金关注的“新机遇”是指中国经济发展过程中涌现的投资机遇。本基 投资策略 金将从新机遇挖掘、行业的新机遇受益状况分析、个股精选三个层面构建 股票投资组合。 业绩比较基准 80%×沪深300指数收益率+20%×中证综合债指数收益率。 风险收益特征 本基金属于混合型基金,预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场 基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高收益的品种。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。 本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的公告。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 （2019年04月01日-2019年06月30日） 1.本期已实现收益 44,776,628.96 2.本期利润 -21,292,511.63 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0686 4.期末基金资产净值 341,270,415.93 5.期末基金份额净值 1.917 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费 用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 准差④ 过去三个月 -0.93% 1.58% -0.72% 1.22% -0.21% 0.36% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注:1、本基金建仓期自2011年8月1日至2012年1月31日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。 2、自2015年10月1日起,本基金的业绩比较基准由“沪深300指数收益率*80%+中信标普全债指数收益率*20%”变更为“沪深300指数收益率*80%+中证综合债指数收益率*20%”。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 业年限 说明 任职日期 离任日期 经济学硕士,CFA。曾任职于 上海申银万国证券研究所有 本基金基金经理,兼任中 限公司,担任助理研究员。 信保诚盛世蓝筹混合基金、 2010年11月加入中信保诚基 信诚新泽回报灵活配置混 2015年 金管理有限公司,担任研究员。 吴昊 合基金、中信保诚新蓝筹 11月18日 - 12 现任中信保诚盛世蓝筹混合 灵活配置混合基金、信诚 基金、信诚新机遇混合基金 四季红混合基金基金经理。 (LOF)、信诚新泽回报灵活配 置混合基金、中信保诚新蓝 筹灵活配置混合基金、信诚 四季红混合基金基金经理。 注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)基金合同》、《信诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)招募说明书》的约 定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有 人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策 机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平 交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制 度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易 (完全复制的指数基金除外)。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2019年2季度，A股市场在创出年内高点后出现调整和分化，期间上证综指、沪深300指数、中小 板指、创业板指分别下跌3.6%、1.2%、11%和10.7%，调整幅度总体超出一季末的投资者预期。分行业来看，保险、食品饮料、家电、银行和休闲服务涨幅靠前，分别上涨12%、12%、2.5%、1.3%和0.6%；传媒、轻工、钢铁、纺织和建筑跌幅领先，分别下跌16%、14%、13%、13%和12%。 二季度，本基金增持了银行、保险、化工、光伏行业，减持了券商、传媒、电子等行业，并较一季 度末降低了股票仓位，基金净值表现仍跑输了业绩基准。 展望下半年，中国经济仍面临较大的经济下行压力，相对于一季度，全球经济放缓、美债利率倒挂、工业增加值增速下行、PMI细分项持续创出同期新低等指标延续下行趋势；而一些一季度的积极变化在二季度也遭受挑战，PMI再度落回荣枯线以下，信用扩张的趋势遭遇打破刚兑预期的挑战，减税降费的效果仍未观察到。 对于未来经济的复苏，相对于全球的降息预期，我们更关注国内信用扩张的趋势能否延续，主要观 察货币当局的能否积极有效引导投资者在打破刚兑预期后的投资行为。因此我们仍对本轮经济周期拐点 的判断保持耐心，短期更关注基本面可能释放的风险，以及政府将采取的对冲作用如何从分母端改善权 益资产价格。 进入二季度，市场成交量出现了明显的萎缩，海外资金在4、5月出现了持续的大额流出，国内活跃资金也随着市场调整出现收缩，在经济基本面仍没有跟上一季度市场涨幅之后，短期市场暂时没有看到 大幅向上的驱动因素，微观层面的流动性大幅回落。 长端利率在二季度经济走弱后出现小幅下行，而打破刚兑预期后，货币当局积极呵护市场注入流动 性，隔夜拆解利率大幅下行，无风险资产总体处于流动性过分充裕的状态，这为资金向权益资产外溢创 造了条件，而能否出现持续的资金流向权益资产，仍要评估权益资产自身的风险水平和隐含回报率。 二季度，市场的风险偏好出现回调，一开始反映的经济低于预期叠加国内政策预期收紧，之后则在 中美摩擦风险再度释放、以及打破刚兑预期后进一步调整；从目前的变化来看，国内的政策正在向稳增 长的方向调整，预期7月中央政治局会议将会给出更明确的调整方向；G20峰会后中美再度恢复谈判，也有助于修复市场的情绪。下半年压制市场风险偏好的因素主要是经济下行的压力、以及打破刚兑预期后投资者行为如何重构，短期我们能看到的风险事件可能来自于部分公司的中报业绩不达预期，之后则将关注打破刚兑预期后是否有进一步的风险事件发生。 科创板公司陆续进入询价发行阶段，我们将密切关注科创板公司上市后的定价行为，是否会影响 A股市场科技类资产的定价和投资者风险偏好。 从估值水平来看，沪深300的PB仍在历史均值以上，市场整体的风险溢价接近0.6倍标准差，相较于年初，对于风险的补偿能力下降，需要对核心风险事件有更明确的预期和判断，才能进一步提升整体的估值水平。 在接下来的一个季度，上市公司将完成中报的披露，我们将结合行业景气度变化，公司的业绩增长和估值水平，选取优质标的，控制组合风险，为投资人赚取收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金份额净值增长率为-0.93%,同期业绩比较基准收益率为-0.72%,基金落后业绩比较基准0.21%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二百人)的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 291,865,091.26 80.49 其中：股票 291,865,091.26 80.49 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 20,130,000.00 5.55 其中：债券 20,130,000.00 5.55 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 17,000,000.00 4.69 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 32,645,537.34 9.00 8 其他资产 960,056.91 0.26 9 合计 362,600,685.51 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,186,071.90 0.93 C 制造业 133,828,507.96 39.21 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 4,047,802.20 1.19 E 建筑业 7,762,524.00 2.27 F 批发和零售业 7,381,759.00 2.16 G 交通运输、仓储和邮政业 719,796.00 0.21 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,110,033.76 0.91 J 金融业 112,122,167.60 32.85 K 房地产业 16,578,243.40 4.86 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 1,669,707.00 0.49 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,458,478.44 0.43 S 综合 - - 合计 291,865,091.26 85.52 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 601318 中国平安 303,111 26,858,665.71 7.87 2 000858 五粮液 115,500 13,623,225.00 3.99 3 600036 招商银行 378,500 13,618,430.00 3.99 4 600519 贵州茅台 13,600 13,382,400.00 3.92 5 002142 宁波银行 497,631 12,062,575.44 3.53 6 601398 工商银行 2,014,949 11,868,049.61 3.48 7 601288 农业银行 3,208,400 11,550,240.00 3.38 8 000651 格力电器 182,817 10,054,935.00 2.95 9 000333 美的集团 192,466 9,981,286.76 2.92 10 600383 金地集团 834,200 9,952,006.00 2.92 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,032,000.00 5.87 其中：政策性金融债 20,032,000.00 5.87 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 98,000.00 0.03 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 20,130,000.00 5.90 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量(张)公允价值（元）占基金资产净值比例 (%) 1 180312 18进出12 200,000 20,032,000.00 5.87 2 113028 环境转债 980 98,000.00 0.03 本基金本报告期末仅持有上述债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货投资。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预 期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。 基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项,同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。此外,基金管理人还将做好培训和准备工作。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说 明 本基金投资前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚。5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 479,878.26 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 479,882.21 5 应收申购款 296.44 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 960,056.91 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末股票中存在流通受限情况的说明 5.11.5.1报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6基金中基金 6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 6.2当期交易及持有基金产生的费用 6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件 §7开放式基金份额变动 单位：份 项目 信诚新机遇混合(LOF) 报告期期初基金份额总额 464,996,360.38 报告期期间基金总申购份额 418,513.42 减:报告期期间基金总赎回份额 287,400,219.69 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少 以”-”填列) - 报告期期末基金份额总额 178,014,654.11 §8基金管理人运用固有资金投资本基金情况 8.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 项目 信诚新机遇混合(LOF) 报告期期初管理人持有的本基金份额 1,377,116.78 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 1,377,116.78 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额 - 比例（%） 8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 赎回 2019年06月 -1,377,116.78 -2,596,588.12 1 - 27日 合计 -1,377,116.78 -2,596,588.12 - §9报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §10影响投资者决策的其他重要信息 10.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 持有基金份额比 期初 申购 赎回 持有 份额 类 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 份额 占比 别 20%的时间区间 2019-05-28至 机 1 2019-06-30 42,215,880.67 - - 42,215,880.67 23.71% 构 2019-04-01至 2 2019-06-30 62,826,701.57 - - 62,826,701.57 35.29% 个 人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%,则面临大额赎回的情况,可能导致: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响; (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平; (3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 10.2影响投资者决策的其他重要信息 无 §11备查文件目录 11.1备查文件目录 1、（原）信诚新机遇股票型证券投资基金（LOF）相关批准文件 2、中信保诚基金管理公司营业执照 3、信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）基金合同 4、信诚新机遇混合型证券投资基金（LOF）招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 11.2存放地点 中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层 11.3查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2019年07月19日