§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 ■ 注:本基金场内简称为“交银添利”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后的实际收益水平要低于所列数字 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 交银施罗德信用添利债券证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011年1月27日至2011年6月30日) ■ 注:本基金基金合同生效日为2011年1月27日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作时间未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2011年6月30日,本基金尚处于建仓期。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德信用添利债券证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定,为基金持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平,报告期内本公司严格执行公平交易制度,公平对待旗下各投资组合。本投资组合与公司旗下管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别(股票、债券)的收益率以及不同时间窗内(同日内、5日内、10日内)同向交易的交易价格并未发现异常差异。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本投资组合与公司旗下投资风格相似的其他投资组合之间的业绩表现未出现差异超过5%的情形。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内未发现异常交易行为。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年二季度,资金面的因素困扰整个资本市场。中国人民银行在四月初上调一年期存款基准利率至3.25%,并3次提高存款准备金率。受紧缩货币政策的影响,宏观经济出现了一定程度的回落。5月末,我国广义货币M2同比增速回落至本轮低点15.1% 工业增加值同为今年以来新低13.3% 而在最新公布的6月PMI为50.90,远低于去年同期52.10的水平。在资金面趋紧的大背景下,债券收益率在6月中上旬出现了比较明显的上移,但受宏观经济增速放缓的对冲,利率产品的波动较小,10年期国债收益率上移约10BP 相对应的是,同时受供给影响,信用产品受冲击程度更大,3至7年AA企债收益率均有约20BP的上行。从期限结构上看,信用产品收益率曲线的平坦化现象尤为明显,市场表现较好的为3年期的品种。 在债市供给逐渐放量的背景下,本基金在二季度的操作较为谨慎,基本保持信用债的持仓比例,适当加配了以3个月SHIBOR和定存为基准的政策性金融浮息债,以等待债券市场收益率上行后的机会。在转债和权益市场,因宏观经济增速放缓,二季度初期本基金降低了组合内转债占比。直至6月底,以工行、中行转债为代表的大盘股转债的估值在充分下行后的安全性逐渐体现,组合适度加配了部分转债。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2011年6月30日,本基金份额净值为1.024元,本报告期份额净值增长率为0.69%,同期业绩比较基准增长率为0.01%。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下半年,各方对债市的担忧归结于两点:其一、在通胀回落路径仍不明确的情况下,下半年可预见的加息对债市将造成多大的冲击 其二、下半年债券市场的供给是否会给疲弱的市场造成更大的冲击。首先,目前债市各期限的收益率已经充分反映了1次的加息预期。在流动性不断趋紧的情况下,监管部门继续动用数量工具的频率可能降低,价格工具的调整同样受制于实体经济增速的放缓,因此,下半年债市受货币政策影响的程度可能比上半年小。其次,债券供给的不断释放及地方政府融资平台的信用风险确实将让下半年的债市承受较大压力,相比前者,供给因素会成为未来2个月债券市场承压的一个最主要原因。 值得担忧的因素还有很多,例如,上半年受紧缩政策的影响,新增信贷的投放规模低于预期,按全年7.5万亿的信贷规模估算,下半年信贷增速回升的路径可能更为明晰。诚然,7月份或将是今年债券市场比较困难的时候,然而,机会往往在最艰难时期孕育。与任何资本市场相同的一点是,债券的上升空间在某些时候同样是跌出来的。前述所说的资金面紧张、供给放量、通胀隐忧、信贷增速上升等等因素,在下半年或许并不能见到太多改善的地方,然而,在这两个月时间内,债券收益率能上升到什么水平或许就决定了今年后期收益率有多大的下降空间。从另一方面说,此次的调整也给组合带来了配置的良机。本基金将保持谨慎态度,在债市收益率上升过程中,适度放大基金的杠杆,力争借助本基金封闭式运作的产品特点为持有人获取更稳健的回报。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况 本基金在基金合同生效之日起三年(含三年)的期间内,采取封闭式运作(按照基金合同的约定提前转换基金运作方式的除外),在深圳证券交易所上市交易,封闭期结束后转为上市开放式基金(LOF)。本基金管理人自基金合同生效日至本报告期末未运用固有资金投资本基金。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会核准交银施罗德信用添利债券证券投资基金募集的文件 2、《交银施罗德信用添利债券证券投资基金基金合同》 3、《交银施罗德信用添利债券证券投资基金招募说明书》 4、《交银施罗德信用添利债券证券投资基金托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、基金托管人业务资格批件、营业执照 7、关于申请募集交银施罗德信用添利债券证券投资基金之法律意见书 8、报告期内交银施罗德信用添利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。 7.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公场所。 7.3 查阅方式 投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件,或者登录基金管理人的网站(www.jyfund.com,www.jysld.com,www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话:400-700-5000(免长途话费),021-61055000,电子邮件:services@jysld.com。 基金简称 交银信用添利债券 基金主代码 164902 交易代码 164902 基金运作方式 契约型,本基金在基金合同生效之日起三年(含三年)的期间内,采取封闭式运作(按照基金合同的约定提前转换基金运作方式的除外),在深圳证券交易所上市交易,封闭期结束后转为上市开放式基金(LOF) 基金合同生效日 2011年1月27日 报告期末基金份额总额 1,895,085,749.23份 投资目标 本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋势,自上而下进行宏观分析,自下而上精选个券,在控制信用风险、利率风险和流动性风险前提下,力求通过主动承担适度信用风险获得持续投资收益,谋求基金资产的长期稳定增长。 投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将规范化的基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资风格相结合,在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,动态调整大类金融资产比例,自上而下决定债券组合久期及债券类属配置 在严谨深入的信用分析基础上,综合考量信用债券的信用评级,以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等,自下而上地精选个券。同时,本基金也会关注股票一级市场、权证一级市场等其它相关市场存在的投资机会,力争实现基金总体风险收益特征保持不变前提下的基金资产增值最大化。 业绩比较基准 80%×中债企业债总全价指数收益率+20%×中债国债总全价指数收益率 风险收益特征 本基金是一只债券型基金,属于证券投资基金中中等风险的品种,其长期平均的预期收益和风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 主要财务指标 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日) 1.本期已实现收益 23,606,403.37 2.本期利润 12,673,436.15 3.加权平均基金份额本期利润 0.0067 4.期末基金资产净值 1,940,291,535.86 5.期末基金份额净值 1.024 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.69% 0.15% 0.01% 0.06% 0.68% 0.09% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 林洪钧 本基金的基金经理、交银施罗德货币市场证券投资基金基金经理 2011-1-27 - 7年 林洪钧先生,学士学历。历任国泰君安证券股份有限公司上海分公司机构客户部客户经理,华安基金管理有限公司债券交易员,加拿大FinancialEngineeringSourceInc.金融研究员。2009年加入交银施罗德基金管理有限公司,历任专户投资部投资经理助理,专户投资经理。 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 75,390,000.00 2.92 其中:股票 75,390,000.00 2.92 2 固定收益投资 2,444,411,729.81 94.60 其中:债券 2,444,411,729.81 94.60 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 21,525,928.46 0.83 6 其他各项资产 42,615,668.83 1.65 7 合计 2,583,943,327.10 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 - - C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 - - C7 机械、设备、仪表 - - C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 75,390,000.00 3.89 J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 75,390,000.00 3.89 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 000783 长江证券 7,000,000 75,390,000.00 3.89 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 237,654,000.00 12.25 其中:政策性金融债 237,654,000.00 12.25 4 企业债券 1,810,772,911.80 93.32 5 企业短期融资券 60,066,000.00 3.10 6 中期票据 - - 7 可转债 335,918,818.01 17.31 8 其他 - - 9 合计 2,444,411,729.81 125.98 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 122840 11临汾债 1,500,000 157,185,000.00 8.10 2 122836 11盘锦债 1,000,000 103,020,000.00 5.31 3 122875 10红投02 1,000,000 102,490,000.00 5.28 4 1180032 11鹰投债 1,000,000 100,530,000.00 5.18 5 1180014 11新乡投资债 1,000,000 100,400,000.00 5.17 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 13,640.60 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 42,569,684.39 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 32,343.84 8 其他 - 9 合计 42,615,668.83 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113002 工行转债 84,657,477.30 4.36 2 113001 中行转债 67,571,200.00 3.48 3 126729 燕京转债 13,381,452.45 0.69 4 125731 美丰转债 11,772,600.00 0.61 交银施罗德信用添利债券证券投资基金 2011年第二季度报告 2011年6月30日 基金管理人:交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年七月二十日