天弘丰利债券型证券投资基金(LOF) 2020年第3季度报告 2020年09月30日 基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期:2020年10月28日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2020年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2020年07月01日起至2020年09月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 天弘丰利债券(LOF) 场内简称 天弘丰利 基金主代码 164208 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年11月23日 报告期末基金份额总额 107,897,411.96份 投资目标 本基金在追求基金资产稳定增值的基础上,力 求获得高于业绩比较基准的投资收益。 本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、 信用风险状况、证券市场走势等方面的分析和 投资策略 预测,采取自上而下和自下而上相结合的投资 策略,构建和调整固定收益证券投资组合并适 度参与新股投资,力求实现风险与收益的优化 平衡。 业绩比较基准 中债综合指数 风险收益特征 本基金为债券型基金,其风险收益预期高于货 币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 天弘基金管理有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2020年07月01日 - 2020年09月30日) 1.本期已实现收益 1,090,004.50 2.本期利润 1,159,854.33 3.加权平均基金份额本期利润 0.0113 4.期末基金资产净值 121,214,643.66 5.期末基金份额净值 1.1234 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个月 1.11% 0.12% -1.48% 0.08% 2.59% 0.04% 过去六个月 1.04% 0.11% -2.50% 0.10% 3.54% 0.01% 过去一年 5.23% 0.09% -0.09% 0.09% 5.32% 0.00% 过去三年 16.99% 0.08% 4.21% 0.07% 12.78% 0.01% 过去五年 24.62% 0.07% 2.00% 0.08% 22.62% -0.01% 自基金转型日起至今 33.66% 0.12% 3.39% 0.08% 30.27% 0.04% 3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注:1、本基金合同于2011年11月23日生效,本基金于2014年11月24日三年封闭期届满,封闭期届满后本基金自动转换为上市开放式基金(LOF),基金名称变更为"天弘丰利债券型证券投资基金(LOF)",封闭期届满日为本基金份额转换基准日。 2、本报告期内,本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 证 金经理期限 券 姓名 职务 从 说明 任职 离任 业 日期 日期 年 限 女,经济学硕士。历任本 公司债券研究员兼债券交 姜晓 2020 11 易员,光大永明人寿保险 丽 本基金基金经理。 年01 - 年 有限公司债券研究员兼交 月 易员。2011年8月加盟本公 司,历任固定收益研究员、 基金经理助理等。 注:1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作,不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公平交易的执行情况包括:建立统一的研究平台和公共信息平台,保证各组合得到公平的投资资讯;公平对待不同投资组合,禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动;在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时,严格执行授权审批程序;实行集中交易制度和公平交易分配制度;建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度,保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离;加强对投资交易行为的监察稽核力度,建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。 报告期内,公司公平交易程序运作良好,未出现异常情况;场外、网下业务公平交易制度执行情况良好,未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析,对各投资组合不同时间窗口(1日、3日、5日)内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验,未发现违反公平交易原则的异常交易。 本报告期内,未出现违反公平交易制度的情况,公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为,公平交易制度的整体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为14次,投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易,未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度,经济整体运行良好,出口和制造业链条成为经济复苏中最景气的板块,同时建筑业表现出周期的韧性,央行维持着结构性偏紧的货币政策操作框架,信用创造继续有效,同时为了维持资产规模稳定和部分负债收缩的压力,银行开始在同业市场上主动获取负债,因此债券市场在熊市氛围中继续运行,股票和转债市场则开始定价经济整体复苏的预期。 7月初,由于我们已经于6月中旬提前完成调仓,整个组合资产配置已经战略性看多权益类资产,看空纯债资产,组合久期下降到0.6年附近,7月初各类增量资金集中看多股市,股票和转债都出现了突破性上涨,而纯债市场再一次出现基金赎回潮,同时银行 流动性和负债压力集中体现,引发了纯债市场下跌,因此我们的持仓布局使得组合净值表现较好。 7月中下旬到8月中旬,权益和纯债市场都出现了宽幅震荡行情,我们观察到市场对于周期类板块的估值修复热情并不高,市场的赚钱效应集中在创业板和可转债市场,同时认识到在前期货币宽松阶段,建筑业链条在受到融资政策收紧的负面影响下,目前行业景气度有较强韧性,不过未来进一步推动经济向上的动能可能会下降,而我们看到各类高频经济指标,经济的动能可能会向出口和制造业链条,因此我们开始重视建筑业弱制造业强的这个现象,同时考虑对转债仓位的行业分布结构进行调整,开始探索相关产业链条中盈利预期改善的成长型企业的投资价值,另一方面,由于银行流动性和负债压力仍在持续,基金赎回虽告一段落,但市场缺乏稳定的基本配置者和价值配置者,因此对于纯债市场依然保持了偏空的判断,只在7月中旬小仓位参与了利率债的波段交易。 8月中旬开始到9月底,我们看到制造业的景气度进一步提升,同时建筑业也保持了一定韧性,而对于目前的经济基本面状态,央行则持续表达着中性的态度,虽然资金利率波动性被央行的公开市场操作所平抑,但央行控制了较低的银行超储利水平,使得信贷需求高强度增长时,银行表内资产负债调整的压力是持续的,因此我们继续保持了较高的转债资产仓位,同时调整了仓位的结构,重点布局制造业盈利预期改善的品种,同时保持纯债资产低配,组合久期保持在0.6年附近,低仓位低频次参与了利率债交易。 未来,经济复苏的预期可能还会进一步加强,货币政策保持中性,目前信用条件仍然整体宽松,未来当经济增长预期更强时,不排除央行可能会进一步收紧流动性,因此整体环境对经济增长较为有利。在资产排序上,我们认为转债相对好于纯债。在权益类资产的投资上,我们坚持以重点布局制造业板块,尤其是一些盈利预期改善较强的标的,同时将在未来战略性看多周期板块,尤其是自下而上选择一些估值已经偏低的周期成长企业,应是非常优质的投资标的,而在可转债策略择时方面,在一些可转债估值修复的市场调整阶段,我们重点关注个券的配置价值和安全边际开始出现时,我们将有选择地调整可转债持仓结构;纯债整体偏向谨慎,保持偏低久期,择机进行波段交易。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2020年09月30日,本基金份额净值为1.1234元,本报告期份额净值增长率 1.11%,同期业绩比较基准增长率-1.48%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 116,751,952.57 94.04 其中:债券 114,752,136.68 92.43 资产支持证券 1,999,815.89 1.61 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 3,100,000.00 2.50 其中:买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 743,333.88 0.60 计 8 其他资产 3,559,732.65 2.87 9 合计 124,155,019.10 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 8,991,000.00 7.42 2 央行票据 - - 3 金融债券 499,000.00 0.41 其中:政策性金融债 499,000.00 0.41 4 企业债券 62,243,610.00 51.35 5 企业短期融资券 5,003,000.00 4.13 6 中期票据 13,143,100.00 10.84 7 可转债(可交换债) 24,872,426.68 20.52 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 114,752,136.68 94.67 注:可转债项下包含可交换债2,060.00元。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代 债券名称 数量(张) 公允价值 占基金资产净值比例 码 (元) (%) 1 019627 20国债01 90,000 8,991,000. 7.42 00 2 155712 19钢联03 80,000 7,952,800. 6.56 00 3 1019013 19鲁钢铁MTN 70,000 7,100,800. 5.86 24 005 00 4 136384 16三花01 60,000 6,025,200. 4.97 00 5 112616 17深能02 60,000 6,016,200. 4.96 00 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 168733 申程01优 20,000 1,999,815.89 1.65 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查,未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金本报告期未持有股票,故不存在所投资的前十名股票中超出基金合同规定之备选股票库的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 26,181.60 2 应收证券清算款 2,054,426.53 3 应收股利 - 4 应收利息 1,239,153.36 5 应收申购款 239,971.16 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 3,559,732.65 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 128100 搜特转债 2,860,661.40 2.36 2 123045 雷迪转债 2,765,172.52 2.28 3 113570 百达转债 2,044,423.10 1.69 4 128032 双环转债 1,686,631.20 1.39 5 123023 迪森转债 1,175,500.80 0.97 6 128033 迪龙转债 1,160,830.20 0.96 7 113567 君禾转债 1,155,772.80 0.95 8 113012 骆驼转债 1,070,600.00 0.88 9 128015 久其转债 1,052,107.40 0.87 10 113528 长城转债 1,048,163.20 0.86 11 110047 山鹰转债 557,200.00 0.46 12 128042 凯中转债 535,400.00 0.44 13 113532 海环转债 532,032.00 0.44 14 123011 德尔转债 518,527.02 0.43 15 128087 孚日转债 516,705.00 0.43 16 128026 众兴转债 515,617.92 0.43 17 128018 时达转债 443,287.60 0.37 18 128013 洪涛转债 377,125.00 0.31 19 128014 永东转债 304,068.60 0.25 20 128076 金轮转债 299,356.20 0.25 21 132008 17山高EB 2,060.00 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 102,459,519.02 报告期期间基金总申购份额 36,078,665.85 减:报告期期间基金总赎回份额 30,640,772.91 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以 - “-”填列) 报告期期末基金份额总额 107,897,411.96 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期未有基金管理人运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本报告期内,本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内,本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘丰利分级债券型证券投资基金募集的文件 2、天弘丰利债券型证券投资基金(LOF)基金合同 3、天弘丰利债券型证券投资基金(LOF)托管协议 4、天弘丰利债券型证券投资基金(LOF)招募说明书 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 6、中国证监会规定的其他文件 9.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查文件,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站:www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇二〇年十月二十八日