华富强化回报债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 2024 年 12 月 31 日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 1 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华富强化回报债券 场内简称 华富强债 基金主代码 164105 基金运作方式 上市契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 9 月 8 日 报告期末基金份额总额 493,255,243.33 份 投资目标 在控制风险的基础上，力争为持有人创造稳定的当期收益和长期 回报。 投资策略 本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、法规政策、利率走 势、资金供求关系、证券市场走势、流动性风险、信用风险等因 素，研判各类固定收益类资产以及参与新股申购、股票增发、可 转换债券转股、要约收购类股票等非固定收益类资产投资的预期 收益和预期风险，以确定各类金融资产的配置比例。 业绩比较基准 中证全债指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险品种，预期 风险和预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基 金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日） 1.本期已实现收益 15,739,569.91 2.本期利润 22,689,834.63 3.加权平均基金份额本期利润 0.0461 4.期末基金资产净值 757,171,370.22 5.期末基金份额净值 1.5350 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.42% 0.61% 3.05% 0.12% -1.63% 0.49% 过去六个月 2.92% 0.54% 4.33% 0.12% -1.41% 0.42% 过去一年 3.41% 0.44% 8.83% 0.10% -5.42% 0.34% 过去三年 1.48% 0.31% 18.51% 0.08% -17.03% 0.23% 过去五年 22.06% 0.33% 29.02% 0.08% -6.96% 0.25% 自基金合同 144.48% 0.30% 91.23% 0.09% 53.25% 0.21% 生效起至今 注：本基金业绩比较基准收益率=中证全债指数收益率。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金建仓期为 2010 年 9 月 8 日到 2011 年 3 月 8 日，建仓期结束时各项资产配置比例符合 合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富强化回报债券型证券投资基金基金合同》的规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 兰州大学工商管理硕士，硕士研究生学 历。历任上海君创财经顾问有限公司顾 问部项目经理、上海远东资信评估有限 公司集团部高级分析师、新华财经有限 本基金基 公司信用评级部高级分析师、上海新世 金经理、 纪资信评估投资服务有限公司高级分析 公司副总 师、德邦证券有限责任公司固定收益部 经理、固 高级经理。2012 年 7 月加入华富基金管 尹培俊 定收益部 2014 年 3 月 6 - 十九年 理有限公司，曾任固定收益部信用研究 总监、公 日 员、总监助理、副总监、公司总经理助 司公募投 理，自 2014 年 3 月 6 日起任华富强化回 资决策委 报债券型证券投资基金基金经理，自 员会联席 2018 年 1 月 30 日起任华富安享债券型 主席 证券投资基金基金经理，自 2018 年 8 月 28 日起任华富收益增强债券型证券投资 基金基金经理，自 2021 年 1 月 28 日起 任华富安华债券型证券投资基金基金经 理，自 2021 年 8 月 26 日起任华富安盈 一年持有期债券型证券投资基金基金经 理，自 2021 年 11 月 8 日起任华富吉丰 60 天滚动持有中短债债券型证券投资基 金基金经理，自 2023 年 7 月 28 日起任 华富荣盛一年持有期混合型证券投资基 金基金经理，具有基金从业资格。 注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司决定确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2024 年四季度，国内经济在一系列稳增长政策的推动下，逐步实现了筑底回升。10-12 月，国内制造业 PMI 分别为 50.1%、50.3%和 50.1%，整体维持在荣枯线以上，显示出制造业活动的温和扩张。9-11 月国内规模以上工业增加值同比分别增长 5.4%、5.3%和 5.4%，增长势头进一步增 强。需求方面，同期社会消费品零售总额分别增长 3.2%、4.8%和 3.0%，消费需求有所提振；出口金额分别增长 2.4%、12.7%和 6.7%，虽然增速有所放缓，但仍保持相对强劲的增速；国内固定资产投资完成额分别增长 3.4%、3.4%和 3.3%。房地产市场回稳，30 城商品房成交面积同环比延续正增，显示出市场回暖迹象。总体来说，物价和通胀逐步企稳，货币政策转向适度宽松，消费和投资有所改善，房地产市场回稳，国际贸易保持顺差。 海外方面，回顾 2024 年四季度，美国通胀继续稳步下行，失业率持续上行，就业市场边际 走弱的趋势未改。美联储在 12 月降息 25BP。汇率方面，美元指数在四季度自 101 进一步上行至 108 左右的支撑位，美元的走强与央行稳汇率的操作，以及利好经济政策的出台使得人民币汇率自 7.0 稳步贬值至 7.3 附近。 2024 年四季度, 随着 9 月底一系列逆周期增量政策落地，宏观经济逐步修复。债券市场方 面，9 月底在政策预期冲击下利率债快速调整之后信用债出现一波大幅上行，但是随着 10 月中下旬市场逐步进入政策评估期叠加持续宽松的货币政策，特别是年末货币政策基调转向“适度宽 松”后，债券收益率出现下行，10 年期国债收益率下破 1.7%，30 年期国债收益率下破 2%，而 1 年期国债收益率则回到 1%以内，四季度来看，各期限收益率均持续下行至年内低点。可转债方面，10 月以后，随着权益市场风险偏好的提升以及增量资金的进入，转债市场出现了估值修复和补涨行情，并在 12 月创下了年内高点。权益市场方面，国庆长假期间由于港股市场的大幅上涨积聚了积极的市场情绪，在 10 月初主要股指均创下了年内高点。随后随着相关政策的落地后经济基本面呈现修复态势，受益于全球产业趋势的 AI 智能产业链以及流动性宽裕的小微盘股走势强劲，四季度内表现亮眼，但与宏观总量相关的大盘价值类个股呈现宽幅震荡的格局，临近2024 年年末由于债券收益率快速下行至历史低位，红利类资产再度成为市场关注的热点。 本基金在 2024 年四季度保持中短久期信用债和三年左右二永债配置，长久期利率债波段操 作，但债市表现强于预期，未能在久期上获取足够资本利得；股票部分保持较高仓位，转债继续提升仓位。 展望 2025 年，宏观经济整体企稳回升的预期有望延续。同时，也需要密切关注与跟踪海外 的不确定性以及全球的地缘政治风险。 在资产配置上，随着政策加码，市场对经济增长的预期有所修复，货币政策继续宽松确定性较强，债券市场的胜率仍在，但由于收益率累计下行幅度较大，且有较强的追涨情绪，2025 年债券市场波动可能较大，操作有一定难度。而股票市场在流动性宽松与信用改善的大背景下，风险资产胜率有所提升，但基本面修复仍需时间，外部环境也存在一定不确定性，预计市场表现或在波动中逐步向上。行业配置层面，目前相对看好低估值蓝筹、资源、传媒、消费等行业竞争格 局稳定、盈利回升的价值类品种，主题机会适当继续关注 AI 应用方向。可转债方面，经济基本面的修复和股票市场的上涨也基本解除可转债市场的信用风险担忧，转债的期权价值也得以修复，随着债券收益率进一步走低，转债市场机会成本下降，目前整体性价比仍较高，配置价值较为显著，将继续以较为积极的双低增强和纯债替代的思路，挖掘非对称性收益机会。 本基金股票和转债仓位保持较高仓位，整体风格偏均衡；纯债部分将继续提升票息策略强度，考虑适度拉长久期。中期而言，本基金将根据性价比进一步平衡股债配置，股票仓位仍会坚持以基本面和业绩驱动为主的投资理念，寻找具有估值优势或拥有优势赛道具备长期成长性的企业。本基金仍将坚持在较低风险程度下，认真研究各个投资领域潜在的机会，相对积极地做好配置策略，均衡投资，降低业绩波动，力争为基金持有人获取合理的投资收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截止本期末，本基金份额净值为 1.5350 元，累计基金份额净值为 2.1924 元。报告期，本基 金份额净值增长率为 1.42%，同期业绩比较基准收益率为 3.05%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 112,103,896.52 11.28 其中：股票 112,103,896.52 11.28 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 865,664,495.93 87.10 其中：债券 861,568,571.55 86.69 资产支持证券 4,095,924.38 0.41 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 15,493,508.64 1.56 8 其他资产 637,428.29 0.06 9 合计 993,899,329.38 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 54,753,697.28 7.23 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 23,640,000.00 3.12 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 24,935,199.24 3.29 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 - - J 金融业 8,775,000.00 1.16 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 112,103,896.52 14.81 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 601006 大秦铁路 3,677,758 24,935,199.24 3.29 2 600900 长江电力 800,000 23,640,000.00 3.12 3 002706 良信股份 1,500,000 11,520,000.00 1.52 4 601677 明泰铝业 840,000 10,105,200.00 1.33 5 000001 平安银行 750,000 8,775,000.00 1.16 6 002891 中宠股份 225,000 8,032,500.00 1.06 7 600690 海尔智家 250,000 7,117,500.00 0.94 8 603596 伯特利 140,000 6,242,600.00 0.82 9 603225 新凤鸣 447,284 4,978,270.92 0.66 10 002050 三花智控 150,000 3,526,500.00 0.47 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 62,500,853.26 8.25 2 央行票据 - - 3 金融债券 78,065,982.75 10.31 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 143,329,079.15 18.93 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 92,934,456.70 12.27 7 可转债（可交换债） 484,738,199.69 64.02 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 861,568,571.55 113.79 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110073 国投转债 368,380 42,558,689.09 5.62 2 019740 24 国债 09 396,000 40,100,305.31 5.30 3 242480004 24 华夏银行永 300,000 31,040,976.99 4.10 续债 01 4 123107 温氏转债 200,000 23,940,794.52 3.16 5 019750 24 特国 04 200,000 22,400,547.95 2.96 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 143955 融惠 15 优 40,000 4,095,924.38 0.54 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 无。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中，江苏银行股份有限公司、华夏银行股份有限公司曾出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 42,804.78 2 应收证券清算款 477,679.35 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 116,944.16 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 637,428.29 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110073 国投转债 42,558,689.09 5.62 2 123107 温氏转债 23,940,794.52 3.16 3 110085 通 22 转债 18,024,374.77 2.38 4 127045 牧原转债 16,869,443.84 2.23 5 113675 新 23 转债 15,186,970.96 2.01 6 110079 杭银转债 13,362,227.84 1.76 7 118043 福立转债 11,548,753.26 1.53 8 113641 华友转债 11,393,898.63 1.50 9 127076 中宠转 2 10,743,953.97 1.42 10 113050 南银转债 10,394,082.19 1.37 11 113061 拓普转债 10,044,390.14 1.33 12 113685 升 24 转债 9,686,558.70 1.28 13 118031 天 23 转债 9,615,941.61 1.27 14 118034 晶能转债 7,910,326.19 1.04 15 123240 楚天转债 7,375,414.88 0.97 16 127071 天箭转债 7,022,302.08 0.93 17 127041 弘亚转债 6,851,686.65 0.90 18 113033 利群转债 6,808,374.13 0.90 19 110095 双良转债 6,745,914.00 0.89 20 118035 国力转债 6,739,947.95 0.89 21 123212 立中转债 6,701,655.11 0.89 22 123121 帝尔转债 6,566,442.47 0.87 23 123185 能辉转债 6,332,462.14 0.84 24 127073 天赐转债 6,154,118.46 0.81 25 123169 正海转债 5,985,064.38 0.79 26 123174 精锻转债 5,897,534.25 0.78 27 118013 道通转债 5,859,357.53 0.77 28 118039 煜邦转债 5,786,657.53 0.76 29 111010 立昂转债 5,756,274.25 0.76 30 123166 蒙泰转债 5,712,651.37 0.75 31 113052 兴业转债 5,642,821.92 0.75 32 128108 蓝帆转债 5,454,353.01 0.72 33 123144 裕兴转债 5,395,901.18 0.71 34 123234 中能转债 5,305,665.53 0.70 35 113048 晶科转债 5,303,089.04 0.70 36 118041 星球转债 5,048,213.85 0.67 37 110075 南航转债 5,021,457.53 0.66 38 111008 沿浦转债 4,965,794.53 0.66 39 118028 会通转债 4,961,602.98 0.66 40 118038 金宏转债 4,739,364.38 0.63 41 110090 爱迪转债 4,689,168.77 0.62 42 123233 凯盛转债 3,842,962.60 0.51 43 128130 景兴转债 3,701,857.81 0.49 44 113652 伟 22 转债 3,645,305.86 0.48 45 127088 赫达转债 3,569,974.89 0.47 46 118023 广大转债 3,568,436.99 0.47 47 113043 财通转债 3,486,193.15 0.46 48 111019 宏柏转债 3,470,806.03 0.46 49 113629 泉峰转债 3,442,750.68 0.45 50 110089 兴发转债 3,420,941.10 0.45 51 113064 东材转债 3,301,824.66 0.44 52 118042 奥维转债 3,260,287.40 0.43 53 110082 宏发转债 3,249,408.93 0.43 54 127031 洋丰转债 3,205,079.45 0.42 55 113059 福莱转债 3,169,564.93 0.42 56 123159 崧盛转债 3,158,944.60 0.42 57 128144 利民转债 3,039,184.01 0.40 58 123182 广联转债 3,022,808.22 0.40 59 123188 水羊转债 2,914,984.77 0.38 60 127062 垒知转债 2,871,411.51 0.38 61 110086 精工转债 2,848,627.95 0.38 62 113579 健友转债 2,614,816.38 0.35 63 113674 华设转债 2,432,994.52 0.32 64 123216 科顺转债 2,417,170.82 0.32 65 123158 宙邦转债 2,388,452.05 0.32 66 123109 昌红转债 2,350,082.19 0.31 67 123119 康泰转 2 2,325,978.08 0.31 68 127100 神码转债 2,300,796.99 0.30 69 123085 万顺转 2 2,207,856.99 0.29 70 123207 冠中转债 2,196,813.25 0.29 71 127075 百川转 2 2,185,166.14 0.29 72 113639 华正转债 2,160,995.07 0.29 73 123056 雪榕转债 2,122,108.20 0.28 74 127089 晶澳转债 1,995,928.22 0.26 75 123133 佩蒂转债 1,950,975.74 0.26 76 113640 苏利转债 1,586,582.96 0.21 77 127091 科数转债 1,439,192.75 0.19 78 127101 豪鹏转债 1,283,809.59 0.17 79 113623 凤 21 转债 1,137,210.96 0.15 80 113666 爱玛转债 758,651.51 0.10 81 110093 神马转债 508,774.48 0.07 82 111014 李子转债 446,081.98 0.06 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 343,032,189.65 报告期期间基金总申购份额 336,172,826.57 减：报告期期间基金总赎回份额 185,949,772.89 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 493,255,243.33 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 持有基金 资 份额比例 者 序号 达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 超过 20% 份额 份额 份额 （%） 别 的时间区 间 1 20241104- 0.00294,151,664.90 0.00294,151,664.90 59.63 机 20241231 构 2 20241001-90,145,366.64 11,928,454.72102,073,821.36 0.00 0.00 20241103 个 - - - - - - - 人 - - - - - - - - 产品特有风险 无 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、华富强化回报债券型证券投资基金基金合同 2、华富强化回报债券型证券投资基金托管协议 3、华富强化回报债券型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富强化回报债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。 华富基金管理有限公司 2025 年 1 月 22 日