华富强化回报债券型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 2021 年 6 月 30 日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 7 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 07 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 04 月 01 日起至 2021 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华富强化回报债券 场内简称 华富强债 基金主代码 164105 基金运作方式 上市契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 9 月 8 日 报告期末基金份额总额 553,765,898.76 份 投资目标 在控制风险的基础上，力争为持有人创造稳定的当期收益和长期回 报。 投资策略 本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、法规政策、利率走势、资 金供求关系、证券市场走势、流动性风险、信用风险等因素，研判各 类固定收益类资产以及参与新股申购、股票增发、可转换债券转股、 要约收购类股票等非固定收益类资产投资的预期收益和预期风险，以 确定各类金融资产的配置比例。 业绩比较基准 中证全债指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险品种，预期风险 和预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 4 月 1 日-2021 年 6 月 30 日） 1.本期已实现收益 8,539,285.78 2.本期利润 18,655,544.19 3.加权平均基金份额本期利润 0.0339 4.期末基金资产净值 887,313,377.70 5.期末基金份额净值 1.602 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 2.23% 0.21% 1.32% 0.04% 0.91% 0.17% 过去六个月 2.76% 0.32% 2.31% 0.04% 0.45% 0.28% 过去一年 11.17% 0.39% 2.84% 0.06% 8.33% 0.33% 过去三年 27.75% 0.31% 15.42% 0.07% 12.33% 0.24% 过去五年 36.83% 0.25% 20.48% 0.08% 16.35% 0.17% 自基金合同 125.17% 0.30% 56.27% 0.09% 68.90% 0.21% 生效起至今 注：本基金业绩比较基准收益率=中证全债指数收益率。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：根据《华富强化回报债券型证券投资基金基金合同》的规定，本基金投资于国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券、可转债、分离交易可转债、债券回购等固定收益类证券的比例不低于基金资产的 80%。本基金还可以参与新股申购、股票增发和要约收购类股票投资，并可持有因可转债转股所形成的股票、持有股票所派发的权证和因投资可分离债券所产生的权证。本基金投资于非固定收益类证券的比例不超过基金资产的 20%。在封闭期结束后，本基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值 的 5%。本基金建仓期为 2010 年 9 月 8 日到 2011 年 3 月 8 日，建仓期结束时各项资产配置比例符 合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富强化回报债券型证券投资基金基金合同》的规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 年限 说明 任职日期 离任日期 华富强化回报债 兰州大学工商管理硕士，研究生学 券型基金基金经 历。曾任上海君创财经顾问有限公司 尹培俊 理、华富安享债券2014 年 3 月 - 15 年 顾问部项目经理、上海远东资信评估 型基金基金经理、 6 日 有限公司集团部高级分析师、新华财 华富华鑫灵活配 经有限公司信用评级部高级分析师、 置混合型基金基 上海新世纪资信评估投资服务有限 金经理、华富收益 公司高级分析师、德邦证券有限责任 增强债券型基金 公司固定收益部高级经理。2012 年 7 基金经理、华富可 月加入华富基金管理有限公司，曾任 转债债券型基金 固定收益部信用研究员、固定收益部 基金经理、华富安 总监助理、固定收益部副总监，2016 华债券型基金基 年 5 月 5 日至 2018 年 9 月 4 日（9 金经理、公司总经 月 5 日基金合同终止）任华富诚鑫灵 理助理、固定收益 活配置混合型基金基金经理、2014 部总监、公司公募 年 3 月 6 日至 2019 年 6 月 20 日任华 投资决策委员会 富货币市场基金基金经理。 委员 注：这里的任职日期指公司作出决定之日。证券从业年限的计算标准上，证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2021 年上半年，国内经济整体进入扩张尾部的环境。6 月官方制造业 PMI 在回落至 50.9%， 显示经济仍在扩张区间但仍修复斜率有所放缓，企业盈利相对有韧性，1-5 月规模以上工业企业收入和利润累计同比分别为30.5%和83.4%，以2019年为基期的两年复合增速分别为9.9%和48%,5 月当月利润同比增长 36.4%，两年复合增速 20.2%，较 4 月的 22.5%略有放缓但维持在偏高的位置。 库存周期方面，5 月末工业产成品库存同比增速回升至 10.2%，今年以来虽波动较大，但仍处在“主动补库存”阶段。融资环境方面，前 5 月信贷与社融增速总体看趋势下行，有财政后置的影响，也反应企业融资环境趋于恶化。通胀方面，5 月 PPI 同比高达 9%，显著高于市场预期，但由于猪周期等原因，工业品通胀对于 CPI 的传导尚不显著。总体而言，融资环境逐渐收紧、企业盈利维持韧性、制造业波动补库存、PPI 通胀趋势上行，总体而言国内经济处于扩张的尾部，需要关注滞胀风险。 海外宏观主线主要在美债、疫苗和中美关系三个方面。疫情方面，近期部分国家疫情再度反复引发关注，尤其是英国等国受到变异病毒影响严重，欧洲其他国家如德、法、意等疫情维持改善趋势不变。全球流动性方面，6 月美联储议息会议维持基准利率水平与购债规模描述并大幅上修今年经济增长及通胀预期。参照过往经验，美联储可能在就业恢复到 75%附近时释放缩减 QE 信号，并最快在今年 4 季度开始缩减 QE，美债与美元走强的风险较高，对于风险资产或会形成阶段性冲击。 从国内资本市场的表现来看，二季度 A 股市场震荡走高，“核心资产”抱团瓦解之后仍然处 在估值消化过程中，半导体、新能源等高景气行业表现突出，周期和价值估值有所修复，整体估值分化有所收敛；转债市场整体表现较强，转债指数创出阶段新高；债券市场表现相对稳健，在偏宽松的资金利率水平下，利率债小幅走强，高等级信用债需求旺盛。本基金在二季度仍相对看好风险资产，超配股票和转债，行业结构较为均衡，纯债部分仍以中高等级 3 年左右的信用债为底仓配置，长久期利率债为补充，但估值略贵的价值型成长股票短期调整压力仍然存在，对组合净值造成了较大的波动和负面影响。 展望下半年，经济基本面仍有韧性，但基建乏力，出口承压，经济增长见顶回落趋势不改；通胀层面 PPI 高位回落，CPI 低位回升，通胀预期有所回落，但油价仍是下半年需要关注的影响通胀的主要因素。宏观政策预期边际将有所收紧，但整体仍保持相对稳定，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，政策面大幅转向的可能性仍然偏低。全球来看，欧美经济复苏晚于中国，下半年也需要重点关注政策的逐步退出对市场的影响。整体而言，市场处在政策逐步退出，经济 仍有韧性的阶段，通胀和政策收紧是下半年核心关注点。从资产配置角度，股债估值性价比较为均衡，债券资产胜率在改善，但是上半年偏强的表现导致赔率不足，风险资整体不贵，估值分化持续收敛，但结构性机会操作难度加大；中期来看随着政策收紧和经济下行压力加大，股债可能迎来切换。 本基金短期仍将超配风险资产，股票风格更为均衡，后续将充分考虑估值和盈利匹配程度来进行调整；转债以低估值正股类和精选中低价为主要配置方向；纯债部分将继续保持以获取票息收入为主的中短久期债券配置思路。中期而言，本基金将考虑逐步拉长债券久期和增加偏债品种配置，股票仓位仍会坚持以基本面和业绩驱动为主的投资理念，寻找具有估值优势或拥有优势赛道具备长期成长性的企业。本基金仍将坚持在较低风险程度下，认真研究各个投资领域潜在的机会，相对积极地做好配置策略，均衡投资，降低业绩波动，力争为基金持有人获取合理的投资收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截止本期末，华富强化回报债券份额净值为 1.602 元，累计份额净值为 2.053 元。本报告期 的基金份额净值增长率为 2.23%，同期业绩比较基准收益率为 1.32%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 97,949,474.29 8.60 其中：股票 97,949,474.29 8.60 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 982,839,037.21 86.26 其中：债券 982,839,037.21 86.26 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 45,277,369.97 3.97 8 其他资产 13,379,680.02 1.17 9 合计 1,139,445,561.49 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 8,547,000.00 0.96 C 制造业 47,383,795.90 5.34 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 6,944,559.77 0.78 G 交通运输、仓储和邮政业 47,610.00 0.01 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,085,931.33 0.12 J 金融业 25,526,652.06 2.88 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 8,413,925.23 0.95 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 97,949,474.29 11.04 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 000001 平安银行 750,000 16,965,000.00 1.91 2 601677 明泰铝业 600,000 11,730,000.00 1.32 3 002891 中宠股份 225,000 9,225,000.00 1.04 4 600985 淮北矿业 700,000 8,547,000.00 0.96 5 600323 瀚蓝环境 386,137 8,413,925.23 0.95 6 601966 玲珑轮胎 179,109 7,834,227.66 0.88 7 600690 海尔智家 250,000 6,477,500.00 0.73 8 600031 三一重工 200,000 5,814,000.00 0.66 9 603939 益丰药房 95,933 5,380,881.97 0.61 10 300003 乐普医疗 155,327 4,989,103.24 0.56 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 国家债券 35,049,300.00 3.95 2 央行票据 - - 3 金融债券 45,823,390.00 5.16 其中：政策性金融债 45,823,390.00 5.16 4 企业债券 322,596,400.00 36.36 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 310,432,000.00 34.99 7 可转债（可交换债） 268,937,947.21 30.31 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 982,839,037.21 110.77 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 108604 国开 1805 457,000 45,823,390.00 5.16 2 124617 14 鄂交 02 300,000 32,586,000.00 3.67 3 122317 14 赣粤 02 300,000 32,340,000.00 3.64 4 143669 18 宁开控 300,000 31,560,000.00 3.56 5 101900267 19 锡公用 300,000 30,696,000.00 3.46 MTN001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 34,987.64 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 13,332,267.79 5 应收申购款 12,424.59 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,379,680.02 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 110053 苏银转债 19,643,329.60 2.21 2 123064 万孚转债 11,730,000.00 1.32 3 113611 福 20 转债 10,841,670.00 1.22 4 123076 强力转债 10,440,145.87 1.18 5 120002 18 中原 EB 10,439,250.00 1.18 6 132011 17 浙报 EB 10,050,000.00 1.13 7 132018 G 三峡 EB1 9,609,600.00 1.08 8 113593 沪工转债 9,224,673.00 1.04 9 113508 新凤转债 9,086,700.00 1.02 10 110073 国投转债 8,401,380.00 0.95 11 128107 交科转债 8,359,120.00 0.94 12 127006 敖东转债 8,117,600.00 0.91 13 123053 宝通转债 7,806,601.35 0.88 14 128109 楚江转债 7,554,198.40 0.85 15 113530 大丰转债 7,481,040.00 0.84 16 113602 景 20 转债 7,126,200.00 0.80 17 123049 维尔转债 7,076,047.44 0.80 18 123050 聚飞转债 6,520,465.60 0.73 19 110074 精达转债 6,055,700.00 0.68 20 128125 华阳转债 5,848,919.00 0.66 21 128121 宏川转债 5,612,880.00 0.63 22 128106 华统转债 5,550,202.77 0.63 23 128123 国光转债 5,536,323.17 0.62 24 110063 鹰 19 转债 5,098,347.90 0.57 25 127005 长证转债 5,037,020.00 0.57 26 113588 润达转债 4,952,472.00 0.56 27 128138 侨银转债 3,933,642.50 0.44 28 110051 中天转债 3,100,410.00 0.35 29 113043 财通转债 2,987,320.00 0.34 30 128057 博彦转债 2,931,454.32 0.33 31 110064 建工转债 2,862,880.00 0.32 32 127019 国城转债 2,653,414.40 0.30 33 128130 景兴转债 1,682,779.20 0.19 34 113017 吉视转债 1,372,537.20 0.15 35 132015 18 中油 EB 1,124,750.00 0.13 36 127027 靖远转债 1,037,514.84 0.12 37 123056 雪榕转债 1,034,400.00 0.12 38 132022 20 广版 EB 300,810.00 0.03 39 128131 崇达转 2 163,040.80 0.02 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 545,977,782.22 报告期期间基金总申购份额 65,463,088.59 减：报告期期间基金总赎回份额 57,674,972.05 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 553,765,898.76 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份 者 额比例达到 期初 申购 赎回 类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 份额占比（%） 别 20%的时间 区间 产品特有风险 无 注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、华富强化回报债券型证券投资基金基金合同 2、华富强化回报债券型证券投资基金托管协议 3、华富强化回报债券型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富强化回报债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。 华富基金管理有限公司 2021 年 7 月 21 日