广发聚利债券型证券投资基金（ LOF） 2019 年第 1 季度报告 1 广发聚利债券型证券投资基金（ LOF） 2019 年第 1 季度报告 2019 年 3 月 31 日 基金管理人： 广发基金管理有限公司 基金托管人： 中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一九年四月二十二日 广发聚利债券型证券投资基金（ LOF） 2019 年第 1 季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 4 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发聚利债券（ LOF） 场内简称 广发聚利 基金主代码 162712 交易代码 162712 基金运作方式 契约型，本基金合同生效后三年内（含三年）为封 闭期，封闭期间投资人不能申购赎回本基金份额， 但可在本基金上市交易后通过深圳证券交易所转 让基金份额；封闭期结束后转为上市开放式基金 （ LOF）。 基金合同生效日 2011 年 8 月 5 日 报告期末基金份额总额 1,843,191,760.03 份 投资目标 在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管 理，力争为基金持有人提供持续稳定的高于业绩比 广发聚利债券型证券投资基金（ LOF） 2019 年第 1 季度报告 3 较基准的收益，追求基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走 势、信用风险等因素，从经济周期的角度判断经济 形势，并根据各类资产在特定经济形势下的预期收 益和预期风险特征，在本基金的投资范围内，确定 各类资产的配置比例。 业绩比较基准 中证全债指数收益率。 风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期风险和预期收益高 于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金， 为证券投资基金中的较低风险品种。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2019 年 1 月 1 日-2019 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 24,905,290.19 2.本期利润 28,427,605.85 3.加权平均基金份额本期利润 0.0173 4.期末基金资产净值 2,654,715,816.22 5.期末基金份额净值 1.440 注：（ 1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 （ 2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公 允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期 公允价值变动收益。 广发聚利债券型证券投资基金（ LOF） 2019 年第 1 季度报告 4 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 1.55% 0.07% 1.42% 0.06% 0.13% 0.01% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 广发聚利债券型证券投资基金（ LOF） 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2011 年 8 月 5 日至 2019 年 3 月 31 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 广发聚利债券型证券投资基金（ LOF） 2019 年第 1 季度报告 5 姓名 职务 任本基金的基金经 理期限 证券从业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 代宇 本基金的基金 经理；广发聚 财信用债券型 证券投资基金 的基金经理； 广发集利一年 定期开放债券 型证券投资基 金的基金经 理；广发成长 优选灵活配置 混合型证券投 资基金的基金 经理；广发双 债添利债券型 证券投资基金 的基金经理； 广发集丰债券 型证券投资基 金的基金经 理；广发汇平 一年定期开放 债券型证券投 资基金的基金 经理；广发汇 富一年定期开 放债券型证券 投资基金的基 金经理；广发 汇安 18 个月 定期开放债券 型证券投资基 金的基金经 理；广发上证 10 年期国债交 易型开放式指 数证券投资基 金的基金经 2011-08- 05 - 14 年 代宇女士，金融学硕士， 持有中国证券投资基金 业从业证书。曾任广发 基金管理有限公司固定 收益部研究员、投资经 理、固定收益部副总经 理、广发聚鑫债券型证 券 投 资基 金基 金 经理 （自 2013 年 6 月 5 日至 2015 年 7 月 23 日）、广 发新常态灵活配置混合 型证券投资基金基金经 理（自 2016 年 12 月 13 日至 2018年 1月 11日）、 广发安心回报混合型证 券 投 资基 金基 金 经理 （自 2015 年 5 月 14 日 至 2018 年 1 月 12 日）、 广发聚惠灵活配置混合 型证券投资基金基金经 理（自 2015 年 4 月 15 日至 2018年 3月 14日）、 广发汇瑞一年定期开放 债券型证券投资基金基 金经理（自 2016 年 11 月 28 日至 2018 年 6 月 12 日）、广发安泽回报纯 债债券型证券投资基金 基金经理（自 2017 年 2 月 8 日至 2018 年 10 月 30 日）、广发量化稳健混 合型证券投资基金基金 经理（自 2017 年 8 月 4 日至 2018 年 11 月 30 日）、广发安瑞回报灵活 配置混合型证券投资基 金基金经理（自 2016 年 7 月 26 日至 2019 年 1 广发聚利债券型证券投资基金（ LOF） 2019 年第 1 季度报告 6 理；广发汇誉 3 个月定期开 放债券型发起 式证券投资基 金的基金经 理；广发景秀 纯债债券型证 券投资基金的 基金经理；债 券投资部副总 经理 月 18 日）、广发汇祥一 年定期开放债券型证券 投资基金基金经理（自 2017年 6月 27日至 2019 年 1 月 18 日）、广发安 泰回报混合型证券投资 基金基金经理（自 2015 年 5 月 14 日至 2019 年 1 月 22 日）、广发安祥回 报灵活配置混合型证券 投资基金基金经理（自 2016年 8月 19日至 2019 年 1 月 22 日）。 注： 1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规 定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及 其配套法规、《广发聚利债券型证券投资基金（ LOF）基金合同》和其他有关法 律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控 制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法 合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同 的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制， 并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于 备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库，投资的债券必须来自公司 债券库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主 决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易 部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。 金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时 监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等 广发聚利债券型证券投资基金（ LOF） 2019 年第 1 季度报告 7 全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了 公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证 券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因 应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕 备查。 本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交 易的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2019 年第一季度，债券收益率震荡上行，全季共出现三波冲高回落行情， 其中社融的天量数据和结构的改善，以及全球风险资产的上涨是影响债市波动的 主要因素，总体来看十年国开的首尾收益率几乎相当，只是利率债期限利差走阔， 信用利差窄幅震荡小幅压缩。 1-3 月的宏观数据处于真空期，其中一个重要原因是部分数据在春节错位的 影响下明显波动，即便这样，也能看出来基本面总体情况仍在下行，但亦存在超 预期的因素。具体来看： 外贸数据错位最为剧烈，合并来看目前出口仍然在底部，但国内政策逆周期 调控刺激需求带动进口小幅回暖。 3 月数据预计正向修复，但结合部分出口领先 指标来看，出口数据对经济的负向拖累仍将持续；生产指标方面， 1~2 月依旧偏 弱，不过有春节错位、高基数等原因， 3 月预计反弹。投资数据主要是地产投资 超预期上行，高位的地产投资以何种方式着陆以及对基本面的冲击是目前宏观领 域的主要分歧点，制造业投资的明显下滑也需要关注。国内消费方面，保持稳定 的主要原因是汽车消费拖累明显下降，本身还面临顺周期回落的压力；通胀方面， 食品项以及高基数的拖累下 CPI 同比小幅下行， 3 月翘尾因素抬升，且农产品价 格春节后未季节性回落，预计 CPI 中枢会回到 2.5%左右，冲击市场的通胀预期。 金融数据是本轮焦点，平滑 1~2 月数据来看包括总量和结构都有改善。这是 使得股强债弱比较关键的因素。 广发聚利债券型证券投资基金（ LOF） 2019 年第 1 季度报告 8 可转债市场方面，随着股市上行，各个转债表现优异。 截至 3 月 29 日，中债综合净价指数上涨 0.22%。分品种看，中债国债总净 价指数上涨 0.41%，中证金融债净价指数上涨 0.24%；中证企业债净价指数上涨 0.38%。 我们在本季度密切跟踪市场动向，灵活调整持仓券种结构、组合杠杆和久期 分布。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,广发聚利债券（ LOF）净值增长率为 1.55%,同期业绩比较基准 收益率为 1.42%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 3,392,661,619.07 97.83 其中：债券 3,315,277,199.50 95.60 资产支持证券 77,384,419.57 2.23 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 9,642,974.29 0.28 7 其他各项资产 65,557,564.66 1.89 8 合计 3,467,862,158.02 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 广发聚利债券型证券投资基金（ LOF） 2019 年第 1 季度报告 9 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 134,085,000.00 5.05 其中：政策性金融债 134,085,000.00 5.05 4 企业债券 1,565,869,000.40 58.98 5 企业短期融资券 10,099,000.00 0.38 6 中期票据 1,491,099,000.00 56.17 7 可转债（可交换债） 6,552,199.10 0.25 8 同业存单 - - 9 其他 107,573,000.00 4.05 10 合计 3,315,277,199.50 124.88 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(％) 1 155037 18 电投 13 1,000,000 100,920,000.0 0 3.80 2 127434 16 晋煤 01 900,000 95,040,000.00 3.58 3 1380045 13 晋煤销 债 800,000 79,840,000.00 3.01 4 101800042 18 山西交 投 MTN001 600,000 61,386,000.00 2.31 广发聚利债券型证券投资基金（ LOF） 2019 年第 1 季度报告 10 5 101800845 18 上饶投 资 MTN001 600,000 61,326,000.00 2.31 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(％) 1 156786 璀璨 8A 300,000 30,000,000.00 1.13 2 149969 璀璨 4A 200,000 20,000,000.00 0.75 3 139262 狮桥 13A 300,000 16,782,000.00 0.63 4 139043 18 狮桥 3A 200,000 10,602,419.57 0.40 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （ 1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （ 2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （ 1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （ 2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 根据公开市场信息，本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内 没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的 情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 59,901.62 广发聚利债券型证券投资基金（ LOF） 2019 年第 1 季度报告 11 2 应收证券清算款 1,024,283.34 3 应收股利 - 4 应收利息 61,009,494.01 5 应收申购款 3,463,885.69 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 65,557,564.66 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 127005 长证转债 1,057,908.00 0.04 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 1,040,768,615.88 本报告期基金总申购份额 1,223,067,857.63 减： 本报告期基金总赎回份额 420,644,713.48 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,843,191,760.03 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基 金的情况。 广发聚利债券型证券投资基金（ LOF） 2019 年第 1 季度报告 12 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会批准广发聚利债券型证券投资基金（ LOF）募集的文件 2.《广发聚利债券型证券投资基金（ LOF）基金合同》 3.《广发聚利债券型证券投资基金（ LOF）托管协议》 4. 法律意见书 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照 6.基金托管人业务资格批件、营业执照 8.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3 查阅方式 1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30， 13:30-17:00。投资者可免费 查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址： http://www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇一九年四月二十二日