广发聚利债券型证券投资基金 2017年第4季度报告 2017年12月31日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年一月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年 1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证 复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发聚利债券 场内简称 广发聚利 基金主代码 162712 交易代码 162712 契约型，本基金合同生效后三年内（含三年）为 封闭期，封闭期间投资人不能申购赎回本基金份 基金运作方式 额，但可在本基金上市交易后通过深圳证券交易 所转让基金份额；封闭期结束后转为上市开放式 基金（LOF）。 基金合同生效日 2011年8月5日 报告期末基金份额总额 493,964,177.86份 投资目标 在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资 管理，力争为基金持有人提供持续稳定的高于业 绩比较基准的收益，追求基金资产的长期稳健增 值。 通过自上而下的宏观研究指导债券配置，在主动 研判收益率变动趋势的基础上进行利率产品投资， 在严格评估个券信用风险状况的前提下进行信用 投资策略 产品投资，在深入挖掘可转债正股基本面的基础 上参与可转债投资，并通过新股申购、股票增发 和要约收购类股票投资提高基金资产的收益水平。 业绩比较基准 中证全债指数收益率。 本基金属于债券型基金，其预期风险和预期收益 风险收益特征 高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基 金，为证券投资基金中的较低风险品种。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2017年10月1日-2017年12月31日) 1.本期已实现收益 1,938,194.14 2.本期利润 380,697.74 3.加权平均基金份额本期利润 0.0007 4.期末基金资产净值 703,343,120.40 5.期末基金份额净值 1.424 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 0.07% 0.05% -0.69% 0.05% 0.76% 0.00% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发聚利债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2011年8月5日至2017年12月31日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经 理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日 离任日 年限 期 期 本基金的基金 代宇女士，金融学硕士， 经理；广发上 持有中国证券投资基金 证10期国债 业从业证书。曾任广发 ETF基金的基 基金管理有限公司固定 金经理；广发 收益部研究员、投资经 聚财信用债券 理、固定收益部副总经 基金的基金经 理、广发聚鑫债券型证 理；广发集利 券投资基金基金经理 一年定期开放 （自2013年6月5日 债券基金的基 至2015年7月23日）、 金经理；广发 广发新常态灵活配置混 成长优选混合 合型证券投资基金基金 基金的基金经 经理（自2016年12月 理；广发聚惠 13日至2018年1月 混合基金的基 10日）、广发安心回报 金经理；广发 混合型证券投资基金基 代宇 安泰回报基金 2011-08- - 13年 金经理（自2015年 的基金经理； 05 5月14日至2018年 广发双债添利 1月11日）。现任广发 债券基金的基 基金管理有限公司债券 金经理；广发 投资部副总经理、广发 安瑞回报混合 聚利债券型证券投资基 基金的基金经 金基金经理（自 理；广发安祥 2011年8月5日起任职） 回报混合基金 、广发聚财信用债券型 的基金经理； 证券投资基金基金经理 广发集丰债券 （自2012年3月13日 基金的基金经 起任职）、广发集利一 理；广发汇瑞 年定期开放债券型证券 一年定开债券 投资基金基金经理（自 基金的基金经 2013年8月21日起任 理；广发汇平 职）、广发成长优选灵 一年定期债券 活配置混合型证券投资 基金的基金经 基金基金经理（自 理；广发安泽 2015年2月17日起任 回报纯债基金 职）、广发聚惠灵活配 的基金经理； 置混合型证券投资基金 广发汇富一年 基金经理（自2015年 定期债券基金 4月15日起任职）、广 的基金经理； 发安泰回报混合型证券 广发汇安 投资基金（自2015年 18个月定期 5月14日起任职）、广 债券基金的基 发双债添利债券型证券 金经理；广发 投资基金基金经理（自 汇祥一年定期 2015年5月27日起任 债券基金的基 职）、广发安瑞回报灵 金经理；广发 活配置混合型证券投资 量化稳健混合 基金基金经理（自 基金的基金经 2016年7月26日起任 理；债券投资 职）、广发安祥回报灵 部副总经理 活配置混合型证券投资 基金基金经理（自 2016年8月19日起任 职）、广发集丰债券型 证券投资基金基金经理 （自2016年11月9日 起任职）、广发汇瑞一 年定期开放债券型证券 投资基金基金经理（自 2016年11月28日起任 职）、广发汇平一年定 期开放债券型证券投资 基金基金经理（自 2017年1月6日起任职） 、广发安泽回报纯债债 券型证券投资基金基金 经理（自2017年2月 8日起任职）、广发汇 富一年定期开放债券型 证券投资基金基金经理 （自2017年2月13日 起任职）、广发汇安 18个月定期开放债券型 证券投资基金基金经理 （自2017年3月31日 起任职）、广发汇祥一 年定期开放债券型证券 投资基金基金经理（自 2017年6月27日起任 职）、广发量化稳健混 合型证券投资基金基金 经理（自2017年8月 4日起任职）。 注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发聚利债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。 本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2017年第4季度，债券市场录得全年最大跌幅。季初由长端利率债带动， 始于长端收益率上行，季末由短端资金面带动，始于短端收益率上行。 基本面来看，平稳回落的大趋势未变。从生产看，9月工业增加值同比6.6%， 而10-11月下滑至6.1%，原因一方面与采暖季限产带来的供给冲击有关，另一 方面反映外需拉动整体放缓；从国内需求来看，社零名义与实际增速9月冲高 后10月回落，11月重新小幅反弹，石油制品相关消费正贡献较大，但是汽车 和房地产相关消费仍较疲弱。固定资产投资方面，9月地产基建投资拉动整体 反弹，而10月三大投资全线下滑，11月基建投资再度明显反弹托底。外贸方 面，10月出口数据疲软，11月又超预期回升，进口一直较强，反应国内需求不 弱。物价方面， CPI小幅上行，PPI表现强势。 金融数据方面，和第三季度相似，社融、信贷数据仍然旺盛，融资层面反映实体经济仍较稳定。广义货币增速M2开始出现触底回升的迹象，反映金融同业杠杆的肃清。 伴随以上基本面的变化，四季度，债市收益率整体表现为先冲高后走平的局面，这和三季度的走势非常相似。但是幅度大了很多。十月，央行对经济展望乐观，同业负债监管的传闻相对悲观，推升长久期利率突破关键点位，快速上行。十一月，资管新规征求意见稿公布，利率中枢继续走高。十二月，供需结构有所改善，虽然有些许波动，利率最终企稳回落。全季度来看收益率上行明显，期限利差先上后下，至年底收益率曲线依旧较为平坦。短端收益率受跨年资金紧张影响，全季度震荡上行；而中长端收益率具体表现为“10-11月明显上行，12月高位盘整”的盘面。较上季末，10年国债上行27bp至3.88%附近；10年国开上行64bp至4.82%附近。盘中，10年国债冲击过4%的关口，10年国开冲击过5%的关口。 可转债市场方面，股市进入调整期，尤其是白马股经过前三季度上涨，进入盘整，转债表现也有所分化。 截至12月29日，中债综合净价指数下跌1.47%。分品种看，中债国债总 净价指数下跌1.16%；中证金融债净价指数下跌2.28%；中证企业债净价指数 下跌1.67%。 我们在本季度的纯债操作是降低杠杆的同时保持一定久期，积极调整账户以应对规模的变动。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,广发聚利债券净值增长率为0.07%,同期业绩比较基准收益率为 -0.69% §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额(元) 占基金总资产 序号 项目 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 847,645,334.70 92.33 其中：债券 847,645,334.70 92.33 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 48,566,184.45 5.29 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 3,776,885.87 0.41 7 其他各项资产 18,047,496.85 1.97 8 合计 918,035,901.87 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 公允价值(元) 占基金资产净 序号 债券品种 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 39,821,000.00 5.66 其中：政策性金融债 39,821,000.00 5.66 4 企业债券 397,088,150.90 56.46 5 企业短期融资券 340,828,000.00 48.46 6 中期票据 69,592,000.00 9.89 7 可转债（可交换债） 316,183.80 0.04 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 847,645,334.70 120.52 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 净值比例(％) 17淮北矿 1 011761024 集 500,000 50,405,000.00 7.17 SCP001 2 127418 16启交通 500,000 47,350,000.00 6.73 3 011764059 17晋能 400,000 40,148,000.00 5.71 SCP006 4 041761011 17潞安 400,000 39,932,000.00 5.68 CP002 5 0980138 09咸城投 300,000 30,909,000.00 4.39 债 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门 立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 4,681.30 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 18,000,374.64 5 应收申购款 42,440.91 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 18,047,496.85 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 685,481,731.45 本报告期基金总申购份额 7,046,670.96 减：本报告期基金总赎回份额 198,564,224.55 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 493,964,177.86 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会批准广发聚利债券型证券投资基金募集的文件； 2.《广发聚利债券型证券投资基金基金合同》； 3.《广发聚利债券型证券投资基金托管协议》； 4.《广发聚利债券型证券投资基金招募说明书》及其更新版； 5. 法律意见书 6. 广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照； 7.基金托管人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼 8.3 查阅方式 1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费 查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。 投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf- funds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇一八年一月二十日