金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF) 2015年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：金鹰基金管理有限公司 基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一五年七月十八日 第 1 页 共 14 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 金鹰持久增利债券 基金主代码 162105 交易代码 162105 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年3月9日 报告期末基金份额总额 62,589,213份 投资目标 在严格控制投资风险的前提下，力争为基金份额持 有人获取超越业绩比较基准的投资回报。 本基金借鉴投资时钟的分析框架，结合国内外政治 投资策略 经济环境、政策形势、未来利率的变化趋势、股票 市场估值状况与未来可能的运行区间，确定债券类、 权益类、货币类资产配置比例的目标区间。 业绩比较基准 中国债券综合指数（财富）增长率×95%＋沪深 300指数增长率×5%。 本基金已转型为上市开放式基金（LOF），为积极 风险收益特征 配置的债券型基金，属于证券投资基金当中风险较 低的品种，其长期平均风险与预期收益率低于股票 型基金、混合型基金，但高于货币市场基金。 基金管理人 金鹰基金管理有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 注：本基金已于2015年3月9日按照合同规定转型为上市开放式基金（LOF）。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2015年4月1日-2015年6月30日) 1.本期已实现收益 2,003,113.41 2.本期利润 2,344,344.12 3.加权平均基金份额本期利润 0.0365 4.期末基金资产净值 64,834,039.28 5.期末基金份额净值 1.0359 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额； 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实 际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 3.80% 0.32% 2.84% 0.16% 0.96% 0.16% 3.2.2自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF) 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2012年3月9日至2015年6月30日） §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 年限 说明 任职日期 离任日期 李涛，硕士。历任光大银行 总行资金部货币市场自营投 资业务主管、中银国际证券 研究部宏观研究员、广州证 券资产管理总部投研总监。 固定 2014年11月加入金鹰基金管 李涛 收益 2015-1-9 - 10 理有限公司。现任金鹰保本 部副 混合型证券投资基金、金鹰 总监 持久增利债券型证券投资基 金（LOF）、金鹰元安保本混 合型证券投资基金、金鹰元 丰保本混合型证券投资基金、 金鹰灵活配置混合型证券投 资基金基金经理。 注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规及其各项实施准则、《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违反基金合同的行为，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期，本基金管理人按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，根据本公司《公平交易制度》的规定，通过规范化的投资、研究和交易流程，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。 本基金管理人事前规定了严格的股票备选库管理制度、投资权限管理制度、债券库管理制度和集中交易制度等；事中重视交易执行环节的公平交易措施， 以"时间优先、价格优先"作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公 平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合；事后加强对不同投资组合的 交易价差、收益率的分析，对公平交易执行情况进行检查。本报告期内，公司 公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生的同日反向交易，未发生过成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2015年二季度国内经济延续下行压力，工业生产低位稳定，消费小幅改善，投资增速延续下滑。4月和5月工业增加值同比增速分别为5.9%和6.1%，较一 季度小幅回升，工业生产低位企稳；固定资产投资累计同比增速持续下滑，4、 5月份分别为12.0%和11.4%。4月和5月社会消费品零售总额累计同比增长分 别为10.0%和10.1%，小幅回升。物价方面，4月和5月CPI同比增速分别为 1.5%和1.2%，处于低位，而PPI仍然处于通缩区间，未来通胀预期低位稳定。 二季度央行继续稳健偏宽松的货币政策，连续降准降息：4月20日起下调存款准备金率1%， 5月11日起下调基准利率0.25%，6月28日起再度降准0.5%、降息0.25%，1年期存款利率降至2.0%，接近历史最低水平1.98%。 债市方面，在货币政策宽松的背景下，受到地方债供给的影响，利率债维持区间震荡，信用债收益率则下行明显。股票市场方面，今年二季度各类指数均经历了先扬后抑的巨大波动。上证综指涨幅为14%，创业板、中小板涨幅分别达到22%和15%。6月以来中小创引跌市场，且回调幅度显著。 二季度，本基金在维持债券较短久期和中等杠杆水平的同时，适当进行股票投资，获得了较好的投资收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2015年6月30日，基金份额净值1.0359元，本报告期份额净值增长率为3.80%，同期业绩比较基准增长率为2.84%，基金业绩表现超越基准 0.96%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2015年三季度，我们认为国内经济底部企稳的概率较大。首先，随着地方债务置换的进行，地方政府将加大基建投资力度，财政悬崖的冲击将逐步减弱，有利于经济企稳；另一方面，稳定的通胀预期将给央行更多政策放松的空间，银行存贷比约束的放松也将加快社会融资成本的下行过程，实际利率的下行和创业氛围的提升将推动民间投资逐步稳定。 货币政策方面，我们认为央行三季度将延续中性偏宽松的货币政策，货币市场流动性将较为充裕，货币市场利率会保持低位。同时经济和通胀都在低位运行的情况下，央行在三季度仍有继续降息降准的空间。 基于以上判断，本基金在2015年三季度将采取积极稳健的投资策略，适度提高基金债券组合的久期和杠杆水平，提高投资收益。股票组合维持较低比重，个股选择侧重于大盘蓝筹股和国企改革类股票。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内无应当说明的预警事项。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 10,117,100.00 15.31 其中：股票 10,117,100.00 15.31 2 固定收益投资 52,303,190.00 79.17 其中：债券 52,303,190.00 79.17 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 1,914,317.43 2.90 7 其他资产 1,733,605.33 2.62 8 合计 66,068,212.76 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 729,500.00 1.13 C 制造业 8,146,200.00 12.56 D 电力、热力、燃气及水 - - 生产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政 - - 业 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息 1,241,400.00 1.91 技术服务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施 - - 管理业 O 居民服务、修理和其他 - - 服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 10,117,100.00 15.60 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 净值比例 （％） 1 600584 长电科技 80,000 1,528,800.00 2.36 2 002510 天汽模 100,000 1,525,000.00 2.35 3 600597 光明乳业 60,000 1,380,000.00 2.13 4 002385 大北农 100,000 1,352,000.00 2.09 5 600406 国电南瑞 60,000 1,241,400.00 1.91 6 300439 美康生物 10,000 1,216,000.00 1.88 7 300456 耐威科技 10,000 1,144,400.00 1.77 8 600497 驰宏锌锗 50,000 729,500.00 1.13 9 - - - - - 10 - - - - - 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 5,024,000.00 7.75 其中：政策性金融债 5,024,000.00 7.75 4 企业债券 37,362,190.00 57.63 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 9,917,000.00 15.30 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 52,303,190.00 80.67 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 数量 占基金资 序号 债券代码 债券名称 （张） 公允价值(元) 产净值比 例（％） 1 122540 12宁浦口 200,000 20,788,000.00 32.06 2 122633 12嘉经债 200,000 16,564,000.00 25.55 3 1282153 12川煤炭MTN1 100,000 9,917,000.00 15.30 4 140230 14国开30 50,000 5,024,000.00 7.75 5 122865 10苏海发 100 10,190.00 0.02 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货投资。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 无 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本基金投资国债期货的投资政策 无 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货投资。 5.10.3本基金投资国债期货的投资评价 无 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股 票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 72,265.16 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,037,840.18 5 应收申购款 623,499.99 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,733,605.33 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 99,086,090.79 报告期期间基金总申购份额 8,232,718.90 减：报告期期间基金总赎回份额 44,729,596.69 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 62,589,213 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准金鹰持久回报分级债券型证券投资基金发行及募集的文件。 2、《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金基金合同》。 3、《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金托管协议》。 4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。 5、基金托管人业务资格批件和营业执照。 6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、季度报告、更新的招募说明书及其他临时公告。 9.2 存放地点 广州市天河区体育西路189号城建大厦22-23层9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务中心电话：4006-135-888或020-83936180。 金鹰基金管理有限公司 二〇一五年七月十八日