金鹰中小盘精选证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 2025 年 6 月 30 日 基金管理人：金鹰基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年七月二十一日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2基金产品概况 基金简称 金鹰中小盘精选混合 基金主代码 162102 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004 年 5 月 27 日 报告期末基金份额总额 624,619,417.54 份 本基金投资具有较高成长性和良好基本面的中小 投资目标 盘股票，通过积极的投资组合管理，在控制风险的 前提下谋求基金资产的长期稳定增值。 本基金采取主动的股票投资策略，在专业化研究的 基础上，将系统的选股方法与积极的投资操作相结 投资策略 合，选择具有较高成长性、基本面良好的股票构建 股票投资组合，把握投资机会，实现收益。债券投 资策略：本基金采取稳健的混合管理投资策略，根 据对利率、收益率走势的预测，考虑债券信用等级、 期限、品种、流动性等因素，依据修正久期、凸性 等指标，构建债券组合。 中证 700 指数收益率*75%+中证全债指数收益率 业绩比较基准 *25% 本基金属于风险水平适中、预期收益较高的证券投 风险收益特征 资基金品种。 基金管理人 金鹰基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 金鹰中小盘精选混合 A 金鹰中小盘精选混合 C 称 下属分级基金的交易代 162102 019094 码 报告期末下属分级基金 608,118,555.16 份 16,500,862.38 份 的份额总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日) 金鹰中小盘精选混合 金鹰中小盘精选混合 A C 1.本期已实现收益 -3,985,443.80 -123,192.50 2.本期利润 13,372,560.91 450,608.79 3.加权平均基金份额本期利润 0.0217 0.0274 4.期末基金资产净值 659,595,019.41 17,810,950.59 5.期末基金份额净值 1.0846 1.0794 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含 公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额； 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。 4、本基金自2023年8月25日起增设C类基金份额，C类基金份额首次确认日 为2023年8月28日。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、金鹰中小盘精选混合 A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 2.27% 1.81% 1.30% 1.01% 0.97% 0.80% 月 过去六个 8.01% 1.71% 1.61% 0.92% 6.40% 0.79% 月 过去一年 34.77% 2.01% 14.41% 1.21% 20.36% 0.80% 过去三年 54.50% 1.72% -2.77% 0.94% 57.27% 0.78% 过去五年 71.52% 1.64% 8.41% 0.96% 63.11% 0.68% 自基金合 同生效起 1,088.10% 1.48% 280.11% 1.32% 807.99% 0.16% 至今 2、金鹰中小盘精选混合 C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 2.13% 1.81% 1.30% 1.01% 0.83% 0.80% 月 过去六个 7.68% 1.71% 1.61% 0.92% 6.07% 0.79% 月 过去一年 33.82% 2.01% 14.41% 1.21% 19.41% 0.80% 自基金合 25.07% 1.89% 6.52% 1.06% 18.55% 0.83% 同生效起 至今 注：本基金自2023年8月25日起增设C类基金份额，C类基金份额首次确认日为2023年8月28日。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 金鹰中小盘精选证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2004 年 5 月 27 日至 2025 年 6 月 30 日) 1．金鹰中小盘精选混合 A： 2．金鹰中小盘精选混合 C： 注：（1）本基金业绩比较基准为:中证 700 指数收益率*75%+中证全债指数 收益率*25%。 （2）本基金自 2023 年 8 月 25 日起增设 C 类基金份额，C 类基金份额首次 确认日为 2023 年 8 月 28 日。 §4管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 年限 说明 任职日期 离任日期 张展华先生，西南民族大学管 理学硕士。曾任金鹰基金管理 有限公司研究员、中信资本 本基 (深圳)投资管理有限公司研究 金的 2024-01- 员、华美国际投资集团有限公 张展华 基金 19 - 10 司研究副总监兼投资经理、远 经理 信（珠海）私募基金管理有限 公司研究员。2023 年 6 月加入 金鹰基金管理有限公司，曾任 权益研究部基金经理助理，现 任成长投资部基金经理。 注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期； 2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规及其各项实施准则、本基金基金合同等法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违反基金合同的行为，无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制度，确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，不断强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。 报告期，公司对不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2025 年二季度，在美国关税政策影响下，全球贸易陷入困境，市场面临巨大不确定性，经济增长压力较大。关税大幅度提升，预计会明显刺激美国内部的通胀，叠加美联储表态整体偏强硬，这降低了市场对美联储年内的降息次数和幅度。叠加中东以色列和伊朗之间的冲突，导致全球油价出现一定幅度的上涨，进一步给全球通胀带来压力。综上，这导致全球资本风险偏好呈现整体下降趋势。 国内经济在悲观出口预期下，体现出了较强的韧性，在产业链有“抢出口”，叠加国内经济刺激政策下，二季度国内经济形势趋稳。 过去这一个季度，虽然市场风险偏好有明显的下降，但市场却走出了探底回升走势。市场给国内经济政策对冲政策以积极反馈，以银行为代表的大盘蓝筹表现出较好的走势。 本基金保持的较高仓位，二季度买入部分受到关税政策冲击的消费电子产业链，在二季度末减持了部分消费和传媒板块，进一步增持消费电子等产业链。整体看好国内在全球电子产业链的竞争优势，而关税只是阶段性问题。认为随着新的消费电子产品推出和渗透率提升，相关板块未来 1-2 年或许依然有较好的投资机会。 展望三季度，首先出口方面，预计会有一定程度的冲击，主要是前期“抢出口”，以及关税提升带来负面影响。而国内稳增长政策力度预计依然较强，判断内需相关的政策或依然陆续推出。货币政策和财政政策方面，预计对经济逐步复苏提供支持。判断国内经济数据变化应该是稳中向好的趋势。国内科技领域厚积薄发，有新兴产业技术突破和相关政策出台催化，因此相对看好三季度行情。 三季度本基金或将维持较高仓位。行业配置方面，基本维持二季度的方向，看好科技大方向。判断 AI 仍是消费电子行业主要驱动，特别是在创新产品方面。同时低空经济、海洋经济、可控核聚变、固态电池等新兴产业，也是本基金重点关注的方向。对内需政策保持积极关注，等待消费板块的买点。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.0846 元，本报告期份额净 值增长率为 2.27%，同期业绩比较基准增长率为 1.30%；C 类基金份额净值为1.0794 元，本报告期份额净值增长率为 2.13%，同期业绩比较基准增长率为 1.30%。4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内无应当说明的预警事项。 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 502,799,692.82 73.00 其中：股票 502,799,692.82 73.00 2 固定收益投资 139,795,862.85 20.30 其中：债券 139,795,862.85 20.30 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 45,359,491.78 6.59 7 其他各项资产 788,561.30 0.11 8 合计 688,743,608.75 100.00 注：其他资产包括：交易保证金、应收利息、应收证券清算款、其他应收款、 应收申购款、待摊费用。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 233,242,777.90 34.43 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 11,387,000.00 1.68 I 信息传输、软件和信息技术服务业 195,474,177.92 28.86 J 金融业 12,016,028.00 1.77 K 房地产业 11,328,839.00 1.67 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 22,040,270.00 3.25 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 17,310,600.00 2.56 S 综合 - - 合计 502,799,692.82 74.22 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 688088 虹软科技 688,680 33,228,810.00 4.91 2 688591 泰凌微 570,000 27,303,000.00 4.03 3 688025 杰普特 373,333 26,693,309.50 3.94 4 688518 联赢激光 1,270,000 25,895,300.00 3.82 5 601231 环旭电子 1,770,000 25,895,100.00 3.82 6 688661 和林微纳 646,100 25,695,397.00 3.79 7 688521 芯原股份 241,330 23,288,345.00 3.44 8 300433 蓝思科技 1,015,300 22,641,190.00 3.34 9 002241 歌尔股份 970,000 22,620,400.00 3.34 10 002967 广电计量 1,253,000 22,040,270.00 3.25 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 139,795,862.85 20.64 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 139,795,862.85 20.64 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 公允价值 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） (元) 净值比例 （％） 1 019547 16 国债 19 742,000.00 92,450,008.3 13.65 8 2 019773 25 国债 08 472,000.00 47,345,854.4 6.99 7 注：本基金本报告期末仅持有2只债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体之一的深圳市联赢激光股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局深圳市分局的处罚。该证券的投资符合本基金管理人内部投资决策。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 172,891.11 2 应收证券清算款 3,567.80 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 612,102.39 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 788,561.30 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 金鹰中小盘精选混 金鹰中小盘精选混 项目 合A 合C 本报告期期初基金份额总额 624,593,082.71 15,627,327.55 报告期期间基金总申购份额 46,825,054.50 9,156,326.28 减：报告期期间基金总赎回份额 63,299,582.05 8,282,791.45 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 608,118,555.16 16,500,862.38 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无交易。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 本基金非发起式基金。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1备查文件目录 1、中国证监会批准金鹰中小盘精选证券投资基金发行及募集的文件。 2、《金鹰中小盘精选证券投资基金基金合同》。 3、《金鹰中小盘精选证券投资基金托管协议》。 4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。 5、基金托管人业务资格批件和营业执照。 10.2存放地点 广东省广州市天河区珠江东路 28 号越秀金融大厦 30 层 10.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务中心电话：4006-135-888 或 020-83936180。 金鹰基金管理有限公司 二〇二五年七月二十一日