万家添利债券型证券投资基金(LOF) 2025 年第 3 季度报告 2025 年 9 月 30 日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 24 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 万家添利 场内简称 万家添利 LOF 基金主代码 161908 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2011 年 6 月 2 日 报告期末基金份额总额 809,426,614.21 份 投资目标 在严格控制投资风险的基础上，追求当期较高收入和投 资总回报。 投资策略 1、资产配置策略；2、利率预期策略；3、期限结构配置 策略；4、属类配置策略；5、债券品种选择策略；6、可 转换债券投资策略；7、股票等权益类资产投资策略；8、 信用债券投资的风险管理。 业绩比较基准 中国债券总指数 风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金,属于具有中低风险收益 特征的基金品种,其长期平均风险和预期收益率低于股 票基金、混合基金,高于货币市场基金。 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 万家添利 A 万家添利 C 下属分级基金的场内简称 - 万家添利 LOF 下属分级基金的交易代码 019684 161908 报告期末下属分级基金的份额总额 672,562,202.66 份 136,864,411.55 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日） 万家添利 A 万家添利 C 1.本期已实现收益 52,516,096.43 10,111,971.52 2.本期利润 55,514,038.08 10,278,813.22 3.加权平均基金份额本期利润 0.0528 0.0474 4.期末基金资产净值 823,277,835.50 166,363,732.13 5.期末基金份额净值 1.2241 1.2155 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 万家添利 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 4.10% 0.44% -1.55% 0.09% 5.65% 0.35% 过去六个月 6.09% 0.43% -0.73% 0.10% 6.82% 0.33% 过去一年 10.98% 0.46% 0.41% 0.12% 10.57% 0.34% 自基金合同 15.13% 0.44% 4.08% 0.11% 11.05% 0.33% 生效起至今 万家添利 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 4.00% 0.44% -1.55% 0.09% 5.55% 0.35% 过去六个月 5.90% 0.43% -0.73% 0.10% 6.63% 0.33% 过去一年 10.59% 0.46% 0.41% 0.12% 10.18% 0.34% 过去三年 16.68% 0.40% 4.44% 0.10% 12.24% 0.30% 过去五年 34.89% 0.38% 8.54% 0.09% 26.35% 0.29% 自基金合同 157.51% 0.31% 16.85% 0.11% 140.66% 0.20% 生效起至今 注：万家添利 A 上述“自基金合同生效起至今”实际为“自基金份额类别首次确认起至今”，下同。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金于 2011 年 6 月 2 日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。 建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。 2、本基金自 2023 年 10 月 18 日起增设 A 类份额，2023 年 10 月 19 日起确认有 A 类基金份额登记 在册。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 万家惠享 39个月定 期开放债 券型证券 投资基 金、万家 惠裕回报 6 个月持 有期混合 型证券投 资基金、 国籍：中国；学历：上海财经大学金融学 万家惠诚 专业硕士，2017 年 4 月入职万家基金管 回报平衡 理有限公司，现任固定收益部基金经理， 一年持有 2017 年 6 月 5 历任固定收益部基金经理助理。曾任上海 陈佳昀 期混合型 日 - 14 年 银行虹口分行职员，财达证券有限责任公 证券投资 司固定收益部经理助理、资产管理部投资 基金、万 经理，平安证券股份有限公司资产管理部 家民瑞祥 投资经理等职。 明 6 个月 持有期混 合型证券 投资基 金、万家 添利债券 型证券投 资基金 (LOF)的 基金经 理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。 2、证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末，本基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，管理人制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。 管理人制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度，对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,原则上按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 0 次。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2025 年三季度，市场风险偏好情绪改善，权益类资产震荡上行，纯债类资产震荡下行。三季 度 wind 全 A 指数上涨 19.5%，单季度涨幅为 2019 年 1 季度以来最高。从结构来看，人工智能上 下游行业，医药行业和有色金属行业涨幅居前，消费、金融和顺周期行业跌幅居前，结构分化显 著。三季度中证转债指数上涨 9.43%，单季度涨幅同样为 2019 年 1 季度以来最高，转债市场同样 结构分化，正股表现强势的转债走势强劲，对应一些中小市值标的；正股走势落后的转债走势疲软，对应一些大市值标的。转债市场静态估值持续抬升。纯债收益率整体上行，长久期债券收益率上行幅度高于短久期债券，收益率曲线陡峭化。 我们在三季度，秉持左侧卖出策略，逢高获利了结部分消费电子和汽车零部件转债，落袋为安。逢低加仓了一些滞涨的顺周期、金融等行业转债。整体转债仓位较二季度有所下降，持仓转债加权平均价格低于市场中位数，在剔除信用风险的基础上，继续执行低价转债策略，灵活进行波段操作，根据市场风格变化，动态调整持仓。纯债部分继续保持高评级短久期的防守策略。4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末万家添利 A 的基金份额净值为 1.2241 元，本报告期基金份额净值增长率为 4.10%，同期业绩比较基准收益率为-1.55%；截至本报告期末万家添利 C 的基金份额净值为 1.2155元，本报告期基金份额净值增长率为 4.00%，同期业绩比较基准收益率为-1.55%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 981,976,254.70 98.90 其中：债券 981,976,254.70 98.90 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 6,000,000.00 0.60 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 3,336,329.01 0.34 8 其他资产 1,600,025.26 0.16 9 合计 992,912,608.97 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 111,506,475.07 11.27 其中：政策性金融债 50,832,841.09 5.14 4 企业债券 207,398.33 0.02 5 企业短期融资券 120,510,335.34 12.18 6 中期票据 9,975,489.32 1.01 7 可转债（可交换债） 739,776,556.64 74.75 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 981,976,254.70 99.23 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110075 南航转债 770,000 97,785,358.90 9.88 2 110059 浦发转债 695,000 76,987,434.93 7.78 3 113049 长汽转债 573,260 65,656,331.62 6.63 4 113052 兴业转债 427,000 51,608,916.30 5.21 5 110073 国投转债 344,000 41,789,968.22 4.22 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 70,333.41 2 应收证券清算款 1,389,602.95 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 140,088.90 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,600,025.26 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110075 南航转债 97,785,358.90 9.88 2 110059 浦发转债 76,987,434.93 7.78 3 113049 长汽转债 65,656,331.62 6.63 4 113052 兴业转债 51,608,916.30 5.21 5 110073 国投转债 41,789,968.22 4.22 6 113042 上银转债 29,079,932.47 2.94 7 113673 岱美转债 21,560,052.84 2.18 8 127090 兴瑞转债 16,008,424.27 1.62 9 113045 环旭转债 14,422,218.54 1.46 10 113659 莱克转债 10,895,514.11 1.10 11 127031 洋丰转债 10,761,795.63 1.09 12 113059 福莱转债 10,085,082.40 1.02 13 127056 中特转债 10,084,227.82 1.02 14 113054 绿动转债 9,682,290.41 0.98 15 111021 奥锐转债 9,417,451.11 0.95 16 127024 盈峰转债 8,370,629.03 0.85 17 113616 韦尔转债 8,283,417.78 0.84 18 123179 立高转债 8,237,556.84 0.83 19 113056 重银转债 7,915,400.82 0.80 20 111002 特纸转债 7,360,533.08 0.74 21 118033 华特转债 7,303,949.32 0.74 22 113647 禾丰转债 7,170,756.16 0.72 23 123150 九强转债 6,814,164.52 0.69 24 113638 台 21 转债 6,686,254.25 0.68 25 118025 奕瑞转债 6,592,589.05 0.67 26 118038 金宏转债 6,309,262.33 0.64 27 123154 火星转债 6,280,760.75 0.63 28 127066 科利转债 6,140,907.91 0.62 29 113051 节能转债 6,088,124.34 0.62 30 111014 李子转债 5,853,396.16 0.59 31 123113 仙乐转债 5,551,431.23 0.56 32 127050 麒麟转债 5,531,313.84 0.56 33 127016 鲁泰转债 5,448,758.65 0.55 34 113685 升 24 转债 5,207,309.11 0.53 35 113666 爱玛转债 5,140,487.67 0.52 36 110089 兴发转债 5,116,003.97 0.52 37 113623 凤 21 转债 4,963,345.53 0.50 38 128136 立讯转债 4,799,011.83 0.48 39 123250 嘉益转债 4,774,269.57 0.48 40 113053 隆 22 转债 4,686,030.25 0.47 41 113633 科沃转债 4,133,194.52 0.42 42 113655 欧 22 转债 3,722,944.52 0.38 43 118022 锂科转债 3,712,642.27 0.38 44 113660 寿 22 转债 3,590,909.59 0.36 45 123071 天能转债 3,402,281.10 0.34 46 127064 杭氧转债 3,299,595.89 0.33 47 128135 洽洽转债 3,280,035.33 0.33 48 113579 健友转债 3,210,622.08 0.32 49 110076 华海转债 3,147,305.71 0.32 50 118024 冠宇转债 3,135,360.34 0.32 51 123133 佩蒂转债 3,086,388.61 0.31 52 113643 风语转债 3,083,684.11 0.31 53 110082 宏发转债 3,031,407.12 0.31 54 123090 三诺转债 3,002,510.96 0.30 55 123109 昌红转债 2,939,790.95 0.30 56 113644 艾迪转债 2,809,285.22 0.28 57 113652 伟 22 转债 2,790,077.05 0.28 58 123064 万孚转债 2,782,114.66 0.28 59 111010 立昂转债 2,698,154.79 0.27 60 110085 通 22 转债 2,674,320.00 0.27 61 123104 卫宁转债 2,368,256.82 0.24 62 113661 福 22 转债 2,286,627.19 0.23 63 123114 三角转债 2,202,144.86 0.22 64 123108 乐普转 2 2,073,777.53 0.21 65 128134 鸿路转债 2,007,727.09 0.20 66 113682 益丰转债 1,970,419.73 0.20 67 123107 温氏转债 1,639,047.60 0.17 68 127040 国泰转债 1,538,231.81 0.16 69 113691 和邦转债 1,516,946.96 0.15 70 113670 金 23 转债 1,509,134.91 0.15 71 127046 百润转债 1,457,426.96 0.15 72 127069 小熊转债 1,416,418.77 0.14 73 128121 宏川转债 1,396,785.02 0.14 74 113648 巨星转债 1,343,460.14 0.14 75 127049 希望转 2 1,330,954.19 0.13 76 127088 赫达转债 1,237,172.60 0.13 77 123216 科顺转债 1,215,971.23 0.12 78 123122 富瀚转债 1,198,254.79 0.12 79 123117 健帆转债 1,157,522.95 0.12 80 113067 燃 23 转债 1,112,091.53 0.11 81 127026 超声转债 1,021,236.96 0.10 82 118042 奥维转债 927,458.84 0.09 83 110081 闻泰转债 902,415.07 0.09 84 113653 永 22 转债 786,142.19 0.08 85 123192 科思转债 740,728.77 0.07 86 111000 起帆转债 729,464.25 0.07 87 127017 万青转债 684,089.59 0.07 88 113693 志邦转债 615,697.67 0.06 89 118005 天奈转债 596,918.70 0.06 90 127018 本钢转债 362,250.41 0.04 91 110087 天业转债 361,676.30 0.04 92 113625 江山转债 304,834.25 0.03 93 128116 瑞达转债 286,336.40 0.03 94 128142 新乳转债 258,764.55 0.03 95 113688 国检转债 257,705.97 0.03 96 113636 甬金转债 120,850.00 0.01 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 万家添利 A 万家添利 C 报告期期初基金份额总额 918,087,876.96 277,868,689.43 报告期期间基金总申购份额 1,058,733,497.87 54,511,288.23 减:报告期期间基金总赎回份额 1,304,259,172.17 195,515,566.11 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 672,562,202.66 136,864,411.55 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 万家添利 A 万家添利 C 报告期期初管理人持有的本基金份额 30,541,012.22 - 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 30,541,012.22 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总 4.54 - 份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 的时间区间 份额 份额 份额 （%） 别 机 1 20250925-20250930174,870,158.26 - -174,870,158.26 21.60 构 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 2、《万家添利债券型证券投资基金(LOF)基金合同》。 3、《万家添利债券型证券投资基金(LOF)托管协议》。 4、万家添利债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 3 季度报告原文。 5、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 6、万家基金管理有限公司董事会决议。 7、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。9.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2025 年 10 月 25 日