万家添利债券型证券投资基金(LOF) 2018年第2季度报告 2018年6月30日 基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期：2018年7月19日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 万家添利 基金主代码 161908 交易代码 161908 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年6月2日 报告期末基金份额总额 50,710,582.90份 投资目标 在严格控制投资风险的基础上,追求当期较高收入和 投资总回报。 本基金在充分研究宏观市场形势以及微观市场主体 的基础上,采取积极主动地投资管理策略,通过定性 与定量分析,对利率变化趋势、债券收益率曲线移动 方向、信用利差等影响债券价格的因素进行评估,对 不同投资品种运用不同的投资策略,并充分利用市场 投资策略 的非有效性,把握各类套利的机会。在风险可控的前 提下,充分发挥在封闭期内基金规模稳定的优势,寻 求组合流动性与收益的最佳配比,实现基金收益的最 大化。此外,本基金通过对首次发行(IPO)股票和增 发新股的上市公司内在价值和一级市场申购收益率 的全面分析,制定相应的新股申购策略,以获得较为 安全的新股申购收益。 业绩比较基准 中国债券总指数 风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金,属于具有中低风险收 益特征的基金品种,其长期平均风险和预期收益率低 于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日 ） 1.本期已实现收益 425,115.54 2.本期利润 -28,623.79 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0007 4.期末基金资产净值 45,738,226.80 5.期末基金份额净值 0.9019 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① ④ 过去三个月 -0.44% 0.12% 1.76% 0.15% -2.20% -0.03% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金于2011年6月2日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 本基金基 2017年 2011年7月至 陈佳昀 金经理、 6月5日 - 7年 2015年11月在财达 万家日日 证券工作，先后担任 薪货币市 固定收益部经理助理、 场证券投 资产管理部投资经理 资基金、 岗位。2015年12月 万家货币 至2017年4月在平 市场证券 安证券工作，担任资 投资基金、 产管理部投资经理岗 万家玖盛 位。2017年4月进入 纯债9个 我公司工作。 月定期开 放债券型 证券投资 基金、万 家鑫瑞纯 债债券型 证券投资 基金、万 家天添宝 货币市场 基金、万 家稳健增 利债券型 证券投资 基金、万 家现金宝 货币市场 证券投资 基金基金 经理 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《基金合同》、《证券投资基金法》、《公开募集证券 投资基金投资运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公 平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决 策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。 公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则 对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前 控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量的5%。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 1、运作分析 地产公司和地方政府融资平台是过去几年中最主要的融资者，在严格监管的背景下，这两者的融资渠道被封堵，导致全社会融资需求显著下降。在数据上我们看到，今年前5月，社会融资规模7.9万亿元，较去年同期下滑15%，也略低于2016年同期。5月末M2同比增长8.3%，处于 历史最低水平附近。 融资需求下降叠加贸易战带来的外需不确定性增强导致经济下行担忧加剧，央行货币政策态度由中性偏紧转向中性偏松。今年以来在4月和6月连续两次降准，对流动性的措辞由“合理稳定”转向“合理充裕”。 市场风险偏好情绪下降，呈现股熊债牛的格局。利率中枢显著下行，3m国有股份行存单的 高点由去年12月的5.3%，降到今年3月份的4.8%，再降低到今年6月份的4.55%。10年国开收益率从5.14%下降100bp到4.14%。股票市场显著回调，中证500指数半年累计下跌16%，指数 绝对水平回到2014年上一轮牛市起点。 本基金在二季度适度拉长了久期，加大了中长久期利率债配置。继续配置高评级高YTM转债，规避了市场信用风险和股市下跌风险。基金净值稳健上涨。 2、简要展望 我们预计2018年下半年，紧信用、宽货币的格局将继续延续，利率中枢将继续阶梯式下行， 季末时点资金紧张的程度将逐渐弱化，市场从“负债荒”转向“资产荒”。 我们同时注意到，央行宽松货币也面临人民币贬值压力制约，短期内还看不到从数量型宽松转向价格型宽松。公开市场利率调降概率较小，市场短期利率底部仍然扎实。 在2018年下半年，我们将继续保持较长久期，配置债底保护坚实的转债。同时也会关注贸易战动向和风险偏好的变化；及时调整仓位，为大类资产的轮动做好准备。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为0.9019元，份额净值增长率为-0.44%，业绩比较基准收益率为1.76%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金自4月10日至6月30日连续56个工作日基金资产净值低于五千万元。我司已向证监会报告了方案，积极持续营销，争取提高本基金规模。本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满两百人的情况。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 31,883,996.33 66.66 其中：债券 28,873,896.60 60.37 资产支持证券 3,010,099.73 6.29 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 3,303,403.14 6.91 8 其他资产 12,642,012.72 26.43 9 合计 47,829,412.19 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 报告期末本基金未持有股票。 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 报告期末本基金未持有沪港通股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末本基金未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 3,000,300.00 6.56 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,007,600.00 4.39 其中：政策性金融债 2,007,600.00 4.39 4 企业债券 4,269,261.00 9.33 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 19,596,735.60 42.85 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 28,873,896.60 63.13 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 132007 16凤凰EB 35,350 3,269,875.00 7.15 2 019571 17国债17 30,000 3,000,300.00 6.56 3 132006 16皖新EB 28,000 2,782,920.00 6.08 4 132011 17浙报EB 30,730 2,730,360.50 5.97 5 124942 14南绿港 40,000 2,434,800.00 5.32 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 146677 花呗46A1 30,000 3,010,099.73 6.58 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。 5.9.3本期国债期货投资评价 根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。 5.10投资组合报告附注 5.10.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 5,398.56 2 应收证券清算款 6,128,090.96 3 应收股利 - 4 应收利息 363,906.42 5 应收申购款 6,144,616.78 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 12,642,012.72 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 132007 16凤凰EB 3,269,875.00 7.15 2 132006 16皖新EB 2,782,920.00 6.08 3 128019 久立转2 1,597,363.35 3.49 4 132008 17山高EB 1,533,318.00 3.35 5 113012 骆驼转债 715,162.80 1.56 6 113017 吉视转债 449,772.80 0.98 7 128023 亚太转债 307,199.45 0.67 8 127004 模塑转债 304,115.00 0.66 9 113010 江南转债 243,624.00 0.53 10 113009 广汽转债 149,550.00 0.33 11 113013 国君转债 101,310.00 0.22 12 113016 小康转债 72,992.00 0.16 13 128021 兄弟转债 27,882.00 0.06 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 58,735,988.84 报告期期间基金总申购份额 15,573,368.53 减:报告期期间基金总赎回份额 23,598,774.47 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- "填列） - 报告期期末基金份额总额 50,710,582.90 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购及买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 投资 情况 者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 持有份 份额占 别 序号 达到或者超过 份额 份额 份额 额 比 20%的时间区间 个人 1 20180410-20180411 11,044,842.06 0.00 11,044,842.06 0.00 0.00% 产品特有风险 报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。 未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。 2、《万家添利债券型证券投资基金（LOF）基金合同》。 3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时 公告。 5、万家添利债券型证券投资基金(LOF)2018年第二季度报告原文。 6、万家基金管理有限公司董事会决议。 7、《万家添利债券型证券投资基金（LOF）托管协议》。 9.2存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2018年7月19日