招商丰泰灵活配置混合型证券投资基 金(LOF)2019年第2季度报告 2019年06月30日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2019年7月19日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值 表现和投资 组合报告等内容，保证 复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 招商丰泰灵活配置混合（LOF） 场内简称 招商丰泰 基金主代码 161722 交易代码 161722 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年4月17日 报告期末基金份额总额 41,375,991.83份 本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活 投资目标 配置，在控制下行风险的前提下为投资人获取稳健回 报。 资产配置策略：本基金的大类资产配置主要通过对宏观 经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以 及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，预测宏观 经济的发展趋势，并据此评价未来一段时间股票、债券 市场相对收益率，主动调整股票、债券类资产在给定区 投资策略 间内的动态配置，以使基金在保持总体风险水平相对稳 定的基础上，优化投资组合。 股票投资策略：本基金通过定量和定性相结合的方法进 行个股自下而上的选择。 债券投资策略：本基金采用的固定收益品种主要投资策 略包括：久期策略、期限结构策略和个券选择策略等。 权证投资策略：本基金对权证资产的投资主要是通过分 析影响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产 价格以及市场隐含波动率的变化，灵活构建避险策略， 波动率差策略以及套利策略。 股指期货投资策略：本基金采取套期保值的方式参与股 指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为 主要目的。 中小企业私募债券投资策略：中小企业私募债具有票面 利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差等特点。 因此本基金审慎投资中小企业私募债券。 业绩比较基准 中国人民银行公布金融机构人民币一年期存款基准利 率+3%（单利年化） 本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险 风险收益特征 收益水平中等的投资品种，预期收益和预期风险高于货 币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日） 1.本期已实现收益 692,190.69 2.本期利润 301,783.94 3.加权平均基金份额本期利润 0.0069 4.期末基金资产净值 43,067,803.51 5.期末基金份额净值 1.041 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基 金本期利息 收入、投资收益、其 他收入(不含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 0.68% 0.20% 1.12% 0.01% -0.44% 0.19% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 男，硕士。2010年6月加入上海申银万 国证券研究所有限公司，历任交通运输 行业分析师、高级分析师、资深高级分 本基金 析师及现代服务业研究部副总监；2015 张西林 基金经 2019年2 - 9 年11月加入招商基金管理有限公司，招 理 月22日 商中小盘精选混合型证券投资基金基金 经理，现任研究部副总监兼招商安博灵 活配置混合型证券投资基金、招商丰泰 灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基 金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损 害基金持有 人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度，明确投资 决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体 的职责和权 限划分，投资组合经 理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要 经过严格的 审批程序。基金管理人 的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易 ，严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规 、基金合同的有关要 求执行。报告期内，公司所有投资 组合参与的 交易所公开竞价同日反 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，在指数型投资组合与主动型投资组合之间发生过两次，原因是指数型投资组合为 满足投资策 略需要而发生反向交易 。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 基于对经济及市场环境不 乐观，本 基金在一季度末二季 度初进行了减仓操作 ，整体仓位一直维持在比较低的位 置，规避了 因对经济回升和贸易谈 判预期过高带来的下行风险，取得了一定成效。但市场 经过一轮下 跌之后并没有持续下跌 ，开启了一轮幅度还不错的上涨，组合仓位并没有跟随 进行上调， 错过了二季度下旬的上 涨。组合可转债部分以偏债型 的可 转债为 主，主要 获得稳 定的到 期收 益率，债 券部分 以利率 债为主， 主要赚 取资本利得。 目前，中美贸易摩擦再次 回到谈判 的正轨，全球经济下 行压力加大促使流动性宽松加码，加之国内资产估值合 理偏低，这 些都对风险资产形成支 撑。但是，国内经济下行和贸易摩擦带来的不确定性都 对企业盈利 造成压力，着眼中长期 的结构性改革任务依然繁重，也制约了市场上行的空间 。因此我们 对三季度的市场维持谨 慎态度，我们认为三季度市场的波动还是会加剧。结构 方面，经历 二季度的大涨之后，消 费品的估值普遍已经到达合理水平，部分进入高估的区 间，组合将 继续配置估值在绝对低 位的大金融、代表长期转型发展方向的TMT和先进制造业，同时在利率下行的大背景下，适当配置高股息的品种，另外组合业务考虑在市场波动期 间进行一些 仓位的调 节工作，争 取组合的净值相对平稳 的上涨。可转债方面，配置的主要 方向仍然以 偏债型的为主，在这一 波利率下行的过程中，可转债的反应相对缓慢。债券方 面，组合在 考虑流动性和收益性的 基础上，组合三季度会根据利率水平的高低来调整组合的久期和杠杆情况。 4.5报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金份额净值增长率为0.68%，同期业绩基准增长率为1.12%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金自2019年4月9日到2019年6月30日存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 6,046,270.00 13.77 其中：股票 6,046,270.00 13.77 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 17,813,621.34 40.58 其中：债券 17,813,621.34 40.58 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 13,000,000.00 29.61 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 6,883,901.67 15.68 8 其他资产 158,351.30 0.36 9 合计 43,902,144.31 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 4,068,399.00 9.45 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 403,512.00 0.94 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 715,008.00 1.66 J 金融业 859,351.00 2.00 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 6,046,270.00 14.04 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 603517 绝味食品 23,100 898,821.00 2.09 2 601398 工商银行 145,900 859,351.00 2.00 3 600588 用友网络 26,600 715,008.00 1.66 4 300601 康泰生物 12,700 666,750.00 1.55 5 300760 迈瑞医疗 2,900 473,280.00 1.10 6 600585 海螺水泥 10,100 419,150.00 0.97 7 300568 星源材质 17,700 407,985.00 0.95 8 603883 老百姓 6,900 403,512.00 0.94 9 603180 金牌厨柜 7,300 403,252.00 0.94 10 002001 新和成 20,900 403,161.00 0.94 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 3,985,307.80 9.25 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 3,999,200.00 9.29 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 9,829,113.54 22.82 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 17,813,621.34 41.36 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 136004 14武控02 40,000 3,999,200.00 9.29 2 132004 15国盛EB 33,940 3,344,108.20 7.76 3 132006 16皖新EB 22,630 2,368,908.40 5.50 4 132007 16凤凰EB 19,000 1,879,100.00 4.36 5 019303 13国债03 15,390 1,547,002.80 3.59 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金采取套期保值的方 式参与股 指期货的投资交易， 以管理市场风险和调 节股票仓位为主要目的。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.3本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除工商银行（证券代码601398）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 根据2018年11月23日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被北京银保监局处以罚款,并责令改正。 对上述证券的投资决策程 序的说明 ：本基金投资上述证 券的投资决策程序符 合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票 没有超出 基金合同规定的备选 股票库，本基金管理 人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 50,834.69 2 应收证券清算款 3,413.83 3 应收股利 - 4 应收利息 93,861.44 5 应收申购款 10,241.34 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 158,351.30 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 132004 15国盛EB 3,344,108.20 7.76 2 132006 16皖新EB 2,368,908.40 5.50 3 132007 16凤凰EB 1,879,100.00 4.36 4 123003 蓝思转债 1,493,161.10 3.47 5 132012 17巨化EB 504,928.00 1.17 6 132011 17浙报EB 54,752.00 0.13 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 49,967,509.92 报告期期间基金总申购份额 674,809.67 减：报告期期间基金总赎回份额 9,266,327.76 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 41,375,991.83 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理 委员会批准 招商丰泰灵活配置混 合型证券投资基金(LOF )设立的文件； 3、《招商丰泰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金合同》； 4、《招商丰泰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)托管协议》； 5、《招商丰泰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 8.3查阅方式 上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2019年7月19日