招商中证大宗商品股票指数证券投资基金 (LOF) 2017 年第 2 季度报告 2017 年 6 月 30 日 基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2017 年 7 月 21 日  招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)2017 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 7 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商中证商品指数基金 场内简称 大宗商品 基金主代码 161715 交易代码 161715 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 6 月 28 日 报告期末基金份额总额 201,168,029.25 份 本基金进行被动式指数化投资,通过严格的投资纪律 约束和数量化的风险管理手段,实现对标的指数的有 效跟踪,获得与标的指数收益相似的回报。本基金的 投资目标 投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟 踪偏离度的绝对值不超过 0.35%,年跟踪误差不超过 4%。 本基金以中证大宗商品股票指数为标的指数,采用完 全复制法,按照标的指数成份股组成及其权重构建基 金股票投资组合,进行被动式指数化投资。股票投资 组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权 投资策略 重来拟合复制标的指数,并根据标的指数成份股及其 权重的变动而进行相应调整,以复制和跟踪标的指 数。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业 绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%,年跟 踪误差不超过 4%。 中证大宗商品股票指数收益率×95%+商业银行活 业绩比较基准 期存款利率(税后)×5% 第 1 页 共 11 页  招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)2017 年第 2 季度报告 本基金为股票型基金,具有较高风险、较高预期收益 风险收益特征 的特征。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 注:根据《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金基金合同》和《招商中证大宗商品股票 指数分级证券投资基金招募说明书》的规定,本基金转换基准日为 2017 年 6 月 28 日,原招商中 证商品 A 份额和招商中证商品 B 份额将按照相关规则转换成招商中证商品指数基金的场内份额, 原场外的招商中证商品份额自动变更成为招商中证商品指数基金的场外份额,原场内的招商中证 商品份额自动变更成为招商中证商品指数基金的场内份额。招商中证商品 A 份额转型前的份额为 83,184,142.00 份,招商中证商品 B 份额转型前的份额为 83,184,142.00 份,招商中证商品份额 转型前份额为 34,799,746.25 份。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2017 年 4 月 1 日 - 2017 年 6 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 94,436.33 2.本期利润 -6,716,276.86 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0310 4.期末基金资产净值 206,948,247.43 5.期末基金份额净值 1.029 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字; 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -2.28% 1.00% -3.57% 0.99% 1.29% 0.01% 第 2 页 共 11 页  招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)2017 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:本基金于合同生效之日起 5 年届满日(即 2017 年 6 月 28 日) 转型为招商中证大宗商品股票指 数证券投资基金(LOF)。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 男,工学学士。2000 年 9 月起先后任 职于无锡盛科信息技术有限公司、深 圳市赢时胜信息技术有限公司,从事 系统开发及产品研发相关工作;2006 本基金 2016 年 2 月 3 年 1 月加入招商基金管理有限公司信 陈剑波 基金经 - 7 日 息技术部,从事软件开发工作;2008 理 年 6 月加入广州安正软件科技有限公 司,任副总经理;2012 年 9 月加入招 商基金管理有限公司全球量化投资 部,现任招商中证大宗商品股票指数 第 3 页 共 11 页  招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)2017 年第 2 季度报告 证券投资基金(LOF)、招商深证 100 指数证券投资基金、招商中证银行指 数分级证券投资基金、招商中证白酒 指数分级证券投资基金、招商中证煤 炭等权指数分级证券投资基金、招商 国证生物医药指数分级证券投资基 金及招商央视财经 50 指数证券投资 基金基金经理。 注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任 基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期; 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人 员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商中 证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本 报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运 作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组 合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建 立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理 等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限 的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层 面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送 的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,公司要求相 关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合 等除外。 第 4 页 共 11 页  招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)2017 年第 2 季度报告 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,本公司 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日 成交量的 5% 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内,从国内宏观经济数据来看,经济相对比较平稳,货币政策维持中性。大宗商品指 数报告期内下跌 3.77%,从市场风格来看,报告期内属于大盘股行情,从行业来看,家用电器、 非银金融、食品饮料、银行等行业板块涨幅较大,国防军工、农林牧渔、综合、纺织服装等行业 板块跌幅较大。 关于本基金的运作,股票仓位维持在 94.5%左右的水平,基本完成了对基准的跟踪。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期基金份额净值增长率为-2.28%,业绩比较基准收益率为-3.57%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内,本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 196,220,741.72 94.60 其中:股票 196,220,741.72 94.60 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 11,159,279.70 5.38 8 其他资产 44,878.03 0.02 9 合计 207,424,899.45 100.00 第 5 页 共 11 页  招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)2017 年第 2 季度报告 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代 占基金资产净值比例 行业类别 公允价值(元) 码 (%) A 农、林、牧、渔业 12,925,030.49 6.25 B 采矿业 64,225,671.19 31.03 C 制造业 112,732,734.39 54.47 电力、热力、燃气及水生产和 - - D 供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 3,911,191.32 1.89 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服 - - I 务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 193,794,627.39 93.64 5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 4,430.00 0.00 B 采掘业 1,630,467.50 0.79 C 制造业 556,855.48 0.27 电力、热力、燃气及水生 - - D 产和供应业 E 建筑业 38,778.24 0.02 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技 7,639.62 0.00 I 术服务业 J 金融业 187,943.49 0.09 K 房地产业 - - 第 6 页 共 11 页  招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)2017 年第 2 季度报告 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管 - - 理业 O 居民服务、修理和其他服 - - 务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,426,114.33 1.17 5.2.3 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资 明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600309 万华化学 130,483 3,737,033.12 1.81 2 002460 赣锋锂业 77,155 3,568,418.75 1.72 3 002466 天齐锂业 58,924 3,202,519.40 1.55 4 600516 方大炭素 222,231 3,160,124.82 1.53 5 600426 华鲁恒升 257,165 3,019,117.10 1.46 6 601088 中国神华 131,223 2,924,960.67 1.41 7 601225 陕西煤业 409,200 2,893,044.00 1.40 8 000830 鲁西化工 413,617 2,853,957.30 1.38 9 603993 洛阳钼业 562,234 2,844,904.04 1.37 10 600673 东阳光科 387,179 2,822,534.91 1.36 5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资 明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 000693 *ST 华泽 128,675.00 1,608,437.50 0.78 2 601878 浙商证券 11,049.00 187,943.49 0.09 3 002880 卫光生物 998.00 75,548.60 0.04 4 603799 华友钴业 1,000.00 60,780.00 0.03 5 603801 志邦股份 1,406.00 47,522.80 0.02 第 7 页 共 11 页  招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)2017 年第 2 季度报告 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股 指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,参与股指期货 的投资,以改善组合的风险收益特性。 本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货定价模型寻求其合理估值 水平,采用流动性好、交易活跃的期货合约,达到有效跟踪标的指数的目的。此外,本基金还将 运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的 现金管理,以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 第 8 页 共 11 页  招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)2017 年第 2 季度报告 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程 上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 42,548.72 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,329.31 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 44,878.03 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例(%) 1 601088 中国神华 2,924,960.67 1.41 重大事项 2 600673 东阳光科 2,822,534.91 1.36 重大事项 5.11.6 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例(%) 1 000693 *ST 华泽 1,608,437.50 0.78 重大事项 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 227,852,444.61 报告期期间基金总申购份额 27,435,550.65 第 9 页 共 11 页  招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)2017 年第 2 季度报告 减:报告期期间基金总赎回份额 54,119,965.01 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" -1.00 填列) 报告期期末基金份额总额 201,168,029.25 注:1、根据《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金基金合同》和《招商中证大宗商品股 票指数分级证券投资基金招募说明书》的规定,本基金转换基准日为 2017 年 6 月 28 日,原招商 中证商品 A 份额和招商中证商品 B 份额将按照相关规则转换成招商中证商品指数基金的场内份额, 原场外的招商中证商品份额自动变更成为招商中证商品指数基金的场外份额,原场内的招商中证 商品份额自动变更成为招商中证商品指数基金的场内份额。招商中证商品 A 份额转型前的份额为 83,184,142.00 份,招商中证商品 B 份额转型前的份额为 83,184,142.00 份,招商中证商品份额 转型前份额为 34,799,746.25 份; 2、报告期期间基金拆分变动份额 1 份是基金转型时份额转换尾差造成的。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 持有基金份额比例达 序 期初 申购 赎回 份额占 类 到或者超过 20%的时 持有份额 号 份额 份额 份额 比 别 间区间 机 1 20170401-20170630 50,271,125.00 225,914.00 2,351,912.00 48,145,127.00 23.93% 构 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况,可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发 基金净值剧烈波动,甚至引发基金的流动性风险,基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有 人的赎回申请,基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 第 10 页 共 11 页  招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)2017 年第 2 季度报告 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 根据基金合同的规定,在基金合同生效之日起 5 年届满日(即 2017 年 6 月 28 日),招商中证 大宗商品股票指数分级证券投资基金转型为招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)。投 资者持有的招商中证商品 A、招商中证商品 B 的基金份额以各自的基金份额净值为基础,转换为 招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)基金份额。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件; 2、中国证券监督管理委员会批准招商中证大宗商品股票指数分级基金设立的文件; 3、《招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)基金合同》; 4、《招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)基金合同》; 5、《招商中证大宗商品股票指数证券投资基金(LOF)招募说明书》; 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 9.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有 限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2017 年 7 月 21 日 第 11 页 共 11 页