招商信用添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 2012 年 3 月 31 日 基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2012 年 4 月 24 日 第 0 页 共 10 页 招商信用添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2012 年 4 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2012 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商信用添利债券封闭(场内简称:招商信用) 基金主代码 161713 交易代码 161713 契约型,本基金在基金合同生效后五年内(含五年)封闭 基金运作方式 运作,在深圳证券交易所上市交易;封闭期结束后转为上 市开放式基金(LOF) 基金合同生效日 2010 年 6 月 25 日 报告期末基金份额总额 2,116,636,763.44 份 本基金通过投资于高信用等级的固定收益品种,合理安排 投资目标 组合期限结构,在追求长期本金安全的基础上,通过积极 主动的管理,力争为投资者创造较高的当期收益。 本基金在债券投资中主要基于对国家财政政策、货币政策 的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,采用久期控制下 的主动性投资策略,主要包括:久期控制、期限结构配置、 信用策略、相对价值判断、期权策略、动态优化等管理手 段,对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变 投资策略 化进行预测,相机而动、积极调整。在可转换债券的投资 上,主要采用可转债相对价值分析策略。可转债相对价值 分析策略通过分析不同市场环境下其股性和债性的相对价 值,把握可转债的价值走向,选择相应券种,从而获取较 高投资收益。可参与一级市场新股申购或增发新股,还可 第 1 页 共 10 页 招商信用添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 持有因可转债转股所形成的股票、因所持股票进行股票配 售及派发所形成的股票、因投资可分离债券所形成的权证 等资产。 业绩比较基准 中债综合指数 本基金属于证券市场中的较低风险品种,预期收益和预期 风险收益特征 风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2012 年 1 月 1 日 - 2012 年 3 月 31 日 ) 1.本期已实现收益 55,438,418.96 2.本期利润 92,727,459.30 3.加权平均基金份额本期利润 0.0438 4.期末基金资产净值 2,202,235,036.46 5.期末基金份额净值 1.040 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字; 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个 4.20% 0.23% 0.87% 0.05% 3.33% 0.18% 月 注:业绩比较基准收益率=中债综合指数收益率。 第 2 页 共 10 页 招商信用添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:根据基金合同第十四条(四)投资策略的规定:本基金对固定收益类证券的投资比例不低于 基金资产的 80%,其中投资级别以上的信用债券的投资比例不低于基金资产的 80%,对股票等权益 类证券的投资比例不超过基金资产的 20%。本基金于 2010 年 6 月 25 日成立,自基金成立日起 6 个月内为建仓期,建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金的 张国强,男,中国国籍,经济学 基金经理、 2010 年 6 硕士。曾任中信证券股份有限公 张国强 - 11 总经理助 月 25 日 司研究咨询部分析师、债券销售 理兼固定 交易部经理、产品设计主管、总 第 3 页 共 10 页 招商信用添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 收益投资 监;中信基金管理有限责任公司 部负责人、 投资管理部总监、基金经理。 招商安达 2009 年加入招商基金管理有限 保本混合 公司,曾任招商安本增利债券型 型证券投 证券投资基金基金经理,现任总 资基金及 经理助理兼固定收益投资部负 招商产业 责人、招商信用添利债券型证券 债券型证 投资基金、招商安达保本混合型 券投资基 证券投资基金及招商产业债券 金的基金 型证券投资基金基金经理。 经理 注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任 基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期; 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人 员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商信用添利债 券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整 体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及 基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组 合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建 立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理 等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限 的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层 面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所有组合的各条指令,均在中 央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送 第 4 页 共 10 页 招商信用添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,公司要求相 关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合 等除外。 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,本公司 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日 成交量的 5%的情形。报告期内亦未发现其他有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行 为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济回顾: 2012 年一季度,经济增速继续平稳回落,CPI 同比增长 3.8%,较去年四季度明显下行,宏观 经济呈现经济增长和物价双降局面。货币政策方面,央行于 2 月末下调存款准备金率 0.5%,反映 了货币政策预调、微调的基调不变。资金面方面,虽然外汇占款维持在低位,但随着货币政策的 预调微调,2 月末存款准备金率的下调以后,3 月份资金面趋于宽松。 债券市场回顾: 2012 年一季度债市延续去年四季度以来的上涨行情,但不同品种走势出现分化。利率产品和 高等级信用债由于前期收益率下行幅度较大,出现一定程度的反复。信用产品行情走向深化,中 低等级信用债收益率持续下行。 基金操作回顾: 回顾 2012 年一季度的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进 行了规范运作。在债券投资上,根据市场行情的节奏变化及时进行了组合调整,减持了利率产品 并增配了信用债。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为 1.040 元,本报告期份额净值增长率为 4.20%,同期业绩 比较基准增长率为 0.87%,基金净值表现优于业绩比较基准 3.33%。超额收益主要来自于对债券行 情节奏的把握,成功的加仓信用产品。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2012 年二季度债券市场,随着国内宏观经济的持续减速,经济增速有望在二季度企稳, 但未来经济增长的回升力度及持续性需要进一步观察,通胀虽有反复但趋势性仍然向下,但下半 第 5 页 共 10 页 招商信用添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 年存在一定不确定性;外围美国经济持续温和复苏,欧洲短期看难关已过但长期看依然困难重重。 经济增长态势及央行货币政策走向是左右债券市场的关键因素,另外股票市场行情演变也将对债 券市场产生影响。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 137,138,430.58 3.54 其中:股票 137,138,430.58 3.54 2 固定收益投资 3,604,218,934.80 92.91 其中:债券 3,604,218,934.80 92.91 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 77,614,787.31 2.00 6 其他资产 60,211,406.92 1.55 7 合计 3,879,183,559.61 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 79,809,438.20 3.62 C0 食品、饮料 - - C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 6,244,438.20 0.28 C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 33,202,500.00 1.51 C6 金属、非金属 - - C7 机械、设备、仪表 40,362,500.00 1.83 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - 电力、煤气及水的生产和供应 D - - 业 E 建筑业 18,532,800.00 0.84 F 交通运输、仓储业 - - 第 6 页 共 10 页 招商信用添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 G 信息技术业 22,880,000.00 1.04 H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 15,916,192.38 0.72 J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 137,138,430.58 6.23 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值比 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 例(%) 1 300302 同有科技 1,000,000 22,880,000.00 1.04 2 300306 远方光电 500,000 21,575,000.00 0.98 3 300296 利亚德 1,250,000 20,137,500.00 0.91 4 300293 蓝英装备 750,000 18,787,500.00 0.85 5 002659 中泰桥梁 1,560,000 18,532,800.00 0.84 6 601336 新华保险 554,378 15,916,192.38 0.72 7 300301 长方照明 670,000 13,065,000.00 0.59 8 601515 东风股份 444,444 6,244,438.20 0.28 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 895,105,000.00 40.65 2 央行票据 - - 3 金融债券 149,310,000.00 6.78 其中:政策性金融债 149,310,000.00 6.78 4 企业债券 1,889,001,934.80 85.78 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 670,802,000.00 30.46 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 3,604,218,934.80 163.66 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 019116 11 国债 16 5,000,000 534,000,000.00 24.25 2 019110 11 国债 10 2,000,000 204,000,000.00 9.26 第 7 页 共 10 页 招商信用添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 3 120404 12 农发 04 1,500,000 149,310,000.00 6.78 4 1182297 11 沙钢 MTN2 1,300,000 134,992,000.00 6.13 5 1280037 12 宿建投债 1,300,000 131,768,000.00 5.98 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流 程上要求股票必须先入库再买入。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 295,945.11 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 59,760,103.70 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 155,358.11 8 其他 - 9 合计 60,211,406.92 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例(%) 明 1 300302 同有科技 22,880,000.00 1.04 新股锁定 2 300306 远方光电 21,575,000.00 0.98 新股锁定 第 8 页 共 10 页 招商信用添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 3 300296 利亚德 20,137,500.00 0.91 新股锁定 4 300293 蓝英装备 18,787,500.00 0.85 新股锁定 5 002659 中泰桥梁 18,532,800.00 0.84 新股锁定 6 300301 长方照明 13,065,000.00 0.59 新股锁定 7 601515 东风股份 6,244,438.20 0.28 新股锁定 §6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本封闭式基金。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件; 2、中国证券监督管理委员会批准招商信用添利债券型证券投资基金设立的文件; 3、《招商信用添利债券型证券投资基金基金合同》; 4、《招商信用添利债券型证券投资基金托管协议》; 5、《招商信用添利债券型证券投资基金招募说明书》; 6、《招商信用添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告》。 7.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 7.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有 限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 第 9 页 共 10 页 招商信用添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 招商基金管理有限公司 2012 年 4 月 24 日 第 10 页 共 10 页