基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:中信银行股份有限公司 报告送出日期:2011年10月25日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 注:业绩比较基准收益率=95%×沪深300指数+5%×同业存款利率,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 注:根据基金合同第十四条(三)投资方向的规定:本基金投资股票的比例为75-95%, 投资债券及现金的比例为5-25%,其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%。本基金于2005年11月17日成立,自基金成立日起6个月内为建仓期,建仓期结束时(2006年5月16日)相关比例均符合上述规定的要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1、本报告期内,公司同意张冰先生辞任本基金基金经理职务并已公告,其离任公告日期为2011年7月29日 2、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期 3、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所有组合的各条指令,均在中央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 报告期内,本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,未发现重大异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 (1)宏观经济分析 报告期内,受欧债危机持续发酵、国内经济出现明显下滑预期的影响,三季度A股市场呈现快速下跌的态势,沪深300指数下跌15.2%,其中投资链条等周期性行业领跌市场,而银行、消费类行业则相对抗跌。 (2)债券市场回顾 2011年7月,由于央企、商业银行上缴利润和分红等财政存款上缴,整个月的资金面紧张,债券市场延续6月份的下跌行情。8月份由于资金面的缓和,债券出现了小反弹,但8月底随着存款准备金的缴存范围的扩大,9月中上旬债券市场再次下跌,直到9月下旬,通胀预期的缓解,债券市场再次反弹。 (3)基金操作回顾 本季度本基金在资产配置方面,降低了股票仓位 在行业和个股结构上,本基金减持了投资跟固定资产投资关系密切的行业,同时增持了银行等行业。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为1.0972元,本报告期份额净值增长率为-9.51%,同期业绩比较基准增长率为-14.47%,基金业绩表现优于业绩比较基准,幅度为4.96%。主要原因:一方面降低了股票仓位,另一方面行业配置超配了食品饮料、医药、商业等消费行业,较为抗跌。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 1、外围环境仍将持续动荡,欧债危机有进一步演化的可能,进而拖累全球经济复苏。而美国经济虽不存在大幅下行可能,但上行乏力。 2、国内经济将持续回落,在地方融资平台问题和民间借贷问题浮现,可能会成为中国经济结构转型的契机,新一轮的货币放松或者刺激政策都是不现实的,中国经济的软着陆,将为新一轮的股市上涨创造条件。 3、随着市场的下跌,系统性风险已经得到部分释放,待经济环境稳定下来之后,市场有望展开结构性行情,我们预计节能环保、新材料、民生相关等行业及大消费行业会有不错的表现,一方面这些行业经过了前期比较充分和的调整,另一方面它们确实代表了未来中国经济结构调整的方向。 4、展望2011年第4季度的债券市场,经济增长放缓趋势显现,9月份以来大宗商品价格下跌,猪肉价格近期也出现了回落,四季度通胀压力可能从高位回落 但通胀回落的幅度和速度及央行货币政策走向在很大程度上决定了四季度债券市场行情的空间 另外股票市场行情演变及通胀形势变化等因素也将对债券市场产生影响。可转债市场的波动也将为基金的运作带来投资机会。基于此,我们将密切跟踪相关数据并及时对本基金的债券组合进行灵活调整。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券除五粮液(股票代码000858)外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 根据宜宾五粮液股份有限公司于2011年5月28日发布的《关于收到中国证监会<行政处罚决定书>的公告》,本公司在2011年5月27日下午收到中国证监会《行政处罚决定书》([2011]17号),处罚原因是:1)五粮液关于四川省宜宾五粮液投资(咨询)有限责任公司对成都智溢塑胶制品有限公司在亚洲证券有限责任公司的证券投资款的《澄清公告》存在重大遗漏 2)五粮液在中国科技证券有限责任公司的证券投资信息披露不及时、不完整 3)五粮液2007年年度报告存在录入差错未及时更正 4)五粮液未及时披露董事被司法羁押事项。 对该股票的投资决策程序的说明:本基金管理人看好宜宾五粮液股份有限公司在白酒行业中的品牌实力、在中低端酒的营销渠道改革 经过与管理层的交流以及本基金管理人内部严格的投资决策流程,该股票被纳入本基金的实际投资组合。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ 注:申购含红利再投份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件 2、中国证券监督管理委员会批准招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)设立的文件 3、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)基金合同》 4、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)托管协议》 5、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)招募说明书》 6、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2011年第3季度报告》。 7.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 7.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2011年10月25日 基金简称 招商优质成长股票(LOF) 交易代码 前端交易代码 后端交易代码 161706 161707 基金运作方式 契约型上市开放式 基金合同生效日 2005年11月17日 报告期末基金份额总额 3,590,976,733.95份 投资目标 精选受益于中国经济成长的优秀企业,进行积极主动的投资管理,在控制风险的前提下为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。 投资策略 资产配置方面,本基金股票投资比例为75%-95%,债券及现金投资比例为5%-25%(其中,现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%)。本基金为股票型基金,以股票投资为主,因而在一般情况下,本基金不太进行大类资产配置,股票投资保持相对较高的比例。本基金的股票资产将投资于管理人认为具有优质成长性并且较高相对投资价值的股票 在本基金认为股票市场投资风险非常大时,将会有一定的债券投资比例,债券投资采用主动的投资管理,获得与风险相匹配的收益率,同时保证组合的流动性满足正常的现金流的需要。 业绩比较基准 95%×沪深300指数+5%×同业存款利率 风险收益特征 本基金属于主动管理的股票型基金,精选价值被低估的具有优质成长特性的个股进行积极投资,属于预期风险和预期收益相对较高的证券投资基金品种,本基金力争在严格控制风险的前提下为投资人谋求资本的长期稳定增值。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 张冰 离任前任本基金的基金经理、总经理助理、招商核心价值混合型证券投资基金的基金经理 2005年11月17日 2011年7月29日 17 张冰,男,中国国籍,管理工程硕士。曾任职于招商证券股份有限公司,先后任研究发展中心高级研究员、资产管理部投资经理 2002年加入招商基金管理有限公司,曾任总经理助理、股票投资部总监、招商先锋证券投资基金、招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)及招商核心价值混合型证券投资基金基金经理。 张慎平 本基金的基金经理 2011年7月29日 - 8 张慎平,男,中国国籍,经济学硕士。2003年加入南方基金管理有限公司,曾任行业研究员及基金经理 2011年加入招商基金管理有限公司,现任招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)基金经理。 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 -217,072,072.16 2.本期利润 -422,967,478.87 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1180 4.期末基金资产净值 3,939,852,570.20 5.期末基金份额净值 1.0972 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -9.51% 1.03% -14.47% 1.25% 4.96% -0.22% 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 3,144,524,846.25 79.52 其中:股票 3,144,524,846.25 79.52 2 固定收益投资 75,650,400.00 1.91 其中:债券 75,650,400.00 1.91 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 347,421,041.13 8.79 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 381,692,108.56 9.65 6 其他资产 5,020,886.12 0.13 7 合计 3,954,309,282.06 100.00 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 72,917,035.31 1.85 B 采掘业 316,160,479.24 8.02 C 制造业 1,417,587,328.66 35.98 C0 食品、饮料 376,394,668.24 9.55 C1 纺织、服装、皮毛 68,174,620.71 1.73 C2 木材、家具 3,278,096.00 0.08 C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 134,131,328.96 3.40 C5 电子 63,228,366.74 1.60 C6 金属、非金属 119,219,564.26 3.03 C7 机械、设备、仪表 295,703,402.08 7.51 C8 医药、生物制品 357,457,281.67 9.07 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 121,175,117.32 3.08 F 交通运输、仓储业 20,189,616.00 0.51 G 信息技术业 53,071,804.46 1.35 H 批发和零售贸易 237,254,995.41 6.02 I 金融、保险业 625,101,533.25 15.87 J 房地产业 46,064,537.50 1.17 K 社会服务业 128,202,091.50 3.25 L 传播与文化产业 30,523,683.60 0.77 M 综合类 76,276,624.00 1.94 合计 3,144,524,846.25 79.81 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 601601 中国太保 7,012,147 129,654,598.03 3.29 2 600000 浦发银行 14,300,000 122,122,000.00 3.10 3 000001 深发展A 7,601,432 121,926,969.28 3.09 4 000623 吉林敖东 4,378,225 116,329,438.25 2.95 5 000858 五粮液 3,200,000 116,160,000.00 2.95 6 600519 贵州茅台 570,000 108,636,300.00 2.76 7 601088 中国神华 4,097,072 103,819,804.48 2.64 8 002123 荣信股份 5,105,562 101,090,127.60 2.57 9 600422 昆明制药 7,053,467 99,030,676.68 2.51 10 600859 王府井 2,276,848 87,658,648.00 2.22 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 65,117,000.00 1.65 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,538,000.00 0.24 其中:政策性金融债 9,538,000.00 0.24 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 995,400.00 0.03 8 其他 - - 9 合计 75,650,400.00 1.92 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 010112 21国债⑿ 650,000 65,117,000.00 1.65 2 080225 08国开25 100,000 9,538,000.00 0.24 3 110016 川投转债 11,250 995,400.00 0.03 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2,596,938.67 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,219,819.33 5 应收申购款 189,003.97 6 其他应收款 - 7 待摊费用 15,124.15 8 其他 - 9 合计 5,020,886.12 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110016 川投转债 995,400.00 0.03 本报告期期初基金份额总额 3,404,056,305.89 本报告期基金总申购份额 303,521,408.47 减:本报告期基金总赎回份额 116,600,980.41 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,590,976,733.95