易方达科润混合型证券投资基金（LOF） 2024 年第 2 季度报告 2024 年 6 月 30 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年七月十八日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达科润混合（LOF） 场内简称 易方达科润 LOF 基金主代码 161131 交易代码 161131 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021 年 8 月 3 日 报告期末基金份额总额 1,701,289,031.15 份 投资目标 在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投 资回报。 投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析， 综合考虑国内外宏观经济环境、政策形势、市场估 值与流动性等因素，对国内外证券市场当期的系统 性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预 期风险和预期收益率进行分析评估，确定组合中股 票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。 股票投资方面，本基金将通过对行业景气度、行业 竞争格局的分析，对各行业的投资价值进行综合评 估，从而确定并动态调整行业配置比例。在行业配 置的基础上，本基金将重点投资于满足基金管理人 以下分析标准的公司：公司经营稳健，盈利能力较 强或具有较好的盈利预期；财务状况运行良好，资 产负债结构相对合理，财务风险较小；公司治理结 构合理、管理团队相对稳定、管理规范、具有清晰 的长期愿景与企业文化、信息透明。本基金可投资 存托凭证，本基金将结合对宏观经济状况、行业景 气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等 因素的分析判断，选择投资价值高的存托凭证进行 投资。在债券投资方面，本基金将主要通过类属配 置与券种选择两个层次进行投资管理。 业绩比较基准 沪深300 指数收益率×45%+中证港股通综合指数收 益率×35%+中债总指数收益率×20% 风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，其预期风险与预期 收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币 市场基金。 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通 机制投资于香港证券市场，除了需要承担市场波动 风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风 险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与 香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特 有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联 互通机制投资的风险详见招募说明书。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 28,696,983.55 2.本期利润 -3,426,216.01 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0020 4.期末基金资产净值 1,315,712,583.07 5.期末基金份额净值 0.7734 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 -0.36% 0.83% 2.02% 0.65% -2.38% 0.18% 月 过去六个 -4.12% 0.95% 3.25% 0.76% -7.37% 0.19% 月 过去一年 -14.21% 1.03% -5.74% 0.75% -8.47% 0.28% 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合 同生效起 -33.73% 1.18% -21.28% 0.88% -12.45% 0.30% 至今 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达科润混合型证券投资基金（LOF） 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2021 年 8 月 3 日至 2024 年 6 月 30 日） 注：1.本基金由原易方达 3 年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基 金(LOF)于 2021 年 8 月 3 日转型而来。 2.自基金转型至报告期末，基金份额净值增长率为-33.73%，同期业绩比较基准收益率为-21.28%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓 职务 任本基金的基 证券 说明 名 金经理期限 从业 任职 离任 年限 日期 日期 硕士研究生，具有基金从业 于 2021- 资格。曾任鹏华基金管理有 博 本基金的基金经理 12-14 - 11 年 限公司研究员，易方达基金 管理有限公司行业研究员、 基金经理助理、投资经理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期” 为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离 任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于 社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在 控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作 合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流 程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。 本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易 制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易 模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行 情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 21 次，其中 18 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，3 次为不 同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定 履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2024 年二季度，沪深 300 指数整体跌幅 2.14%，恒生指数上涨 7.12%。进入 二季度，逐步公布的宏观数据让市场担心国内经济的复苏程度，逐步出台的地产 政策也是市场关注的要点。从股市表现上看，和中国内需经济相关的资产呈现了 较大的压力，反映在指数上二季度申万食品饮料行业指数跌幅 14.36%、申万医 药生物指数跌幅 10.25%，而稳健类资产公用事业走势较佳，二季度上涨 5.24%。 另外一面，海外人工智能领域的技术进步让能够受到大客户溢出的供应链公司预 期在订单和业绩上受益，申万电子行业指数二季度上涨 1.55%。 二季度，本基金方向调整不大。首先，虽然内需经济压力不小，但是持仓中 仍旧持有商业模式有足够韧性的资产，相信在经济相对悲观的时间点，这类资产 仍旧能够保持住报表质量，获得增长。我们加仓了业绩表现较好、股东回报改善 的头部互联网资产，增加了部分高端商业中心运营管理公司，调整了高端白酒持 仓留下来了最有品牌价值的头部玩家。其次，我们降低了部分涨幅较大、预期回 报率不佳的红利类资产。第三，我们对部分二季度涨幅较大的医药公司做了仓位 调整，尤其当部分股票的预期回报率失去吸引力的时候。整体看下来本基金依旧 坚持寻找高质量的公司，尤其是当前这些公司的估值相对在低的位置，隐含较高 的预期回报率，精选和持有这类资产也预示未来的回报率空间。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 0.7734 元，本报告期份额净值增长率为 -0.36%，同期业绩比较基准收益率为 2.02%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人 或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 1 权益投资 1,002,496,532.69 75.97 其中：股票 1,002,496,532.69 75.97 2 固定收益投资 5,538,479.72 0.42 其中：债券 5,538,479.72 0.42 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 308,251,176.68 23.36 7 其他资产 3,332,972.68 0.25 8 合计 1,319,619,161.77 100.00 注 ： 本 基 金 本 报 告 期 末 通 过 港 股 通 交 易 机 制 投 资 的 港 股 市 值 为 430,105,122.93 元，占净值比例 32.69%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 411,292,502.50 31.26 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 8,842,041.00 0.67 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 46,981.02 0.00 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 67,377,947.56 5.12 M 科学研究和技术服务业 84,811,860.00 6.45 N 水利、环境和公共设施管理业 20,077.68 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 572,391,409.76 43.50 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 能源 78,505,082.88 5.97 材料 - - 工业 5,576,657.34 0.42 非必需消费品 88,114,950.71 6.70 必需消费品 5,427,817.48 0.41 保健 5,662,704.81 0.43 金融 25,552,648.78 1.94 信息技术 - - 电信服务 178,368,871.97 13.56 公用事业 - - 房地产 42,896,388.96 3.26 合计 430,105,122.93 32.69 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 00700 腾讯控股 364,300 123,819,024.26 9.41 2 688617 惠泰医疗 204,877 93,444,399.70 7.10 3 300347 泰格医药 1,745,100 84,811,860.00 6.45 3 03347 泰格医药 224,800 5,662,704.81 0.43 4 00883 中国海洋石 3,840,000 78,505,082.88 5.97 油 5 000423 东阿阿胶 1,245,400 77,962,040.00 5.93 6 600519 贵州茅台 52,499 77,036,507.61 5.86 7 002027 分众传媒 11,118,074 67,375,528.44 5.12 8 002223 鱼跃医疗 1,721,700 64,735,920.00 4.92 9 01024 快手－Ｗ 1,295,100 54,549,847.71 4.15 10 01209 华润万象生 1,818,200 42,896,388.96 3.26 活 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 5,538,479.72 0.42 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 5,538,479.72 0.42 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 110085 通 22 转债 35,770 3,783,286.08 0.29 2 113053 隆 22 转债 17,250 1,755,193.64 0.13 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 327,852.51 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 2,987,412.93 4 应收利息 - 5 应收申购款 17,707.24 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 3,332,972.68 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 净值比例 （%） 1 110085 通 22 转债 3,783,286.08 0.29 2 113053 隆 22 转债 1,755,193.64 0.13 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,743,079,696.37 报告期期间基金总申购份额 3,011,645.46 减：报告期期间基金总赎回份额 44,802,310.68 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少 以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 1,701,289,031.15 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会准予易方达3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基 金（LOF）注册的文件； 2.《易方达科润混合型证券投资基金（LOF）基金合同》； 3.《易方达科润混合型证券投资基金（LOF）托管协议》； 4.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二四年七月十八日