易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 易方达黄金主题证券投资基金(LOF) 2011 年第 3 季度报告 2011 年 9 月 30 日 基金管理人:易方达基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年十月二十五日 第 1 页 共 16 页  易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 10 月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 场外:易方达黄金主题(QDII-LOF-FOF) 基金简称 场内:易基黄金 基金主代码 161116 交易代码 161116 基金运作方式 契约型、上市开放式(LOF) 基金合同生效日 2011年5月6日 报告期末基金份额总额 1,150,803,944.08份 投资目标 本基金追求基金资产的长期稳定增值。 本基金主要通过对国际黄金价格中长期趋势的判 断,深入研究黄金价格趋势、黄金采掘企业盈利和 投资策略 估值水平变化,以及考察其他品种的风险收益特征 的基础上,进行黄金ETF、黄金股票类资产以及其他 2  易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 资产的比例配置。 以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金 业绩比较基准 (经汇率折算)。 本基金的表现与黄金价格相关性较高,历史上黄金 价格波幅较大,波动周期较长,预期收益可能长期 风险收益特征 超过或低于股票、债券等传统金融资产,因此本基 金是预期收益与预期风险较高的基金品种。此外, 本基金主要投资海外,存在汇率风险。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 境外投资顾问 英文名称:无 中文名称:无 英文名称 :The Hongkong and Shanghai Banking 境外资产托管人 Corporation Limited 中文名称:香港上海汇丰银行有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 50,399,298.96 2.本期利润 32,401,174.17 3.加权平均基金份额本期利 0.0168 润 4.期末基金资产净值 1,124,369,165.97 5.期末基金份额净值 0.977 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允 3  易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 净值增 业绩比 较基准 净值增 长率标 较基准 阶段 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 准差 收益率 标准差 ② ③ ④ 过去三个月 -1.91% 0.95% 6.26% 1.85% -8.17% -0.90% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较 基准收益率变动的比较 易方达黄金主题证券投资基金(LOF) 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011 年 5 月 6 日至 2011 年 9 月 30 日) 4  易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 注:1.本基金合同于 2011 年 5 月 6 日生效,截至报告期末本基金合同生效未满 一年。 2.基金合同中关于基金投资比例的约定: (1)投资于基金的资产合计不低于本基金基金资产净值的 60%,投资于基金的 资产中不低于 80%投资于黄金基金。 (2)现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于本基金基金 资产净值的 5%。 (3)基金持有同一家银行的存款不得超过基金净值的 20%。在基金托管账户的 存款可以不受上述限制。 (4)基金持有同一机构(政府、国际金融组织除外)发行的证券市值不得超过 基金净值的 10%。 (5)基金持有与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地区以外的其 他国家或地区证券市场挂牌交易的证券资产市值不得超过基金资产净值的 10%, 其中持有任一国家或地区市场的证券资产市值不得超过基金资产净值的 3%。 (6)同一基金管理人管理的全部基金不得持有同一机构 10%以上具有投票权的 证券发行总量。 前项投资比例限制应当合并计算同一机构境内外上市的总股本,同时应当一并计 算全球存托凭证和美国存托凭证所代表的基础证券,并假设对持有的股本权证行 使转换。 (7)基金持有非流动性资产市值不得超过基金资产净值的 10%。 前项非流动性资产是指法律或基金合同规定的流通受限证券以及中国证监会认 定的其他资产。 (8)每只境外基金投资比例不超过基金中基金资产净值的 20%。如投资境外伞 型基金,该伞型基金应当视为一只基金。 (9)同一基金管理人管理的全部基金持有任何一只境外基金,不得超过该境外 基金总份额的 20%。 (10)为应付赎回、交易清算等临时用途借入现金的比例不得超过基金资产净值 的 10%。 在基金合同生效 6 个月后,若基金超过上述投资比例限制,应当在超过比例后 5  易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 30 个工作日内采用合理的商业措施减仓,以符合投资比例限制要求。 如法律法规或中国有关监管部门取消上述限制,本基金将不受上述限制。《中华 人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规或监管部门调整上述限制的, 履行适当程序后,基金可依据届时有效的法律法规适时合理地调整上述限制。 3.本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。 4.本基金的建仓期为六个月,本报告期本基金处于建仓期内。 5.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为-2.30%,同期业绩 比较基准收益率为 5.40%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 说明 年限 任职日期 离任日期 本基 金的 硕士研究生,曾任四通投资管 基金 理有限公司研究员,河北证券 经理、 资产管理部投资经理,Atticus 易方 Capital, LLP 大中华区域研究 达亚 员 , Digital Century Capital, 洲精 LLP 通讯行业研究员,Pacific 张小刚 选股 2011-5-6 - 12年 Investment Management 票型 Company 投资经理,香港企荣 证券 财务有限公司投资基金经理, 投资 易方达基金管理有限公司基 基金 金经理助理、海外市场股票研 的基 究员。 金经 理 注:1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日,“离任日期”为公告确定的解 聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 6  易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金未聘请境外投资顾问。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于 社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在 控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作 合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公 平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限 管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平 交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,以尽可能确保 公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。 4.4.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 无。 4.4.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2008 年金融危机期间,美国银行体系信贷收缩成功被美联储第一次量化宽 松扩张作用抵消,黄金从 1000 美元/盎司上涨到 1100 美元左右;第二次量化宽 松,黄金在 13 个月内从 1100 美元上涨到 1500 美元左右。今年 6 月底二次量化 7  易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 宽松结束时,高失业率和欧洲债务危机使市场产生惯性思维,对美联储第三次量 化宽松和欧洲央行政策预期更加高涨,黄金在一个半月的时间内从 1500 美元上 涨到 1900 美元左右。随着美联储量化宽松政策大大低于市场预期,欧洲央行也 无意在短期有实质性的扩张性政策,市场大失所望,黄金在 9 月迅速从 1900 美 元下跌到 1600 美元左右。 易方达黄金主题基金今年 5 月份成立时,黄金在 1500 美元/盎司左右震荡。 我们预计美欧经济将再次进入调整通道,而且预计第三次量化宽松不会很快推 出,即使推出也对市场影响有限,这些因素都会对黄金价格形成压力。因此我们 一直保持谨慎建仓节奏。在黄金价格如过山车的行情中虽然减少了基金净值波 动,保留充足弹药,但错过一些交易性机会。 除了基本面因素外,一些短期技术因素加剧黄金价格调整。9 月 23 日全球 主要期货交易所提高了黄金交易保证金比例,导致部分强制平仓行为。同时很多 对冲基金由于在其它资产如石油,铜和股票上大幅亏损,通过抛售获利的黄金来 控制风险。同时,一个特殊因素会持续支持黄金价格,即主要发展中国家央行都 在买入黄金,以便在未来货币体系重构的过程中取得主动地位,对黄金价格有强 烈支持作用。 欧美央行的政策效果如当初预料中令市场失望,一方面是迫于政治压力,一 方面是可用工具非常有限。市场和政府都意识到如果不修复消费者资产负债表, 不修复希腊等政府的资产负债表,单独使用货币政策对经济的刺激作用非常有 限。短期内全球经济面对的是发达国家消费者和政府都在缩减开支的现状,消费 不足是发达经济体面临的挑战。从中长期来看,发达国家经济最终会恢复增长, 在宽松的货币环境下,通胀最终将会抬头。适度配置黄金资产来保持购买力对投 资者来讲非常重要。总的来讲,短期我们还会保持谨慎操作,但会积极把握黄金 调整的机会增加仓位。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为 0.977 元,本报告期份额净值增长率为 -1.91%,同期业绩比较基准收益率为 6.26%。 §5 投资组合报告 8  易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资 序号 项目 金额(人民币元) 产的比例 (%) 1 权益投资 31,102,305.11 2.61 其中:普通股 22,438,034.45 1.89 存托凭证 8,664,270.66 0.73 2 基金投资 678,311,032.02 56.99 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 1,737,548.30 0.15 其中:远期 1,737,548.30 0.15 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 75,200,232.80 6.32 其中:买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 382,856,455.68 32.17 8 其他各项资产 20,996,161.16 1.76 9 合计 1,190,203,735.07 100.00 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 9  易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 美国 26,581,212.18 2.36 香港 4,521,092.93 0.40 合计 31,102,305.11 2.77 注:1.国家(地区)类别根据其所在的证券交易所确定。 2.ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 能源 - - 材料 31,102,305.11 2.77 工业 - - 非必需消费品 - - 必需消费品 - - 保健 - - 金融 - - 信息技术 - - 电信服务 - - 公用事业 - - 合计 31,102,305.11 2.77 注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭 证投资明细 公司 所 所属 占基金 序 证券 公司名称 名称 在 国家 数量 公允价值(人 资产净 号 代码 (英文) (中 证 (地 (股) 民币元) 值比例 文) 券 区) (%) 10  易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 市 场 纽 约 证 ABX BARRICK GOLD 1 - 券 美国 35,000 10,375,962.98 0.92 US CORP 交 易 所 纽 约 证 GG 2 GOLDCORP INC - 券 美国 26,000 7,540,978.54 0.67 US 交 易 所 纽 约 证 AU ANGLOGOLD 3 - 券 美国 20,000 5,256,773.28 0.47 US ASHANTI LTD 交 易 所 纽 约 GFI GOLD FIELDS 证 4 - 美国 35,000 3,407,497.38 0.30 US LTD 券 交 易 11  易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 所 香 招金 港 ZHAOJIN 矿业 证 1818 MINING 5 股份 券 香港 235,000 2,491,016.45 0.22 HK INDUSTRY CO 有限 交 LTD 公司 易 所 香 中国 港 CHINA GOLD 黄金 证 2099 INTERNATIONAL 国际 6 券 香港 115,800 2,030,076.48 0.18 HK RESOURCES 资源 交 CORP LTD 有限 易 公司 所 注:1.本基金本报告期末仅持有以上股票及存托凭证。 2.此处所用证券代码的类别是当地市场代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投 12  易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 资明细 公允价值 占基金资产 序号 衍生品类别 衍生品名称 (人民币元) 净值比例(%) 外汇远期(美 1 远期交易 373,746.00 0.03 元兑人民币) 外汇远期(美 2 远期交易 363,521.00 0.03 元兑人民币) 外汇远期(美 3 远期交易 363,234.00 0.03 元兑人民币) 外汇远期(美 4 远期交易 337,204.50 0.03 元兑人民币) 外汇远期(美 5 远期交易 299,842.80 0.03 元兑人民币) 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 占基金 基金类 运作方 公允价值 资产净 序号 基金名称 管理人 型 式 (人民币元) 值比例 (%) World Gold SPDR ETF (交 Mutual Trust 1 Gold 易所交 Fund (共 186,852,362.11 16.62 Services Trust 易基金) 同基金) LLC/ USA iShares ETF (交 Mutual BlackRock 2 Gold 易所交 Fund (共 Fund 177,354,392.12 15.77 Trust 易基金) 同基金) Advisors GBS ETC Mutual ETF 3 150,115,447.80 13.35 Bullion (交易所 Fund (共 Securities 13  易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 Securities 交易商 同基金) Management 品) Co Ltd ETC ETF ETFS Mutual (交易所 Securities 4 Physical Fund (共 132,774,133.13 11.81 交易商 Management Gold 同基金) 品) Co Ltd Market Vectors ETF (交 Mutual Van Eck 5 Gold 易所交 Fund (共 Associates 31,214,696.86 2.78 Miners 易基金) 同基金) Corp ETF 注:本基金本报告期末仅持有以上基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 19,416,795.00 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 41,408.73 5 应收申购款 1,537,957.43 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 20,996,161.16 14  易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 2,657,035,909.18 本报告期基金总申购份额 51,031,090.07 减:本报告期基金总赎回份额 1,557,263,055.17 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,150,803,944.08 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会核准易方达黄金主题证券投资基金(LOF)募集的文件; 2.《易方达黄金主题证券投资基金(LOF)基金合同》; 3.《易方达黄金主题证券投资基金(LOF)托管协议》; 4.基金管理人业务资格批件和营业执照; 5.基金托管人业务资格批件和营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 15 易方达黄金主题证券投资基金(LOF)2011 年第 3 季度报告 易方达基金管理有限公司 二〇一一年十月二十五日 16