易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 2012 年 3 月 31 日 基金管理人:易方达基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一二年四月二十四日 第 1 页 共 15 页 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2012 年 4 月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2012 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 场外:易方达岁丰添利债券;场内:易基岁丰 基金主代码 161115 交易代码 161115 契约型,本基金合同生效后三年内(含三年) 基金运作方式 封闭运作,在深圳证券交易所上市交易。封闭 期结束后,本基金转为上市开放式基金(LOF)。 基金合同生效日 2010年11月9日 报告期末基金份额总 2,679,114,943.70份 额 本基金通过主要投资债券品种,力争为基金持 投资目标 有人提供持续稳定的高于业绩比较基准的收 益,实现基金资产的长期增值。 2 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 本基金基于对以下因素的判断,进行基金资产 在非信用类固定收益品种(国债、央行票据 等)、信用类固定收益品种(含可转换债券)、 新股(含增发)申购之间的配置:1)基于对 利率走势、利率期限结构等因素的分析,预测 固定收益品种的投资收益和风险;2)基于对 宏观经济、行业前景以及公司财务进行严谨的 投资策略 分析,考察其对固定收益市场信用利差的影 响;3)基于可转换债券发行公司的基本面, 债券利率水平、票息率及派息频率、信用风险 等固定收益因素,以及期权定价模型,对可转 换债券进行定价分析并制定相关投资策略;4) 基于对新股(含增发股)发行频率、中签率、 上市后的平均涨幅等的分析,预测新股(含增 发股)申购的收益率以及风险。 业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率+1.2% 本基金为债券型基金,属证券投资基金中的低 风险品种,理论上其长期平均风险和预期收益 风险收益特征 率低于混合型基金、股票型基金,高于货币市 场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2012年1月1日-2012年3月31日) 3 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 1.本期已实现收益 38,857,642.81 2.本期利润 57,485,772.69 3.加权平均基金份额本期利润 0.0215 4.期末基金资产净值 2,697,545,681.90 5.期末基金份额净值 1.007 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益; 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 2.20% 0.19% 1.54% 0.02% 0.66% 0.17% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2010 年 11 月 9 日至 2012 年 3 月 31 日) 4 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 注:1.基金合同中关于基金投资比例的约定: (1)固定收益类资产的比例不低于基金资产的 80%,其中,信用债券的投资比 例不低于固定收益类资产的 40%; (2)权益类资产的比例不高于基金资产的 20%; (3)持有一家上市公司的股票,其市值不超过基金资产净值的 10%; (4)本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和,不超 过该证券的 10%; (5)基金财产参与股票发行申购,本基金所申报的金额不超过基金总资产,本 基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量; (6)进入全国银行间同业市场的债券回购融入的资金余额不得超过基金资产净 值的 40%;债券回购最长期限为 1 年,债券回购到期后不得展期; (7)本基金不能在二级市场主动投资权证但可以通过一级市场申购可分离债等 方式持有权证,本基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%,本基 金管理人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的 10%, 法律法规 或中国证监会另有规定的,遵从其规定; (8)本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不得超过该 资产支持证券规模的 10%; (9)本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不得超过该基 金资产净值的 10%; 5 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 (10)基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支 持证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10%; (11)本基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过基金资产净值的 20%; (12)本基金只投资于信用级别评级为 BBB 以上(含 BBB)的资产支持证券, 基金持有资产支持证券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在评 级报告发布之日起 3 个月内予以全部卖出; (13)本基金只投资于投资级别的信用债券,基金持有信用债券期间,如果其信 用等级下降至投资级别以下,应在评级报告发布之日起 30 个交易日内予以全部 卖出。其中,本基金所指投资级别是指具有由国内评级机构出具的 BBB 级及以 上级(若为短期融资券,则为 A-3 级及以上级)信用评级的信用债券; (14)法律法规和基金合同规定的其他投资比例限制。 若将来法律法规或中国证监会的相关规定发生修改或变更,致使本款前述约定的 投资禁止行为和投资组合比例限制被修改或取消,基金管理人在依法履行相应 程序后,本基金可相应调整禁止行为和投资限制规定。 因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基 金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的,基金管理人应当在十个交易日内 进行调整。法律法规或监管机构另有规定时,从其规定。 2.本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约 定。 3.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 4.45%,同期业绩 比较基准收益率为 8.25%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 说明 业年限 任职日期 离任日期 6 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 硕士研究生,曾任国家 开发银行深圳分行资金 计划部职员,联合证券 本基金的基金 有限责任公司固定收益 经理、易方达 部投资经理,泰康人寿 增强回报债券 保险股份有限公司固定 型基金的基金 收益部研究员,新华资 钟鸣远 经理、易方达 2010-11-9 - 12年 产管理股份有限公司固 安心回报债券 定收益部高级投资经 型基金的基金 理,易方达基金管理有 经理、固定收 限公司固定收益部经 益部总经理 理、固定收益部总经理 助理、固定收益部副总 经理。 注:1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日,“离任日期”为公告确定 的解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规 定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于 社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在 控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作 合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流 程,以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合,切实防范利 益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和 7 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优 先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能 确保公平对待各投资组合。对于一级市场申购等场外交易,按照公平交易原则完 善了相关分配机制。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日 反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 3 次, 均为 ETF 基金因被动跟踪标的指数和其他组合发生的反向交易。 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2012 年一季度国内经济增速继续回落,CPI 受 1 月份春节因素影响有所跳升 后,于 2 月份重新回到下降通道,虽然通胀压力已得到明显缓解,但回落幅度低 于预期。央行在稳定经济增长和控制通胀之间寻找平衡,在货币政策工具的选择 和运用上依然稳健,一季度仅下调一次存款准备金率。 在预期政策放松以及部分数据显示经济出现弱势复苏迹象的共同影响下,一 季度国内证券市场对于经济硬着陆的担心逐渐消除,避险情绪有所减退,高风险 资产表现优于低风险资产。表现在债券市场上,中低等级信用债尤其是绝对收益 率较高的城投债、房地产债、民营企业公司债等重新受到市场的追捧,收益率持 续大幅下行;高等级信用债自去年四季度以来的上涨行情延续至今年一月份,二 三月份遭遇阶段性调整;利率品种方面,虽然宏观经济环境有利于债市,但在资 金利率依然较高、通胀预期未完全消除的压力下,利率品种尤其是金融债表现惨 淡。股票市场方面,一二月份呈现估值修复行情,三月份有所回调,而可转债基 本与股票市场同步但呈现滞涨抗跌的特征,中信标普可转债指数一季度上涨 1.12%。 本报告期内,本基金基于对经济弱势复苏的判断,大幅减持了利率品种和高 等级信用债,转而增持中低等级信用债。随着权益市场的反弹,本基金逐步减持 8 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 可转债,同时在严谨研究的基础上对具有较优成长性、估值较低的新股谨慎参与 申购。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为 1.007 元,本报告期份额净值增长率为 2.20%,同期业绩比较基准收益率为 1.54%。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2 季度,国内外经济形势难见明显乐观。一方面,欧债危机的警报仍未 解除;另一方面,国内经济仍面临投资增速下降、出口乏力、经济转型艰难的困 境,国内经济处于弱势企稳阶段。2 季度国内宏观经济政策有适度放松的必要和 空间,但放松的速度和力度取决于经济基本面与政策面博弈的结果。 从影响债市的基本因素来看,2 季度经济增速和通胀继续双下行将有利于债 券市场继续向好。从具体品种看,利率品种绝对收益率较低,同时面临政策放松 超预期带来的经济回升压力,投资价值低于信用品种。中低等级信用债虽然近 1-2 个月出现了较大幅度的上涨,收益率优势有所减少,但依然具备一定的配置 价值。高等级信用债经过二三月份的调整之后,已经具备投资价值,考虑到大型 国企央企有大量发债替换贷款的需求,供给将会比较大,因此对于高等级信用债 我们将依据收益率水平择机增加配置。 可转债方面,持有转债的机会成本较高,趋势性投资机会取决于股票市场的 表现,但对于有较高债性回报的大盘转债,仍具备长期投资价值。新股方面,我 们将严格控制权益类仓位,精选未来增长潜力较好而市场价值被低估的品种谨慎 申购。 易方达岁丰添利基金下一阶段的操作将采取谨慎稳妥的投资策略,灵活调整 组合久期,努力把握信用品种、传统利率品种,以及可转换债券、新股在不同市 场环境下的阶段性机会,力争以理想的投资业绩回报基金持有人。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 9 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 的比例(%) 1 权益投资 110,466,701.48 3.02 其中:股票 110,466,701.48 3.02 2 固定收益投资 3,434,147,617.18 93.90 其中:债券 3,434,147,617.18 93.90 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 28,340,220.81 0.77 6 其他各项资产 84,259,884.11 2.30 7 合计 3,657,214,423.58 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 - - C 制造业 73,897,901.48 2.74 C0 食品、饮料 - - 纺织、服装、皮 C1 - - 毛 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - 石油、化学、塑 C4 - - 胶、塑料 10 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 C5 电子 - - C6 金属、非金属 - - 机械、设备、仪 C7 73,897,901.48 2.74 表 C8 医药、生物制品 - - C99 其他制造业 - - 电力、煤气及水的生产 D - - 和供应业 E 建筑业 36,568,800.00 1.36 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 - - H 批发和零售贸易 - - I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 - - L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 110,466,701.48 4.10 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 002663 普邦园林 790,000 31,181,300.00 1.16 2 000651 格力电器 1,500,000 30,495,000.00 1.13 3 002662 京威股份 1,000,000 17,480,000.00 0.65 4 002667 鞍重股份 680,000 15,538,000.00 0.58 11 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 5 601633 长城汽车 771,538 10,384,901.48 0.38 6 002620 瑞和股份 250,000 5,387,500.00 0.20 注:本基金本报告期末仅持有以上股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 30,531,000.00 1.13 2 央行票据 - - 3 金融债券 49,260,000.00 1.83 其中:政策性金融债 49,260,000.00 1.83 4 企业债券 2,722,786,914.11 100.94 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 215,340,000.00 7.98 7 可转债 416,229,703.07 15.43 8 其他 - - 9 合计 3,434,147,617.18 127.31 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 112055 11徐工01 2,000,000 204,800,000.00 7.59 2 113002 工行转债 1,300,000 140,751,000.00 5.22 122108 11新天01 1,000,000 100,000,000.00 3.71 3 122129 12酒钢债 1,000,000 100,000,000.00 3.71 5 1180194 11京国资02 1,000,000 99,840,000.00 3.70 12 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 24,958,954.10 3 应收股利 - 4 应收利息 59,300,930.01 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 84,259,884.11 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 113002 工行转债 140,751,000.00 5.22 13 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 2 110017 中海转债 84,384,492.90 3.13 3 110013 国投转债 68,873,000.00 2.55 4 125731 美丰转债 39,974,182.58 1.48 5 125089 深机转债 34,715,661.29 1.29 6 110018 国电转债 20,866,000.00 0.77 7 110016 川投转债 19,097,656.80 0.71 8 110078 澄星转债 7,567,709.50 0.28 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 占基金 流通受限部分的 资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例 况说明 (%) 新股流通受 1 002663 普邦园林 31,181,300.00 1.16 限 新股流通受 2 002662 京威股份 17,480,000.00 0.65 限 新股流通受 3 002667 鞍重股份 15,538,000.00 0.58 限 §6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会核准易方达岁丰添利债券型证券投资基金募集的文件; 2.《易方达岁丰添利债券型证券投资基金基金合同》; 3.《易方达岁丰添利债券型证券投资基金托管协议》; 4.基金管理人业务资格批件、营业执照; 14 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 5.基金托管人业务资格批件、营业执照。 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一二年四月二十四日 15