鹏华中小企业债券 2013 年第 3 季度报告鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资 基金 2013 年第 3 季度报告 2013 年 9 月 30 日 基金管理人:鹏华基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期:2013 年 10 月 25 日 第 1 页 共 10 页 鹏华中小企业债券 2013 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华中小企业债券 基金主代码 160621 交易代码 160621 契约型,本基金在基金合同生效后三年内(含三年)封闭 运作,在深圳证券交易所上市交易;封闭期结束后若满足 基金运作方式 一定条件转为上市开放式基金(LOF)。 本基金为发起式基金,即发起资金认购的基金份额持有期 限不少于 3 年。 基金合同生效日 2012 年 11 月 5 日 报告期末基金份额总额 986,832,699.11 份 以中小企业债券为主要投资对象,通过严格的流动性风险 投资目标 和信用风险控制,力求最大限度获得高于业绩比较基准的 收益。 本基金债券投资通过信用策略选择收益率较高的中小企业 债券,同时辅之以久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、 息差策略、债券选择策略等积极投资策略,在严格控制风 险的基础上,通过严格的利差分析和对利率曲线变动趋势投资策略 的判断,提高资金流动性和收益率水平,以最大程度上取 得超越基金业绩比较基准的收益。 在资产配置方面,本基金通过对宏观经济形势、经济周期 所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差变化趋势的重点 第 2 页 共 10 页 鹏华中小企业债券 2013 年第 3 季度报告 分析,比较未来一定时间内不同债券品种和债券市场的相 对预期收益率,在基金规定的投资比例范围内对不同久期、 信用特征的券种及债券与现金之间进行动态调整。 业绩比较基准 三年期银行定期存款利率(税后) 本基金为主要投资于中小企业债券的债券型基金,是证券 投资基金中的中低等风险品种。本基金的预期风险和预期风险收益特征 收益低于股票型基金、混合型基金,但高于普通债券型基 金。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司注:本基金在交易所行情系统净值提示等其他信息披露场合下,可简称为“中小企债”。 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2013 年 7 月 1 日 - 2013 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 -778,552.39 2.本期利润 -15,103,884.56 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0153 4.期末基金资产净值 1,029,230,187.27 5.期末基金份额净值 1.043注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④过去三个 -1.42% 0.13% 1.07% 0.01% -2.49% 0.12% 月注:业绩比较基准=三年期银行定期存款利率(税后)。 第 3 页 共 10 页 鹏华中小企业债券 2013 年第 3 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注:1、本基金基金合同于 2012 年 11 月 5 日生效,截至本报告期末本基金基金合同生效未满一年。2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 说明 年限 任职日期 离任日期 戴钢先生,国籍中国,厦门大学 经济学硕士,11 年证券从业经 验。曾就职于广东民安证券研究 发展部,担任研究员;2005 年 9 本基金基 2012 年 戴钢 - 11 月加盟鹏华基金管理有限公司, 金经理 11 月 5 日 从事研究分析工作,历任债券研 究员、专户投资经理等职;2011 年 12 月起担任鹏华丰泽分级债 券型证券投资基金基金经理, 第 4 页 共 10 页 鹏华中小企业债券 2013 年第 3 季度报告 2012 年 6 月起兼任鹏华金刚保 本混合型证券投资基金基金经 理,2012 年 11 月起兼任鹏华中 小企业纯债债券型发起式证券 投资基金基金经理,2013 年 9 月起兼任鹏华丰实定期开放债 券型证券投资基金基金经理, 2013 年 9 月起兼任鹏华丰泰定 期开放债券型证券投资基金基 金经理。戴钢先生具备基金从业 资格。本报告期内本基金基金经 理未发生变动。注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理的,任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为,未存在同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2013 年三季度债券市场出现明显调整,中债总财富指数下跌了 1.83%。三季度债市的调整源于以下几方面因素:首先是 6 月份的银行间资金风暴平息后,银行间回购利率虽有所回落,但在央行的引导下稳定在相对较高的水平,导致了债券市场收益水平的调整从短端向长端传递;其次6 月份银行间市场的流动性危机引发了银行对其资产负债表的调整。为了防止再次头寸风险,银 第 5 页 共 10 页 鹏华中小企业债券 2013 年第 3 季度报告行普遍将提高备付和降低同业杠杆作为了其资产调整的重心,从而导致银行对债券配置需求的下降;第三,本季度利率品种供给量较大也给债券市场带来不小的负面影响。 在组合资产配置上,考虑到债券市场收益率水平已出现了幅度较大的上升,配置价值凸显,尤其是中短期品种,因而增加了中短期债券品种的配置,并保持了一定的杠杆。对于权益类资产,我们认为有波段性机会,提高了可转债资产的配置比重。 附表 组合持仓中小企业私募债一览表 代码 名称 持仓数量 票面利率(%) 期限(年) 125027 12 淹城债 200000 8 3 125029 12 如顾庄 100000 9.8 3 125034 12 东钢构 200000 9.3 2 125035 12 湖上跃 70000 9.7 3 118022 12 常科试 300000 9.2 3 118025 12 长公债 200000 8.35 34.4.2 报告期内基金的业绩表现 2013 年三季度本基金的净值增长率为-1.42%,同期业绩基准增长率为 1.07%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度,预计由基建投资所带动经济超预期的反弹即将告一段落,总需求不足导致的经济缺乏增长动能将使得四季度经济增速有所回落,但短期回落幅度预计较为有限。 经济趋势的走弱对于债券市场尤其是利率和高评级品种有一定的支持。考虑到目前债券市场的收益率水平已经处于历史的较高水平,我们认为债券市场已经具备良好的配置价值,但趋势性机会仍需等待央行对回购利率的向下引导以及银行资产负债表调整的完成。因此在债券资产的配置上,我们将保持组合配置基本稳定。对于权益类资产,我们仍将保持对转债市场的关注,维持适度的转债仓位,波段操作。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 1,670,975,093.56 93.70 其中:债券 1,670,975,093.56 93.70 第 6 页 共 10 页 鹏华中小企业债券 2013 年第 3 季度报告 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 银行存款和结算备付金合 5 72,004,098.02 4.04 计 6 其他资产 40,427,738.23 2.27 7 合计 1,783,406,929.81 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合本基金本报告期末未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细本基金本报告期末未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 1,536,579,916.12 149.29 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 134,395,177.44 13.06 8 其他 - - 9 合计 1,670,975,093.56 162.355.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 110023 民生转债 1,113,560 117,825,783.60 11.45 2 122809 11 准国资 1,170,890 117,592,482.70 11.43 3 122912 10 鄂国资 1,060,900 105,877,820.00 10.29 4 122613 12 乌海债 1,000,000 105,260,000.00 10.23 5 122805 11 大同债 1,040,000 105,040,000.00 10.21 第 7 页 共 10 页 鹏华中小企业债券 2013 年第 3 季度报告5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.8.1 本期国债期货投资政策本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.8.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.8.3 本期国债期货投资评价本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.9 投资组合报告附注5.9.1 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。5.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.9.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 537,831.93 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 39,867,222.64 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 22,683.66 8 其他 - 9 合计 40,427,738.23 第 8 页 共 10 页 鹏华中小企业债券 2013 年第 3 季度报告5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值比例 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) (%) 1 110023 民生转债 117,825,783.60 11.45 2 110015 石化转债 16,151,850.00 1.575.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。5.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况 单位:份 报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 10,007,200.00 报告期期间买入总份额 - 报告期期间卖出总份额 - 报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 10,007,200.00报告期期末持有的封闭式基金份额占基金 1.01总份额比例(%)注:(1) 本基金自 2012 年 10 月 15 日至 2012 年 10 月 29 日止期间公开发售,于 2012 年 11 月 5日基金合同正式生效。(2) 本基金管理人在募集期间认购本基金份额 10,007,200 份。(3) 本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。 §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。 §8 发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额占 发起份额占 持有份额总 发起份额总 发起份额承 项目 基金总份额 基金总份额 数 数 诺持有期限 比例(%) 比例(%) 第 9 页 共 10 页 鹏华中小企业债券 2013 年第 3 季度报告 自基金合同生基金管理人固有资 10,007,200.00 1.01 10,007,200.00 1.01 效日起不低于金 三年基金管理人高级管 - - - - -理人员 基金经理等人员 200,135.00 0.02 - - - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 10,207,335.00 1.03 10,007,200.00 1.01 -注:上表内基金经理等人员持有份额不属于利用发起资金认购的发起份额。 §9 备查文件目录9.1 备查文件目录 (一)《鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资基金基金合同》; (二)《鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资基金托管协议》; (三)《鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资基金 2013 年第 3 季度报告》(原文)。9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司 深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦招商银行股份有限公司9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理人网站(http://www.phfund.com)查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客户服务系统,咨询电话:4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2013 年 10 月 25 日 第 10 页 共 10 页