鹏华丰泽分级债券型证券投资基金 2012 年 第 3 季度报告 2012 年 9 月 30 日 基金管理人:鹏华基金管理有限公司 基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期:2012 年 10 月 24 日 鹏华丰泽分级债券 2012 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2012 年 10 月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2012 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华丰泽分级债券,场内简称“鹏华丰泽” 基金主代码 160618 契约型基金,本基金合同生效后三年内(含三年)为基金 分级运作期,丰泽 A 自基金合同生效日起于丰泽 A 的开放 基金运作方式 日接受申购赎回,丰泽 B 封闭运作并在深圳证券交易所上 市交易。基金分级运作期届满,本基金转为上市开放式基 金(LOF)。 基金合同生效日 2011 年 12 月 8 日 报告期末基金份额总额 3,000,307,630.10 份 在适度控制风险的基础上,通过严格的信用分析和对信用 投资目标 利差变动趋势的判断,力争获取信用溢价,以最大程度上 取得超越基金业绩比较基准的收益。 本基金债券投资将主要采取信用策略,同时辅之以久期策 略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券 选择策略等积极投资策略,在适度控制风险的基础上,通投资策略 过严格的信用分析和对信用利差变动趋势的判断,力争获 取信用溢价,以最大程度上取得超越基金业绩比较基准的 收益。 业绩比较基准 中债总指数收益率 本基金是债券型证券投资基金,属于具有中低风险收益特 风险收益特征 征的基金品种,其长期平均风险和预期收益率低于股票基 金、混合基金,高于货币市场基金。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 第 2 页 共9 页 鹏华丰泽分级债券 2012 年第 3 季度报告 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 丰泽 A 丰泽 B 下属两级基金的交易代码 160619 150061 报告期末下属两级基金的份额总额 2,100,215,333.74 份 900,092,296.36 份 丰泽 A 份额表现出低风险、 丰泽 B 份额表现出高风险、 低收益的明显特征,其预期 高收益的显著特征,其预期下属两级基金的风险收益特征 收益和预期风险要低于普通 收益和预期风险要高于普 的债券型基金份额。 通的债券型基金份额。注:本基金在交易所行情系统净值提示等其他信息披露场合下,上市交易并封闭运作的基金份额可简称为“丰泽 B”。 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2012 年 7 月 1 日 - 2012 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 42,551,316.80 2.本期利润 -14,906,894.96 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0050 4.期末基金资产净值 3,195,284,435.88 5.期末基金份额净值 1.065注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④过去三个 -0.47% 0.09% -0.40% 0.07% -0.07% 0.02% 月注:业绩比较基准=中债总指数收益率。 第 3 页 共9 页 鹏华丰泽分级债券 2012 年第 3 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注:1、鹏华丰泽分级债券型证券投资基金基金合同于 2011 年 12 月 8 日生效,截至报告日本基金基金合同生效未满一年。2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。3.3 其他指标 单位:人民币元 其他指标 报告期末(2012 年 9 月 30 日 )丰泽 A 与丰泽 B 基金份 2.333333306:1 额配比 期末丰泽 A 参考净值 1.015期末丰泽 A 累计参考净 1.039 值 丰泽 A 累计折算份额 47,389,493.95 期末丰泽 B 参考净值 1.182期末丰泽 B 累计参考净 1.182 值 第 4 页 共9 页 鹏华丰泽分级债券 2012 年第 3 季度报告 丰泽 A 年收益率(单利) 4.73% §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 说明 年限 任职日期 离任日期 戴钢先生,厦门大学经济学硕 士,10 年证券从业经验。曾就 职于广东民安证券研究发展部, 担任研究员;2005 年 9 月加盟 鹏华基金管理有限公司,从事研 究分析工作,历任债券研究员、 本基金基 2011 年 专户投资经理等职;2011 年 12 戴钢 - 10 金经理 12 月 8 日 月起至今担任鹏华丰泽分级债 券型证券投资基金基金经理, 2012 年 6 月起至今兼任鹏华金 刚保本混合型证券投资基金基 金经理。戴钢先生具备基金从业 资格。本报告期内本基金基金经 理未发生变动。注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理的,任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 第 5 页 共9 页 鹏华丰泽分级债券 2012 年第 3 季度报告4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为,未存在同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2012 年三季度债券市场出现了调整,中债总财富指数下跌了 0.40%。其中利率品种调整幅度相对较小,信用品种尤其是中低评级的信用品种调整幅度相对较大。本次调整的主要原因是在外汇占款持续减少的情况下,央行并没有采用下调存款准备金的措施来对冲资金面偏紧的情况,而是仅采用了逆回购操作来提供流动性,并且将逆回购的利率维持在较高水平,这超出了市场的预期。此外,CPI 在 7 月见底后出现了回升,导致了市场对通胀上行的担忧,这也对债市造成了一定的压力。 由于我们判断在经济下行的过程中,央行的货币政策将适度放松,因此对债券市场较为乐观。操作上,组合基本维持了稳定,以持有为主。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2012 年三季度本基金的净值增长率为-0.47%。其中分级 A 类净值增长率为 1.20%,分级 B 类的净值增长率为-3.59%,同期业绩基准增长率为-0.40%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度,虽然政府稳定经济增长的呼声很高,但始终未能看到实质性措施。加上当前市场的资金面偏紧,利率水平偏高,这些都不利于经济的复苏。从国际上看,虽然 9 月初以来,欧洲、美国和日本先后进行了进一步的量化宽松操作,但是随着边际效应的递减,本轮量化宽松政策很难对其经济形成进一步的支持。 由于经济下滑趋势未改,CPI 的上行空间也将较为有限,在稳增长为首要目标的前提下,目前的利率水平,尤其是短端的利率水平明显偏高。因此,央行货币政策有进一步放松的必要,降低公开市场回购利率乃至降准的概率在上升。 经过三季度的调整,目前的债券市场的收益率水平已经处于历史均值以上,中低评级的信用债信用利差已明显高于历史均值,配置价值明显。考虑到经济面和政策面仍有利于债券市场,我们维持对债券市场较为乐观的观点,操作上仍以持有为主。 第 6 页 共9 页 鹏华丰泽分级债券 2012 年第 3 季度报告 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 5,511,842,545.49 88.13 其中:债券 5,511,842,545.49 88.13 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 57,200,000.00 0.91 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 银行存款和结算备付金合 5 488,372,621.83 7.81 计 6 其他资产 196,826,571.70 3.15 7 合计 6,254,241,739.02 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合本基金本报告期末未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细本基金本报告期末未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 98,785,000.00 3.09 其中:政策性金融债 98,785,000.00 3.09 4 企业债券 4,246,136,545.49 132.89 5 企业短期融资券 420,607,000.00 13.16 6 中期票据 746,314,000.00 23.36 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 5,511,842,545.49 172.50 第 7 页 共9 页 鹏华丰泽分级债券 2012 年第 3 季度报告5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 122115 11 华锐 01 2,493,800 249,878,760.00 7.82 2 122780 11 长高新 2,100,000 213,150,000.00 6.67 11 华强 3 1182340 2,000,000 207,100,000.00 6.48 MTN1 4 112060 12 金风 01 2,000,000 204,000,000.00 6.38 5 122102 11 广汇 01 1,700,000 177,616,000.00 5.565.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注5.8.1 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 250,000.00 2 应收证券清算款 13,984,521.67 3 应收股利 - 4 应收利息 182,592,050.03 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 196,826,571.705.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 第 8 页 共9 页 鹏华丰泽分级债券 2012 年第 3 季度报告5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末未持有股票。5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 丰泽 A 丰泽 B 本报告期期初基金份额总额 2,100,215,333.74 900,092,296.36 本报告期基金总申购份额 - - 减:本报告期基金总赎回份额 - - 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 2,100,215,333.74 900,092,296.36 §7 备查文件目录7.1 备查文件目录 (一)《鹏华丰泽分级债券型证券投资基金基金合同》; (二)《鹏华丰泽分级债券型证券投资基金托管协议》; (三)《鹏华丰泽分级债券型证券投资基金 2012 年第 3 季度报告》(原文)。7.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心 43 层鹏华基金管理有限公司。7.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理人网站(http://www.phfund.com.cn)查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客户服务系统,咨询电话:4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2012 年 10 月 24 日 第 9 页 共9 页