鹏华丰收债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告 2024 年 6 月 30 日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 7 月 18 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华丰收债券 基金主代码 160612 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 5 月 28 日 报告期末基金份额总额 156,298,297.31 份 投资目标 在严格控制投资风险的基础上，通过主要投资债券等固定收益类 品种，同时兼顾部分被市场低估的权益类品种，力求使基金份额 持有人获得持续稳定的投资收益。 投资策略 1、固定收益类品种投资策略 （1）利率策略 利率是固定收益类品种最主要的风险来源和收益来源。因此利率 策略的选择对基金的投资风险与收益尤为重要。利率策略的选择 取决于利率的走势和收益率曲线变动两个方面。 本基金通过对宏观经济状况和货币政策等因素的研究，形成对未 来市场利率变动方向的预期，主动地调整债券投资组合的久期， 提高债券投资组合的收益水平；通过对债券市场具体情况的分析 判断，形成对未来收益率曲线形状变化的预期，相应地选择子弹 型、哑铃型或梯形的组合期限配置，获取因收益率曲线的形变所 带来的投资收益。 （2）类属配置策略 本基金根据对金融债、企业债等债券品种与同期限国债之间收益 率利差的历史数据比较，结合当时的市场环境，形成利差预期， 主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例，降低预 期利差将扩大的债券类属品种的投资比例，获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。 （3）券种的选择策略 在以上债券资产久期、期限和类属配置的基础上，本基金根据债券定价模型，选择最具有投资价值优势的债券品种进行投资。 （4）动态增强策略 在以上债券投资策略的基础上，本基金还将根据债券市场的动态变化，采取多种灵活策略，获取超额收益，主要包括： 1）骑乘策略 骑乘策略是指当收益率曲线相对陡峭时，买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，即收益率水平处于相对高位的债券，随着债券剩余期限缩短，债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，获得资本利得收益。 2）息差策略 息差策略是指通过不断正回购融资并持续买入债券的操作，只要回购资金成本低于债券收益率，就可以达到杠杆放大的套利目 标。 3）套利策略 a.利用同一债券品种在不同债券市场上的价格差异，通过无风险套利操作获得由于市场分割带来的超额收益； b.利用同期限债券回购品种在不同市场上的利率差异，通过开展无风险套利操作，提高投资组合的盈利能力； c.利用同期限债券品种在一、二级市场上的收益率差异，通过投资品种的转换获得一、二级市场的差价收入； d.随着未来利率期货、利率期权、利率互换等可以有效规避利率风险的金融衍生产品的推出，在主管机关批准后积极开展套利操作。 4) 可转换公司债的投资策略 可转换公司债券是一种介于股票和债券之间的债券衍生投资品 种，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金在对可转换公司债券条款和发行债券公司基本面进行深入分析研究的基础上，利用可转换公司债券定价模型进行估值分析，选择合适的品种买入持有。本基金持有的可转换债券可以转换为股 票。本基金投资于可转换债券的比例不超过基金资产净值的 30%。同时，本基金可以投资认购可分离交易的可转换公司债券。 5）资产支持证券等品种投资策略 资产支持证券由于受到诸多因素影响,定价更为复杂。本基金将根据资产支持证券自身的特点，建立相应的定价模型，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估其内在价值后再进行投资。2、股票投资策略 股票投资采用“行业配置”与“个股选择”双线并行的投资策 略，并通过灵活的仓位调控等手段来避免市场中的系统风险。 （1）仓位控制策略 对于股票的投资,本基金主要根据股票市场的走势进行仓位控制： 当股票市场处于上涨波段时，本基金将在限定的股票投资比例范 围内提高股票投资比例，实现较高回报；当市场震荡运行时，利 用市场失衡，重点投资低估的行业、个股，进行波段操作；当市 场将下跌或风险较高时，减少股票投资比例甚至不投资股票，尽 量回避股市风险。 （2）行业配置策略 本基金行业配置采取适度分散、相对集中的配置策略。重点投资 景气周期处于拐点或者景气度处于上升阶段的相关行业，同时通 过投资于五个以上行业来避免过大的非系统风险。 （3）精选个股策略 本基金的选股将主要考虑紧密联系我国目前的宏观经济背景和制 度变迁,把握以下三个指标选择股票: 管理优秀、治理结构完 善；具有稳定、持续的增长能力；公司资产负债率较低、现金流 充裕。 （4）止盈止损策略 当股票市场基本面没有好转的情况下，基金股票资产跌幅超过投 资委员会规定的风险线时，本基金将逐步减少股票仓位，把损失 控制在有限范围内；当基金股票资产盈利超过投资委员会规定的 止盈线时，本基金将主动梯度式降低股票仓位，以锁定收益。 （5）新股申购策略 本基金将研究首次发行股票及增发新股的上市公司基本面，估计 新股上市交易的合理价格，并参考一级市场资金供求关系，制定 相应新股申购策略。本基金对于通过参与新股申购所获得的股 票，将比较市场价格与其内在合理价值，决定继续持有或者卖 出。 业绩比较基准 中债总指数收益率 风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基 金，低于混合型基金、股票型基金，为证券投资基金中的较低风 险品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 注：无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日） 1.本期已实现收益 -566,682.94 2.本期利润 1,777,274.29 3.加权平均基金份额本期利润 0.0114 4.期末基金资产净值 157,643,704.93 5.期末基金份额净值 1.009 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等未实现收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.20% 0.22% 1.75% 0.09% -0.55% 0.13% 过去六个月 2.85% 0.24% 3.83% 0.09% -0.98% 0.15% 过去一年 0.30% 0.24% 5.99% 0.08% -5.69% 0.16% 过去三年 -1.52% 0.33% 16.31% 0.08% -17.83% 0.25% 过去五年 12.79% 0.37% 25.84% 0.10% -13.05% 0.27% 自基金合同 111.83% 0.28% 100.39% 0.12% 11.44% 0.16% 生效起至今 注：业绩比较基准=中债总指数收益率 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2008 年 05 月 28 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注：无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 祝松先生,国籍中国,经济学硕士,18 年 证券从业经验。曾任职于中国工商银行 深圳市分行资金营运部，从事债券投资 及理财产品组合投资管理；招商银行总 行金融市场部，担任代客理财投资经 理，从事人民币理财产品组合的投资管 理工作。2014 年 1 月加盟鹏华基金管理 祝松 基金经理 2023-06-10 - 18 年 有限公司，从事债券投资管理工作，历 任固定收益部基金经理、公募债券投资 部副总经理/基金经理，现担任债券投资 一部总经理/基金经理。2014 年 02 月至 2018 年 04 月担任鹏华普天债券证券投 资基金基金经理, 2014 年 02 月至 2019 年 09 月担任鹏华丰润债券型证券投资基 金（LOF）基金经理, 2014 年 03 月至今 担任鹏华产业债债券型证券投资基金基 金经理, 2015 年 03 月至 2018 年 03 月 担任鹏华双债加利债券型证券投资基金 基金经理, 2015 年 12 月至 2018 年 04 月担任鹏华丰华债券型证券投资基金基 金经理, 2016 年 02 月至 2018 年 04 月 担任鹏华弘泰灵活配置混合型证券投资 基金基金经理, 2016 年 06 月至 2018 年 04 月担任鹏华金城保本混合型证券投资 基金基金经理, 2016 年 06 月至 2019 年 11 月担任鹏华丰茂债券型证券投资基金 基金经理, 2016 年 12 月至 2018 年 07 月担任鹏华丰盈债券型证券投资基金基 金经理, 2016 年 12 月至 2019 年 11 月 担任鹏华丰惠债券型证券投资基金基金 经理, 2016 年 12 月至今担任鹏华永盛 一年定期开放债券型证券投资基金基金 经理, 2017 年 03 月至 2022 年 05 月担 任鹏华永安 18 个月定期开放债券型证券 投资基金基金经理, 2017 年 05 月至今 担任鹏华永泰 18 个月定期开放债券型证 券投资基金基金经理, 2018 年 01 月至 2019 年 09 月担任鹏华永泽 18 个月定期 开放债券型证券投资基金基金经理, 2018 年 02 月至 2019 年 11 月担任鹏华 丰达债券型证券投资基金基金经理, 2019 年 06 月至 2022 年 05 月担任鹏华 尊晟 3 个月定期开放债券型发起式证券 投资基金基金经理, 2019 年 08 月至 2023 年 01 月担任鹏华金利债券型证券 投资基金基金经理, 2019 年 08 月至 2023 年 06 月担任鹏华尊信 3 个月定期 开放债券型发起式证券投资基金基金经 理, 2019 年 09 月至今担任鹏华丰泽债 券型证券投资基金（LOF）基金经理, 2019 年 10 月至 2021 年 12 月担任鹏华 尊享 6 个月定期开放债券型发起式证券 投资基金基金经理, 2020 年 03 月至今 担任鹏华丰诚债券型证券投资基金基金 经理, 2021 年 09 月至 2023 年 07 月担 任鹏华丰达债券型证券投资基金基金经 理, 2022 年 01 月至今担任鹏华丰康债 券型证券投资基金基金经理, 2022 年 09 月至 2024 年 04 月担任鹏华永平 6 个月 定期开放债券型证券投资基金基金经理, 2023 年 06 月至今担任鹏华丰收债券型 证券投资基金基金经理, 2024 年 01 月 至今担任鹏华尊和一年定期开放债券型 发起式证券投资基金基金经理, 2024 年 04 月至今担任鹏华双债保利债券型证券 投资基金基金经理,祝松先生具备基金从 业资格。 本报告期内本基金基金经理未 发生变动。 注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2024 年二季度我国债券市场整体震荡上涨，与上季度末相比，上证国债指数上涨 1.93%，银 行间中债综合财富指数上涨 1.74%。地方债发行节奏偏慢，监管规范银行手工补息，债市“资产荒”形势进一步加剧；央行多次提示长端利率风险，但难阻债券买盘热情，二季度利率整体下 行，期限利差、信用利差进一步压缩。 权益及可转债市场方面，股票市场整体震荡下跌，仅银行、电力、煤炭等红利方向表现较好，而消费、地产、医药等板块跌幅较大，二季度上证综指下跌 2.43%，创业板指下跌 7.41%；转债方面，受银行等权重板块上涨等因素影响，二季度中证转债指数小幅上涨 0.75%。 报告期内本基金以买入并持有高评级信用债为主，并对利率债进行了波段操作，组合久期整体保持在中性水平附近。此外，报告期内本基金股票和转债投资以金融等低估值方向为主，并对科技、医药等方向进行了小幅加仓。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为 1.20%，同期业绩比较基准增长率为 1.75%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 28,634,972.80 15.28 其中：股票 28,634,972.80 15.28 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 155,136,749.64 82.79 其中：债券 155,136,749.64 82.79 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 3,582,747.99 1.91 8 其他资产 25,307.04 0.01 9 合计 187,379,777.47 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 11,642,025.00 7.39 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 1,691,880.00 1.07 F 批发和零售业 214,500.00 0.14 G 交通运输、仓储和邮政业 1,012,229.00 0.64 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 396,816.00 0.25 J 金融业 12,433,902.80 7.89 K 房地产业 1,243,620.00 0.79 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 28,634,972.80 18.16 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例 （元） （%） 1 300750 宁德时代 11,800 2,124,354.00 1.35 2 002142 宁波银行 70,000 1,544,200.00 0.98 3 600030 中信证券 83,500 1,522,205.00 0.97 4 601916 浙商银行 530,700 1,464,732.00 0.93 5 600150 中国船舶 34,900 1,420,779.00 0.90 6 601128 常熟银行 179,540 1,359,117.80 0.86 7 601336 新华保险 40,700 1,222,221.00 0.78 8 601601 中国太保 41,600 1,158,976.00 0.74 9 002402 和而泰 103,000 1,103,130.00 0.70 10 601688 华泰证券 88,400 1,095,276.00 0.69 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 10,122,534.25 6.42 2 央行票据 - - 3 金融债券 83,840,559.98 53.18 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 31,010,126.02 19.67 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 10,393,592.33 6.59 7 可转债（可交换债） 19,769,937.06 12.54 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 155,136,749.64 98.41 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 1928003 19 农业银行二 100,000 11,154,259.18 7.08 级 01 2 2128039 21 中国银行二 100,000 10,570,409.84 6.71 级 03 3 2228017 22 邮储银行二 100,000 10,481,227.40 6.65 级 01 4 188054 21 中金 Y2 100,000 10,425,756.16 6.61 5 148158 22 广电 02 100,000 10,403,076.71 6.60 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局、国家外汇管理局北京市分局的处罚。 中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局、国家外汇管理局北京市分局、中国人民银行的处罚。 中国邮政储蓄银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到中国人民银行的处罚。 中航证券有限公司在报告编制日前一年内受到中国人民银行南昌中心支行的处罚。 以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 21,542.92 2 应收证券清算款 1,200.00 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 2,564.12 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 25,307.04 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 128048 张行转债 4,392,550.50 2.79 2 113050 南银转债 2,658,736.14 1.69 3 113060 浙 22 转债 1,598,808.11 1.01 4 127032 苏行转债 1,382,733.15 0.88 5 113062 常银转债 1,296,945.72 0.82 6 113516 苏农转债 1,099,797.26 0.70 7 113667 春 23 转债 1,094,861.63 0.69 8 110079 杭银转债 1,063,959.32 0.67 9 127014 北方转债 711,000.02 0.45 10 110083 苏租转债 676,724.33 0.43 11 123176 精测转 2 649,930.41 0.41 12 123221 力诺转债 644,525.75 0.41 13 123063 大禹转债 594,254.44 0.38 14 123228 震裕转债 473,738.24 0.30 15 113055 成银转债 377,832.33 0.24 16 123150 九强转债 359,136.58 0.23 17 127045 牧原转债 355,048.03 0.23 18 123092 天壕转债 217,509.82 0.14 19 118044 赛特转债 121,845.28 0.08 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 182,569,423.45 报告期期间基金总申购份额 5,284,670.99 减：报告期期间基金总赎回份额 31,555,797.13 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 156,298,297.31 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 的时间区间 份额 份额 份额 （%） 别 机 1 20240401~2024063099,903,845.99 0.00 0.0099,903,845.99 63.92 构 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再投份额； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华丰收债券型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华丰收债券型证券投资基金托管协议》; （三）《鹏华丰收债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2024 年 7 月 18 日