鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF） 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华价值优势股票(LOF) 场内简称 鹏华价值 基金主代码 160607 交易代码 160607 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2006年7月18日 报告期末基金份额总额 8,440,775,988.91份 依托严格的研究流程和投资纪律，强调运用相对估值 投资目标 分析方法，发掘我国资本市场国际接轨趋势下具备相 对价值优势的中国企业，谋求基金资产的长期稳定增 值。 （1）股票投资：首先按照既有的研究流程和投资纪 律进行行业配置和个股选择，再运用相对估值分析方 法，进行多维估值比较，分析行业、个股的合理估值 区间，深入发掘行业和个股层面由于具备相对价值优 投资策略 势而存在的投资机会，以此作为基金经理的投资线索 以及权重调整的重要依据。 （2）债券投资：以降低组合总体波动性从而改善组 合风险构成为目的，采取积极主动的投资策略，进而 谋取超额收益。 业绩比较基准 中信标普A股综合指数收益率×70%＋中信标普国债 指数收益率×30% 本基金属于股票型证券投资基金，为证券投资基金中 风险收益特征 的中高风险品种。基金长期平均的风险和预期收益高 于混合型基金、债券型基金、货币型基金，低于成长 型股票基金。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2014年10月1日－ 2014年12月31日） 1.本期已实现收益 1,043,392,588.32 2.本期利润 2,764,507,281.67 3.加权平均基金份额本期利润 0.2943 4.期末基金资产净值 9,501,334,450.58 5.期末基金份额净值 1.126 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 35.50% 1.36% 17.82% 0.96% 17.68% 0.40% 注：业绩比较基准=中信标普A股综合指数收益率×70%＋中信标普国债指数收益率×30% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：1、本基金基金合同于2006年7月18日生效。2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 程世杰先生，国籍中 国，经济学硕士，17 本基金基 年金融证券从业经 程世杰 金经理， 2007年4月 - 17 验。2001年5月加盟 基金管理 20日 鹏华基金管理有限公 部总经理 司，历任行业研究员、 鹏华中国50开放式证 券投资基金基金经理 助理，2005年5月至 2007年4月担任原鹏 华普华基金（2007年 4月已转型为鹏华优 质治理股票型证券投 资基金（LOF））基金 经理，2007年4月至 2007年8月担任鹏华 优质治理股票型证券 投资基金（LOF）基金 经理，2009年9月至 2011年5月担任鹏华 精选成长股票型证券 投资基金基金经理， 2012年4月至2014年 7月担任鹏华价值精 选股票型证券投资基 金基金经理，2007年 4月起至今担任鹏华 价值优势股票型证券 投资基金（LOF）基金 经理，现同时担任基 金管理部总经理，投 资决策委员会成员。 程世杰先生具备基金 从业资格。本报告期 内本基金基金经理未 发生变动。 注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的， 任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为2次，主要原因在于指数成分股交易不活跃导致。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，本基金重仓持有的大盘蓝筹股终于迎来了比较好的表现时期，大秦铁路、中国建筑等重仓股涨势喜人，本基金重仓的电力股也取得了显著的超额收益。银行、地产股的表现也比较理想。 在上涨过程中，本基金重点减持了中国建筑、大秦铁路、华能国际、国电电力等上涨幅度较大的投资品种，但卖出时机把握欠佳，大部分品种卖出偏早，未能充分分享这些股票股价上涨的成果。本季度内本基金重点加仓买入了中国神华、万华化学和格力电器等股票，使其成为前三大重仓品种。由于本基金在报告期内卖出较多，暂时缺乏足够多的有吸引力的新投资品种，股票仓位在报告期末处于相对较低水平。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金净值增长率为35.50%，同期上证综指上涨36.84%，深证成指上涨36.31%，沪深300指数上涨44.17%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从持仓特点看，本基金绝大部分投资都具有行业发展前景比较稳定、公司管理层比较优秀，公司治理结构相对完善，竞争优势比较明显和行业龙头等特点，同时估值比较便宜，公司收入及盈利保持中低速增长，财务状况稳健，资产负债表比较健康，经营现金流充沛，盈利能力突出，净资产收益率、毛利率和净利率都处于比较高的水平。在本季度股价已有一定涨幅的情况下，这些股票的分红收益率仍然具有一定的吸引力。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 注：无 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 7,134,624,559.22 67.43 其中：股票 7,134,624,559.22 67.43 2 固定收益投资 301,220,000.00 2.85 其中：债券 301,220,000.00 2.85 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 1,000,000,000.00 9.45 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 935,462,811.92 8.84 7 其他资产 1,210,105,291.07 11.44 8 合计 10,581,412,662.21 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 1,160,093,851.89 12.21 C 制造业 3,873,514,592.01 40.77 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 551,283,003.21 5.80 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 542,799,332.89 5.71 G 交通运输、仓储和邮政业 314,457,283.54 3.31 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 398,279,103.18 4.19 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 294,197,392.50 3.10 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 7,134,624,559.22 75.09 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601088 中国神华 42,781,872 868,044,182.88 9.14 2 600309 万华化学 37,987,278 827,362,914.84 8.71 3 000651 格力电器 20,013,308 742,893,992.96 7.82 4 600690 青岛海尔 37,088,646 688,365,269.76 7.24 5 000333 美的集团 20,271,887 556,260,579.28 5.85 6 600585 海螺水泥 15,050,000 332,304,000.00 3.50 7 601006 大秦铁路 27,997,869 298,457,283.54 3.14 8 000069 华侨城Ａ 35,660,290 294,197,392.50 3.10 9 600028 中国石化 44,999,949 292,049,669.01 3.07 10 600729 重庆百货 10,000,411 249,910,270.89 2.63 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 301,220,000.00 3.17 其中：政策性金融债 301,220,000.00 3.17 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 301,220,000.00 3.17 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 130426 13农发26 1,000,000 100,570,000.00 1.06 2 130326 13进出26 900,000 90,432,000.00 0.95 3 140223 14国开23 500,000 50,065,000.00 0.53 4 130420 13农发20 300,000 30,135,000.00 0.32 5 130317 13进出17 300,000 30,018,000.00 0.32 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.3本期国债期货投资评价 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 666,109.50 2 应收证券清算款 1,194,858,130.37 3 应收股利 - 4 应收利息 4,093,592.45 5 应收申购款 10,487,458.75 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,210,105,291.07 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末股票投资前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 9,550,442,914.99 报告期期间基金总申购份额 1,763,808,262.17 减:报告期期间基金总赎回份额 2,873,475,188.25 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 8,440,775,988.91 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注：截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 本基金托管人2014年2月7日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理助理职务。本基金托管人2014年11月03日发布公告，聘任赵观甫为中国建设银行投资托管业务部总经理。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （一）《鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)基金合同》； （二）《鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)托管协议》； （三）《鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)2014年第4季度报告》（原文）。9.2存放地点 深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司 北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行股份有限公司9.3查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2015年1月22日