鹏华普天系列开放式证券投资基金2006年第一季度报告 一、重要提示 鹏华普天系列开放式证券投资基金（以下简称本基金）基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年3月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 二、鹏华普天债券投资基金 （一）基金产品概况 1、基金简称：普天债券基金 2、基金运作方式：契约型开放式 3、基金合同生效日：2003年7月12日 4、报告期末基金份额总额：87,254,173.84 5、投资目标：本基金以分享中国经济成长和资本长期稳定增值为宗旨，主要投资于债券及新股配售和增发，在充分控制风险的前提下实现基金财产的长期稳定增值。 6、投资策略：债券管理的风险因素依据其对超额收益的贡献大小依次分为久期、期限结构、类属配置和个券选择，我们针对每一类别的风险因素设计相应的管理方法即形成投资策略，依次为久期配置策略、期限结构策略、类属配置策略和个券选择策略。 7、业绩比较基准：本基金的业绩比较基准是"中信国债指数涨幅×90%＋金融同业存款利率×10％" 8、风险收益特征：本基金属于证券投资基金中的低风险品种。其长期平均的风险和预期收益低于股票型基金，高于货币市场基金。 9、基金管理人名称：鹏华基金管理有限公司 10、基金托管人名称：交通银行股份有限公司 （二）主要财务指标及基金净值表现（未经审计） 1、 主要财务指标 单位：人民币元 基金本期净收益 3,054,877.49 加权平均基金份额本期净收益 0.0441 期末基金资产净值 88,106,645.79 期末基金份额净值 1.010 2、 基金净值表现 （1）普天债券基金本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表 净值增长率1 净值增长率标准差2 业绩比较基准收益率3 业绩比较基准收益率标准差4 1-3 2-4 过去三个月 4.94% 0.31% 0.93% 0.07% 4.01% 0.24% 注：业绩比较基准=中信国债指数涨跌幅*90%＋金融同业存款利率*10%。 （2）普天债券基金自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较的走势图 （三）管理人报告 1、基金经理简历 江明波，普天债券基金经理，男，1974年生，复旦大学理学硕士，5年金融证券从业经历。2000年7月至2001年12月，在长城证券有限公司研究发展中心任债券研究员，2001年12月加盟鹏华基金管理有限公司，历任债券研究员、债券基金基金经理助理、普天债券基金经理。 2、基金运作的遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等相关法律法规的规定及基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定，本着"诚实信用、勤勉尽责，取信于市场、取信于投资者"的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，忠实履行基金管理职责。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 3、本报告期内基金业绩表现和投资策略 2006年一季度的债券市场小幅上涨，涨幅为0.96％。国债收益率曲线小幅下移，三月中旬，在央行领导"适度调控市场流动性"的讲话发表后，市场出现了小幅调整，这次下跌中期券的跌幅最大，长期债收益率小幅回升。 本基金一季度的净值增长率为4.94％，主要得益于年初持有的部分转债跟随股票市场而大幅上涨，对基金的净收益贡献巨大。随着股改进程的推进，本基金所持有的大部分转债都已经转股，为降低基金净值波动性，本基金已经将所有股票卖出，仅保留了极少部分债性非常强的转债。处于对于市场紧缩流动性的担心，本基金进一步降低组合久期，以求规避短期利率风险，获取平稳收益。 今年一季度宏观表现强劲，投资、消费、进出口的增速仍维持高位，银行在资本充足率达标、债券市场收益率大幅下降的情况下，放贷能力和放贷冲动明显增强，前两月新增贷款7100亿元，已完成年度计划的28％，M2同比增长18.8％，央行有紧缩流动性的需要；而与此同时，美国加息步伐逐步接近尾声，美元汇率疲软，对美贸易顺差持续扩大，人民币仍有很强的升值预期。二季度的债券市场将在紧缩流动性和人民币升值的夹缝中小幅震荡，如果出现大幅下跌将是很好的买入机会。 我们在债券投资上将保持谨慎的态度。在久期决策上，我们将组合保持在低水平，并随着债券市场的下跌逐步增加久期；在期限结构配置决策上，我们将择机买入银行间的长期企业债券；在类属配置上，将以银行间国债、金融债、和短期融资券为主。在转债的投资上仅保留债性很强的小部分转债，并且一旦该债券到期收益率低于我们的目标水平将择机减持，从而降低基金净值的波动性。 （四）投资组合报告（未经审计） 1、本报告期末基金资产组合情况 序号 资产品种 金额(元) 金额占基金总资产比例（%） 1 股票 0.00 0.00 2 债券 65,710,488.08 73.41 3 权证 0.00 0.00 4 银行存款及清算备付金 4,592,942.63 5.13 5 其他资产 19,205,110.89 21.46 合计 89,508,541.60 100 2、 本报告期末按行业分类的股票投资组合 注：本报告期末普天债券基金没有进行股票投资。 3、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 本报告期末普天债券基金没有进行股票投资。 4、本报告期末按券种分类的债券投资组合 序号 债券品种 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%) 1 国债 13,439,911.75 15.25 2 金融债 20,222,000.00 22.95 3 企业债 29,647,144.33 33.65 4 可转换债券 2,401,432.00 2.73 合计 65,710,488.08 74.58 5、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券名称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%) 1 05国开02 10,166,000.00 11.54 2 05铁道CP01 10,069,000.00 11.43 3 04国开09 10,056,000.00 11.41 4 05苏交通CP04 9,789,396.16 11.11 5 06国开投CP01 9,786,713.97 11.11 6、投资组合报告附注 （1）报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。 （2）报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 （3）其他资产构成 其他资产明细 金额（元） 应收交易保证金 377,272.73 应收利息 1,255,559.24 应收申购款 7,572,278.92 买入返售证券 10,000,000.00 合计 19,205,110.89 （4）本基金持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例（%） 1 125488 晨鸣转债 2,401,432.00 2.72 合 计 2,401,432.00 2.72 7、因股权分置获配权证情况及本报告期末本基金持有权证情况 本基金本报告期没有主动投资权证，因股权分置获配权证情况统计如下表： 权证名称 本报告期获配权证市值（元） 报告期初持有权证市值（元） 报告期末持有权证市值（元） 报告期末权证市值占基金资产净值比（%） 招商银行认沽权证 171,153.44 0.00 0.00 0.00 合计 171,153.44 0.00 0.00 0.00 本基金持有权证的金额、比例符合相关法律法规及中国证监会的相关规定。 （五）开放式基金份额变动 项 目 份额（份） 本报告期期初基金份额总额 70,464,416.19 本报告期期末基金份额总额 87,254,173.84 本报告期间基金总申购份额 20,974,213.46 本报告期间基金总赎回份额 4,184,455.81 三、鹏华普天收益证券投资基金 （一） 基金产品概况 1、基金简称：普天收益基金 2、基金运作方式：契约型开放式 3、基金合同生效日：2003年7月12日 4、报告期末基金份额总额：188,989,468.67 5、投资目标：本基金以分享中国经济成长和资本长期稳健增值为宗旨，主要投资于连续现金分红股票及债券，通过组合投资，在充分控制风险的前提下实现基金财产的长期稳定增值。 6、投资策略： 债券投资方法：本基金债券投资的目的是降低组合总体波动性从而改善组合风险构成。在债券的投资上，采取积极主动的投资策略，不对持续期作限制。持续期、期限结构、类属配置以及个券选择的动态调整都将是我们获得超额收益的重要来源。 股票投资方法：本基金主要采用积极管理的投资方式。以鹏华股票池中连续两年分红股票以及三年内有两年分红记录的公司作为投资对象，适当集中投资。所有重点投资股票必须经过基金经理/研究员的调研，就企业经营、融资计划、分红能力、绝对价值、相对价值给出全面评估报告。 7、业绩比较基准：本基金的业绩比较基准是"中信综指涨跌幅×70%＋中信国债指数涨跌幅×25%＋金融同业存款利率×5%"。 8、风险收益特征：本基金属平衡型证券投资基金，为证券投资基金中的中等风险品种。长期平均的风险和预期收益低于成长型基金，高于指数型基金、纯债券基金和国债。 9、基金管理人名称：鹏华基金管理有限公司 10、基金托管人名称：交通银行股份有限公司 （二） 主要财务指标及基金净值表现（未经审计） 1、 主要财务指标 单位：人民币元 基金本期净收益 32,413,272.18 加权平均基金份额本期净收益 0.1943 期末基金资产净值 217,880,589.38 期末基金份额净值 1.153 2、基金净值表现 （1）普天收益基金本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表 净值增长率1 净值增长率标准差2 业绩比较基准收益率3 业绩比较基准收益率标准差4 1-3 2-4 过去三个月 19.97% 0.98% 10.44% 0.66% 9.53% 0.32% 注：业绩比较基准=中信综合指数涨跌幅*70%＋中信国债指数涨跌幅*25%＋金融同业存款利率*5%。 （2）普天收益基金自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较的走势图 （三） 管理人报告 1、基金经理及助理简历 管文浩，男，1966年5月出生，武汉大学经济学硕士，七年证券从业经验。先后任中国社会科学院世界经济与政治研究所助理研究员、国泰君安证券研究所研究员、国信证券投资研究中心研究员、泰信基金管理有限公司业务发展总监、研究总监、投资总监兼泰信先行策略基金基金经理。 2、基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等相关法律法规的规定及基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定，本着"诚实信用、勤勉尽责，取信于市场、取信于投资者"的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，忠实履行基金管理职责。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 3、本报告期内基金业绩表现和投资策略 2006年一季度末，本基金份额净值和累计净值分别为1.153元和1.348元，累计净值比上季度末上涨0.202元，净值增长率约为19.97％，同期上证指数和深圳综合指数分别上涨11.82％和16.04％，本基金净值涨幅领先大盘。 一季度大盘基本保持单边上涨态势，有色金属、银行、地产等行业表现非常突出，一批股改复牌股票涨势惊人，市场人气异常高涨。本基金抓住了有色金属等龙头板块的投资机会，及时加大了对该板块的投资比重，获得了相当丰厚的投资收益。但对银行和地产板块投资相对不足，导致一段时间净值增长比较滞后。总体来看，一季度本基金加大对热点板块和股改含权股的投资，策略是成功的。 二季度股改逐渐进入尾声，市场关注焦点将发生变化。本基金将及时调整思路，拓宽视野，关注新的投资机会。 （四） 投资组合报告（未经审计） 1、本报告期末基金资产组合情况 序号 资产品种 金额(元) 金额占基金总资产比例（%） 1 股票 152,081,027.22 64.60 2 债券 45,551,226.40 19.35 3 权证 619,528.00 0.26 4 银行存款及清算备付金 33,717,072.04 14.32 5 其他资产 3,454,459.98 1.47 合计 235,423,313.64 100 2、 本报告期末按行业分类的股票投资组合 序号 行业 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%) 1 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00 2 B 采掘业 22,171,400.00 10.18 3 C 制造业 107,715,977.22 49.44 其中: C0 食品、饮料 12,435,248.20 5.71 C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00 C2 木材、家具 0.00 0.00 C3 造纸、印刷 2,010,620.00 0.92 C4 石油、化学、塑胶、塑料 45,582,392.22 20.92 C5 电子 0.00 0.00 C6 金属、非金属 21,178,610.00 9.72 C7 机械、设备、仪表 12,196,046.80 5.60 C8 医药、生物制品 14,313,060.00 6.57 C99 其他制造业 0.00 0.00 4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 5,500,800.00 2.52 5 E 建筑业 0.00 0.00 6 F 交通运输、仓储业 12,306,650.00 5.65 7 G 信息技术业 3,472,200.00 1.59 8 H 批发和零售贸易 914,000.00 0.42 9 I 金融、保险业 0.00 0.00 10 J 房地产业 0.00 0.00 11 K 社会服务业 0.00 0.00 12 L 传播与文化产业 0.00 0.00 13 M 综合类 0.00 0.00 合计 152,081,027.22 69.80 3、 本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例(％) 1 600549 G 厦 钨 702,000 14,398,020.00 6.61 2 600276 恒瑞医药 536,000 9,653,360.00 4.43 3 000792 盐湖钾肥 583,000 9,485,410.00 4.35 4 600320 G 振 华 738,500 9,415,875.00 4.32 5 600309 烟台万华 520,000 9,105,200.00 4.18 6 600519 贵州茅台 145,660 9,070,248.20 4.16 7 600497 驰宏锌锗 455,000 8,590,400.00 3.94 8 002001 新 和 成 840,500 8,421,810.00 3.87 9 600028 中国石化 1,620,000 8,181,000.00 3.75 10 000027 深能源Ａ 720,000 5,500,800.00 2.52 4、 本报告期末按券种分类债券投资组合 序号 债券品种 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%) 1 国债 35,385,226.40 16.24 2 金融债 10,166,000.00 4.67 3 企业债 0.00 0.00 4 可转换债券 0.00 0.00 合计　 45,551,226.40 20.91 5、 本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券名称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%) 1 21国债⒂ 14,015,996.40 6.43 2 04国债⑸ 12,612,080.00 5.79 3 05国开02 10,166,000.00 4.67 4 02国债⒁ 8,045,600.00 3.69 5 21国债⑶ 711,550.00 0.33 6、投资组合报告附注 （1）报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。 （2）报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 （3）其他资产构成 其他资产明细 金额（元） 应收交易保证金 627,272.73 应收证券清算款 504,045.05 应收利息 1,247,743.96 应收申购款 1,075,398.24 合计 3,454,459.98 （4）报告期末本基金没有持有处于转股期的可转换债券 7、因股权分置获配权证情况及本报告期末本基金持有权证情况 本基金本报告期没有主动投资权证，因股权分置获配权证情况统计如下表： 权证名称 本报告期获配权证市值（元） 报告期初持有权证市值（元） 报告期末持有权证市值（元） 报告期末权证市值占基金资产净值比（%） 招商银行认沽权证 210,600.18 0.00 0.00 0.00 上海机场认沽权证 424,125.00 0.00 0.00 0.00 五粮液认购权证 239,499.00 0.00 239,499.00 0.11 五粮液认沽权证 380,029.00 0.00 380,029.00 0.17 合计 1,254,253.18 0.00 619,528.00 0.28 本基金持有权证的金额、比例符合相关法律法规及中国证监会的相关规定。 （五） 开放式基金份额变动 项目 份额（份） 本报告期期初基金份额总额 217,916,917.60 本报告期期末基金份额总额 188,989,468.67 本报告期间基金总申购份额 53,373,839.96 本报告期间基金总赎回份额 82,301,288.89 四、备查文件目录 （一）《鹏华普天系列开放式证券投资基金基金合同》； （二）《鹏华普天系列开放式证券投资基金托管协议》； （三）鹏华普天系列开放式证券投资基金二00六年一季度报告（原文）。 存放地点：深圳市深南东路发展银行大厦18、27层鹏华基金管理有限公司 查阅方式：投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：（0755）82353668. 鹏华基金管理有限公司 2006年4月21日