博时主题行业混合型证券投资基金（LOF） 2024 年第 4 季度报告 2024 年 12 月 31 日 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年一月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 20 日复核了本报告中的 财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 博时主题行业混合 场内简称 博时主题 LOF 基金主代码 160505 交易代码 160505 基金运作方式 契约型上市开放式 基金合同生效日 2005 年 1 月 6 日 报告期末基金份额总额 5,343,017,545.73 份 投资目标 分享中国城市化、工业化及消费升级进程中经济与资本市场的高速成长，谋 求基金资产的长期稳定增长。 本基金采取价值策略指导下的行业增强型主动投资策略。由于本基金的业绩 基准为沪深 300 指数，因此，本基金的股票资产在消费品、基础设施及原材 料等三大行业的配置比例将以沪深 300 指数中消费品、基础设施及原材料等 投资策略 三大行业的权重作为配置基准。股票组合方面，在主题行业策略指导下，本 基金通过行业定位、价值过滤和个股精选构建投资组合阶段。本基金将根据 本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判 断，进行存托凭证的投资。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%。 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金， 风险收益特征 低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险/收益品种。本基金力争在 严格控制风险的前提下，谋求实现基金资产的长期稳定增长。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 168,766,612.64 2.本期利润 -210,845,804.05 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0390 4.期末基金资产净值 5,366,553,870.41 5.期末基金份额净值 1.004 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 -3.74% 1.34% -1.00% 1.39% -2.74% -0.05% 过去六个月 -0.30% 1.21% 11.97% 1.32% -12.27% -0.11% 过去一年 -1.08% 1.08% 13.73% 1.07% -14.81% 0.01% 过去三年 -34.50% 1.01% -13.39% 0.94% -21.11% 0.07% 过去五年 -13.64% 1.16% 2.87% 0.98% -16.51% 0.18% 自基金合同生 1,197.60% 1.36% 231.24% 1.28% 966.36% 0.08% 效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 金晟哲先生，硕士。2012 年 从北京大学硕士研究生毕业 后加入博时基金管理有限公 司。历任研究员、高级研究 员、资深研究员、博时睿利 定增灵活配置混合型证券投 资基金(2017 年 2 月 28 日 宏观策略 -2017 年 12 月 1 日)、博时睿 部总经理 益定增灵活配置混合型证券 兼行业研 投资基金(2017 年 2 月 28 日 金晟哲 究部研究 2020-05-13 - 12.4 -2018 年 2 月 22 日)、博时睿 总监/基金 益事件驱动灵活配置混合型 经理 证券投资基金（LOF）(2018 年 2 月 23 日-2018 年 8 月 13 日)、博时睿丰灵活配置定期 开放混合型证券投资基金 (2017 年 3 月 22 日-2018 年 12 月 8 日)的基金经理、研究 部副总经理、博时价值增长 证券投资基金(2017 年 11 月 13 日-2021 年 7 月 12 日)、 博时睿利事件驱动灵活配置 混合型证券投资基金（LOF） (2017 年 12 月 4日-2021 年7 月 12 日)的基金经理、研究 部副总经理（主持工作）、行 业研究部副总经理（主持工 作）、行业研究部副总经理兼 行业研究部研究总监。现任 宏观策略部总经理兼行业研 究部研究总监兼博时鑫泽灵 活配置混合型证券投资基金 (2016年10月24日—至今)、 博时主题行业混合型证券投 资基金（LOF）(2020 年 5 月 13 日—至今)、博时荣泰灵活 配置混合型证券投资基金 (2020 年 8 月 26 日—至今)、 博时恒泰债券型证券投资基 金(2021 年 4 月 22 日—至 今)、博时荣华灵活配置混合 型证券投资基金(2021 年 9 月 7 日—至今)、博时均衡回 报 混 合 型 证 券 投 资 基 金 (2022 年 5 月 31 日—至今) 的基金经理。 注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 13 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2024 年四季度，市场首先演绎政策转向后的指数行情，对各部委政策发布及重要会议的指引关注度较高，针对政策表态引发了市场预期的博弈和波动；此后围绕机器人、AI 应用、核心互联网厂商 AI 资本开支等方向，科技方向走强。 针对政策转向，市场的理解已经逐步归于理性，从第一阶段“看态度”走向了第二阶段“看措施”，尤其是在财政政策的积极程度、对消费的支持力度层面，市场越来越清晰需要看到超预期的举措落地；我们对此持谨慎乐观态度，一方面 2025 年潜在的关税压力下，政策大概率会出现更加积极的应对，但另一方面当前国内经济中期问题的客观约束也会使得常规性政策能够带来的弹性偏弱。因此我们的基准情形是，2025 年政策将是友好的、但经济复苏的斜率可能是相对平缓的。 相应地我们会围绕三个方向做布局： 第一是与总量相关的方向，我们不会直接下注于总量弹性相关的品种，但会有相当仓位继续坚守盈利稳定的高股息，这主要是考虑到在十年国债收益率创新低的情况下，对于保险和大量绝对收益属性的资金，股息率较高、盈利稳定的低波品种将依然是稀缺的，或会持续有资金流入。并且这部分持仓将显著改善组合的风险收益比。 第二是会关注大量供需有改善或持续偏紧的方向，如供给有瓶颈的铜铝、需求未来 2 年快速增长且供给不再恶化的风电、步入更新周期且供给持续偏紧的造船等等。这些是在全球贸易链重塑的大背景下较为稀缺的供需格局较好的方向。 第三是围绕 AI 的各类应用，市场在 24 年底已经有充分演绎，25 年随着推理和各类应用放量，会带来 更多、也更有确定性的机会，如 AI 手机带来的换机需求、各类 IoT 设备的放量、各类 to B 应用及基础设施 的放量等等。 此外还有一点极其重要，组合今年的表现难言满意，其中一个原因是对于各类机会的把握偏右侧、且有面面俱到的想法。然而投资本来应当是一件弱水三千取一瓢的事情，因此针对这些潜在的机会，未来我们会更加专注于在认知框架内、在有绝对收益置信度的位置去参与和选择。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2024 年 12 月 31 日，本基金基金份额净值为 1.004 元，份额累计净值为 5.699 元。报告期内，本 基金基金份额净值增长率为-3.74%，同期业绩基准增长率-1.00%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 4,504,302,206.78 82.87 其中：股票 4,504,302,206.78 82.87 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 336,988,800.55 6.20 其中：债券 336,988,800.55 6.20 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 162,257,633.23 2.99 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 397,423,149.72 7.31 8 其他各项资产 34,297,335.11 0.63 9 合计 5,435,269,125.39 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 189,697,275.73 3.53 C 制造业 3,436,314,596.75 64.03 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 66,877,944.15 1.25 E 建筑业 - - F 批发和零售业 51,201,369.00 0.95 G 交通运输、仓储和邮政业 57,400,686.75 1.07 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 14,825,807.24 0.28 J 金融业 502,404,150.84 9.36 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 122,052,638.52 2.27 M 科学研究和技术服务业 11,148.56 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 63,516,589.24 1.18 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 4,504,302,206.78 83.93 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 002353 杰瑞股份 6,664,513 246,520,335.87 4.59 2 600482 中国动力 9,912,409 242,556,648.23 4.52 3 300750 宁德时代 788,371 209,706,686.00 3.91 4 002202 金风科技 18,912,230 195,363,335.90 3.64 5 600901 江苏金租 37,381,180 195,129,759.60 3.64 6 601077 渝农商行 31,798,900 192,383,345.00 3.58 7 601899 紫金矿业 10,512,387 158,947,291.44 2.96 8 000400 许继电气 4,625,100 127,329,003.00 2.37 9 002027 分众传媒 17,361,684 122,052,638.52 2.27 10 300433 蓝思科技 5,388,000 117,997,200.00 2.20 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 336,988,800.55 6.28 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 336,988,800.55 6.28 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 113056 重银转债 634,440 74,840,106.77 1.39 2 113021 中信转债 584,790 73,120,058.79 1.36 3 113050 南银转债 555,470 72,170,010.44 1.34 4 127032 苏行转债 432,670 56,609,653.75 1.05 5 118023 广大转债 403,170 41,105,335.42 0.77 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明 本基金投资的前十名证券的发行主体中，重庆农村商业银行股份有限公司在报告编制前一年受到国家金融监督管理总局万州监管分局的处罚。本基金对上述证券的投资决策程序符合相关法规及公司制度的要 求。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,283,868.18 2 应收证券清算款 32,247,658.21 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 765,808.72 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 34,297,335.11 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113056 重银转债 74,840,106.77 1.39 2 113021 中信转债 73,120,058.79 1.36 3 113050 南银转债 72,170,010.44 1.34 4 127032 苏行转债 56,609,653.75 1.05 5 118023 广大转债 41,105,335.42 0.77 6 123025 精测转债 17,653,624.82 0.33 7 113065 齐鲁转债 1,490,010.56 0.03 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 5,478,890,334.50 报告期期间基金总申购份额 68,726,792.07 减：报告期期间基金总赎回份额 204,599,580.84 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 5,343,017,545.73 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。 博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2024 年 12 月 31 日，博时基金公司共管理 386 只公募基金， 并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 16089 亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 6647 亿元人民币，累计分红逾 2085 亿元人民币，是目前我国资产管理规模领先的基金公司之一。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准博时主题行业混合型证券投资基金（LOF）设立的文件 2、《博时主题行业混合型证券投资基金（LOF）基金合同》 3、《博时主题行业混合型证券投资基金（LOF）托管协议》 4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 5、博时主题行业混合型证券投资基金（LOF）各年度审计报告正本 6、报告期内博时主题行业混合型证券投资基金（LOF）在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费） 博时基金管理有限公司 二〇二五年一月二十二日