华夏行业精选混合型 证券投资基金（LOF） 2018年第1季度报告 2018年3月31日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年四月二十一日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 华夏行业混合（LOF） 场内简称 华夏行业 基金主代码 160314 交易代码 160314 基金运作方式 契约型上市开放式 基金合同生效日 2007年11月22日 报告期末基金份额总额 2,171,360,558.78份 把握经济发展趋势和市场运行特征，以行业投资价值评 估为导向，充分利用行业周期轮动现象，挖掘在经济发 投资目标 展以及市场运行的不同阶段所蕴含的行业投资机会，并 精选优势行业内的优质个股进行投资，实现基金资产的 持续增值。 本基金的资产配置采用“自上而下”的多因素分析决策支持 系统，综合定性分析和定量分析手段，结合宏观经济环 境、政策形势、证券市场走势的综合分析，主动判断市 场时机，进行积极的资产配置，合理确定基金在股票、 债券等各类资产类别上的投资比例，并随着各类资产风 投资策略 险收益特征的相对变化，适时动态地调整股票、债券和 货币市场工具的投资比例，以最大限度地降低投资组合 的风险、提高收益。本基金遵循行业间优化配置和行业 内个股精选相结合的股票投资策略，对组合的行业和个 股配置进行及时调整。 本基金股票投资的业绩比较基准为沪深300指数，债券 业绩比较基准 投资的业绩比较基准为上证国债指数。基准收益率=沪深 300指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20%。 风险收益特征 本基金风险和收益高于货币基金、债券基金，属于高风 险、高收益的品种。 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018年1月1日-2018年3月31日) 1.本期已实现收益 -10,659,890.75 2.本期利润 -169,736,593.41 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0766 4.期末基金资产净值 2,278,915,642.88 5.期末基金份额净值 1.050 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -6.83% 1.33% -2.32% 0.94% -4.51% 0.39% 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF）累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2007年11月22日至2018年3月31日) 注：自2007年11月22日起，由《兴安证券投资基金基金合同》修订而成的《华夏行业精选股票型证券投资基金(LOF)基金合同》生效，自2015年7月15日起，华夏行业精选股票型证券投资基金（LOF）更名为华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF）。 §4管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 中国人民大学金融学 硕士。2007年7月 加入华夏基金管理有 限公司，曾任行业研 本基金 究员、投资研究部总 的基金 经理助理、基金经理 孙彬 经理、 2012-01-12 - 11年 助理、投资研究部副 董事总 总监、投资研究部总 经理 监，华夏大盘精选证 券投资基金基金经理 （2013年9月23日 至2015年2月27日 期间）等。 本基金 美国密歇根大学工业 佟巍 的基金 2017-05-02 - 10年 工程、金融工程硕士。 经理、 曾任雷曼兄弟亚洲投 股票投 资有限公司、野村国 资部总 际（香港）有限公司 监 结构化信贷交易部交 易员等。2009年 1月加入华夏基金管 理有限公司，曾任研 究员、投资经理，华 夏大盘精选证券投资 基金基金经理 （2015年2月27日 至2017年5月2日 期间）、华夏新锦福 灵活配置混合型证券 投资基金基金经理 （2016年9月14日 至2017年8月17日 期间）、华夏新锦安 灵活配置混合型证券 投资基金基金经理 （2016年9月14日 至2017年8月17日 期间）等。 注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 一季度，全球经济延续全面复苏趋势，通胀开始提升；全球货币体系正从宽松逐步转向中性，多个经济体进入加息周期，市场利率体系上移；复苏节奏和幅度有所差异，导致各国币值波动。美国经济增长和通胀上行均超预期，目前预期美联储在年内加息三次，但不排除通胀持续上行后，加息次数超出预期，由于对联储超预期加息担心提升，美元区市场利率快速上行，在利率上行影响下，美国权益市场出现明显调整，波动率大幅增加。 进入2018年，国内经济增长仍表现出较强韧性，但实际经济运行情况低于年初市场参与主体的预期；钢铁是体现预期和实际最好的行业，明显是实体经济参与者预期过于乐观，才导致库存高，且价格不低；资本市场也出现类似问题，债券投资者年初对经济过于乐观，股票投资者对周期也过于乐观。在中性的货币政策以及去杠杆政策引导下，社融增长低于 预期，表外融资下滑严重，这都对货币驱动的商业模式构成严峻挑战。 2018年权益市场表现为先扬后抑。元旦后，受前期权益市场赚钱效应带动，节后大量资金回流市场，例如北上资金与新基金发行规模明显增加；经济基本面维持强势，在1月前20天，多数公布业绩快报的上市公司的盈利超出市场预期或者维持较好的增长趋势；元旦后市场流动性也较宽裕，短端利率下行明显。2018年1月底到2月初，市场出现明显调整：1月30日起，多家创业板和石油产业链相关公司公布业绩快报，不达预期，导致创业板出现明显调整，但此次调整并未对公募基金净值产生太大负面影响，基金重仓绩优蓝筹公司反而进一步成为抱团取暖标的。2月2日，美国公布就业和薪酬增长数据，超出市场预期，美国十年期国债收益率大幅上行超过2.8%，该数值为近几年利率走廊上限，权益市场出现明显下跌，且波动加大，A股和港股受此影响出现明显调整。2月7日，市场传言监管机构将控制居民杠杆，地产板块出现明显调整，银行及相关周期板块开始快速下跌，该下跌对公募基金负面影响较大。在以上几个因素的负面影响下，市场快速调整，资金面出现明显负面冲击，一方面，多家中小板和创业板公司因为股价快速下跌，股价触及大股东质押线，引致恐慌性抛盘；另一方面，市场上绝对收益账户触及平仓线，被迫卖出。由于本轮市场调整的主要导火索是美国市场以及未预期到的监管政策传言，国内多数投资者准备不足，且市场调整过快，操作窗口很短。 春节后，在经济数据不达预期，一些传统白马业绩出现低于预期情况后，去年强势的白酒、家电等行业出现明显调整；而在国家鼓励创新，鼓励独角兽回归A股市场等政策刺激下，叠加创业板连续调整两年多时间，市场风格出现明显切换。 报告期内，投资经理综合考虑基本面稳定和利率上行因素，积极寻找结构性机会，以业绩为投资的核心驱动力，主要聚焦于三类投资会：第一、重点关注以消费升级和制造业升级为线索的成长性标的；第二、关注由增量经济拉动的投资机会向存量经济拉动的投资机会的转变，行业龙头在经济平稳及供给侧改革顺利推行的前提下，能够通过成本优势或产业链一体化优势，保持适度的ROE水平，在合理估值水平下介入会有稳定收益；第三、中国经济转型将强烈依托于产业政策，符合产业政策方向的行业存在阶段性主题投资机会。4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2018年3月31日，本基金份额净值为1.050元，本报告期份额净值增长率为-6.83%，同期业绩比较基准增长率为-2.32%。 4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的比 序号 项目 金额(元) 例(%) 1 权益投资 2,003,242,320.59 83.88 其中：股票 2,003,242,320.59 83.88 2 固定收益投资 19,114,701.61 0.80 其中：债券 19,114,701.61 0.80 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 365,259,746.99 15.29 7 其他各项资产 698,796.26 0.03 8 合计 2,388,315,565.45 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 90,640,145.76 3.98 C 制造业 1,192,973,254.40 52.35 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 4,379,472.80 0.19 E 建筑业 - - F 批发和零售业 78,783,845.17 3.46 G 交通运输、仓储和邮政业 22,659,339.62 0.99 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 218,695,993.90 9.60 J 金融业 249,522,096.52 10.95 K 房地产业 85,051,492.42 3.73 L 租赁和商务服务业 60,536,680.00 2.66 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,003,242,320.59 87.90 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 600519 贵州茅台 114,791 78,473,423.42 3.44 2 000858 五粮液 1,081,900 71,794,884.00 3.15 3 601318 中国平安 1,006,200 65,714,922.00 2.88 4 601818 光大银行 12,092,400 49,336,992.00 2.16 5 000963 华东医药 748,600 49,033,300.00 2.15 6 300145 中金环境 4,071,300 48,367,044.00 2.12 7 000651 格力电器 953,300 44,709,770.00 1.96 8 002202 金风科技 2,415,700 43,772,484.00 1.92 9 002415 海康威视 1,047,448 43,259,602.40 1.90 10 002373 千方科技 2,539,489 41,546,040.04 1.82 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 19,114,701.61 0.84 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 19,114,701.61 0.84 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 123007 道氏转债 84,938 9,936,047.24 0.44 2 113011 光大转债 43,620 4,731,897.60 0.21 3 123003 蓝思转债 26,728 2,618,274.88 0.11 4 113012 骆驼转债 10,390 1,096,248.90 0.05 5 128016 雨虹转债 6,259 732,115.23 0.03 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期末无国债期货投资。5.11投资组合报告附注 5.11.1报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前 十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴 责、处罚的情形。 5.11.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 456,897.68 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 71,335.65 5 应收申购款 169,887.15 6 其他应收款 675.78 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 698,796.26 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 113011 光大转债 4,731,897.60 0.21 2 113012 骆驼转债 1,096,248.90 0.05 3 128016 雨虹转债 732,115.23 0.03 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 2,277,196,288.45 报告期基金总申购份额 34,172,442.89 减：报告期基金总赎回份额 140,008,172.56 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,171,360,558.78 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。8.2影响投资者决策的其他重要信息 1、报告期内披露的主要事项 2018年1月9日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增通华财富（上海）基金销售有限公司为代销机构的公告。 2018年1月31日发布华夏基金管理有限公司关于杭州分公司营业场所变更的公告。 2018年3月23日发布华夏基金管理有限公司关于根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》修订旗下开放式基金基金合同的公告。 2018年3月23日发布华夏基金管理有限公司关于根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》对短期投资行为收取短期赎回费的提示性公告。 2、其他相关信息 华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司，在香港、深圳、上海设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批QDII基金管理人、境内首只ETF基金管理人、境内 首只沪港通ETF基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基 金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募FOF基 金管理人，以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人，香港子公司是首批RQFII基 金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 华夏基金以深入的投资研究为基础，尽力捕捉市场机会，为投资人谋求良好的回报。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至2018年3月 31日数据），华夏经济转型股票在“股票基金-标准股票型基金-标准股票型基金（A类）” 中排序2/156；华夏医疗健康混合(A类)在“混合基金-偏股型基金-普通偏股型基金（A类）” 中排序6/154；华夏移动互联混合（QDII）在“QDII基金-QDII混合基金-QDII混合基金 （A类）”中排序7/29；华夏大中华信用债券（QDII）(A类)在“QDII基金-QDII债券基金- QDII债券型基金（A类）”中排序2/21；华夏理财30天债券(A类)在“债券基金-短期理财 债券型基金-短期理财债券型基金（A类）”中排序8/50；华夏恒融定开债券在“债券基金-定 期开放式普通债券型基金-定期开放式普通债券型基金（二级A类）”中排序8/29；华夏保 证金货币(A类)在“货币市场基金-交易型货币市场基金-场内实时申赎货币市场基金（A类） ”中排序1/6；华夏现金增利货币(A/E类)在“货币市场基金-普通货币市场基金-普通货币市 场基金（A类）”排序8/317。 1季度，公司及旗下基金荣膺由基金评价机构颁发的多项奖项。在《中国证券报》评奖活动中，公司荣获 “中国基金业20周年卓越贡献公司”和“被动投资金牛基金公司”两大奖项，旗下华夏回报混合荣获“2017年度开放式混合型金牛基金”称号，华夏安康债券荣获“2017年度开放式债券型金牛基金”称号。在《证券时报》评奖活动中，旗下华夏永福养老理财混合和华夏回报混合荣获 “三年持续回报绝对收益明星基金”称号，华夏安康债券荣获“三年持续回报积极债券型明星基金”称号，华夏消费升级混合荣获“2017年度平衡混合型明星基金”称号。 在客户服务方面，1季度，华夏基金继续以客户需求为导向，努力提高客户使用的便利性和服务体验：（1）华夏基金电子交易平台开展华夏财富宝货币A、华夏薪金宝货币转换业务优惠活动，为客户提供了更便捷和优惠的基金投资方式；（2）微信服务号上线随存随取业务实时通知功能，方便客户及时了解交易变动情况，进一步提升了客户体验；（3）与中原银行、长城华西银行、华瑞保险销售、万家财富等代销机构合作，为客户提供了更多理财渠道；（4）开展“查查你的最大‘回报’时刻”、“拜年红包，满屏皆回报”、“备战 2018年春播行情”、“四大明星基金有奖寻人”等活动，为客户提供了多样化的投资者教育 和关怀服务。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会核准基金兴安转型的文件； 9.1.2《华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF）基金合同》； 9.1.3《华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF）托管协议》； 9.1.4法律意见书； 9.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照； 9.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。9.3查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 华夏基金管理有限公司 二〇一八年四月二十一日