华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF） 2016年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年四月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华夏行业混合（LOF） 场内简称 华夏行业 基金主代码 160314 交易代码 160314 基金运作方式 契约型上市开放式 基金合同生效日 2007年11月22日 报告期末基金份额总额 3,407,758,561.26份 投资目标 把握经济发展趋势和市场运行特征，以行业投 资价值评估为导向，充分利用行业周期轮动现 象，挖掘在经济发展以及市场运行的不同阶段 所蕴含的行业投资机会，并精选优势行业内的 优质个股进行投资，实现基金资产的持续增 值。 投资策略 本基金的资产配置采用“自上而下”的多因素分 析决策支持系统，综合定性分析和定量分析手 段，结合宏观经济环境、政策形势、证券市场 走势的综合分析，主动判断市场时机，进行积 极的资产配置，合理确定基金在股票、债券等 各类资产类别上的投资比例，并随着各类资产 风险收益特征的相对变化，适时动态地调整股 票、债券和货币市场工具的投资比例，以最大 限度地降低投资组合的风险、提高收益。本基 金遵循行业间优化配置和行业内个股精选相 结合的股票投资策略，对组合的行业和个股配 置进行及时调整。 业绩比较基准 本基金股票投资的业绩比较基准为沪深300指 数，债券投资的业绩比较基准为上证国债指 数。基准收益率=沪深300指数收益率×80%＋ 上证国债指数收益率×20%。 风险收益特征 本基金风险和收益高于货币基金、债券基金， 属于高风险、高收益的品种。 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2016年1月1日-2016年3月31日) 1.本期已实现收益 -347,400,807.88 2.本期利润 -748,586,649.61 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2268 4.期末基金资产净值 3,341,047,362.05 5.期末基金份额净值 0.980 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 净值增长率 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 标准差② 基准收益 准收益率标 ①－③ ②－④ 率③ 准差④ 过去三个月 -19.37% 2.92% -10.66% 1.94% -8.71% 0.98% 3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较 基准收益率变动的比较 华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF） 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2007年11月22日至2016年3月31日） 注：自2007年11月22日起，由《兴安证券投资基金基金合同》修订而成的《华夏行业精选股票型证券投资基金(LOF)基金合同》生效，自2015年7月15日起，华夏行业精选股票型证券投资基金（LOF）更名为华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF）。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 中国人民大学金融学 硕士。2007年7月加 入华夏基金管理有限 公司，曾任行业研究 本基金的 员、投资研究部总经 基 金 经 理助理、基金经理助 孙彬 理、董事 2012-01-12 - 9年 理、投资研究部副总 总经理 监、投资研究部总监， 华夏大盘精选证券投 资 基 金 基 金 经 理 （2013年9月23日 至2015年2月27日 期间）等。 注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2015年年底美元区第一次加息后，全球金融市场和大宗产品市场剧烈波动，虽然美元区经济数据显示美国仍处于复苏周期中，但考虑到全球经济低迷，美元区3月份加息预期减弱，全球股票市场和大宗产品市场在2016年1季度经历了先抑后扬的走势，美股甚至创出了新高，香港市场也在2月份见底回升。 中国经济在1月份表现偏弱，多个经济指标低于预期，人民币在1月份也出现了一波较明显的贬值，外汇占款继续下降，但伴随着美元加息预期减弱，人民币逐渐企稳甚至走强。受去年持续的地产刺激政策影响，国内地产行业销售和价格持续改善，北上广深等一线城市房价涨幅较大，二线城市之后陆续跟上，房价上涨和销量的改善，刺激了地产开工和投资的逐步恢复。受地产产业链持续改善和国家稳增长政策拉动，国内经济的高频数据在春节后出现企稳迹象。受1月份汇率贬值及股票市场估值偏高影响，A股市场在1、2月出现了较明显的调整，之后由于美元区3月份放弃加息且美联储发言偏鸽派，叠加国内经济数据企稳等因素，A股市场在3月中旬企稳并迎来了放量反弹，投资者风险偏好增加，场外资金逐步入场。 报告期内，本基金维持了中性偏高的仓位，利用市场波动的机会积极调整了组合结构，在配置上更加均衡，除了继续挖掘优秀的成长股外，加强了对估值维度的审视。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2016年3月31日，本基金份额净值为0.980元，本报告期份额净值增长率为-19.37%，同期业绩比较基准增长率为-10.66%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来一个季度，美元区加息预期较弱，人民币币值将趋于稳定，在稳增长政策带动下，国内经济逐步企稳，流动性整体将保持宽裕状态，这些将有利于A股市场企稳甚至走强。但我们也应关注到通胀、过快上涨的房价以及美元区经济持续复苏等三方面因素对国内宽松货币政策可能带来的束缚，如果货币政策受外部制约出现收缩，对A股市场将有较大负面影响。 虽然年初市场出现较明显调整，有部分成长股和周期股的估值进入了具有吸引力的区间，但市场整体估值并不低，较高的估值仍需要企业通过更好改善经营业绩去消化，因此我们仍定义此轮反弹是一种流动性推动的行情，更多地体现为全社会充裕的流动性在各大类资产之间比价和流动的结果。 因此，在未来一个季度，我们看好预期改善的资金推动行情，但也对估值保留一份警惕，经历了去年市场的大幅波动，面对流动性推动的市场，我们在操作中特别注意两点原则：第一，对于业绩增长与估值匹配的成长股，我们在合理的价格水平内适度重仓；第二，整体持股保持分散，个股持仓比例保持较低水平，严格控制高估值风险。行业上，我们看好景气周期向上的行业，包括传媒、养殖、自主可控、教育、婴童产业、轨道交通、环保、医疗服务等行业。 珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。 4.6 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的 比例（%） 1 权益投资 2,867,040,131.07 83.73 其中：股票 2,867,040,131.07 83.73 2 固定收益投资 109,988,000.00 3.21 其中：债券 109,988,000.00 3.21 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 444,041,340.93 12.97 7 其他各项资产 2,920,487.41 0.09 8 合计 3,423,989,959.41 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 79,877,486.68 2.39 B 采矿业 26,582,155.82 0.80 C 制造业 1,733,092,365.94 51.87 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 80,458,371.36 2.41 E 建筑业 101,462,574.02 3.04 F 批发和零售业 93,325,168.23 2.79 G 交通运输、仓储和邮政业 19,020,000.00 0.57 H 住宿和餐饮业 9,998,306.94 0.30 I 信息传输、软件和信息技术服务业 173,448,102.44 5.19 J 金融业 147,407,988.03 4.41 K 房地产业 171,694,601.36 5.14 L 租赁和商务服务业 110,986,482.05 3.32 M 科学研究和技术服务业 5,940,600.00 0.18 N 水利、环境和公共设施管理业 86,656,693.38 2.59 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,330,864.00 0.04 R 文化、体育和娱乐业 23,580,370.82 0.71 S 综合 2,178,000.00 0.07 合计 2,867,040,131.07 85.81 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 300070 碧水源 2,037,462 79,440,643.38 2.38 2 002400 省广股份 3,925,790 71,841,957.00 2.15 3 000671 阳光城 10,452,360 65,013,679.20 1.95 4 300156 神雾环保 1,386,903 64,019,442.48 1.92 5 000666 经纬纺机 3,149,885 63,942,665.50 1.91 6 000530 大冷股份 3,852,364 59,095,263.76 1.77 7 002701 奥瑞金 2,216,961 54,093,848.40 1.62 8 002517 恺英网络 1,148,123 53,272,907.20 1.59 9 300145 南方泵业 1,332,337 52,294,227.25 1.57 10 600337 美克家居 3,949,241 52,090,488.79 1.56 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 109,988,000.00 3.29 其中：政策性金融债 109,988,000.00 3.29 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 109,988,000.00 3.29 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 净值比例 （％） 1 160401 16农发01 500,000 50,020,000.00 1.50 2 110230 11国开30 400,000 39,980,000.00 1.20 3 110233 11国开33 200,000 19,988,000.00 0.60 4 - - - - - 5 - - - - - 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末无国债期货投资。5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金 投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 2,024,942.93 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 528,782.48 5 应收申购款 366,086.22 6 其他应收款 675.78 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,920,487.41 5.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 2,749,266,167.92 本报告期基金总申购份额 876,370,828.71 减：本报告期基金总赎回份额 217,878,435.37 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,407,758,561.26 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 8,598,452.28 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 8,598,452.28 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.25 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内披露的主要事项 2016年1月4日发布华夏基金管理有限公司关于指数熔断当日旗下基金申购、赎回等业务安排的提示性公告。 2016年1月4日发布华夏基金管理有限公司公告。 2016年1月5日发布华夏基金管理有限公司关于指数熔断期间旗下基金场内申赎业务安排的提示性公告。 2016年1月7日发布华夏基金管理有限公司关于指数熔断当日旗下基金申购、赎回等业务安排的提示性公告。 2016年1月13日发布华夏基金管理有限公司关于公司董事、监事、高级管理人员及其他从业人员在子公司兼职等情况的公告。 2016年1月14日发布华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF）分红公告。 2016年1月21日发布华夏基金管理有限公司关于调整中国建设银行储蓄卡基金电子交易优惠费率的公告。 2016年1月30日发布华夏基金管理有限公司关于设立上海华夏财富投资管理有限公司的公告。 2016年2月18日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增联讯证券股份有限公司为代销机构的公告。 2016年3月3日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增江苏江南农村商业银行股份有限公司为代销机构的公告。 2016年3月4日发布华夏基金管理有限公司关于公司董事、监事、高级管理人员及其他从业人员在子公司兼职等情况的公告。 2016年3月8日发布关于华夏基金管理有限公司旗下部分开放式基金在大同证券有限责任公司开通定期定额申购业务的公告。 8.2 其他相关信息 华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司，在香港、深圳、上海设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批QDII基金管理人、境内首只ETF基金管理人、境内首只沪港通ETF基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人，以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人，香港子公司是首批RQFII基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 华夏基金以深入的投资研究为基础，尽力捕捉市场机会，为投资人谋求满意的回报。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至2016年3月31日数据），华夏兴华混合在57只偏股混合型基金（股票上限95%）中排名第9；华夏策略混合在76只灵活配置混合型基金（股票上限80%）中排名第8；固定收益类产品中，华夏理财30天债券在42只短期理财债券型基金中排名第5，华夏薪金宝货币在194只货币型基金中排名第11。在《中国证券报》主办的第十三届中国基金业金牛奖的评选中，华夏基金获得“2015年度被动投资金牛基金公司”奖。 在客户服务方面，1季度，华夏基金继续以客户需求为导向，努力提高客户使用的便利性和服务体验：（1）实现资产证明和盖章对账单自动化办理，提升了客户使用的便捷性；（2）网上交易平台上线民生银行快捷支付方式，增加了客户交易的便利性；（3）开展“猴年抽福运，红包享不停”、“130万人定投的华夏红利”、“你被分红了吗？”等活动，为客户提供多样化的关怀服务。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1中国证监会核准基金兴安转型的文件； 9.1.2《华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF）基金合同》； 9.1.3《华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF）托管协议》； 9.1.4法律意见书； 9.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照； 9.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 华夏基金管理有限公司 二〇一六年四月二十日