国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 2017年半年度报告 2017年6月30日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年八月二十五日 1 重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2017年8月22日复核了本报 告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。 第2页共42页 1.2目录 1 重要提示及目录......2 1.1重要提示......2 2 基金简介......5 2.1基金基本情况......5 2.2基金产品说明......5 2.3基金管理人和基金托管人......5 2.4境外资产托管人......6 2.5信息披露方式......6 2.6其他相关资料......6 3 主要财务指标和基金净值表现......6 3.1主要会计数据和财务指标......6 3.2基金净值表现......7 4 管理人报告......8 4.1基金管理人及基金经理情况......8 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......11 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明......11 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明......12 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望......12 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明......13 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明......13 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明......13 5 托管人报告......13 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明......13 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明......14 5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见......14 6 半年度财务会计报告（未经审计）......14 6.1资产负债表......14 6.2利润表......15 6.3所有者权益（基金净值）变动表......16 6.4报表附注......17 7投资组合报告......33 7.1期末基金资产组合情况......33 7.2期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布......34 7.3期末按行业分类的权益投资组合......34 7.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细......34 7.5报告期内股票投资组合的重大变动......34 7.6期末按债券信用等级分类的债券投资组合......35 7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细......35 7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细......35 7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细......35 7.10期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细......35 7.11投资组合报告附注......36 8基金份额持有人信息......37 8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构......37 第3页共42页 8.2期末上市基金前十名持有人......37 8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况......38 8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况......38 9开放式基金份额变动......38 10重大事件揭示......38 10.1基金份额持有人大会决议......38 10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......38 10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼......39 10.4基金投资策略的改变......39 10.5报告期内改聘会计师事务所情况......39 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况......39 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况......39 10.8其他重大事件......41 11备查文件目录 ......42 11.1备查文件目录......42 11.2存放地点......42 11.3查阅方式......42 第4页共42页 2 基金简介 2.1基金基本情况 基金名称 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 基金简称 国泰大宗商品(QDII-LOF) 场内简称 国泰商品 基金主代码 160216 交易代码 160216 基金运作方式 上市契约型开放式 基金合同生效日 2012年5月3日 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 717,992,168.66份 基金合同存续期 不定期 2.2基金产品说明 本基金通过在大宗商品各品种间的分散配置以及在商品类、固定收益类资 投资目标 产间的动态配置，力求在有效控制基金资产整体波动性的前提下分享大宗 商品市场增长的收益。 本基金的投资策略为首先确定基准配置比例，包括商品类、固定收益类资 投资策略 产间的大类资产配置比例和各商品品种间的品种配置比例，然后以基准配 置比例为参照构建投资组合，最后根据市场波动性调整固定收益类资产比 例，以求将投资组合的整体风险控制在特定的水平以内。 业绩比较基准 国泰大宗商品配置指数（全收益指数）（注：以人民币计价计算） 本基金为基金中基金，基金管理人力求将基金年化波动率控制在特定的水 风险收益特征 平（年化15%）以内。因此本基金属于证券投资基金中的较高预期风险和 预期收益的基金。 2.3基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 国泰基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司 信息披露 姓名 李永梅 田青 联系电话 021-31081600转 010-67595096 负责人 电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com 客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688 010-67595096 传真 021-31081800 010-66275853 注册地址 中国（上海）自由贸易试验区 北京市西城区金融大街25号 第5页共42页 世纪大道100号上海环球金融 中心39楼 办公地址 上海市虹口区公平路18号8号 北京市西城区闹市口大街1号 楼嘉昱大厦16层-19层 院1号楼 邮政编码 200082 100033 法定代表人 陈勇胜 王洪章 2.4境外资产托管人 项目 境外资产托管人 名称 英文 StateStreetBankandTrustCompany 中文 美国道富银行 注册地址 OneLincolnStreet,Boston,Massachusetts02111,UnitedStatesofAmerica 办公地址 OneLincolnStreet,Boston,Massachusetts02111,UnitedStatesofAmerica 邮政编码 02111 2.5信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com 基金半年度报告备置地点 上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦 16层-19层和本基金托管人住所 2.6其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街17号 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期（2017年1月1日至2017年6月30日） 本期已实现收益 -350,610.73 本期利润 -57,626,463.46 加权平均基金份额本期利润 -0.0893 本期加权平均净值利润率 -21.36% 本期基金份额净值增长率 -20.30% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017年6月30日) 期末可供分配利润 -449,926,865.16 期末可供分配基金份额利润 -0.6266 第6页共42页 期末基金资产净值 268,065,303.50 期末基金份额净值 0.373 3.1.3 累计期末指标 报告期末(2017年6月30日) 基金份额累计净值增长率 -62.70% 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值 业绩比较 业绩比较 阶段 份额净值 增长率标 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 增长率① 准差② 率③ 率标准差 ④ 过去一个月 -5.81% 1.66% -1.64% 0.53% -4.17% 1.13% 过去三个月 -11.61% 1.75% -4.55% 0.56% -7.06% 1.19% 过去六个月 -20.30% 1.56% -2.52% 0.56% -17.78% 1.00% 过去一年 -15.61% 2.03% -0.65% 0.63% -14.96% 1.40% 过去三年 -56.68% 2.03% -20.14% 0.76% -36.54% 1.27% 自基金合同生效 -62.70% 1.59% -30.32% 0.74% -32.38% 0.85% 起至今 注：同期业绩比较基准以人民币计价。 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2012年5月3日至2017年6月30日) 第7页共42页 注：（1）本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定； （2）同期业绩比较基准以人民币计价。 4 管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 国泰基金管理有限公司成立于 1998年3月5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的 首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币，公司注册地为上海，并在 北京和深圳设有分公司。 截至2017年6月30日，本基金管理人共管理93只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长灵活配 置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括2只子基金，分别为国泰金龙行业精选 证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国泰沪深300指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金（LOF）（由金盛证券投资基金转型而来）、国泰纳斯达克100指数证券投资基金、国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、上证180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证180 第8页共42页 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰信用债券型证券投资基金、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰平衡混合型证券投资基金（由金泰证券投资基金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）（由国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰美国房地产开发股票型证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金、国泰淘金互联网债券型证券投资基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金、国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰创利债券型证券投资基金（由国泰6个月短期理财债券型证券投资基金转型而来）、国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来）、国泰深证TMT50指数分级证券投资基金、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金、国泰生益灵活配置混合型证券投资基金、国泰互联网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰新目标收益保本混合型证券投资基金、国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰鑫保本混合型证券投资基金、国泰大健康股票型证券投资基金、国泰民福保本混合型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金、国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF）（由国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型而来，国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金由中小板300成长交易型开放式指数证券投资基金转型而来）、国泰民利保本混合型证券投资基金、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、国泰添益灵活配置混合型证券投资基金、国泰福益灵活配置混合型证券投资基金、国泰创业板指数证券投资基金（LOF）、国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金、国泰景益灵活配置混合型证券投资基金、国泰泽益灵活配置混合型证券投资基金、国泰丰益灵活配置混合型证券投资基金、国泰鑫益灵活配置混合型证券投资基金、国泰信益灵活配置混合型证券投资基金、国泰利是宝货币市场基金、国泰安益灵活配置混合型证券投资基金、国泰普益灵活配置混合型证券投资基金、国泰民惠收益定 第9页共42页 期开放债券型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基金、国泰嘉益灵活配置混合型证券投资基金、国泰众益灵活配置混合型证券投资基金、国泰润泰纯债债券型证券投资基金、国泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金、国泰现金宝货币市场基金、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF）、国泰中证国有企业改革指数证券投资基金（LOF）、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（LOF）、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰睿信平衡混合型证券投资基金、国泰大农业股票型证券投资基金、国泰智能装备股票型证券投资基金。另外，本基金管理人于2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个投资组合。2007年11月19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年2月14日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于3月24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII等管理业务资格。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介 任本基金的基金经理（助 证券从业 姓名 职务 理）期限 说明 年限 任职日期 离任日期 本基金的基金 硕士研究生。2004年6月 经理、国泰中 至2007年6月在美国 国企业境外高 AveraGlobalPartners工 收益债 作，担任股票分析师；2007 （QDII）、国泰 年6月至2011年4月美国 美国房地产开 SecurityGlobalInvestors 发股票 工作，担任高级分析师。 （QDII）、国泰 2011年5月起加盟国泰基 吴向军 纳斯达克100 2015-07-14 - 13年 金管理有限公司，2013年 指数(QDII)、国 4月起任国泰中国企业境 泰全球绝对收 外高收益债券型证券投资 益（QDII-FOF） 基金的基金经理，2013年 的基金经理、 8月起兼任国泰美国房地 海外投资总 产开发股票型证券投资基 监、国际业务 金的基金经理，2015年7 部副总监（主 月起任国泰纳斯达克100 持工作） 指数证券投资基金和国泰 大宗商品配置证券投资基 第10页共42页 金(LOF)的基金经理，2015 年12月起任国泰全球绝对 收益型基金优选证券投资 基金的基金经理。2015年 8月至2016年6月任国际 业务部副总监，2016年6 月起任国际业务部副总监 （主持工作），2017年7月 起任海外投资总监。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 （一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析 根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在1%数量级及以下，且大部分溢价率均值通过95%置信度下等于0的t检验。 （二）扩展时间窗口下的价差分析 第11页共42页 本基金管理人选取T=3和T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗 口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值大部分在1%数量级及以下。 （三）基金或组合间模拟溢价金额分析 对于不能通过溢价率均值为零的t检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的 基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2017年上半年，我们在投资策略上延续了针对国际原油相关投资品种的配置，以期在油价反弹 时获得收益。上半年市场情绪数度起伏，油市波动明显加剧，美原油WTI在42到55美元的区间中 箱体震荡，同时价格中枢有所下移。 虽然去年末OPEC和非OPEC主要产油国达成的减产协议对油价短期提振明显，但今年以来不 同产油国对冻产协议的执行力度不一，叠加美国页岩油复产速度超预期，美联储加息步伐快于预期等多重利空因素的打压，原油价格承压明显，3月开始油价掉头向下。虽然4月初、5月初、6月底油价有过几波基本面或情绪面改善支撑的反弹，但整体价格中枢仍是缓慢下移的。截至 6 月底NYMEX原油报收46美元/桶，较去年末的54美元/桶跌去了14%。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在2017年上半年的净值增长率为-20.30%，同期业绩比较基准收益率为-2.52%（注：同 期业绩比较基准以人民币计价）。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下半年，我们认为市场的利空情绪已大幅宣泄，油价再次大幅下探的可能性较低。 从供需基本面角度来看，每年6-8月是美国的夏季出行高峰期，有望带动全球原油需求端的稳 定增长；供应端则存在诸多变量，如利比亚和尼日利亚的增产、加拿大和巴西等非OPEC国家的扩 第12页共42页 产等。同时，如果美国页岩油产量持续释放，势必会对OPEC的减产效果形成削弱，因此接下来仍 要密切关注美国页岩油产量的变动。 从地缘政治角度来看，沙特阵营和卡塔尔之间的裂痕正在增大，沙特最近关闭半岛电视台、切断与伊朗的外交关系等大动作不断。我们认为，下半年中东地缘政治风险仍存，可能对油价产生短期提振。 长期来看，未来原油市场更大的交易主题仍在于全球原油市场供需过剩局面的彻底扭转。根据国际能源署IEA的测算，全球油市供需拐点有望在2017-2018年实质性来临，因此投资者或可在原油投资上做中长期配置。此外，进入7月后美国产量意外大减，原油钻机连涨终止，短期内油价上行势头仍劲，聚焦短期收益的投资者也可以在当前原油向上突破的时点建立多仓，并在出现利好信息时逢高卖出并获利。我们会在允许范围内继续重点配置原油相关投资品种。 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的利润。 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 5 托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 第13页共42页 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，本基金未实施利润分配。 5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1资产负债表 会计主体：国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 报告截止日：2017年6月30日 单位：人民币元 资产 附注号 本期末 上年度末 2017年6月30日 2016年12月31日 资产： - - 银行存款 6.4.7.1 60,422,585.09 78,248,968.13 结算备付金 - - 存出保证金 - - 交易性金融资产 6.4.7.2 209,781,652.15 262,757,138.61 其中：股票投资 - - 基金投资 209,781,652.15 262,757,138.61 债券投资 - - 资产支持证券投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - - 应收证券清算款 - 979,111.84 应收利息 6.4.7.5 4,653.57 2,191.25 应收股利 - - 应收申购款 13,978,400.39 - 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.6 - - 资产总计 284,187,291.20 341,987,409.83 负债和所有者权益 附注号 本期末 上年度末 2017年6月30日 2016年12月31日 第14页共42页 负债： - - 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 15,007,145.41 - 应付赎回款 546,777.20 2,776,086.77 应付管理人报酬 282,151.81 428,197.24 应付托管费 65,835.43 99,912.70 应付销售服务费 - - 应付交易费用 6.4.7.7 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.8 220,077.85 89,933.03 负债合计 16,121,987.70 3,394,129.74 所有者权益： - - 实收基金 6.4.7.9 717,992,168.66 724,236,786.17 未分配利润 6.4.7.10 -449,926,865.16 -385,643,506.08 所有者权益合计 268,065,303.50 338,593,280.09 负债和所有者权益总计 284,187,291.20 341,987,409.83 注：报告截止日2017年6月30日，基金份额净值0.373元，基金份额总额717,992,168.66份。 6.2利润表 会计主体：国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 附注号 2017年1月1日至 2016年1月1日至 2017年6月30日 2016年6月30日 一、收入 -54,680,493.44 227,556,443.45 1.利息收入 55,862.89 944,545.35 其中：存款利息收入 6.4.7.11 55,862.89 944,545.35 债券利息收入 - - 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 - - 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 3,227,658.42 135,720,498.75 其中：股票投资收益 6.4.7.12 - - 基金投资收益 6.4.7.13 3,227,584.55 135,720,498.75 债券投资收益 6.4.7.14 - - 第15页共42页 资产支持证券投资收益 - - 衍生工具收益 6.4.7.15 - - 股利收益 6.4.7.16 73.87 - 3.公允价值变动收益（损失以“-”号 6.4.7.17 -57,275,852.73 85,650,723.26 填列） 4.汇兑收益（损失以“－”号填列） -755,038.83 3,824,916.20 5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.18 66,876.81 1,415,759.89 减：二、费用 2,945,970.02 11,723,571.14 1．管理人报酬 2,022,163.51 6,286,300.86 2．托管费 471,838.20 1,466,803.58 3．销售服务费 - - 4．交易费用 6.4.7.19 232,825.95 3,852,349.02 5．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支出 - - 6．其他费用 6.4.7.20 219,142.36 118,117.68 三、利润总额（亏损总额以“-”号填 -57,626,463.46 215,832,872.31 列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） -57,626,463.46 215,832,872.31 6.3所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日 单位：人民币元 本期 项目 2017年1月1日至2017年6月30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基金 724,236,786.17 -385,643,506.08 338,593,280.09 净值） 二、本期经营活动产生的基 - -57,626,463.46 -57,626,463.46 金净值变动数（本期利润） 三、本期基金份额交易产生 的基金净值变动数（净值减 -6,244,617.51 -6,656,895.62 -12,901,513.13 少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款 120,768,079.21 -77,117,576.98 43,650,502.23 2.基金赎回款 -127,012,696.72 70,460,681.36 -56,552,015.36 四、本期向基金份额持有人 分配利润产生的基金净值变 - - - 动（净值减少以“-”号填列） 五、期末所有者权益（基金 717,992,168.66 -449,926,865.16 268,065,303.50 净值） 项目 上年度可比期间 第16页共42页 2016年1月1日至2016年6月30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基金 1,382,552,523.19 -811,055,032.07 571,497,491.12 净值） 二、本期经营活动产生的基 - 215,832,872.31 215,832,872.31 金净值变动数（本期利润） 三、本期基金份额交易产生 的基金净值变动数（净值减 -512,539,165.87 109,957,645.20 -402,581,520.67 少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款 2,184,945,987.98 -1,454,720,835.16 730,225,152.82 2.基金赎回款 -2,697,485,153.85 1,564,678,480.36 -1,132,806,673.49 四、本期向基金份额持有人 分配利润产生的基金净值变 - - - 动（净值减少以“-”号填列） 五、期末所有者权益（基金 870,013,357.32 -485,264,514.56 384,748,842.76 净值） 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：周向勇，会计机构负责人：倪蓥 6.4报表附注 6.4.1基金基本情况 国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）（简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下 简称“中国证监会”）证监许可[2011]1094号《关于核准国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）募 集的批复》核准，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）基金合同》公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币309,147,715.70元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2012)第125号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，本基金基金合同于2012年5月3日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为309,291,926.63份基金份额，其中认购资金利息折合144,210.93份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司，境外资产托管人为道富银行。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》和《国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）基金合同》的有关规定，本基金的投资范围包括法律法规允许的、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册 第17页共42页 的公募基金（包括ETF）、债券、银行存款、货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他 金融工具。本基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%，投 资于基金（含ETF）的资产不低于基金资产的60%，其中不低于80%投资于商品类基金（包括跟踪 综合商品指数、大类商品指数或单个商品价格指数的ETF；业绩比较基准90%以上基于综合商品指 数、大类商品指数或单个商品价格指数的共同基金）。本基金的业绩比较基准为：国泰大宗商品配置指数（全收益指数）。 本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于2017年8月22日批准报出。 6.4.2会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》和38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号》、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）基金合同》和中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金2017年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2017年 6月30日的财务状况以及2017年1月1日至2017年6月30日期间的经营成果和基金净值变动情 况等有关信息。 6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.5差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 6.4.6税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、 财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改 征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的 第18页共42页 通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税补充政策的通知》及其他相关境内外税 务法规和实务操作，主要税项列示如下： (1)于2016年5月1日前，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。自 2016年5月1日起，金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。 (2)目前基金取得的源自境外的差价收入，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区税收法律和法规执行，在境内不予征收营业税且暂不征收企业所得税。 (3)目前基金取得的源自境外的股利收益，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国家或地区税收法律和法规执行，在境内暂不征收个人所得税和企业所得税。 6.4.7重要财务报表项目的说明 6.4.7.1银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2017年6月30日 活期存款 60,422,585.09 定期存款 - 其他存款 - 合计 60,422,585.09 注：于2017年6月30日，活期存款包括人民币活期存款39,276,737.39元，美元活期存款 3,121,434.77元(折合人民币21,145,847.70元)。 6.4.7.2交易性金融资产 单位：人民币元 本期末 项目 2017年6月30日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 - - - 交易所市场 - - - 债券 银行间市场 - - - 合计 - - - 资产支持证券 - - - 基金 230,639,162.20 209,781,652.15 -20,857,510.05 其他 - - - 第19页共42页 合计 230,639,162.20 209,781,652.15 -20,857,510.05 6.4.7.3衍生金融资产/负债 本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。 6.4.7.4买入返售金融资产 6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额 本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。 6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券 本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。 6.4.7.5应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2017年6月30日 应收活期存款利息 4,607.30 应收定期存款利息 - 应收其他存款利息 - 应收结算备付金利息 - 应收债券利息 - 应收买入返售证券利息 - 应收申购款利息 46.27 其他 - 合计 4,653.57 6.4.7.6其他资产 本基金本报告期末未持有其他资产。 6.4.7.7应付交易费用 本基金本报告期末无应付交易费用余额。 6.4.7.8其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2017年6月30日 应付券商交易单元保证金 - 第20页共42页 应付赎回费 1,690.49 预提费用 218,387.36 合计 220,077.85 6.4.7.9实收基金 金额单位：人民币元 本期 项目 2017年1月1日至2017年6月30日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 724,236,786.17 724,236,786.17 本期申购 120,768,079.21 120,768,079.21 本期赎回（以“-”号填列） -127,012,696.72 -127,012,696.72 本期末 717,992,168.66 717,992,168.66 6.4.7.10未分配利润 单位：人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 -228,651,620.33 -156,991,885.75 -385,643,506.08 本期利润 -350,610.73 -57,275,852.73 -57,626,463.46 本期基金份额交易产生的 1,774,938.46 -8,431,834.08 -6,656,895.62 变动数 其中：基金申购款 -38,198,623.13 -38,918,953.85 -77,117,576.98 基金赎回款 39,973,561.59 30,487,119.77 70,460,681.36 本期已分配利润 - - - 本期末 -227,227,292.60 -222,699,572.56 -449,926,865.16 6.4.7.11存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 活期存款利息收入 55,807.92 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 - 其他 54.97 合计 55,862.89 6.4.7.12股票投资收益 本基金本报告期无股票投资收益。 第21页共42页 6.4.7.13基金投资收益 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 卖出/赎回基金成交总额 73,122,431.16 减：卖出/赎回基金成本总额 69,894,846.61 基金投资收益 3,227,584.55 6.4.7.14债券投资收益 本基金本报告期无债券投资收益。 6.4.7.15衍生工具收益 本基金本报告期无衍生工具收益。 6.4.7.16股利收益 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 股票投资产生的股利收益 - 基金投资产生的股利收益 73.87 合计 73.87 6.4.7.17公允价值变动收益 单位：人民币元 项目名称 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 1.交易性金融资产 -57,275,852.73 ——股票投资 - ——债券投资 - ——资产支持证券投资 - ——基金投资 -57,275,852.73 ——其他 - 2.衍生工具 - ——权证投资 - 3.其他 - 合计 -57,275,852.73 6.4.7.18其他收入 单位：人民币元 第22页共42页 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 基金赎回费收入 66,876.81 合计 66,876.81 注：本基金的场内赎回费率为赎回金额的0.5%，场外赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费 总额的25%归入基金资产。 6.4.7.19交易费用 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 交易所市场交易费用 232,825.95 银行间市场交易费用 - 合计 232,825.95 6.4.7.20其他费用 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 审计费用 39,868.87 信息披露费 148,765.71 上市费 29,752.78 银行汇划费用 755.00 合计 219,142.36 6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明 6.4.8.1或有事项 截至资产负债表日，本基金并无须做披露的或有事项。 6.4.8.2资产负债表日后事项 截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。 6.4.9关联方关系 6.4.9.1本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构 中国建设银行股份有限公司（“中国建设银行”） 基金托管人、基金销售机构 道富银行（StateStreetBankandTrustCompany） 境外资产托管人 第23页共42页 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易 本基金本报告期及上年度可比期间内无通过关联方交易单位进行的交易。 6.4.10.2关联方报酬 6.4.10.2.1基金管理费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2017年1月1日至2017年6月 2016年1月1日至2016年6 30日 月30日 当期发生的基金应支付的管理费 2,022,163.51 6,286,300.86 其中：支付销售机构的客户维护费 179,702.43 416,468.16 注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费 率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日管理人报酬＝前一日基金资产净值X1.50%/当年天数。 6.4.10.2.2基金托管费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2017年1月1日至2017年6月 2016年1月1日至2016年6 30日 月30日 当期发生的基金应支付的托管费 471,838.20 1,466,803.58 注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值0.35%的年费率计提，逐日 累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日托管费＝前一日基金资产净值X0.35%/当年天数。 6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场债券(含回购)交易。 6.4.10.4各关联方投资本基金的情况 6.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本报告期内及上年度可比期间基金管理人均未运用固有资金投资本基金。 6.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。 第24页共42页 6.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 关联方名称 2017年1月1日至2017年6月30日 2016年1月1日至2016年6月30日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国建设银行 39,281,880.85 46,803.43 131,872,880.31 791,600.89 道富银行 21,140,704.24 9,004.49 54,972,396.35 3,226.18 注：本基金的银行存款分别由基金托管人中国建设银行和境外资产托管人道富银行保管，按适用利率计息。 6.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期及上年度可比期间均未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。 6.4.10.7其他关联交易事项的说明 本基金本报告期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。 6.4.11利润分配情况 本基金本报告期无利润分配事项。 6.4.12期末（2017年6月30日）本基金持有的流通受限证券 6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本基金无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.12.3.1银行间市场债券正回购 本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.12.3.2交易所市场债券正回购 本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.13金融工具风险及管理 第25页共42页 6.4.13.1风险管理政策和组织架构 本基金投资的金融工具主要包括公募基金(主要包括ETF)、债券、银行存款等。本基金在日常 经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金为基金中基金，基金管理人力求将基金年化波动率控制在特定的水平(年化15%)以内。因此本基金属于证券投资基金中的较高预期风险和预期收益的基金。 本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部和稽核监察部负责，组织、协调并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别的管理，并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部和稽核监察部分别由副总经理和督察长分管，配置有法律、风控、审计、信息披露等方面专业人员。 本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。 6.4.13.2信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托管行中国建设银行及境外资产托管人道富银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均通过有资格的经纪商进行证券交收和款项清算，因此信用风险不重大。 本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。于2017年6月30日，本基金未持有信用类债券(2016年12月31日：本基金未持有信用类债券)。 6.4.13.3流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风 第26页共42页 险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。 针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金份额持有人利益。 针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金投资于一只境外基金的比例不超过基金资产净值的20%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一只境外基金不得超过该基金总份额的20%。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，因此基金资产均能以合理价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。于2017年6月30日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。 6.4.13.4市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 6.4.13.4.1利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。 本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款等，因此存在相应 第27页共42页 的利率风险。 6.4.13.4.1.1利率风险敞口 单位：人民币元 本期末 1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计 2017年6月30日 资产 银行存款 60,422,585.09 - - -60,422,585.09 交易性金融资产 - - - 209,781,652.15209,781,652.1 5 应收利息 - - - 4,653.57 4,653.57 应收申购款 407,787.19 - - 13,570,613.2013,978,400.39 284,187,291.2 资产总计 60,830,372.28 - - 223,356,918.92 0 负债 应付赎回款 - - - 546,777.20 546,777.20 应付管理人报酬 - - - 282,151.81 282,151.81 应付托管费 - - - 65,835.43 65,835.43 其他负债 - - - 220,077.85 220,077.85 应付证券清算款 - - - 15,007,145.4115,007,145.41 16,121,987. 负债总计 - - - 16,121,987.70 70 268,065,303.5 利率敏感度缺口 60,830,372.28 - - 207,234,931.22 0 上年度末 2016年12月31 1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计 日 资产 银行存款 78,248,968.13 - - -78,248,968.13 交易性金融资产 - - - 262,757,138.61262,757,138.6 1 应收利息 - - - 2,191.25 2,191.25 应收证券清算款 - - - 979,111.84 979,111.84 341,987,409.8 资产总计 78,248,968.13 - - 263,738,441.70 3 第28页共42页 负债 应付赎回款 - - - 2,776,086.77 2,776,086.77 应付管理人报酬 - - - 428,197.24 428,197.24 应付托管费 - - - 99,912.70 99,912.70 其他负债 - - - 89,933.03 89,933.03 负债总计 - - - 3,394,129.74 3,394,129.74 338,593,280.0 利率敏感度缺口 78,248,968.13 - - 260,344,311.96 9 注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。 6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析 于2017年6月30日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为 0.00%(2016年12月31日:0.00%)，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2016年12 月31日：同)。 6.4.13.4.2外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金持有以非记账本位币人民币计价的资产和负债，因此存在相应的外汇风险。本基金管理人每日对本基金的外汇头寸进行监控。 6.4.13.4.2.1外汇风险敞口 单位：人民币元 本期末 2017年6月30日 项目 美元 合计 折合人民币 以外币计价的 资产 银行存款 21,145,847.70 21,145,847.70 交易性金融资 209,781,652.15 209,781,652.15 产 资产合计 230,927,499.85 230,927,499.85 第29页共42页 以外币计价的 负债 应付证券清算 15,007,145.41 15,007,145.41 款 负债合计 15,007,145.41 15,007,145.41 资产负债表外 汇风险敞口净 215,920,354.44 215,920,354.44 额 上年度末 2016年12月31日 项目 美元 合计 折合人民币 以外币计价的 资产 银行存款 65,857,160.57 65,857,160.57 交易性金融资 262,757,138.61 262,757,138.61 产 应收利息 77.14 77.14 应收证券清算 979,111.84 979,111.84 款 资产合计 329,593,488.16 329,593,488.16 以外币计价的 负债 负债合计 - - 资产负债表外 汇风险敞口净 329,593,488.16 329,593,488.16 额 6.4.13.4.2.2外汇风险的敏感性分析 假设 除汇率以外的其他市场变量保持不变 对资产负债表日基金资产净值的 分析 相关风险变量的变动 影响金额（单位：人民币万元） 本期末 上年度末 第30页共42页 2017年6月30日 2016年12月31日 美元相对人民币贬值5% 减少约1,080 减少约1,648 美元相对人民币升值5% 增加约1,080 增加约1,648 6.4.13.4.3其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市的基金，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。 本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用的投资策略为：首先确定基准配置比例，包括商品类、固定收益类资产间的大类资产配置比例和各商品品种间的品种配置比例，然后以基准配置比例为参照构建投资组合，最后根据市场波动性调整固定收益类资产比例，以求将投资组合的风险控制在特定的水平以内。 本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中基金(含ETF)投资比例不 低于基金资产的60%，其中不低于80%投资于商品类基金；持有现金或到期日在一年以内的政府债 券的比例不低于基金资产净值的5%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实 施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括VaR(ValueatRisk)指标等来测试本基金 面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。 6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口 金额单位：人民币元 本期末 上年度末 2017年6月30日 2016年12月31日 项目 占基金资产 占基金资产 公允价值 净值比例 公允价值 净值比例 （%） （%） 交易性金融资产－股票投 - - - - 资 交易性金融资产—基金投 209,781,652.15 78.26 262,757,138.61 77.60 资 交易性金融资产－债券投 - - - - 资 衍生金融资产－权证投资 - - - - 第31页共42页 其他 - - - - 合计 209,781,652.15 78.26 262,757,138.61 77.60 6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析 假设 除国泰大宗商品配置指数外其它市场变量不变 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额（单位：人民币万元） 相关风险变量的变动 本期末 上年度末 分析 2017年6月30日 2016年12月31日 国泰大宗商品配置指数 增加约2,817 增加约3,858 (全收益指数)上涨5% 国泰大宗商品配置指数 减少约2,817 减少约3,858 (全收益指数)下跌5% 6.4.14有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于2017年6月30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于 第一层次的余额为209,781,652.15元，无属于第二层次和第三层次的余额(2016年12月31日：第一 层次为262,757,138.61元，无第二层次和第三层次)。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 本基金本期及上年度可比期间持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重 第32页共42页 大变动。 (iii)第三层次公允价值期初金额和本期变动金额 无。 (c)非持续的以公允价值计量的金融工具 于2017年6月30日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2016年12月31日： 同)。 (d)不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。 (2)增值税 根据财政部、国家税务总局于2016年12月21日颁布的财税[2016]140号《关于明确金融房地 产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定：(1)金融商品持有期间(含到期)取得的非保本 收益(合同中未明确承诺到期本金可全部收回的投资收益)，不征收增值税；(2)纳税人购入基金、信 托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，不属于金融商品转让；(3)资管产品运营过程中发生 的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。上述政策自2016年5月1日起执行。 此外，根据财政部、国家税务总局于2017年1月6日颁布的财税[2017]2号《关于资管产品增 值税政策有关问题的补充通知》及2017年6月30日颁布的财税[2017]56号《关于资管产品增值税 有关问题的通知》的规定，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。上述税收政策对本基金截至本财务报表批准报出日止的财务状况和经营成果无影响。 7投资组合报告 7.1期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 第33页共42页 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 存托凭证 - - 优先股 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 209,781,652.15 73.82 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 60,422,585.09 21.26 8 其他各项资产 13,983,053.96 4.92 9 合计 284,187,291.20 100.00 7.2期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布 本基金本报告期末未持有权益投资。 7.3期末按行业分类的权益投资组合 本基金本报告期末未持有权益投资。 7.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细 本基金本报告期末未持有权益投资。 7.5报告期内股票投资组合的重大变动 7.5.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细 本基金本报告期内未进行股票投资。 7.5.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细 第34页共42页 本基金本报告期内未进行股票投资。 7.5.3权益投资的买入成本总额及卖出收入总额 本基金本报告期内未进行股票投资。 7.6期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 7.10期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 金额单位：人民币元 序号 基金 基金 运作 管理人 公允价值 占基金资产净值 名称 类型 方式 比例(%) UNITED US 1 STATES ETF基金 开放式 Commodity 48,568,918.54 18.12 OILFUND FundsLLC LP PROSHAR ESULTRA 2 BLOOMB ETF基金 开放式 ProShares 30,391,744.94 11.34 ERG CRUDE OIL POWERS HARES DBUS DB 3 DOLLAR ETF基金 开放式 Commodity 29,777,552.64 11.11 INDEX ServicesLLC BULLISH FUND 4 UNITED ETF基金 开放式 US 25,128,566.44 9.37 第35页共42页 STATES Commodity BRENT FundsLLC OILFUND VELOCIT 5 YSHARES ETN基金 开放式 VelocityShare 24,331,185.69 9.08 3XLONG s CRUDE IPATHSP 6 GSCI ETN基金 开放式 Barclays 24,041,788.74 8.97 CRUDE CapitalInc OILTR POWERS DB 7 HARES ETF基金 开放式 Commodity 15,014,898.24 5.60 DBOIL ServicesLLC FUND UNITED US 8 STATES12 ETF基金 开放式 Commodity 12,431,444.01 4.64 MONTH FundsLLC OIL POWERS HARES DB 9 DBPREC ETF基金 开放式 Commodity 25,126.25 0.01 METALS Services FUND POWERS HARES DB 10 DB ETF基金 开放式 Commodity 13,447.18 0.01 AGRICUL ServicesLLC TURE FUND 7.11投资组合报告附注 7.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一 年受到公开谴责、处罚的情况。 7.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 7.11.3期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 第36页共42页 3 应收股利 - 4 应收利息 4,653.57 5 应收申购款 13,978,400.39 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,983,053.96 7.11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 7.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 8基金份额持有人信息 8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人结构 户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户数(户) 基金份额 占总份额 占总份额 持有份额 持有份额 比例 比例 37,160 19,321.64 110,143,738.62 15.34% 607,848,430.04 84.66% 8.2期末上市基金前十名持有人 序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例 1 中信证券股份有限公司 26,606,000.00 4.38% 2 李新伟 24,566,009.00 4.05% 3 光大证券－光大银行－光大阳光基中宝 21,100,000.00 3.48% （阳光2号二期）集合资产管理计划 4 朱天佳 19,291,087.00 3.18% 第37页共42页 5 吕宪法 10,662,417.00 1.76% 6 国泰君安证券股份有限公司 10,380,700.00 1.71% 7 光大证券资管－光大银行－光大阳光融 10,000,000.00 1.65% 利稳健1号集合资产管理计划 8 汪红萍 9,171,881.00 1.51% 9 廖桂香 8,243,300.00 1.36% 10 光大证券资管－光大银行－光大湘麓恒 6,000,000.00 0.99% 利1号集合资产管理计划 8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员持有本基 38,738.71 0.01% 金 8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 持有基金份额总量的数量区间（万份） 本公司高级管理人员、基金投资和 0 研究部门负责人持有本开放式基金 本基金基金经理持有本开放式基金 0 9开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 724,236,786.17 本报告期基金总申购份额 120,768,079.21 减：本报告期基金总赎回份额 127,012,696.72 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 717,992,168.66 10重大事件揭示 10.1基金份额持有人大会决议 报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。 10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 报告期内基金管理人重大人事变动如下： 2017年2月9日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司副总经理任职公告》，经本基 金管理人第六届董事会第二十八次会议审议通过，聘任李辉先生担任公司副总经理。 第38页共42页 2017年3月25日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公 告》，经本基金管理人第七届董事会第一次会议审议通过，聘任陈勇胜先生担任公司董事长、法定代表人，唐建光先生不再担任公司董事长、法定代表人。 本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。 10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财产、基金托管业务相关的诉讼事项。 10.4基金投资策略的改变 报告期内，本基金投资策略无改变。 10.5报告期内改聘会计师事务所情况 报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 针对上海证监局于2016年底向公司出具的警示函，公司高度重视，对相关情况进行了自查及说 明，并认真完成整改工作，进一步加强了公司内部控制和风险管理能力。本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 交易 股票交易 应支付该券商的佣金 券商名称 单元 占当期股 占当期佣 备注 数量 成交金额 票成交总 佣金 金总量的 额的比例 比例 GoldmanSachs 1 - - 231,231.37 100.00%- International MorganStanley &Co. 1 - - - -- International plc JPMorgan 1 - - - -- KnightCapital Group 1 - - - -- AmericasLLC StateStreet 1 - - - -- GlobalMarkets 注：1、本基金本报告期内未进行股票投资。 2、基金租用席位的选择标准是： 第39页共42页 （1）资力雄厚，信誉良好； （2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定； （3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为； （4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求； （5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告。 选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因等），并经公司批准。 10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位：人民币元 债券交易 回购交易 权证交易 基金交易 券商 成交 占当期债券 成交 占当期回 成交 占当期权证 成交 占当期基 名称 金额 成交总额的 金额 购成交总 金额 成交总额的 金额 金成交总 比例 额的比例 比例 额的比例 Gold man 147,3 Sachs - - - - - - 17,64 100.00% Inter 4.04 natio nal Morg an Stanl ey& Co. - - - - - - - - Inter natio nal plc JP Morg - - - - - - - - an Knig ht - - - - - - - - Capit al 第40页共42页 Grou p Amer icas LLC State Street Glob - - - - - - - - al Mark ets 10.8其他重大事件 法定披露日 序号 公告事项 法定披露方式 期 1 国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停 《中国证券报》、《上海证 2017-01-11 赎回业务的公告 券报》、《证券时报》 《中国证券报》、《上海证 2 国泰基金管理有限公司副总经理任职公告 券报》、《证券时报》、《证 2017-02-09 券日报》 3 国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停 《中国证券报》、《上海证 2017-02-15 赎回业务的公告 券报》、《证券时报》 4 国泰基金管理有限公司关于北京分公司迁址 《中国证券报》、《上海证 2017-03-25 的公告 券报》、《证券时报》 5 国泰基金管理有限公司关于高级管理人员变 《中国证券报》、《上海证 2017-03-25 更的公告 券报》、《证券时报》 国泰基金管理有限公司关于调整旗下部分开 《中国证券报》、《上海证 6 放式基金单笔定期定额投资最低金额限制的 券报》、《证券时报》、《证 2017-04-08 公告 券日报》 7 国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停 《中国证券报》、《上海证 2017-04-11 赎回业务的公告 券报》、《证券时报》 关于国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF） 《中国证券报》、《上海证 8 恢复申购（含定期定额投资）业务（限制大额） 券报》、《证券时报》 2017-05-11 的公告 9 国泰基金管理有限公司关于调整旗下部分开 《中国证券报》、《上海证 2017-06-10 放式基金单笔赎回最低份额限制的公告 券报》、《证券时报》 10 国泰大宗商品配置证券投资基金（LOF）暂停 《中国证券报》、《上海证 2017-06-29 申购、赎回、定期定额投资业务的公告 券报》、《证券时报》 第41页共42页 11备查文件目录 11.1备查文件目录 1、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)基金合同 2、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)托管协议 3、关于同意国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)募集的批复 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 11.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦 16-19层。 本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。 11.3查阅方式 可咨询本基金管理人：部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一七年八月二十五日 第42页共42页