国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)2012年第四季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2012年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 注:同期业绩比较基准以人民币计价。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2012年5月3日至2012年12月31日) ■ 注:(1)本基金的合同生效日为2012年5月3日,截止至2012年12月31日不满一年 (2)本基金在6个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。 (3)同期业绩比较基准以人民币计价。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期内,本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为,投资运作符合法律法规和基金合同的规定,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 在截止2012年12月31日的本报告期内,基金单位净值从1.037元下跌到0.990元,基金在报告期内的净值增长率为-4.53%。 本报告期内大宗商品市场整体呈下跌的态势,市场避险情绪和货币政策预期是左右市场走势的主要因素。8、9月份随着欧洲央行推出国债购买计划、美联储推出第三次量化宽松,大宗商品市场已积累了一定涨幅。进入10月份以后,市场的注意力开始转向财政悬崖等极端风险事件,避险情绪上升,同时在三季度获利较多的商品投机资金也开始撤出,导致大多数商品价格下跌。 直至进入11月下旬,随着美联储开始暗示将对量化宽松进一步加码,大宗商品市场才逐渐企稳。在12月的议息会议上,美联储确定将利率政策与经济数字挂钩,只要失业率高于6.5%、核心通胀率低于2.5%,就持续保持零利率 同时宣布扩大“QE3”的规模,继续“扭曲操作”中的每月购买450亿美元长期国债部分,同时停止“扭曲操作”中卖出等量短期国债的部分,相当于把每月购买债券规模从450亿上调至850亿美元。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在2012年第四季度的净值增长率为-4.53%,同期业绩比较基准收益率为-5.75%(注:同期业绩比较基准以人民币计价)。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2012年,全球政策充满不确定性,避险情绪是左右风险资产走势的重要因素,即所谓Risk-on/Risk-off的格局(所有风险资产随着市场风险偏好的改变而共同涨跌)。而随着欧洲债务危机的缓解,美国财政悬崖谈判的逐步解决,市场的不确定性正在降低,大宗商品有望更多的回到由基本面和货币政策所决定的格局。 我们判断,美国经济2013年将延续平稳复苏的态势,这一环境对大宗商品市场较为有利。一方面,经济平稳复苏有利于投资者信心的恢复,推动资金从美国国债等避险资产回流到大宗商品、股票等风险资产,目前美国国债收益率处于三十年来的最低水平,通胀调整后的实际收益率已为负值,大量囤积在国债“避风港”中的资金在寻找收益 另一方面,全球央行前所未有的宽松货币政策,也让大宗商品等抗通胀资产受到投资者的青睐。同时,近期全球制造业已显回暖迹象,中国、美国的制造业PMI均已回到50荣枯线以上,将增大对大宗商品的需求。 目前市场上有部分担忧来自于美国就业市场复苏过快,导致美联储提前结束量化宽松,进入加息周期,对大宗商品价格形成打压,尤其是黄金等贵重金属价格。但我们判断这一概率较小,按目前7.8%的失业率水平,2014年底以前很难改善至美联储6.5%的失业率目标。 我们对于大宗商品市场的未来整体表现,仍然持乐观的态度。但在2月底财政悬崖、债务上限相关问题的谈判落幕之前,投资者对谈判破裂等极端风险事件的担忧仍将持续影响市场,大宗商品市场仍会有较大的波动。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 ■ 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.10.3 其他各项资产构成 ■ 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 基金合同 2、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 托管协议 3、关于同意国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 募集的批复 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 7.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼 7.3 查阅方式 可咨询本基金管理人 部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话:(021)38569000,400-888-8688 客户投诉电话:(021)38569000 公司网址:http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一三年一月十九日 基金简称 国泰大宗商品(QDII-LOF)(场内简称“国泰商品”) 基金主代码 160216 交易代码 160216 基金运作方式 上市契约型开放式 基金合同生效日 2012年5月3日 报告期末基金份额总额 54,255,740.30份 投资目标 本基金通过在大宗商品各品种间的分散配置以及在商品类、固定收益类资产间的动态配置,力求在有效控制基金资产整体波动性的前提下分享大宗商品市场增长的收益。 投资策略 本基金的投资策略为首先确定基准配置比例,包括商品类、固定收益类资产间的大类资产配置比例和各商品品种间的品种配置比例,然后以基准配置比例为参照构建投资组合,最后根据市场波动性调整固定收益类资产比例,以求将投资组合的整体风险控制在特定的水平以内。 业绩比较基准 国泰大宗商品配置指数(全收益指数)(注:以人民币计价计算) 风险收益特征 本基金为基金中基金,基金管理人力求将基金年化波动率控制在特定的水平(年化15%)以内。因此本基金属于证券投资基金中的较高预期风险和预期收益的基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 境外资产托管人英文名称 StateStreetBankandTrustCompany 境外资产托管人中文名称 美国道富银行 主要财务指标 报告期(2012年10月1日-2012年12月31日) 1.本期已实现收益 -662,424.32 2.本期利润 -2,858,282.27 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0492 4.期末基金资产净值 53,704,898.33 5.期末基金份额净值 0.990 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -4.53% 0.52% -5.75% 0.67% 1.22% -0.15% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 崔涛 本基金的基金经理、国泰纳斯达克100指数的基金经理、国际业务部总监助理 2012-5-3 - 8 硕士研究生。曾任职于PalomaPartners资产管理公司、富通银行(纽约)。2009年6月加入国泰基金管理有限公司,任高级经理(量化研究方向),从事量化及衍生品投资、指数基金和ETF的投资研究以及境外市场投资研究。2011年5月起任国泰纳斯达克100指数证券投资基金的基金经理,2011年5月起任国际业务部总监助理,2012年5月起任国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)的基金经理。 序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:普通股 - - 存托凭证 - - 优先股 - - 房地产信托 - - 2 基金投资 46,191,450.23 84.17 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中:远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 8,669,587.87 15.80 8 其他各项资产 19,011.40 0.03 9 合计 54,880,049.50 100.00 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 1 POWERSHARESDBCOMMODITYINDEXTRACKINGFUND ETF基金 开放式 DBCommodityServicesLLC 9,621,076.57 17.91 2 ISHARESGOLDTRUST ETF基金 开放式 BlackRockFundAdvisors 8,206,297.51 15.28 3 ISHARESS&PGSCICOMMODITYINDEXEDTRUST ETF基金 开放式 BlackRockFundAdvisors 8,079,180.56 15.04 4 POWERSHARESDBBASEMETALSFUND ETF基金 开放式 DBCommodityServicesLLC 7,331,278.35 13.65 5 POWERSHARESDBAGRICULTUREFUND ETF基金 开放式 DBCommodityServicesLLC 4,848,760.41 9.03 6 POWERSHARESDBPRECIOUSMETALSFUND ETF基金 开放式 DBCommodityServicesLLC 3,444,856.27 6.41 7 POWERSHARESDBENERGYFUND ETF基金 开放式 DBCommodityServicesLLC 3,090,856.91 5.76 8 ISHARESSILVERTRUST ETF基金 开放式 BlackRockFundAdvisors 1,569,143.65 2.92 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 725.44 5 应收申购款 18,285.96 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 19,011.40 本报告期期初基金份额总额 62,694,083.72 本报告期基金总申购份额 394,879.19 减:本报告期基金总赎回份额 8,833,222.61 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 54,255,740.30 国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 2012年第四季度报告 2012年12月31日 基金管理人:国泰基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一三年一月十九日