国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF) 2018 年半年度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年八月二十四日 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 2 页共 51 页 1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上 独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2018 年 8 月 20 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 3 页共 51 页 1.2 目录 1 重要提示及目录....................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示.......................................................................................................................................... 2 2 基金简介................................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况................................................................................................................................... 5 2.2 基金产品说明.................................................................................................................................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人.............................................................................................................. 7 2.4 信息披露方式.................................................................................................................................. 7 2.5 其他相关资料.................................................................................................................................. 7 3 主要财务指标和基金净值表现............................................................................................................... 7 3.1 主要会计数据和财务指标.............................................................................................................. 7 3.2 基金净值表现.................................................................................................................................. 8 4 管理人报告............................................................................................................................................... 9 4.1 基金管理人及基金经理情况.......................................................................................................... 9 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 12 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 13 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 13 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 14 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 14 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 15 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 15 5 托管人报告............................................................................................................................................. 15 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 15 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 15 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 15 6 半年度财务会计报告（未经审计） ........................................................................................................ 16 6.1 资产负债表.................................................................................................................................... 16 6.2 利润表............................................................................................................................................ 17 6.3 所有者权益（基金净值）变动表................................................................................................ 18 6.4 报表附注........................................................................................................................................ 19 7 投资组合报告......................................................................................................................................... 39 7.1 期末基金资产组合情况................................................................................................................ 39 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................ 40 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 40 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 42 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 43 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 44 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 44 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 44 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 44 7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 44 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 45 7.12 投资组合报告附注...................................................................................................................... 45 8 基金份额持有人信息............................................................................................................................. 46 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 46 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 4 页共 51 页 8.2 期末上市基金前十名持有人........................................................................................................ 46 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 47 8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 47 9 开放式基金份额变动............................................................................................................................. 47 10 重大事件揭示....................................................................................................................................... 47 10.1 基金份额持有人大会决议................................................................................................... 47 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................................... 48 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ....................................................... 48 10.4 基金投资策略的改变........................................................................................................... 48 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 48 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 48 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................... 48 10.8 其他重大事件.............................................................................................................................. 50 11 影响投资者决策的其他重要信息......................................................................................................... 50 12 备查文件目录....................................................................................................................................... 51 12.1 备查文件目录.............................................................................................................................. 51 12.2 存放地点...................................................................................................................................... 51 12.3 查阅方式...................................................................................................................................... 51 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 5 页共 51 页 2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF) 基金简称 国泰价值经典灵活配置混合(LOF) 场内简称 国泰价值 基金主代码 160215 交易代码 160215 基金运作方式 上市契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 8 月 13 日 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 2,755,152,370.11 份 基金合同存续期 不定期 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2010 年 9 月 13 日 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金主要依据价值投资经典指标，投资于具有良好盈利能力和价值被低 估的股票，在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 1、资产配置策略 本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政 策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，预测宏 观经济的发展趋势，并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率， 主动调整股票、债券类资产在给定时间区间内的动态配置，以使基金在保 持总体风险水平相对稳定的基础上，优化投资组合。 2、股票投资策略 （ 1）盈利能力股票筛选 本基金的股票资产投资主要以具有投资价值的股票作为投资对象，采取自 下而上精选个股策略，利用 ROIC、 ROE、股息率等财务指标筛选出盈利 能力强的上市公司，构成具有盈利能力的股票备选池。 “具有盈利能力的股票”定义为： 1）对于非金融行业，选择过去三年的平均 ROIC 筛选行业前 1/3 的个股。 ROIC，即投资资本回报率，计算公式为净利润／全部投入资本，其中全 部投入资本=股东权益(不含少数股东权益)+负债合计-无息流动负债-无息 长期负债。该指标主要用于衡量企业运用所有债权人和股东投入为企业获 得现金盈利的能力，也用来衡量企业创造价值的能力； 2）对于金融行业，选择过去三年的平均 ROE 行业排在前 1/2 的个股。ROE， 即净资产收益率，计算公式为净利润与平均股东权益。该指标反映股东权 益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高； 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 6 页共 51 页 3）滚动一年股息率前 100 名的个股，股息率(Dividend Yield)，即当期股息 （此处红利仅指现金股息）除以当前股价。股息率是衡量企业是否具有投 资价值的重要标尺之一。 （ 2）价值评估分析 本基金通过价值评估分析，选择价值被低估上市公司，形成优化的股票池。 价值评估分析主要运用国际化视野，采用专业的估值模型，合理使用估值 指标，选择其中价值被低估的公司。具体采用的方法包括市盈率法、市净 率法、市销率、 PEG、 EV/EBITDA、股息贴现模型等，基金管理人根据不 同行业特征和市场特征灵活进行运用，努力从估值层面为持有人发掘价 值。 （ 3）实地调研 对于本基金计划重点投资的上市公司，公司投资研究团队将实地调研上市 公司，深入了解其管理团队能力、企业经营状况、重大投资项目进展以及 财务数据真实性等。为了保证实地调研的准确性，投资研究团队还将通过 对上市公司的外部合作机构和相关行政管理部门进一步调研，对上述结论 进行核实。 （ 4）投资组合建立和调整 本基金将在案头分析和实地调研的基础上，建立和调整投资组合。在投资 组合管理过程中，本基金还将注重投资品种的交易活跃程度，以保证整体 组合具有良好的流动性。 3、债券投资策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经 济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过收益率曲线配置等方法， 实施积极的债券投资管理。 4、权证投资策略 本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投资。基金权证投资将 以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，把握市 场的短期波动，进行积极操作，追求在风险可控的前提下稳健的超额收益。 5、资产支持证券投资策略 本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并 利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严 格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风 险。 6、中小企业私募债投资策略 利用自下而上的公司、行业层面定性分析，结合 Z-Score、 KMV 等数量分 析模型，测算中小企业私募债的违约风险。考虑海外市场高收益债违约事 件在不同行业间的明显差异，根据自上而下的宏观经济及行业特性分析， 从行业层面对中小企业私募债违约风险进行多维度的分析。个券的选择基 于风险溢价与通过公司内部模型测算所得违约风险之间的差异，结合流动 性、信息披露、偿债保障等方面的考虑。 7、股指期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于 股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金 在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究， 并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 7 页共 51 页 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资 产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%＋中证全债指数收益率×40% 风险收益特征 本基金为混合型基金，是证券投资基金中预期风险和预期收益中等的产 品。基金的预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股 票型基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 国泰基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司 信 息 披 露 负责人 姓名 李永梅 田青 联系电话 021-31081600转 010-67595096 电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com 客户服务电话 （ 021）31089000， 400-888-8688 010-67595096 传真 021-31081800 010-66275853 注册地址 中国（上海）自由贸易试验区 浦东大道1200号2层225室 北京市西城区金融大街25 号 办公地址 上海市虹口区公平路18号8号 楼嘉昱大厦16层-19层 北京市西城区闹市口大街1 号 院1 号楼 邮政编码 200082 100033 法定代表人 陈勇胜 田国立 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》 登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com 基金半年度报告备置地点 上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 16 层-19 层；北京市西城区闹市口大街 1 号 院 1 号楼 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位： 人民币元 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 8 页共 51 页 3.1.1 期间数据和指标 报告期（ 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日） 本期已实现收益 -9,686,310.53 本期利润 149,909,118.35 加权平均基金份额本期利润 0.0693 本期加权平均净值利润率 4.30% 本期基金份额净值增长率 4.43% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日) 期末可供分配利润 371,606,422.87 期末可供分配基金份额利润 0.1349 期末基金资产净值 4,291,919,770.87 期末基金份额净值 1.558 3.1.3 累计期末指标 报告期末(2018 年 6 月 30 日) 基金份额累计净值增长率 133.97% 注：（ 1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （ 2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去一个月 -1.70% 1.58% -4.37% 0.77% 2.67% 0.81% 过去三个月 -0.15% 1.28% -5.19% 0.68% 5.04% 0.60% 过去六个月 4.43% 1.40% -6.18% 0.69% 10.61% 0.71% 过去一年 16.23% 1.26% -0.68% 0.57% 16.91% 0.69% 过去三年 34.24% 1.85% -13.96% 1.15% 48.20% 0.70% 自基金合同生 效起至今 133.97% 1.58% 32.17% 1.16% 101.80% 0.42% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF) 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （ 2010 年 8 月 13 日至 2018 年 6 月 30 日） 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 9 页共 51 页 注：（ 1）国泰价值经典混合型证券投资基金（ LOF）的基金合同生效日期为 2010 年 8 月 13 日， 自 2017 年 2 月 24 日起本基金变更为国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（ LOF）； （ 2）自 2017 年 2 月 24 日起本基金的业绩比较基准由原“沪深 300 指数收益率×80%＋中证全债 指数收益率×20%”，变更为“沪深 300 指数收益率×60%＋中证全债指数收益率×40%”。 4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日，是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的 首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在 北京和深圳设有分公司。 截至 2018 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理 99 只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长灵活配 置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括 2 只子基金，分别为国泰金龙行业精选 证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券 投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金 鼎价值精选混合型证券投资基金（由金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型证券投 资基金、国泰沪深 300 指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰 双利债券证券投资基金、国泰区位优势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 10 页共 51 页 （ LOF）（由金盛证券投资基金转型而来）、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典灵 活配置混合型证券投资基金（ LOF）、上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用 互利分级债券型证券投资基金、国泰成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基 金(LOF)、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰灵活配置混合型证券投资基金（由国泰金泰平衡混 合型证券投资基金变更注册而来，国泰金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而 来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰 估值优势混合型证券投资基金（ LOF）（由国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满 转换而来）、上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指 数证券投资基金联接基金、纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收 益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证 券投资基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资 基金（ LOF）、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、 国泰安康定期支付混合型证券投资基金（原国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金）、国泰结构 转型灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、 国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰策 略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来）、国泰深 证 TMT50 指数分级证券投资基金、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配 置混合型证券投资基金、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金、国泰互联网+股票型证券投资基金、 国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰新目标收益保本混合型证券投资基金、国泰全球绝对收益 型基金优选证券投资基金、国泰鑫保本混合型证券投资基金、国泰大健康股票型证券投资基金、国 泰民福保本混合型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金、国泰融丰外延增 长灵活配置混合型证券投资基金（ LOF）（由国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金转换而来）、 国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（ LOF）（由国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型 而来，国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金由中小板 300 成长交易型开放式指数证券投资基 金转型而来）、国泰民利保本混合型证券投资基金、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、 国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、国泰添益灵活配置混合型证券投资基金、 国泰创业板指数证券投资基金（ LOF）、国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金、国泰丰益灵活配置 混合型证券投资基金、国泰信益灵活配置混合型证券投资基金、国泰利是宝货币市场基金、国泰安 益灵活配置混合型证券投资基金、国泰普益灵活配置混合型证券投资基金、国泰民惠收益定期开放 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 11 页共 51 页 债券型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基金、国泰润泰纯债债券型证券投资基金、国 泰融信定增灵活配置混合型证券投资基金、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证 航天军工指数证券投资基金（ LOF）、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中 证申万证券行业指数证券投资基金（ LOF）、国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰保 本混合型证券投资基金变更而来）、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰大农业股票型 证券投资基金、国泰智能装备股票型证券投资基金、国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金、 国泰润鑫纯债债券型证券投资基金、国泰稳益定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰宁益定 期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰智能汽车股票型证券投资基金、上证 10 年期国债交易型 开放式指数证券投资基金、国泰瞬利交易型货币市场基金、国泰民安增益定期开放灵活配置混合型 证券投资基金、国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（ QDII）、国泰聚优价值灵活配置混合型 证券投资基金、国泰安心回报混合型证券投资基金、国泰可转债债券型证券投资基金、国泰恒益灵 活配置混合型证券投资基金、国泰招惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰安惠收益定期开放 债券型证券投资基金、国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰聚利价值定期开放灵 活配置混合型证券投资基金、国泰量化成长优选混合型证券投资基金、国泰量化价值精选混合型证 券投资基金、国泰优势行业混合型证券投资基金。另外，本基金管理人于 2004 年获得全国社会保障 基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个投资组合。 2007 年 11 月 19 日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。 2008 年 2 月 14 日，本基金管理人成为首批获准 开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于 3 月 24 日经中国证监会批准获得合 格境内机构投资者（ QDII）资格，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII 等管理业务资 格。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 （助理）期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 周伟锋 本基金的基金 经理、国泰金 鹰增长混合、 国泰智能装备 股票、国泰智 能汽车股票、 国泰价值精选 灵活配置混合 的基金经理 2014-03-1 7 - 10 年 硕士研究生。曾任中国航天科技集 团西安航天发动机厂技术员，2008 年 7 月加盟国泰基金，历任研究 员，高级研究员， 2012 年 1 月至 2013 年 6 月任国泰金鹰增长证券 投资基金、国泰中小盘成长股票型 证券投资基金（ LOF）的基金经理 助理， 2013 年 6 月至 2014 年 7 月 任国泰中小盘成长股票型证券投 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 12 页共 51 页 资基金的基金经理， 2014 年 3 月 起兼任国泰价值经典灵活配置混 合型证券投资基金（ LOF）（由原 国泰价值经典混合型证券投资基 金（ LOF）变更而来，国泰价值经 典混合型证券投资基金（ LOF）由 国泰价值经典股票型证券投资基 金（ LOF）更名而来）的基金经理， 2015 年 1 月至 2016 年 12 月任国 泰新经济灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理， 2015 年 5 月 起兼任国泰金鹰增长灵活配置混 合型证券投资基金（由原国泰金鹰 增长混合型证券投资基金变更注 册而来，国泰金鹰增长混合型证券 投资基金由国泰金鹰增长证券投 资基金变更而来）的基金经理， 2015 年 8 月至 2016 年 8 月兼任国 泰互联网+股票型证券投资基金 的基金经理， 2016 年 8 月至 2017 年 9 月任国泰金鹿保本增值混合 证券投资基金的基金经理， 2017 年 6 月起兼任国泰智能装备股票 型证券投资基金的基金经理，2017 年 8 月起兼任国泰智能汽车股票 型证券投资基金的基金经理，2018 年 8 月起兼任国泰价值精选灵活 配置混合型证券投资基金的基金 经理。 注： 1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合 同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易 制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤 勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人 谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发 生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本 基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 13 页共 51 页 保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权 益。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关 规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保 公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 （一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析 根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过 对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下，且大部分溢 价率均值通过 95%置信度下等于 0 的 t 检验。 （二）扩展时间窗口下的价差分析 本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗 口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足 够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。 （三）基金或组合间模拟溢价金额分析 对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的 基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有 可能导致不公平交易和利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与基金管理人旗下国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金发生两次 同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况，国泰国证医药卫生行业指 数分级证券投资基金为以完全复制为目标的指数基金，本报告期内未发现本基金有可能导致不公平 交易和利益输送的异常交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 进入 2018 年，中国经济从实体层面仍然延续了一定的韧性，但国际国内的不确定性有所增加， 特别是二季度以来对于社会与市场影响比较大的仍然是美国挑起的全球贸易争端，以及中国出台的 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 14 页共 51 页 资管新规引发结构性去杠杆的持续。两个事件的延续，使得大家对经济预期不确定性增加。 因此，整个证券市场在上半年出现了一定程度的波动与调整。在年初延续了一段时间的大盘蓝 筹的风格之后，出现了一定程度的下跌。与此同时，市场表现从结构上也出现了一些变化，蓝筹、 成长以及各种主题都有一定阶段性的表现。 在基金的操作中，由于我们判断市场风险偏好相对谨慎，整体上看我们围绕着优质公司进行一 些中长期的布局，在一个相对资金减量的市场里，我们没有去参与一些短期博弈和主题投资。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在 2018 年上半年净值增长率为 4.43%，同期业绩比较基准收益率为-6.18%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来，中国经济仍然在一个稳定的环境下运行。随着结构性去杠杆的持续，未来经济增长 的方式将出现较为明显的变化，依靠粗放式增长的行业与公司将面临较大的压力。与此同时，随着 国际贸易冲突的持续，整个市场风险偏好仍将保持相对谨慎。伴随着市场上半年的回调，整体估值 已经到了较低的位置。因此，我们对中长期市场相对积极。寻找在新的增长阶段，受益于精细化发 展的行业龙头，这种机会较难出现在行业性大机会，更多的是出现在行业内部，特别是受益于社会 阶段发展的行业。因此，我们判断更多地持续集中在自下而上优选企业相对而言更为有效。随着去 杠杆的持续，使得过去很多依靠胆量放杠杆的企业将面临巨大的压力，而过往管理优秀的企业在未 来的持续性将更加突出。与此同时，我们认为中国目前所处的阶段， 是有可能使得一批国内的大公 司通过自身的积累，在未来十年发展出一批各行各业的国际化公司。 因此，我们将集中在这些优秀的上市公司中选择符合未来社会和经济发展方向的行业与公司， 主要从两个角度去挖掘投资标的： 1）消费品牌升级：在品牌和产品创新上具有核心竞争力，能够引 领行业发展方向，满足甚至创造消费升级需求的细分行业龙头，包括家庭装修、服装消费、医药、 文化教育消费等，未来几年仍然是中国品牌升级与崛起的时代； 2）产业升级：具有企业家精神，以 奋斗者为本，能够代表中国企业走向世界的制造业行业龙头。主要包括以先进制造为代表的工业自 动化、新能源汽车、汽车电子等领域。 一如既往地，为持有人创造稳健良好的中长期收益回报是我们永远不变的目标。在追求收益的 同时，我们将持续关注风险与价值的匹配度，做好风险控制。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 15 页共 51 页 会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内 相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基 金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从 业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出 相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金管理人根据本基金基金合同和相关法律法规的规定已于 2018 年 6 月 26 日进行利润分配， 每 10 份基金份额派发红利 0.820 元。截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定， 本基金无应分配但尚未实施的利润。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、 基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履 行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基 金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督， 未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 本基金于 2018 年 6 月 26 日进行本报告期第一次利润分配，每 10 份基金份额派发红利 0.820 元。 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组 合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 16 页共 51 页 6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF) 报告截止日： 2018 年 6 月 30 日 单位：人民币元 资产 附注号 本期末 2018 年 6 月 30 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日 资产： - - 银行存款 6.4.7.1 300,474,665.02 184,723,729.82 结算备付金 8,998,480.77 7,455,184.73 存出保证金 1,436,961.51 1,394,163.96 交易性金融资产 6.4.7.2 4,041,661,625.39 2,911,026,182.06 其中：股票投资 4,005,935,452.04 2,837,206,078.46 基金投资 - - 债券投资 35,726,173.35 73,820,103.60 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - - 应收证券清算款 - - 应收利息 6.4.7.5 113,413.92 1,920,189.80 应收股利 - - 应收申购款 16,958,443.97 1,640,052.68 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.6 - - 资产总计 4,369,643,590.58 3,108,159,503.05 负债和所有者权益 附注号 本期末 2018 年 6 月 30 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日 负债： - - 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 66,745,624.23 50,146,068.63 应付赎回款 1,702,747.52 7,228,805.60 应付管理人报酬 5,114,777.22 4,624,063.73 应付托管费 852,462.86 770,677.28 应付销售服务费 - - 应付交易费用 6.4.7.7 3,172,157.23 5,313,812.04 应交税费 183.68 - 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 17 页共 51 页 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.8 135,866.97 24,311.89 负债合计 77,723,819.71 68,107,739.17 所有者权益： - - 实收基金 6.4.7.9 2,755,152,370.11 1,935,210,399.02 未分配利润 6.4.7.10 1,536,767,400.76 1,104,841,364.86 所有者权益合计 4,291,919,770.87 3,040,051,763.88 负债和所有者权益总计 4,369,643,590.58 3,108,159,503.05 注：报告截止日 2018 年 6 月 30 日，基金份额净值 1.558 元，基金份额总额 2,755,152,370.11 份。 6.2 利润表 会计主体： 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF) 本报告期： 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 单位：人民币元 项目 附注号 本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 上年度可比期间 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 一、收入 191,462,185.81 300,260,805.20 1.利息收入 1,514,203.19 2,281,352.49 其中：存款利息收入 6.4.7.11 1,186,410.31 1,201,490.96 债券利息收入 218,973.07 958,335.99 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 108,819.81 121,525.54 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 29,436,786.76 110,238,310.99 其中：股票投资收益 6.4.7.12 -2,482,572.46 99,054,216.14 基金投资收益 - - 债券投资收益 6.4.7.13 1,492,395.63 22,757.40 资产支持证券投资收益 - - 贵金属投资收益 - - 衍生工具收益 6.4.7.14 - - 股利收益 6.4.7.15 30,426,963.59 11,161,337.45 3.公允价值变动收益（损失以“-”号 填列） 6.4.7.16 159,595,428.88 186,833,758.31 4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.17 915,766.98 907,383.41 减：二、费用 41,553,067.46 31,313,955.77 1．管理人报酬 25,807,458.18 18,006,840.98 2．托管费 4,301,243.03 3,001,140.17 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 18 页共 51 页 3．销售服务费 - - 4．交易费用 6.4.7.18 11,281,982.87 10,068,419.36 5．利息支出 - 25,792.07 其中：卖出回购金融资产支出 - 25,792.07 6.税金及附加 34.22 - 7．其他费用 6.4.7.19 162,349.16 211,763.19 三、利润总额（亏损总额以“-”号填 列） 149,909,118.35 268,946,849.43 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 149,909,118.35 268,946,849.43 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体： 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF) 本报告期： 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 单位：人民币元 项目 本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 1,935,210,399.02 1,104,841,364.86 3,040,051,763.88 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 润） - 149,909,118.35 149,909,118.35 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数（净 值减少以“-”号填列） 819,941,971.09 498,417,898.49 1,318,359,869.58 其中： 1.基金申购款 1,352,766,828.88 819,840,306.15 2,172,607,135.03 2.基金赎回款 -532,824,857.79 -321,422,407.66 -854,247,265.45 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动（净值减少以“-”号 填列） - -216,400,980.94 -216,400,980.94 五、期末所有者权益（基 金净值） 2,755,152,370.11 1,536,767,400.76 4,291,919,770.87 项目 上年度可比期间 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 1,016,472,118.29 460,918,132.56 1,477,390,250.85 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 润） - 268,946,849.43 268,946,849.43 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 19 页共 51 页 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数（净 值减少以“-”号填列） 734,260,923.20 406,682,789.51 1,140,943,712.71 其中： 1.基金申购款 1,271,203,500.90 685,784,643.45 1,956,988,144.35 2.基金赎回款 -536,942,577.70 -279,101,853.94 -816,044,431.64 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动（净值减少以“-”号 填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 1,750,733,041.49 1,136,547,771.50 2,887,280,812.99 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：倪蓥，会计机构负责人：吴洪涛 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（ LOF）由国泰价值经典混合型证券投资基金（ LOF） 变更而来。 国泰价值经典混合型证券投资基金（ LOF）由国泰价值经典股票型证券投资基金（ LOF）更名 而来。以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2010]第 630 号《关于同意国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF)募集的批复》核准，由国泰基金管理有限公司 依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF)基金合同》负 责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人 民币 1,276,571,824.00 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2010)第 210 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF)基金合同》 于 2010 年 8 月 13 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 1,276,858,197.34 份基金份额，其 中认购资金利息折合 286,373.34 份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金 托管人为中国建设银行股份有限公司。 经深圳证券交易所 (以下简称 “深交所 ”)深证上字 [2010]第 282 号文审核同意，本基金 162,490,716.00 份基金份额于 2010 年 9 月 13 日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 20 页共 51 页 外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市流通。 根据 2014 年 8 月 8 日起实施的《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《关于实施〈公开募集 证券投资基金运作管理办法〉有关问题的规定》及《国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF)基金合 同》的约定，国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF)自 2015 年 8 月 8 日起更名为国泰价值经典混 合型证券投资基金(LOF)。 依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《国泰价值 经典混合型证券投资基金（ LOF）基金合同》的有关规定，本基金份额持有人大会于 2017 年 2 月 23 日决议通过对《国泰价值经典混合型证券投资基金（ LOF）基金合同》中本基金的投资范围、投资 组合比例、业绩比较基准、收益分配方式、争议解决方式等相关内容进行修订，并将本基金名称修 改为“国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（ LOF） ”。自 2017 年 2 月 24 日起，由《国泰价 值经典混合型证券投资基金（ LOF）基金合同》修订而成的《国泰价值经典灵活配置混合型证券投 资基金（ LOF）基金合同》生效，原基金合同自同日起失效。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF) 基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其 他经中国证监会核准上市的股票）、股指期货、权证等权益类金融工具，债券（包括国债、央行票据、 金融债、企业债、公司债、次级债、中小企业私募债、地方政府债券、政府支持债、政府支持机构 债、中期票据、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、短期融资券、超短期融资券等）、 资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单等固定收益类金融工具，以及法律法规或中国证监 会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。股票投资占基金资产的比例范围 为 0%-95%，其中，不低于 80%的股票资产投资于具有良好盈利能力和价值被低估的股票。权证投 资占基金资产净值的比例为 0%-3%。每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后， 应当保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%。其中，现 金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益 率 X60%＋中证全债指数收益率 X40%。 本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2018 年 8 月 20 日批准报出。 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 21 页共 51 页 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准 则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5 号《证券投 资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、中国证券投资基金业协会颁布的《证 券投资基金会计核算业务指引》、《国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)基金合同》和中国证监会 发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2018 年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2018 年 6 月 30 日的财务状况以及 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日止期间的经营成果和基金净值变动 情况等有关信息。 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.5差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 6.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于 上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税 改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的 通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140 号《关 于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税 政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进行税额抵扣等增值税政策的通知》、国发[1985]19 号发布和国务院令[2011] 第 588 号修订的《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例》、国务院令[2005]第 448 号《国务院关 于修改〈征收教育费附加的暂行规定〉的决定》、沪府发[2011]2 号《上海市人民政府关于本市开征 地方教育附加的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下： 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 22 页共 51 页 (a)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品 管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增 值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再 缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债 以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。 (b)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入， 债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 (c)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的 个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息 红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应纳 税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取 得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红 利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。 (d)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。 (e)本基金分别按实际缴纳的增值税额的 7%、 3%和 2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方 教育费附加。 6.4.7重要财务报表项目的说明 6.4.7.1 银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2018 年 6 月 30 日 活期存款 300,474,665.02 定期存款 - 其他存款 - 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 23 页共 51 页 合计 300,474,665.02 6.4.7.2 交易性金融资产 单位：人民币元 项目 本期末 2018 年 6 月 30 日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 3,752,494,305.68 4,005,935,452.04 253,441,146.36 贵金属投资-金交所黄 金合约 - - - 债券 交易所市场 36,153,705.17 35,726,173.35 -427,531.82 银行间市场 - - - 合计 36,153,705.17 35,726,173.35 -427,531.82 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 3,788,648,010.85 4,041,661,625.39 253,013,614.54 6.4.7.3 衍生金融资产/负债 本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。 6.4.7.4 买入返售金融资产 6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。 6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。 6.4.7.5 应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2018 年 6 月 30 日 应收活期存款利息 83,872.70 应收定期存款利息 - 应收其他存款利息 - 应收结算备付金利息 4,049.30 应收债券利息 23,814.94 应收资产支持证券利息 - 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 24 页共 51 页 应收买入返售证券利息 - 应收申购款利息 1,030.38 应收黄金合约拆借孳息 - 其他 646.60 合计 113,413.92 6.4.7.6 其他资产 本基金本报告期末未持有其他资产。 6.4.7.7 应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 2018 年 6 月 30 日 交易所市场应付交易费用 3,171,592.32 银行间市场应付交易费用 564.91 合计 3,172,157.23 6.4.7.8 其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2018 年 6 月 30 日 应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 5,945.17 其他应付款 - 预提费用 129,921.80 合计 135,866.97 6.4.7.9 实收基金 金额单位：人民币元 项目 本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 1,935,210,399.02 1,935,210,399.02 本期申购 1,352,766,828.88 1,352,766,828.88 本期赎回（以“-”号填列） -532,824,857.79 -532,824,857.79 本期末 2,755,152,370.11 2,755,152,370.11 注：申购含红利再投份额。 6.4.7.10 未分配利润 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 25 页共 51 页 单位：人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 428,155,931.94 676,685,432.92 1,104,841,364.86 本期利润 -9,686,310.53 159,595,428.88 149,909,118.35 本期基金份额交易产生的 变动数 169,537,782.40 328,880,116.09 498,417,898.49 其中：基金申购款 285,349,877.57 534,490,428.58 819,840,306.15 基金赎回款 -115,812,095.17 -205,610,312.49 -321,422,407.66 本期已分配利润 -216,400,980.94 - -216,400,980.94 本期末 371,606,422.87 1,165,160,977.89 1,536,767,400.76 6.4.7.11 存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 活期存款利息收入 1,041,619.54 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 71,200.61 其他 73,590.16 合计 1,186,410.31 6.4.7.12 股票投资收益 单位：人民币元 项目 本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 卖出股票成交总额 3,586,736,231.26 减：卖出股票成本总额 3,589,218,803.72 买卖股票差价收入 -2,482,572.46 6.4.7.13 债券投资收益 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 卖出债券（ 债转股及债券到期兑付）成 交总额 92,865,391.50 减： 卖出债券（ 债转股及债券到期兑付） 成本总额 89,284,289.42 减： 应收利息总额 2,088,706.45 买卖债券差价收入 1,492,395.63 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 26 页共 51 页 6.4.7.14 衍生工具收益 本基金本报告期无衍生工具收益。 6.4.7.15 股利收益 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 股票投资产生的股利收益 30,426,963.59 基金投资产生的股利收益 - 合计 30,426,963.59 6.4.7.16 公允价值变动收益 单位：人民币元 项目名称 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 1.交易性金融资产 159,595,428.88 ——股票投资 160,156,754.30 ——债券投资 -561,325.42 ——资产支持证券投资 - ——基金投资 - ——贵金属投资 - ——其他 - 2.衍生工具 - ——权证投资 - 3.其他 - 减：应税金融商品公允价值变动产生的 预估增值税 - 合计 159,595,428.88 6.4.7.17 其他收入 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 基金赎回费收入 915,766.98 合计 915,766.98 6.4.7.18 交易费用 单位：人民币元 项目 本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 27 页共 51 页 交易所市场交易费用 11,281,982.87 银行间市场交易费用 - 合计 11,281,982.87 6.4.7.19 其他费用 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 审计费用 50,580.45 信息披露费 49,588.57 上市年费 29,752.78 银行汇划费用 13,827.36 债券帐户服务费 18,000.00 上清所查询服务费 600.00 合计 162,349.16 6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 6.4.8.1或有事项 截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。 6.4.8.2 资产负债表日后事项 截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。 6.4.9 关联方关系 6.4.9.1 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构 中国建设银行股份有限公司(“中国建设银行”) 基金托管人、基金销售机构 申万宏源集团股份有限公司(“申万宏源”) 受基金管理人的控股股东（中国建投） 控制的公司 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 6.4.10.1.1 股票交易 金额单位：人民币元 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 28 页共 51 页 关联方名称 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年6月30日 成交金额 占当期股 票成交总 额的比例 成交金额 占当期股 票成交总 额的比例 申万宏源 127,773,872.56 1.56% 1,315,847,003.04 18.41% 6.4.10.1.2 权证交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。 6.4.10.1.3 债券交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。 6.4.10.1.4 债券回购交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。 6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金 金额单位：人民币元 关联方名称 本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日 当期 佣金 占当期佣金 总量的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣 金总额的比例 申万宏源 118,993.54 1.71% - - 关联方名称 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年6月30日 当期 佣金 占当期佣金 总量的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣 金总额的比例 申万宏源 1,225,452.88 18.93% 697,001.91 20.03% 注： 1. 上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和 经手费后的净额列示。 2. 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息 服务等。 6.4.10.2 关联方报酬 6.4.10.2.1 基金管理费 单位：人民币元 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 29 页共 51 页 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月 30日 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年6月 30日 当期发生的基金应支付的管理费 25,807,458.18 18,006,840.98 其中：支付销售机构的客户维护费 1,325,887.63 525,381.44 注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年费率 计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。 6.4.10.2.2 基金托管费 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月 30日 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年6 月30日 当期发生的基金应支付的托管费 4,301,243.03 3,001,140.17 注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日 累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。 6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况 6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本基金本报告期及上年度可比期间内均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。 6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 关联方名称 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年6月30日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国建设银行 300,474,665. 02 1,041,619.54 114,391,772. 57 1,101,103.29 注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 30 页共 51 页 6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方购买其承销的证券。 6.4.10.7 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期及上年度可比期间均无须作说明的其他关联交易事项。 6.4.11 利润分配情况 单位：人民币元 序号 权益登记 日 除息日 每 10 份 基金份额 分红数 现金形式 发放总额 再投资形 式发放总 额 利润分配合 计 备注 场 内 场 外 1 2018-06-26 2018- 06-27 2018- 06-26 0.820 75,959,940.0 4 140,441,040. 90 216,400,980. 94 - 合计 0.820 75,959,940.0 4 140,441,040. 90 216,400,980. 94 - 6.4.12 期末（ 2018 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券 6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位：人民币元 6.4.12.1.1 受限证券类别：股票 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流 通日 流通 受 限类 型 认购 价格 期末估 值单价 数量(单 位：股) 期末 成本 总额 期末 估值 总额 备注 00205 0 三花 智控 2017-0 9-18 2019-0 9-20 减持 新规 15.00 16.88 772,60 9.00 11,589 ,135.0 0 13,041 ,639.9 2 - 00205 0 三花 智控 2017-0 9-18 2018-0 9-20 增发 中签 15.00 18.05 772,60 9.00 11,589 ,135.0 0 13,945 ,592.4 5 - 00245 5 百川 股份 2017-1 0-30 2018-1 0-31 增发 中签 10.01 5.68 999,00 1.00 10,000 ,000.0 1 5,674, 325.68 - 00245 百川 2017-1 2019-1 减持 10.01 5.34 999,00 10,000 5,334, - 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 31 页共 51 页 5 股份 0-30 0-31 新规 1.00 ,000.0 1 665.34 60028 2 南钢 股份 2017-0 9-27 2018-0 9-25 增发 中签 4.00 4.21 12,500 ,000.0 0 50,000 ,000.0 0 52,625 ,000.0 0 - 60028 2 南钢 股份 2017-0 9-27 2019-0 9-25 减持 新规 4.00 3.92 12,500 ,000.0 0 50,000 ,000.0 0 49,000 ,000.0 0 - 60033 5 国机 汽车 2016-0 9-01 2018-0 8-29 减持 新规 12.02 8.84 1,039, 933.00 12,499 ,994.6 6 9,193, 007.72 - 60041 6 湘电 股份 2016-0 9-22 2018-0 9-20 减持 新规 12.35 6.76 809,71 7.00 10,000 ,004.9 5 5,473, 686.92 - 60187 7 正泰 电器 2017-0 2-25 2019-0 2-22 减持 新规 17.58 20.37 426,62 1.00 7,499, 997.18 8,690, 269.77 - 60310 5 芯能 科技 2018-0 6-29 2018-0 7-09 网下 中签 4.83 4.83 3,410. 00 16,470 .30 16,470 .30 - 60369 3 江苏 新能 2018-0 6-25 2018-0 7-03 网下 中签 9.00 9.00 5,384. 00 48,456 .00 48,456 .00 - 60370 6 东方 环宇 2018-0 6-29 2018-0 7-09 网下 中签 13.09 13.09 1,765. 00 23,103 .85 23,103 .85 - 60315 6 养元 饮品 2018-0 2-02 2019-0 2-12 老股 转让 78.73 54.86 37,717 .00 2,969, 459.41 2,069, 154.62 - 60315 6 养元 饮品 2018-0 5-08 2019-0 2-12 送股 - 54.86 15,087 .00 - 827,67 2.82 - 60113 8 工业 富联 2018-0 5-28 2019-0 6-10 网下 中签 13.77 16.40 70,306 .00 968,11 3.62 1,153, 018.40 - 60379 9 华友 钴业 2018-0 5-04 2018-1 1-05 大宗 交易 93.36 89.48 700,00 0.00 65,352 ,000.0 0 62,636 ,000.0 0 - 00289 2 科力 尔 2017-0 8-10 2018-0 8-17 老股 转让 17.56 29.90 11,000 .00 193,16 0.00 328,90 0.00 - 30071 3 英可 瑞 2017-1 0-23 2018-1 1-01 老股 转让 40.29 39.07 7,008. 00 282,35 2.32 273,80 2.56 - 30071 3 英可 瑞 2018-0 6-19 2018-1 1-01 送股 - 39.07 5,606. 00 - 219,02 6.42 - 注： 1. 基金可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公 开发行股份，所认购的股份自发行结束之日起 12 个月内不得转让。根据《上市公司股东、董监高减 持股份的若干规定》及《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份 实施细则》，本基金持有的上市公司非公开发行股份，自股份解除限售之日起 12 个月内，通过集中 竞价交易减持的数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的 50%；采取大宗交易方式的，在任 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 32 页共 51 页 意连续 90 日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%。此外，本基金通过大宗交易方式受 让的原上市公司大股东减持或者特定股东减持的股份，在受让后 6 个月内，不得转让所受让的股份。 2. 基金还可作为特定投资者，认购首次公开发行股票时公司股东公开发售股份，所认购的股份 自发行结束之日起 12 个月内不得转让。 6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 金额单位：人民币元 股票 代码 股票 名称 停牌 日期 停牌 原因 期末估 值单价 复牌 日期 复牌 开 盘单 价 数量 (单位：股) 期末 成本总额 期末 估值总额 备注 60033 5 国机汽 车 2018-04 -03 重大事 项 9.05 - - 6,000,006.0 0 73,755,359.21 54,300,054.3 0 - 注：本基金截至 2018 年 6 月 30 日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停 牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。 6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.13 金融工具风险及管理 6.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金为混合型基金，基金资产整体的预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金， 低于股票型基金。本基金投资的金融工具主要包括股票投资及债券投资等。本基金在日常经营活动 中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管 理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之 间取得最佳的平衡以实现“在有效控制风险的前提下，谋求基金资产长期稳健增值”的风险收益目标。 本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责 公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 33 页共 51 页 会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对 各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部、审计部和稽核监察部负责，组 织、协调并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别 的管理，并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部、审计部和稽核监察 部由督察长分管，配置有法律、风控、审计、信息披露等方面专业人员。 本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估 测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损 失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征 通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可 靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。 6.4.13.2 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出 现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存 放在本基金的托管行中国建设银行股份有限公司，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在 交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约 风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行 限制以控制相应的信用风险。 本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行 人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。于 2018 年 6 月 30 日，本基金持有信用类债券 比例为 0.83%(2017 年 12 月 31 日：本基金持有信用类债券 0.13%)。 6.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风 险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处 的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价 格变现。 针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密 监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在 基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 34 页共 51 页 式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。 于 2018 年 6 月 30 日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计 息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期 现金流量。 6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析 本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公 开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(自 2017 年 10 月 1 日起施行)等法规的要求对本基 金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流 通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和 分析。 本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基 金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本基金 的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司 可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的 可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%。 本基金所持证券均在证券交易所交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见 附注 6.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一 般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过 基金资产净值的 15%。本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现 价值进行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价 值。 同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透 原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及 对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动 性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押 品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足 额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接 受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。 综合上述各项流动性指标的监测结果及流动性风险管理措施的实施，本基金在本报告期内流动 性情况良好。 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 35 页共 51 页 6.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而 发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 6.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性 金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每 个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等，其余大部分金融资 产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。 本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控。 6.4.13.4.1.1 利率风险敞口 单位：人民币元 本期末 2018 年 6 月 30 日 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 资产 银行存款 300,474,665.02 - - - 300,474,665.0 2 结算备付金 8,998,480.77 - - - 8,998,480.77 存出保证金 1,436,961.51 - - - 1,436,961.51 交易性金融资产 - - 35,726,173.35 4,005,935,452.04 4,041,661,625. 39 应收利息 - - - 113,413.92 113,413.92 应收申购款 15,071,573.58 - - 1,886,870.39 16,958,443.97 资产总计 325,981,680.88 - 35,726,173.35 4,007,935,736.35 4,369,643,590. 58 负债 应付证券清算款 - - - 66,745,624.23 66,745,624.23 应付赎回款 - - - 1,702,747.52 1,702,747.52 应付管理人报酬 - - - 5,114,777.22 5,114,777.22 应付托管费 - - - 852,462.86 852,462.86 应付交易费用 - - - 3,172,157.23 3,172,157.23 应交税费 - - - 183.68 183.68 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 36 页共 51 页 其他负债 - - - 135,866.97 135,866.97 负债总计 - - - 77,723,819.71 77,723,819. 71 利率敏感度缺口 325,981,680.88 - 35,726,173.35 3,930,211,916.64 4,291,919,770. 87 上年度末 2017 年 12 月 31 日 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 资产 银行存款 184,723,729.82 - - - 184,723,729.8 2 结算备付金 7,455,184.73 - - - 7,455,184.73 存出保证金 1,394,163.96 - - - 1,394,163.96 交易性金融资产 69,914,000.00 - 3,906,103.60 2,837,206,078.46 2,911,026,182. 06 买入返售金融资 产 - - - - - 应收证券清算款 - - - - - 应收利息 - - - 1,920,189.80 1,920,189.80 应收申购款 13,947.77 - - 1,626,104.91 1,640,052.68 资产总计 263,501,026.28 - 3,906,103.60 2,840,752,373.17 3,108,159,503. 05 负债 应付证券清算款 - - - 50,146,068.63 50,146,068.63 应付赎回款 - - - 7,228,805.60 7,228,805.60 应付管理人报酬 - - - 4,624,063.73 4,624,063.73 应付托管费 - - - 770,677.28 770,677.28 应付交易费用 - - - 5,313,812.04 5,313,812.04 其他负债 - - - 24,311.89 24,311.89 负债总计 - - - 68,107,739.17 68,107,739.17 利率敏感度缺口 263,501,026.28 - 3,906,103.60 2,772,644,634.00 3,040,051,763. 88 注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰 早者予以分类。 6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 37 页共 51 页 于 2018 年 6 月 30 日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例 为:0.83%(2017 年 12 月 31 日:2.43%)，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2017 年 12 月 31 日：同)。 6.4.13.4.2 外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。 本基金 的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 6.4.13.4.3 其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外 的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易 的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响， 也可能来源于证券市场整体波动的影响。 本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经 济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况， 做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券 的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定 期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生 的市场价格风险。 本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票投资占基金资产的比 例范围为 0%-95%，其中，不低于 80%的股票资产投资于具有良好盈利能力和价值被低估的股票。 权证投资占基金资产净值的比例为 0%-3%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券 价格实施监控， 定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试 本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。 6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口 金额单位：人民币元 项目 本期末 2018 年 6 月 30 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日 公允价值 占基金资 产净值比 例（ %） 公允价值 占基金资产 净值比例 （ %） 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 38 页共 51 页 交易性金融资产－股票投资 4,005,935,452. 04 93.34 2,837,206,078 .46 93.33 交易性金融资产－基金投资 - - - - 交易性金融资产－贵金属投资 - - - - 衍生金融资产－权证投资 - - - - 其他 - - - - 合计 4,005,935,452. 04 93.34 2,837,206,078 .46 93.33 6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析 假设 除沪深 300 指数外的其他市场变量不变 分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额（单位：人民币万元） 本期末 2018 年 6 月 30 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日 沪深 300 指数上升 5% 增加约 19,279 增加约 14,771 沪深 300 指数下降 5% 减少约 19,279 减少约 14,771 6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低 层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b) 持续的以公允价值计量的金融工具 (i) 各层次金融工具公允价值 于 2018 年 6 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于 第一层次的余额为 3,756,787,778.32 元，属于第二层次的余额为 284,873,847.07 元，无属于第三层次 的余额(2017 年 12 月 31 日：第一层次 2,607,323,084.51 元，第二层次 303,703,097.55，无第三层次)。 (ii) 公允价值所属层次间的重大变动 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 39 页共 51 页 对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、 或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期 间将相关股票的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的 影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c)非持续的以公允价值计量的金融工具 于 2018 年 6 月 30 日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2017 年 12 月 31 日： 同)。 (d)不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价 值相差很小。 (2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 7 投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例（ %） 1 权益投资 4,005,935,452.04 91.68 其中：股票 4,005,935,452.04 91.68 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 35,726,173.35 0.82 其中：债券 35,726,173.35 0.82 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 资产 - - 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 40 页共 51 页 7 银行存款和结算备付金合计 309,473,145.79 7.08 8 其他各项资产 18,508,819.40 0.42 9 合计 4,369,643,590.58 100.00 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 1,854.42 0.00 C 制造业 3,321,339,048.57 77.39 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 71,559.85 0.00 E 建筑业 - - F 批发和零售业 487,099,274.00 11.35 G 交通运输、仓储和邮政业 87,129,113.12 2.03 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 25,400.94 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 81,226.14 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 110,187,975.00 2.57 S 综合 - - 合计 4,005,935,452.04 93.34 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 占基金资产净 值比例(％) 1 002466 天齐锂业 6,888,854 341,618,269.86 7.96 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 41 页共 51 页 2 600885 宏发股份 11,265,087 337,051,403.04 7.85 3 603883 老百姓 3,439,335 286,015,098.60 6.66 4 002050 三花智控 15,234,004 285,020,848.47 6.64 5 603899 晨光文具 8,488,875 269,012,448.75 6.27 6 300616 尚品宅配 2,384,840 259,947,560.00 6.06 7 002563 森马服饰 16,224,122 232,004,944.60 5.41 8 601799 星宇股份 3,124,402 187,120,435.78 4.36 9 300124 汇川技术 4,888,880 160,453,041.60 3.74 10 002831 裕同科技 3,081,665 154,083,250.00 3.59 11 603233 大参林 2,009,803 137,591,113.38 3.21 12 600031 三一重工 15,088,833 135,346,832.01 3.15 13 600282 南钢股份 30,921,600 127,798,472.00 2.98 14 603337 杰克股份 3,085,027 119,914,999.49 2.79 15 603737 三棵树 2,195,485 116,316,795.30 2.71 16 300144 宋城演艺 4,688,850 110,187,975.00 2.57 17 002384 东山精密 4,388,860 105,332,640.00 2.45 18 603799 华友钴业 1,118,700 103,446,689.00 2.41 19 002294 信立泰 2,080,612 77,336,348.04 1.80 20 002019 亿帆医药 3,688,898 65,109,049.70 1.52 21 600335 国机汽车 7,039,939 63,493,062.02 1.48 22 601021 春秋航空 1,730,227 60,609,851.81 1.41 23 300568 星源材质 1,490,080 56,935,956.80 1.33 24 603179 新泉股份 2,527,877 55,486,900.15 1.29 25 600690 青岛海尔 2,524,053 48,613,260.78 1.13 26 300729 乐歌股份 666,600 24,597,540.00 0.57 27 002352 顺丰控股 300,000 13,500,000.00 0.31 28 600156 华升股份 3,000,075 13,020,325.50 0.30 29 603056 德邦股份 475,329 13,019,261.31 0.30 30 002455 百川股份 1,998,002 11,008,991.02 0.26 31 002821 凯莱英 100,000 8,723,000.00 0.20 32 601877 正泰电器 426,621 8,690,269.77 0.20 33 600416 湘电股份 810,033 5,475,958.96 0.13 34 603515 欧普照明 89,511 4,183,744.14 0.10 35 603156 养元饮品 52,804 2,896,827.44 0.07 36 603055 台华新材 99,915 1,473,746.25 0.03 37 601138 工业富联 70,306 1,153,018.40 0.03 38 000568 泸州老窖 10,000 608,600.00 0.01 39 300713 英可瑞 12,614 492,828.98 0.01 40 002892 科力尔 11,000 328,900.00 0.01 41 603816 顾家家居 4,100 301,391.00 0.01 42 603833 欧派家居 1,900 242,307.00 0.01 43 300747 锐科激光 1,543 123,995.48 0.00 44 601330 绿色动力 4,971 81,226.14 0.00 45 603650 彤程新材 2,376 50,988.96 0.00 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 42 页共 51 页 46 603693 江苏新能 5,384 48,456.00 0.00 47 300712 永福股份 1,279 25,400.94 0.00 48 603706 东方环宇 1,765 23,103.85 0.00 49 603105 芯能科技 3,410 16,470.30 0.00 50 601088 中国神华 93 1,854.42 0.00 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资 产净值比例 （％） 1 600031 三一重工 310,412,821.12 10.21 2 2050 三花智控 229,836,691.04 7.56 3 600885 宏发股份 214,901,522.43 7.07 4 2466 天齐锂业 193,906,366.66 6.38 5 300124 汇川技术 182,607,325.88 6.01 6 2563 森马服饰 170,233,022.12 5.60 7 2831 裕同科技 157,414,360.78 5.18 8 2294 信立泰 149,883,658.80 4.93 9 2019 亿帆医药 146,533,777.69 4.82 10 603899 晨光文具 144,378,958.36 4.75 11 600282 南钢股份 143,173,903.49 4.71 12 603233 大参林 136,936,188.86 4.50 13 2179 中航光电 128,639,057.03 4.23 14 603883 老百姓 116,312,524.15 3.83 15 603799 华友钴业 109,958,771.00 3.62 16 601088 中国神华 109,944,888.55 3.62 17 300144 宋城演艺 107,947,757.95 3.55 18 300616 尚品宅配 103,822,385.38 3.42 19 601799 星宇股份 95,459,358.74 3.14 20 600004 白云机场 85,780,671.50 2.82 21 601688 华泰证券 83,440,912.68 2.74 22 601398 工商银行 76,135,802.27 2.50 23 2460 赣锋锂业 73,367,461.76 2.41 24 603337 杰克股份 71,358,745.18 2.35 25 601288 农业银行 69,504,411.01 2.29 26 600535 天士力 68,759,573.91 2.26 27 2508 老板电器 67,279,452.68 2.21 28 601021 春秋航空 65,977,396.36 2.17 29 300568 星源材质 65,106,600.21 2.14 注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 43 页共 51 页 7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资 产净值比例 （％） 1 600282 南钢股份 231,947,064.10 7.63 2 002179 中航光电 186,272,943.42 6.13 3 000830 鲁西化工 165,939,427.37 5.46 4 600031 三一重工 163,169,351.70 5.37 5 300124 汇川技术 145,473,959.99 4.79 6 600885 宏发股份 139,459,478.25 4.59 7 603883 老百姓 131,150,108.46 4.31 8 002019 亿帆医药 127,040,887.66 4.18 9 601688 华泰证券 118,743,899.84 3.91 10 601088 中国神华 113,420,358.56 3.73 11 600335 国机汽车 102,189,826.35 3.36 12 002050 三花智控 93,472,604.98 3.07 13 002138 顺络电子 92,063,814.59 3.03 14 600563 法拉电子 87,034,519.90 2.86 15 000823 超声电子 86,902,243.80 2.86 16 600004 白云机场 81,312,385.00 2.67 17 002460 赣锋锂业 78,315,797.93 2.58 18 002455 百川股份 77,828,376.79 2.56 19 002466 天齐锂业 73,657,118.46 2.42 20 601398 工商银行 73,410,630.78 2.41 21 601288 农业银行 66,670,197.00 2.19 22 600535 天士力 62,510,052.84 2.06 23 002294 信立泰 62,474,852.18 2.06 注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 金额单位：人民币元 买入股票的成本（成交）总额 4,597,791,423.00 卖出股票的收入（成交）总额 3,586,736,231.26 注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑 相关交易费用。 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 44 页共 51 页 例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 35,726,173.35 0.83 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 35,726,173.35 0.83 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 占基金资产净 值比例(％) 1 123009 星源转债 127,741 16,538,627.27 0.39 2 128032 双环转债 99,816 9,819,898.08 0.23 3 113509 新泉转债 97,600 9,367,648.00 0.22 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 45 页共 51 页 本基金本报告期末未持有股指期货。 7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以 套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货 合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指 期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择， 谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 7.12 投资组合报告附注 7.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一 年受到公开谴责、处罚的情况。 7.12.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 7.12.3 期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 1,436,961.51 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 113,413.92 5 应收申购款 16,958,443.97 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 18,508,819.40 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 46 页共 51 页 7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净 值比例(%) 1 128032 双环转债 9,819,898.08 0.23 7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值 占基金资产净 值比例(%) 流通受限情 况说明 1 002050 三花智控 26,987,232.37 0.63 增发中签 8 基金份额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人户数(户) 户均持有的 基金份额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有份额 占总份额 比例 持有份额 占总份额 比例 63,196 43,596.94 2,465,247,566.10 89.48% 289,904,804.01 10.52% 8.2 期末上市基金前十名持有人 序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例 1 安徽鸿路置业有限公司 1,494,179.00 6.37% 2 高德荣 1,313,040.00 5.59% 3 林毓邦 632,070.00 2.69% 4 吴远军 500,000.00 2.13% 5 李国根 450,000.00 1.92% 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 47 页共 51 页 6 杨文彬 448,852.00 1.91% 7 云南国际信托有限公司－ 云霞 17期集合资金信托计 划 438,600.00 1.87% 8 刘兆森 438,526.00 1.87% 9 庄一敏 350,352.00 1.49% 10 王方 345,106.00 1.47% 注：上述份额均为场内份额,持有人均为场内持有人。 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员持有本基金 1,440,623.76 0.05% 8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 持有基金份额总量的数量区间（万份） 本公司高级管理人员、基金投资和 研究部门负责人持有本开放式基金 0~10 本基金基金经理持有本开放式基金 >100 9 开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日（ 2010 年 8 月 13 日）基金份额总额 1,276,858,197.34 本报告期期初基金份额总额 1,935,210,399.02 本报告期基金总申购份额 1,352,766,828.88 减： 本报告期基金总赎回份额 532,824,857.79 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,755,152,370.11 10 重大事件揭示 10.1 基金份额持有人大会决议 报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 48 页共 51 页 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本报告期内本基金管理人未发生重大人事变动。 本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财 产、基金托管业务相关的诉讼事项。 10.4 基金投资策略的改变 报告期内，本基金投资策略无改变。 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 本基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）提供审计服务。 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 券商名称 交易 单元 数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 成交金额 占当期股 票成交总 额的比例 佣金 占当期佣 金总量的 比例 上海证券 1 - - - - - 中银国际 1 - - - - - 安信证券 1 - - - - - 招商证券 1 - - - - - 民族证券 1 - - - - - 东方证券 2 1,141,015,558.54 13.95% 1,062,628.33 15.25% - 广发证券 1 1,117,386,147.20 13.66% 1,040,629.80 14.93% - 海通证券 1 1,061,847,844.58 12.98% 988,906.93 14.19% - 天风证券 1 1,046,924,961.28 12.80% 744,681.73 10.68% - 长江证券 1 1,015,150,041.85 12.41% 945,405.61 13.56% - 国泰君安 2 706,007,365.50 8.63% 658,465.50 9.45% - 新时代证券 1 694,230,848.52 8.49% 493,808.84 7.09% - 华泰证券 3 393,785,153.22 4.82% 280,092.50 4.02% 本期新增 2 个席位 中泰证券 1 333,601,938.55 4.08% 243,962.96 3.50% - 东北证券 1 263,818,598.28 3.23% 187,655.09 2.69% - 申万宏源 2 127,773,872.56 1.56% 118,993.54 1.71% - 西藏东方财富 1 127,011,625.11 1.55% 90,343.50 1.30% - 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 49 页共 51 页 东兴证券 1 80,245,868.59 0.98% 58,683.60 0.84% - 中信证券 1 40,245,783.02 0.49% 28,627.26 0.41% - 华宝证券 1 28,710,027.34 0.35% 26,737.55 0.38% - 注：基金租用席位的选择标准是： （ 1）资力雄厚，信誉良好； （ 2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定； （ 3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为； （ 4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求； （ 5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、 行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的 特定要求，提供专门研究报告。 选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租 用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因 等），并经公司批准。 10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位： 人民币元 券商名称 债券交易 回购交易 权证交易 成交金额 占当期债 券成交总 额的比例 成交金额 占当期回 购成交总 额的比例 成交金额 占当期权 证成交总 额的比例 上海证券 - - - - - - 中银国际 - - - - - - 安信证券 - - - - - - 招商证券 - - - - - - 民族证券 - - - - - - 东方证券 6,921,600.31 10.24% - - - - 广发证券 - - - - - - 海通证券 36,416,528.6 0 53.89% - - - - 天风证券 - - - - - - 长江证券 4,747,277.10 7.02% 400,000,0 00.00 100.00% - - 国泰君安 - - - - - - 新时代证券 - - - - - - 华泰证券 - - - - - - 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 50 页共 51 页 中泰证券 - - - - - - 东北证券 19,493,854.8 8 28.85% - - - - 申万宏源 - - - - - - 西藏东方财富 - - - - - - 东兴证券 - - - - - - 中信证券 - - - - - - 华宝证券 - - - - - - 10.8 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日 期 1 国泰基金管理有限公司关于国泰元鑫资产管 理有限公司股权结构等事项变更的公告 《中国证券报》、《上海证 券报》、《证券时报》、《证 券日报》 2018-01-11 2 关于国泰基金管理有限公司旗下证券投资基 金修改基金合同和托管协议的公告 《中国证券报》、《上海证 券报》、《证券时报》、《证 券日报》 2018-03-23 3 国泰基金管理有限公司关于调整旗下部分证 券投资基金赎回费的公告 《中国证券报》、《上海证 券报》、《证券时报》、《证 券日报》 2018-03-23 4 国泰基金管理有限公司住所变更公告 《中国证券报》、《上海证 券报》、《证券时报》、《证 券日报》 2018-03-28 5 国泰基金管理有限公司调整长期停牌股票估 值方法的公告 《中国证券报》、《上海证 券报》、《证券时报》、《证 券日报》 2018-04-19 6 国泰基金管理有限公司关于暂停浙江金观诚 基金销售有限公司销售旗下部分基金的公告 《中国证券报》、《上海证 券报》、《证券时报》、《证 券日报》 2018-06-15 7 国泰基金管理有限公司调整长期停牌股票估 值方法的公告 《中国证券报》、《上海证 券报》、《证券时报》、《证 券日报》 2018-06-20 8 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金 (LOF)分红公告 《中国证券报》 2018-06-21 11 影响投资者决策的其他重要信息 11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年半年度报告 第 51 页共 51 页 类别 序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初份 额 申购份 额 赎回份额 持有份额 份额占比 机构 1 2018 年 4 月 18 日 至 2018 年 6 月 30 日 205,36 9,190. 94 667,81 5,839. 59 129,898, 926.84 743,286,103 .69 26.98% 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值 波动风险、基金流动性风险等特定风险。 12 备查文件目录 12.1 备查文件目录 1.关于核准国泰价值经典股票型证券投资基金（ LOF）募集的批复 2.国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（ LOF）基金合同 3.国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（ LOF）托管协议 4.报告期内披露的各项公告 5.法律法规要求备查的其他文件 12.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 16-19 层。 本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街 1号院 1号楼。 12.3 查阅方式 可咨询本基金管理人：部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（ 021） 31089000， 400-888-8688 客户投诉电话：（ 021） 31089000 公司网址： http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一八年八月二十四日