国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 2020 年 3 月 31 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年四月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2020 年 4 月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰纳斯达克 100 指数（QDII） 基金主代码 160213 交易代码 160213 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 4 月 29 日 报告期末基金份额总额 194,824,298.80 份 通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段， 以低成本、低换手率实现本基金对纳斯达克 100 指 投资目标 数（Nasdaq-100 Index,以下简称“标的指数”）的 有效跟踪，追求跟踪误差最小化。 本基金原则上采取完全复制策略，即按照标的指数 投资策略 的成份股构成及其权重构建基金股票投资组合，并 根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调 整。但因特殊情况导致基金无法及时获得足够数量 的股票时，基金管理人将运用其他合理的投资方法 构建本基金的实际投资组合，追求尽可能贴近目标 指数的表现。 本基金的风险控制目标是追求日均跟踪误差不超过 0.5%，年跟踪误差不超过 5%（注：以美元资产计价 计算）。 纳斯达克 100 指数（Nasdaq-100 Index）收益率（总 业绩比较基准 收益指数收益率）（注：以美元计价计算）。 本基金属于股票型基金，预期风险与收益高于混合 型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指 风险收益特征 数型基金，跟踪标的指数市场表现，目标为获取市 场平均收益，是股票基金中处于中等风险水平的基 金产品。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 境外资产托管人英文名称 State Street Bank and Trust Company 境外资产托管人中文名称 美国道富银行 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 本期金额 主要财务指标 (2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 73,167,405.84 2.本期利润 -83,794,944.54 3.加权平均基金份额本期利润 -0.3393 4.期末基金资产净值 653,011,850.43 5.期末基金份额净值 3.352 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 -9.78% 3.69% -10.29% 3.67% 0.51% 0.02% 月 注：同期业绩比较基准以美元计价，不包含人民币汇率变动等因素产生的效应。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2010 年 4 月 29 日至 2020 年 3 月 31 日) 注：（1）本基金的合同生效日为2010年4月29日。本基金在六个月建仓期结束时， 各项资产配置比例符合合同约定。 （2）同期业绩比较基准以美元计价，不包含人民币汇率变动等因素产生的效应。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 本基 硕士研究生。2004 年 6 金的 月至 2011 年 4 月在美国 基金 Guggenheim Partners 经理、 工作，历任任职研究员， 国泰 高级研究员，投资经理。 中国 2011 年 5 月起加盟国泰 企业 基金管理有限公司， 吴向 境外 2015-07-14 - 16 年 2013 年 4 月起任国泰中 军 高收 国企业境外高收益债券 益债、 型证券投资基金的基金 国泰 经理，2013 年 8 月至 大宗 2017 年 12 月任国泰美 商品 国房地产开发股票型证 配置 券投资基金的基金经 证券 理，2015 年 7 月起兼任 投资 国泰纳斯达克 100 指数 基金 证券投资基金和国泰大 (LOF) 宗商品配置证券投资基 、国泰 金(LOF)的基金经理， 全球 2015 年 12 月起兼任国 绝对 泰全球绝对收益型基金 收益 优选证券投资基金的基 （QDI 金经理，2017 年 9 月起 I-FOF 兼任国泰中国企业信用 ）、国 精选债券型证券投资基 泰中 金（QDII）的基金经理， 国企 2018 年 5 月起兼任纳斯 业信 达克 100 交易型开放式 用精 指数证券投资基金的基 选债 金经理，2018 年 11 月起 券 兼任国泰恒生港股通指 （QDI 数证券投资基金（LOF） I）、国 的基金经理。2015 年 8 泰纳 月至 2016 年 6 月任国际 斯达 业务部副总监，2016 年 克100 6 月至 2018 年 7 月任国 （QDI 际业务部副总监（主持 I-ETF 工作），2017 年 7 月起任 ）、国 海外投资总监，2018 年 泰恒 7 月起任国际业务部总 生港 监。 股通 指数 （LOF ）的基 金经 理、国 际业 务部 总监、 海外 投资 总监 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任 职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 今年一季度，在新冠疫情和石油价格战的双重打击下，全球金融市场罕见巨 震，多国股市上演了堪比 2008 年金融危机的股灾。一季度美股标普 500 下挫 20%， 创史上最糟糕一季度表现。科技股为主的纳斯达克指数下挫 14%，其中市值排名 前 100 公司组成的纳斯达克 100 指数下挫 11%，相比美股大盘有更强的抗跌性， 一方面是因为疫情对新经济需求的冲击远不如对餐饮、零售、航空等传统经济那么大，新经济中的游戏、虚拟社交、远程办公甚至还从疫情中受益；另一方面美股很多科技巨头现金流充足、杠杆较低，相比传统工业巨头有更扎实的基本面，和更强的抗风险能力，受到避险资金的青睐。 新冠疫情的爆发是 2 月底美股暴跌的导火索。今年 1 月底新冠疫情在中国武 汉率先爆发，虽然国内疫情在 2 月底得到了有效控制，但海外疫情从 3 月开始肆虐，最终使得新冠肺炎成为全球大流行病，也引发了包括美股在内的全球股市抛售潮。目前欧洲的意大利疫情曲线有所缓和，但美国形势仍然严峻，确诊病例全球居首，死亡病例仍在攀升，海外疫情拐点尚未彻底到来。鉴于此，欧洲和美国的社交隔离至少还会延续至 4 月底，美国原定的复活节复工目标也被推迟。 沙特和俄罗斯 3 月初爆发的石油价格战让美股跌幅雪上加霜。因为新冠疫情 严重侵蚀了全球原油需求，沙特和俄罗斯 3 月初减产谈判破裂，开启了价格战模式，导致一季度油价罕见暴跌近 70%。油价暴跌对全球股市产生了巨大的负面情绪冲击和流动性挤压，同时也加剧了美国能源高收益债的债务违约风险，最终演变为一场各大类资产几乎被无差别抛售的流动性危机。所幸美联储及时出手干预，美股的流动性危机在 3 月底得到了缓释，4 月初沙特和俄罗斯释放重新减产信号也让暴跌的油价有所喘息。 虽然飞出了疫情和石油价格战这样的黑天鹅，但美国财政和货币宽松力度史无前例，为疫情后美国经济尽快修复提供了保障。3 月以来美联储紧急降息 100bp至零利率，重启 7000 亿美元量化宽松，并针对全球美元荒做了一系列流动性安排，宽松程度远超 2008 年金融危机期间。与此同时，美国财政刺激力度空前，疫情以来颁布了三轮经济救济方案，3 月底美国国会更是史无前例推出了 2 万亿美元刺激方案，来补贴疫情受损的企业和家庭，保障他们的现金流不出现断裂。在美国政策发力的同时，欧洲中国等其他重要经济体也相继推出了大手笔刺激方案，密集的政策弹药一定程度稳定了全球市场的信心。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在 2020 年第一季度的净值增长率为-9.78%，同期业绩比较基准收益 率为-10.29%（注：同期业绩比较基准以美元计价，不包含人民币汇率变动等因 素产生的效应）。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望二季度，我们认为美股将处在“疫情逐步明朗+基本面向下+政策面向上”的阶段。疫情仍是短期最大不确定性，尤其是美国死亡数据的实质性放缓对市场企稳至关重要。 与此同时，二季度将是美国经济下行压力最大的阶段。美国纽约、加州等经济重镇在 3 月陆续进入到停摆状态，对二季度的影响超过一季度。一季度最后两周，美国新增失业飙升了 1000 万，如果按照这个趋势恶化下去，二季度的失业率可能突破 10%，货币宽松和财政刺激能否有效对冲经济的急剧下滑，仍有待观察。 接下来我们仍将密切关注美国疫情（特别是死亡数据）的变化，以及美国经济（特别是失业数据）的变化，这两个数据的交叠可能导致市场大幅波动。同时我们认为，美股科技巨头由于现金流相对充裕、疫情后盈利复苏前景较为确定，在美股下跌阶段或更加抗跌，在美股上涨阶段或更有弹性。我们仍会继续利用国泰纳斯达克 100 指数基金，为投资者跟踪美股表现创造便利。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 598,279,805.29 87.93 其中：普通股 589,021,357.95 86.57 存托凭证 9,258,447.34 1.36 优先股 - - 房地产信托 - - 2 基金投资 17,754,183.66 2.61 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买 - - 入返售金融资产 6 货币市场工具 - - 银行存款和结算备付 7 61,083,025.55 8.98 金合计 8 其他各项资产 3,307,251.24 0.49 9 合计 680,424,265.74 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％） 美国 598,279,805.29 91.62 合计 598,279,805.29 91.62 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 5.3.1报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 信息技术 281,656,218.02 43.13 通信服务 122,190,718.91 18.71 非必需消费品 92,314,313.29 14.14 保健 46,410,236.76 7.11 必需消费品 35,112,296.08 5.38 工业 13,617,269.58 2.09 公用事业 5,173,646.30 0.79 金融 1,805,106.35 0.28 材料 - - 能源 - - 房地产 - - 合计 598,279,805.29 91.62 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS)。 5.3.2报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有积极投资的股票及存托凭证。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票及存托凭证投资明细 5.4.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 所 所 占基 属 在 金资 国 公司名 序 证 数量 公允价值（人 产净 公司名称 证券 称（中 家 号 （英文） 代码 券 （股） 民币元） 值比 文） （ 市 例 地 场 （％） 区) 纳 MICROSOFT MSFT 斯 美 64,00 71,513,031.7 1 微软 10.95 CORP US 达 国 0 4 克 纳 苹果公 AAPL 斯 美 37,00 66,661,792.9 2 APPLE INC 10.21 司 US 达 国 0 2 克 纳 AMAZON.CO 亚马逊 AMZN 斯 美 56,637,240.8 3 4,100 8.67 M INC 公司 US 达 国 1 克 纳 ALPHABET Alphabe GOOG 斯 美 23,874,342.6 4 2,900 3.66 INC-CL A t 公司 L US 达 国 4 克 纳 FACEBOOK Faceboo 斯 美 20,10 23,754,073.0 5 INC-CLASS FB US 3.64 k 公司 达 国 0 7 A 克 纳 ALPHABET Alphabe GOOG 斯 美 23,068,150.3 6 2,800 3.53 INC-CL C t 公司 US 达 国 7 克 纳 英特尔 INTC 斯 美 46,00 17,638,498.1 7 INTEL CORP 2.70 公司 US 达 国 0 5 克 纳 PEPSICO 百事可 PEP 斯 美 14,80 12,593,623.5 8 1.93 INC 乐 US 达 国 0 5 克 纳 CISCO 思科－ CSCO 斯 美 44,90 12,505,336.1 9 SYSTEMS 1.92 Ｔ US 达 国 0 2 INC 克 纳 NETFLIX 奈飞公 NFLX 斯 美 12,504,138.7 10 4,700 1.91 INC 司 US 达 国 4 克 5.4.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票及存托凭证投资明细 本基金本报告期末未持有积极投资的股票及存托凭证。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 占基金 序 基 金 运作 公允价值 资产净 基金名称 管理人 号 类型 方式 （人民币元） 值比例 (%) PROSHARES ETF 开放 ProShares 1 17,619,283.36 2.70 ULTRAPRO QQQ 基金 式 Trust INVESCO QQQ ETF 开放 2 Invesco Ltd 134,900.30 0.02 TRUST SERIES 1 基金 式 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 3,104,156.89 3 应收股利 187,274.36 4 应收利息 15,819.99 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,307,251.24 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.10.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。 5.10.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有积极投资的股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 257,404,471.75 报告期基金总申购份额 27,986,487.67 减：报告期基金总赎回份额 90,566,660.62 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 194,824,298.80 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末， 本基金管理人未持有本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、关于核准国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金募集的批复 2、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金基金合同 3、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 16 层-19 层。 本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼。 8.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二〇年四月二十二日