国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF） 2016年半年度报告 2016年6月30日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年八月二十六日 1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年8月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至6月30日止。1.2 目录 1 重要提示及目录....................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示.......................................................................................................................................... 22 基金简介................................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况.................................................................................................................................. 5 2.2 基金产品说明.................................................................................................................................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人.............................................................................................................. 6 2.4 信息披露方式.................................................................................................................................. 6 2.5 其他相关资料.................................................................................................................................. 63 主要财务指标和基金净值表现............................................................................................................... 7 3.1 主要会计数据和财务指标.............................................................................................................. 7 3.2 基金净值表现.................................................................................................................................. 74 管理人报告............................................................................................................................................... 8 4.1 基金管理人及基金经理情况.......................................................................................................... 8 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.................................................................. 9 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.............................................................................. 9 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.............................................................. 9 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.............................................................. 9 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.......................................................................... 9 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明............................................................................ 105 托管人报告............................................................................................................................................. 10 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................................................................ 10 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明............. 10 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见............................ 106 半年度财务会计报告（未经审计）..................................................................................................... 10 6.1 资产负债表.................................................................................................................................... 10 6.2 利润表............................................................................................................................................ 12 6.3 所有者权益（基金净值）变动表................................................................................................ 14 6.4 报表附注........................................................................................................................................ 167 投资组合报告......................................................................................................................................... 57 7.1 期末基金资产组合情况................................................................................................................ 57 7.2 期末按行业分类的股票投资组合................................................................................................ 59 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................................... 65 7.4 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................... 65 7.5 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................... 66 7.6 报告期内股票投资组合的重大变动............................................................................................ 66 7.7期末按债券品种分类的债券投资组合......................................................................................... 67 7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细................................ 69 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细.................... 69 7.10 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细.............................. 70 7.11 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...................................................................... 70 7.12报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明....................................................................... 71 7.13 投资组合报告附注...................................................................................................................... 728 基金份额持有人信息............................................................................................................................. 74 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................................................................... 74 8.2 期末上市基金前十名持有人........................................................................................................ 76 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况........................................................................ 77 8.4发起式基金发起资金持有份额情况............................................................................................. 789 开放式基金份额变动............................................................................................................................. 8010 重大事件揭示......................................................................................................................................... 81 10.1 基金份额持有人大会决议.......................................................................................................... 81 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.......................................... 81 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼.............................................................. 81 10.4 基金投资策略的改变.................................................................................................................. 81 10.5报告期内改聘会计师事务所情况............................................................................................... 81 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况....................................................... 81 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况.................................................................................. 81 10.8 其他重大事件.............................................................................................................................. 8211 影响投资者决策的其他重要信息......................................................................................................... 8412 备查文件目录......................................................................................................................................... 84 12.1 备查文件目录.............................................................................................................................. 84 12.2 存放地点...................................................................................................................................... 84 12.3 查阅方式...................................................................................................................................... 85 2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF） 基金简称 国泰估值优势混合（LOF） 场内简称 国泰估值 基金主代码 160212 交易代码 160212 基金运作方式 上市契约型开放式 基金合同生效日 2010年2月10日 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 365,552,506.02份 基金合同存续期 不定期 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2013年2月27日 2.2 基金产品说明 投资目标 坚持价值投资的理念，力争在有效控制风险的前提下实现基金资产的长期 稳定增值。 （一）资产配置 本基金的资产配置策略主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政 策、国家产业政策以及资本市场资金环境，重点考察市场估值水平，使用 联邦（FED）模型和风险收益规划模型，确定大类资产配置方案。 1．联邦模型（Fedmodel） 本基金使用联邦模型分析市场PE 与国债收益率之间的关系，判断我国股 票市场和债券市场的估值水平是否高估或低估，为配置债券和股票的比例 提供了客观的标准。本基金在该资产配置模型中使用7 年国债到期收益率 与剔除 PE 为负和大于 100 的个股的平均市盈率倒数之差来判断债券市 投资策略 场与股票市场的相对投资价值。 2．风险收益规划模型 利用联邦模型的结果，同时结合对宏观经济运行状况、国家财政和货币政 策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，预测未 来一段时间内固定收益市场、股票市场的风险与收益水平，结合基金合同 的资产配置范围，借助风险收益规划模型，得到一定阶段股票、债券和现 金资产的配置比例。 （二）行业配置 本基金的行业配置主要利用ROIC 的持续性以及周期性规律，来优化配置 相应的行业。ROIC，投资资本回报率，是评估资本投入回报有效性的常 用指标。该指标主要用于衡量企业运用所有债权人和股东投入为企业获得 现金盈利的能力，也用来衡量企业创造价值的能力。在宏观经济处于周期 底部阶段时，应选择ROIC低于其长期平均水平较多的行业进行超配，分 享经济复苏时行业盈利能力恢复所带来的收益；在宏观经济处于周期顶部 阶段时，应选择低配ROIC 明显高于其长期平均水平的行业，规避经济回 落时行业盈利快速下滑的风险。 （三）个股选择策略 本基金的个股选择主要采取“自下而上”的策略。通过对企业的基本面和市 场竞争格局进行分析，重点考察具有竞争力和估值优势上市公司股票，在 实施严格的风险管理手段的基础上，获取持续稳定的经风险调整后的合理 回报。 （四）债券投资策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经 济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配 置等方法，实施积极的债券投资管理。 （五）权证投资策略 对权证的投资建立在对标的证券和组合收益进行分析的基础之上，主要用 于锁定收益和控制风险。 （六）资产支持证券投资策略 对各档次资产支持证券利率敏感度进行综合分析。在给定提前还款率下， 分析各档次资产支持证券的收益率和加权平均期限的变化情况。 业绩比较基准 沪深300 指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金，基金资产整体的预期收益和预期风险高于货币市场 基金和债券型基金，低于股票型基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 国泰基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司 信 息 披 露 姓名 李永梅 洪渊 联系电话 021-31081600转 010-66105799 负责人 电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com custody@icbc.com.cn 客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688 95588 传真 021-31081800 010-66105798 注册地址 上海市世纪大道100号上海环 北京市西城区复兴门内大街55 球金融中心39楼 号 办公地址 上海市虹口区公平路18号8号 北京市西城区复兴门内大街55 楼嘉昱大厦16层-19层 号 邮政编码 200082 100140 法定代表人 唐建光 易会满 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com 基金半年度报告备置地点 上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦 16层-19层 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街17号 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期（2016年1月1日至2016年6月30日） 本期已实现收益 17,077,235.50 本期利润 62,129,123.98 加权平均基金份额本期利润 0.3309 本期加权平均净值利润率 16.45% 本期基金份额净值增长率 1.52% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2016年6月30日) 期末可供分配利润 416,410,454.04 期末可供分配基金份额利润 1.1391 期末基金资产净值 807,533,984.61 期末基金份额净值 2.209 3.1.3 累计期末指标 报告期末(2016年6月30日) 基金份额累计净值增长率 164.87% 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ ② 准差④ 过去一个月 3.27% 1.53% -0.24% 0.78% 3.51% 0.75% 过去三个月 13.75% 1.74% -1.48% 0.81% 15.23% 0.93% 过去六个月 1.52% 2.64% -12.00% 1.48% 13.52% 1.16% 过去一年 23.34% 3.03% -22.51% 1.84% 45.85% 1.19% 过去三年 185.40% 2.25% 40.74% 1.47% 144.66% 0.78% 自基金转型起 164.87% 2.18% 18.75% 1.45% 146.12% 0.73% 至今 3.2.2自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF） 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2013年2月19日至2016年6月30日） 注：本基金合同于2010年2月10日生效。封闭期为三年。本基金封闭期于2013 年2月18日届满，封闭期届满后，估值优先份额和估值进取份额转换为同一上市开放式基金（LOF）的份额，估值优先份额和估值进取份额自2013年2月19日起终止上市。原国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金基金名称变更为“国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF）”。本基金在六个月建仓结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 国泰基金管理有限公司成立于 1998年3月5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京和深圳设有分公司。 截至2016年6月30日，本基金管理人共管理62只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括2只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由金鼎证券投资基金转型而来）、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国泰沪深300指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基金（LOF）（由金盛证券投资基金转型而来）、国泰纳斯达克100指数证券投资基金、国泰价值经典混合型证券投资基金（LOF）、上证180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰保本混合型证券投资基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰信用债券型证券投资基金、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰平衡混合型证券投资基金（由金泰证券投资基金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）（由国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰美国房地产开发股票型证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金、国泰淘金互联网债券型证券投资基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金、国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰创利债券型证券投资基金（由国泰6个月短期理财债券型证券投资基金转型而来）、国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来）、国泰深证TMT50指数分级证券投资基金、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金、国泰生益灵活配置混合型证券投资基金、国泰互联网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰新目标收益保本混合型证券投资基金、国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰鑫保本混合型证券投资基金、国泰大健康股票型证券投资基金、国泰民福保本混合型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金、国泰融丰定增灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金（国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金由中小板300成长交易型开放式指数证券投资基金转型而来，自2016年7月1日起转型为国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF））。另外，本基金管理人于2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个投资组合。2007年11月19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年2月14日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于3月24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，成为目前业内少数拥有“全牌照”的基金公司之一，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和QDII等管理业务资格。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 （助理）期限 年限 说明 任职日期 离任日期 硕士研究生。2008年7月至2009 本基金的基金 年 8 月在诺德基金管理有限公司 经理（原国泰 任助理研究员，2009年9月至2011 估值优势股票 年 2 月在景顺长城基金管理有限 （LOF））、国 公司任研究员。2011年2月加入 泰金龙行业混 国泰基金管理有限公司，历任研究 合、国泰中小 员、基金经理助理。2014年10月 盘成长混合 2015-03-2 起任国泰金龙行业精选证券投资 杨飞 （LOF）（原国 6 - 8年 基金的基金经理，2015年3月起 泰中小盘成长 兼任国泰估值优势混合型证券投 股票（LOF））、 资基金（LOF）（原国泰估值优势 国泰大健康股 股票型证券投资基金（LOF））的 票、国泰金马 基金经理，2015年5月起兼任国 稳健混合的基 泰中小盘成长混合型证券投资基 金经理 金（LOF）（原国泰中小盘成长股 票型证券投资基金（LOF）），2015 年5月至2016年5月任国泰成长 优选混合型证券投资基金（原国泰 成长优选股票型证券投资基金）的 基金经理，2016年2月起兼任国 泰大健康股票型证券投资基金的 基金经理，2016年4月起兼任国 泰金马稳健回报证券投资基金的 基金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 （一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析 根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在1%数量级及以下，且大部分溢价率均值通过95%置信度下等于0的t检验。 （二）扩展时间窗口下的价差分析 本基金管理人选取T=3和T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对（样本数≥30），溢价率均值大部分在1%数量级及以下。 （三）基金或组合间模拟溢价金额分析 对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2016年在宏观经济增速放缓、货币政策中性、风险偏好下降的背景下，A股市场出现了大幅震荡。2016年1月在人民币大幅贬值、整体估值偏高、熔断机制的的催化下，A股出现了大幅调整，随着风险偏好企稳、高估值消化以及熔断机制中止后，A股市场出现了反弹，但A股表现的是存量市场的机构性投资机会，景气度持续向上且估值合理的优质成长股表现出明显的绝对收益与超额收益。 今年年初我们判断整年经济L型的背景下，传统行业很难再有趋势性的投资机会，虽然期间周期性行业在供给侧改革的催化下有短暂的表现，但从上半年来看还是代表新兴行业的成长股以及稳定预期的消费股有明显的超额收益以及绝对收益。随着上半年电子、食品饮料等行业走出非常明显的超额收益后，下半年的结构性行情可能会再次分化。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在2016年上半年的净值增长率为1.52%，同期业绩比较基准收益率为-12.00%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下半年，除了依旧看好与新能源汽车、智能汽车、智能手机相关的电子产业链外，基金会加大配置高景气度的光通信行业，估值合理、预期偏低的医药行业与环保行业也将是基金重点配置的方向。从投资方向看，医药行业比较偏向医药商业、医用消费品领域；环保领域比较偏重环评以及污泥处理等子领域。 下半年市场在经济平稳增长、货币政策中性的背景下，我们判断依然只有结构性的投资机会，市场的波动依旧是比较大的，因此基金下半年将继续保持中性的仓位灵活操作。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的利润。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)的管理人——国泰基金管理有限公司在国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)未进行利润分配。5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人依法对国泰基金管理有限公司编制和披露的国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF） 报告截止日：2016年6月30日 单位：人民币元 资产 附注号 本期末 上年度末 2016年6月30日 2015年12月31日 资 产： - - 银行存款 6.4.7.1 176,768,782.74 17,656,065.43 结算备付金 2,976,139.07 684,997.98 存出保证金 222,138.03 76,472.50 交易性金融资产 6.4.7.2 655,124,629.22 113,491,371.30 其中：股票投资 645,130,629.22 113,491,371.30 基金投资 - - 债券投资 9,994,000.00 - 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - - 应收证券清算款 2,154,150.43 - 应收利息 6.4.7.5 66,867.58 3,631.41 应收股利 - - 应收申购款 15,187,468.72 1,481,434.72 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.6 - - 资产总计 852,500,175.79 133,393,973.34 负债和所有者权益 附注号 本期末 上年度末 2016年6月30日 2015年12月31日 负 债： - - 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 - 621,644.13 应付赎回款 42,045,143.14 1,468,672.85 应付管理人报酬 905,929.24 140,143.30 应付托管费 150,988.18 23,357.21 应付销售服务费 - - 应付交易费用 6.4.7.7 1,436,825.01 331,573.32 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.8 427,305.61 265,534.99 负债合计 44,966,191.18 2,850,925.80 所有者权益： - - 实收基金 6.4.7.9 365,604,548.19 59,993,569.86 未分配利润 6.4.7.10 441,929,436.42 70,549,477.68 所有者权益合计 807,533,984.61 130,543,047.54 负债和所有者权益总计 852,500,175.79 133,393,973.34 注：报告截止日2016年6月30日，国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)基金份额净值2.209元，基金份额总额365,552,506.02份。 6.2 利润表 会计主体：国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF） 本报告期：2016年1月1日至2016年6月30日 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 附注号 2016年1月1日至 2015年1月1日至 2016年6月30日 2015年6月30日 一、收入 68,532,602.35 44,491,119.32 1.利息收入 302,670.85 28,905.70 其中：存款利息收入 6.4.7.11 280,616.05 28,123.24 债券利息收入 22,054.80 782.46 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 - - 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 22,453,304.38 56,553,807.13 其中：股票投资收益 6.4.7.12 20,207,761.47 56,147,651.57 基金投资收益 - - 债券投资收益 6.4.7.13 - 164,899.04 资产支持证券投资收益 - - 贵金属投资收益 - - 衍生工具收益 6.4.7.14 - - 股利收益 6.4.7.15 2,245,542.91 241,256.52 3.公允价值变动收益（损失以“-”号 6.4.7.16 45,051,888.48 -12,208,037.61 填列） 4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.17 724,738.64 116,444.10 减：二、费用 6,403,478.37 2,031,497.60 1．管理人报酬 2,774,050.22 617,371.71 2．托管费 462,341.62 102,895.28 3．销售服务费 - - 4．交易费用 6.4.7.18 2,948,620.89 1,093,647.34 5．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支出 - - 6．其他费用 6.4.7.19 218,465.64 217,583.27 三、利润总额（亏损总额以“-”号填 62,129,123.98 42,459,621.72 列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 62,129,123.98 42,459,621.72 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF） 本报告期：2016年1月1日至2016年6月30日 单位：人民币元 本期 项目 2016年1月1日至2016年6月30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 59,993,569.86 70,549,477.68 130,543,047.54 金净值） 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 - 62,129,123.98 62,129,123.98 润） 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数（净 305,610,978.33 309,250,834.76 614,861,813.09 值减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款 589,532,546.05 605,067,716.86 1,194,600,262.91 2.基金赎回款 -283,921,567.72 -295,816,882.10 -579,738,449.82 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 - - - 值变动（净值减少以“-”号 填列） 五、期末所有者权益（基 365,604,548.19 441,929,436.42 807,533,984.61 金净值） 上年度可比期间 项目 2015年1月1日至2015年6月30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 82,188,081.35 5,312,260.55 87,500,341.90 金净值） 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期利 - 42,459,621.72 42,459,621.72 润） 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数（净 -43,642,429.06 -17,283,055.51 -60,925,484.57 值减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款 16,588,789.40 15,637,277.37 32,226,066.77 2.基金赎回款 -60,231,218.46 -32,920,332.88 -93,151,551.34 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 - - - 值变动（净值减少以“-”号 填列） 五、期末所有者权益（基 38,545,652.29 30,488,826.76 69,034,479.05 金净值） 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：周向勇，主管会计工作负责人：李辉，会计机构负责人：倪蓥 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 国泰估值优势混合型证券投资基金(LOF)(原名为国泰估值优势股票型证券投资基金)是由原国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金(以下简称“估值优势可分离基金”)转型而来。根据《国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金基金合同》，估值优势可分离基金的封闭期于2013年2月18 日届满。经深圳证券交易所《终止上市通知书》(深证上[2013]61 号)同意，估值优势可分离基金于2013年2月19日终止上市。自2013年2月19日起，估值优势可分离基金的基金名称变更为国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)。 经深交所深证上[2013]第 66 号文审核同意，国泰估值优势股票型证券投资基金 715,472,441.00份基金份额于2013年2月27日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市流通。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。 根据2014年8月8日起实施的《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《关于实施〈公开募集证券投资基金运作管理办法〉有关问题的规定》及《国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金基金合同》合同的约定，国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)自2015年8月8日起基金类别变更为混合型基金，基金合同部分条款相应修订。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰估值优势混合型证券投资基金(LOF)基金合同》的有关规定，本基金的股票投资占基金资产的60%-95%；债券、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-40%。本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率X80%+中证全债指数收益率X20%。 本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于2016年8月24日批准报出。6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券基金投资业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰估值优势混合型证券投资基金(LOF)基金合同》和在财务报表附注6.4.4所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金2016年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2016年6月30日的财务状况以及2016年1月1日至2016年6月30日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。6.4.5差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。6.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78 号《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税补充政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下： (1)于2016年5月1日前，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。自2016年5月1日起，金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对金融同业往来利息收入亦免征增值税。 (2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 (3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。 (4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。6.4.7重要财务报表项目的说明 6.4.7.1 银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2016年6月30日 活期存款 176,768,782.74 定期存款 - 其他存款 - 合计 176,768,782.74 6.4.7.2 交易性金融资产 单位：人民币元 本期末 项目 2016年6月30日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 586,778,069.11 645,130,629.22 58,352,560.11 贵金属投资-金交所黄 - - - 金合约 交易所市场 10,024,640.00 9,994,000.00 -30,640.00 债券 银行间市场 - - - 合计 10,024,640.00 9,994,000.00 -30,640.00 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 596,802,709.11 655,124,629.22 58,321,920.11 6.4.7.3 衍生金融资产/负债 本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。6.4.7.4 买入返售金融资产 6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。6.4.7.5 应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2016年6月30日 应收活期存款利息 29,654.40 应收定期存款利息 - 应收其他存款利息 - 应收结算备付金利息 1,205.37 应收债券利息 35,917.81 应收买入返售证券利息 - 应收申购款利息 - 应收黄金合约拆借孳息 - 其他 90.00 合计 66,867.58 6.4.7.6 其他资产 本基金本报告期末未持有其他资产。6.4.7.7 应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 2016年6月30日 交易所市场应付交易费用 1,436,650.01 银行间市场应付交易费用 175.00 合计 1,436,825.01 6.4.7.8 其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2016年6月30日 应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 158,456.97 其他应付款 - 预提费用 268,848.64 合计 427,305.61 6.4.7.9 实收基金 金额单位：人民币元 本期 项目 2016年1月1日至2016年6月30日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 59,989,630.56 59,993,569.86 本期申购 589,446,798.79 589,532,546.05 本期赎回（以“-”号填列） -283,883,923.33 -283,921,567.72 本期末 365,552,506.02 365,604,548.19 注：截至2016年6月30日止，本基金于深交所上市的基金份额为26,392,951.00份，托管在场外未上市交易的基金份额为339,159,555.02份。上市的基金份额登记在证券登记结算系统，可选择按市价流通或按基金份额净值申购或赎回；未上市的基金份额登记在注册登记系统，按基金份额净值申购或赎回。通过跨系统转登记可实现基金份额在两个系统之间的转换。 6.4.7.10 未分配利润 单位：人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 67,669,309.25 2,880,168.43 70,549,477.68 本期利润 17,077,235.50 45,051,888.48 62,129,123.98 本期基金份额交易产生的 331,663,909.29 -22,413,074.53 309,250,834.76 变动数 其中：基金申购款 640,542,713.52 -35,474,996.66 605,067,716.86 基金赎回款 -308,878,804.23 13,061,922.13 -295,816,882.10 本期已分配利润 - - - 本期末 416,410,454.04 25,518,982.38 441,929,436.42 6.4.7.11 存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 2016年1月1日至2016年6月30日 活期存款利息收入 263,856.51 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 13,247.03 其他 3,512.51 合计 280,616.05 6.4.7.12 股票投资收益 单位：人民币元 项目 本期 2016年1月1日至2016年6月30日 卖出股票成交总额 813,397,121.25 减：卖出股票成本总额 793,189,359.78 买卖股票差价收入 20,207,761.47 6.4.7.13债券投资收益 本基金本报告期无债券投资收益。6.4.7.14 衍生工具收益 本基金本报告期无衍生工具收益。6.4.7.15 股利收益 单位：人民币元 项目 本期 2016年1月1日至2016年6月30日 股票投资产生的股利收益 2,245,542.91 基金投资产生的股利收益 - 合计 2,245,542.91 6.4.7.16 公允价值变动收益 单位：人民币元 项目名称 本期 2016年1月1日至2016年6月30日 1.交易性金融资产 45,051,888.48 ——股票投资 45,082,528.48 ——债券投资 -30,640.00 ——资产支持证券投资 - ——基金投资 - ——贵金属投资 - ——其他 - 2.衍生工具 - ——权证投资 - 3.其他 - 合计 45,051,888.48 6.4.7.17 其他收入 单位：人民币元 项目 本期 2016年1月1日至2016年6月30日 基金赎回费收入 724,738.64 合计 724,738.64 注：本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的25%归入基金资产。6.4.7.18 交易费用 单位：人民币元 项目 本期 2016年1月1日至2016年6月30日 交易所市场交易费用 2,948,445.89 银行间市场交易费用 175.00 合计 2,948,620.89 6.4.7.19 其他费用 单位：人民币元 项目 本期 2016年1月1日至2016年6月30日 审计费用 29,835.26 信息披露费 149,178.12 上市年费 29,835.26 银行汇划费用 617.00 债券账户服务费 9,000.00 合计 218,465.64 6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 6.4.8.1或有事项 截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。6.4.8.2资产负债表日后事项 截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。6.4.9 关联方关系 6.4.9.1 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构 中国工商银行股份有限公司(“中国工商银行”) 基金托管人、基金销售机构 申万宏源集团股份有限公司(“申万宏源”) 受基金管理人控股股东中国建投控制 的公司 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 6.4.10.1.1 股票交易 金额单位：人民币元 本期 上年度可比期间 2016年1月1日至2016年6月30日 2015年1月1日至2015年6月30日 关联方名称 占当期股 占当期股 成交金额 票成交总 成交金额 票成交总 额的比例 额的比例 申万宏源 301,701,647.03 14.41% 217,699,627.32 31.16% 6.4.10.1.2 权证交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。6.4.10.1.3 债券交易 金额单位：人民币元 本期 上年度可比期间 2016年1月1日至2016年6月30日 2015年1月1日至2015年6月30日 关联方名称 占当期债 占当期债 成交金额 券成交总 成交金额 券成交总 额的比例 额的比例 申万宏源 - - 1,720,052.40 100.00% 6.4.10.1.4 债券回购交易 本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金 金额单位：人民币元 本期 关联方名称 2016年1月1日至2016年6月30日 当期 占当期佣金 期末应付佣金余额 占期末应付佣 佣金 总量的比例 金总额的比例 申万宏源 280,974.66 14.41% 228,242.30 15.89% 上年度可比期间 关联方名称 2015年1月1日至2015年6月30日 当期 占当期佣金 期末应付佣金余额 占期末应付佣 佣金 总量的比例 金总额的比例 申万宏源 198,193.42 31.16% 39,525.40 11.90% 注：1. 上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。 2. 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务等。 6.4.10.2 关联方报酬 6.4.10.2.1 基金管理费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2016年1月1日至2016年6月 2015年1月1日至2015年6月 30日 30日 当期发生的基金应支付的管理费 2,774,050.22 617,371.71 其中：支付销售机构的客户维护费 574,511.97 58,960.42 注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月末，按月支付。其计算公式为： 日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。6.4.10.2.2 基金托管费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2016年1月1日至2016年6月 2015年1月1日至2015年6 30日 月30日 当期发生的基金应支付的托管费 462,341.62 102,895.28 注：支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况 6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本基金本报告期内及上年度可比期间均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 关联方名称 2016年1月1日至2016年6月30日 2015年1月1日至2015年6月30日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国工商银行 176,768,782. 263,856.51 15,451,746.7 22,803.94 74 2 注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期及上年度可比期间均未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。6.4.10.7 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。6.4.11 利润分配情况 本报告期内，本基金未实施利润分配。6.4.12 期末（2016年6月30日）本基金持有的流通受限证券6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。6.4.13 金融工具风险及管理 6.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金是一只进行主动投资的混合型证券投资基金，基金资产整体的预期收益和预期风险均较高，属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金投资的金融工具主要包括股票投资、债券投资及权证投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。 本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部和稽核监察部负责，组织、协调并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别的管理，并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部和稽核监察部由督察长分管，配置有法律、风控、审计、信息披露等方面专业人员。 本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。 6.4.13.2 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托管行中国工商银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。 本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。 于2016年6月30日，本基金未持有信用类债券(2015年12月31日：同)。6.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。 针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。 针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。本基金所持证券均在在证券交易所上市。因此除附注6.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能根据本基金的基金管理人的投资意图，以合理的价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。 于2016年6月30日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。 6.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 6.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。 本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款及结算备付金等。 6.4.13.4.1.1 利率风险敞口 单位：人民币元 本期末 1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计 2016年6月30日 资产 银行存款 176,768,782.74 - - - 176,768,782.7 4 结算备付金 2,976,139.07 - - - 2,976,139.07 存出保证金 222,138.03 - - - 222,138.03 交易性金融资产 9,994,000.00 - - 645,130,629.22 655,124,629.2 2 应收证券清算款 - - - 2,154,150.43 2,154,150.43 应收利息 - - - 66,867.58 66,867.58 应收申购款 - - - 15,187,468.72 15,187,468.72 其他资产 - - - - - 852,500,175.7 资产总计 189,961,059.84 - - 662,539,115.95 9 负债 应付赎回款 - - - 42,045,143.14 42,045,143.14 应付管理人报酬 - - - 905,929.24 905,929.24 应付托管费 - - - 150,988.18 150,988.18 应付交易费用 - - - 1,436,825.01 1,436,825.01 其他负债 - - - 427,305.61 427,305.61 应付证券清算款 - - - - - 44,966,191. 负债总计 - - - 44,966,191.18 18 利率敏感度缺口 189,961,059.84 - - 617,572,924.77 807,533,984.6 1 上年度末 2015年12月31 1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计 日 资产 银行存款 17,656,065.43 - - - 17,656,065.43 结算备付金 684,997.98 - - - 684,997.98 存出保证金 76,472.50 - - - 76,472.50 交易性金融资产 - - - 113,491,371.30 113,491,371.3 0 应收证券清算款 - - - - - 应收利息 - - - 3,631.41 3,631.41 应收申购款 22,836.28 - - 1,458,598.44 1,481,434.72 其他资产 - - - - - 133,393,973.3 资产总计 18,440,372.19 - - 114,953,601.15 4 负债 应付赎回款 - - - 1,468,672.85 1,468,672.85 应付管理人报酬 - - - 140,143.30 140,143.30 应付托管费 - - - 23,357.21 23,357.21 应付交易费用 - - - 331,573.32 331,573.32 其他负债 - - - 265,534.99 265,534.99 应付证券清算款 - - - 621,644.13 621,644.13 负债总计 - - - 2,850,925.80 2,850,925.80 130,543,047.5 利率敏感度缺口 18,440,372.19 - - 112,102,675.35 4 注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。 6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 于 2016 年 6 月 30 日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为1.24%(2015年12月31日：0%），因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响（2015年12月31日：同）。 6.4.13.4.2外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 6.4.13.4.3 其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。 本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。 本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金封闭期内投资组合中股票投资比例为基金总资产的 60%-100%，债券、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 0%-40%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value atRisk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。 6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口 金额单位：人民币元 项目 本期末 上年度末 2016年6月30日 2015年12月31日 占基金资 占基金资产 公允价值 产净值比 公允价值 净值比例 例（%） （%） 113,491,371.3 交易性金融资产－股票投资 645,130,629.22 79.89 86.94 0 交易性金融资产－基金投资 - - - - 交易性金融资产－贵金属投资 - - - - 衍生金融资产－权证投资 - - - - 其他 - - - - 113,491,371.3 合计 645,130,629.22 79.89 86.94 0 6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析 假设 除沪深300指数外其它市场变量不变 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额（单位：人民币万元） 相关风险变量的变动 本期末 上年度末 分析 2016年6月30日 2015年12月31日 沪深300指数上升5% 增加约4,236 增加约624 沪深300指数下降5% 减少约4,236 减少约624 6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1) 公允价值 (a) 金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b) 持续的以公允价值计量的金融工具 (i) 各层次金融工具公允价值 于2016年6月30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于第一层次的余额为645,130,629.22元，属于第二层次的余额为9,994,000元，无属于第三层次的余额。 (ii) 公允价值所属层次间的重大变动 对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。 (iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c) 非持续的以公允价值计量的金融工具 于2016年6月30日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。 (d) 不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。 (2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 7 投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 645,130,629.22 75.68 其中：股票 645,130,629.22 75.68 2 固定收益投资 9,994,000.00 1.17 其中：债券 9,994,000.00 1.17 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 179,744,921.81 21.08 7 其他各项资产 17,630,624.76 2.07 8 合计 852,500,175.79 100.00 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 550,479,474.88 68.17 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 15,529,159.80 1.92 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,983,209.00 0.74 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 47,464,346.70 5.88 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 25,674,438.84 3.18 S 综合 - - 合计 645,130,629.22 79.89 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 金额单位：人民币元 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 值比例(％) 1 002635 安洁科技 1,980,714 76,019,803.32 9.41 2 300207 欣旺达 2,871,548 73,712,637.16 9.13 3 300145 中金环境 3,361,784 73,555,833.92 9.11 4 002179 中航光电 1,611,913 69,828,071.16 8.65 5 300219 鸿利光电 3,117,203 48,566,022.74 6.01 6 300389 艾比森 1,203,227 29,563,287.39 3.66 7 600885 宏发股份 815,748 25,051,621.08 3.10 8 300296 利亚德 769,125 24,350,497.50 3.02 9 300336 新文化 971,558 24,269,518.84 3.01 10 002400 省广股份 1,715,330 24,237,612.90 3.00 11 300063 天龙集团 548,300 16,328,374.00 2.02 12 002138 顺络电子 890,692 16,148,245.96 2.00 13 000601 韶能股份 1,486,044 15,529,159.80 1.92 14 002048 宁波华翔 606,970 13,881,403.90 1.72 15 002502 骅威文化 504,200 12,403,320.00 1.54 16 000568 泸州老窖 386,000 11,464,200.00 1.42 17 000418 小天鹅A 346,884 11,315,356.08 1.40 18 000858 五粮液 345,750 11,247,247.50 1.39 19 002032 苏泊尔 308,150 10,615,767.50 1.31 20 300026 红日药业 472,420 8,215,383.80 1.02 21 000333 美的集团 314,855 7,468,360.60 0.92 22 002131 利欧股份 350,100 5,983,209.00 0.74 23 300071 华谊嘉信 421,251 4,549,510.80 0.56 24 002508 老板电器 116,300 4,276,351.00 0.53 25 300202 聚龙股份 171,900 4,161,699.00 0.52 26 600298 安琪酵母 226,509 4,040,920.56 0.50 27 000541 佛山照明 374,800 3,856,692.00 0.48 28 002271 东方雨虹 218,992 3,773,232.16 0.47 29 600338 西藏珠峰 122,300 3,594,397.00 0.45 30 300232 洲明科技 212,563 3,369,123.55 0.42 31 300058 蓝色光标 241,900 2,348,849.00 0.29 32 300426 唐德影视 20,600 1,404,920.00 0.17 7.4报告期内股票投资组合的重大变动 7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 金额单位：人民币元 占期初基金资 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 产净值比例 （％） 1 300207 欣旺达 95,239,163.33 72.96 2 002179 中航光电 63,355,742.28 48.53 3 002635 安洁科技 60,753,577.10 46.54 4 300145 中金环境 58,775,752.02 45.02 5 002138 顺络电子 53,872,244.07 41.27 6 300219 鸿利智汇 47,244,671.27 36.19 7 300389 艾比森 41,050,900.40 31.45 8 300296 利亚德 38,784,551.96 29.71 9 300232 洲明科技 32,560,047.26 24.94 10 002048 宁波华翔 27,153,107.39 20.80 11 600885 宏发股份 25,526,277.65 19.55 12 002108 沧州明珠 25,013,126.35 19.16 13 600054 黄山旅游 24,959,572.97 19.12 14 002311 海大集团 24,732,027.12 18.95 15 601012 隆基股份 24,396,754.07 18.69 16 002111 威海广泰 24,190,530.40 18.53 17 601199 江南水务 24,181,021.92 18.52 18 002400 省广股份 23,539,187.80 18.03 19 300336 新文化 23,040,700.41 17.65 20 600525 长园集团 19,529,738.85 14.96 21 000418 小天鹅Ａ 19,096,411.57 14.63 22 300274 阳光电源 17,719,982.26 13.57 23 002479 富春环保 17,484,093.50 13.39 24 600563 法拉电子 16,748,108.22 12.83 25 000601 韶能股份 16,332,345.52 12.51 26 300063 天龙集团 16,088,315.58 12.32 27 000858 五 粮 液 16,039,010.90 12.29 28 002705 新宝股份 15,779,300.31 12.09 29 300198 纳川股份 15,416,040.40 11.81 30 600887 伊利股份 14,571,832.67 11.16 31 002131 利欧股份 13,627,462.54 10.44 32 002032 苏 泊 尔 13,390,116.32 10.26 33 300269 联建光电 12,696,097.92 9.73 34 002502 骅威文化 12,362,876.32 9.47 35 300476 胜宏科技 10,918,267.74 8.36 36 000568 泸州老窖 10,908,456.40 8.36 37 002035 华帝股份 10,747,799.05 8.23 38 002169 智光电气 9,966,667.30 7.63 39 002557 洽洽食品 9,959,896.42 7.63 40 000333 美的集团 9,838,692.38 7.54 41 002298 中电鑫龙 9,576,212.20 7.34 42 600597 光明乳业 9,565,934.53 7.33 43 600335 国机汽车 9,426,941.34 7.22 44 300071 华谊嘉信 8,105,620.40 6.21 45 300026 红日药业 8,090,169.42 6.20 46 000018 神州长城 7,751,617.34 5.94 47 300083 劲胜精密 6,566,231.76 5.03 48 600076 康欣新材 6,542,840.70 5.01 49 300203 聚光科技 6,462,210.84 4.95 50 002519 银河电子 6,373,033.73 4.88 51 002322 理工环科 5,996,915.22 4.59 52 002456 欧菲光 5,804,841.85 4.45 53 603989 艾华集团 5,793,451.89 4.44 54 600617 国新能源 5,688,301.02 4.36 55 600750 江中药业 5,544,707.00 4.25 56 300258 精锻科技 5,376,531.86 4.12 57 300376 易事特 4,900,031.45 3.75 58 600285 羚锐制药 4,772,168.64 3.66 59 002514 宝馨科技 4,568,922.00 3.50 60 600518 康美药业 4,413,763.45 3.38 61 002518 科士达 4,148,676.00 3.18 62 002008 大族激光 4,124,237.00 3.16 63 002589 瑞康医药 4,071,682.00 3.12 64 002090 金智科技 4,024,653.00 3.08 65 002508 老板电器 3,945,904.83 3.02 66 300202 聚龙股份 3,849,366.00 2.95 67 002157 正邦科技 3,826,059.01 2.93 68 002001 新 和 成 3,824,625.86 2.93 69 002271 东方雨虹 3,822,889.59 2.93 70 000541 佛山照明 3,805,456.72 2.92 71 600338 西藏珠峰 3,795,550.00 2.91 72 002630 华西能源 3,779,688.00 2.90 73 601567 三星医疗 3,771,238.50 2.89 74 600298 安琪酵母 3,603,143.10 2.76 75 000957 中通客车 3,509,270.00 2.69 76 300210 森远股份 3,281,054.88 2.51 77 002020 京新药业 3,086,184.00 2.36 78 002019 亿帆鑫富 2,842,594.70 2.18 79 002074 国轩高科 2,774,617.56 2.13 注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 金额单位：人民币元 占期初基金资 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 产净值比例 （％） 1 002138 顺络电子 45,625,432.35 34.95 2 300232 洲明科技 43,394,845.14 33.24 3 300296 利亚德 42,355,390.00 32.45 4 300389 艾比森 31,151,599.59 23.86 5 002108 沧州明珠 28,731,790.96 22.01 6 002111 威海广泰 26,223,573.59 20.09 7 601012 隆基股份 25,248,799.42 19.34 8 600054 黄山旅游 24,517,626.08 18.78 9 002311 海大集团 22,868,799.24 17.52 10 300207 欣旺达 22,539,163.08 17.27 11 601199 江南水务 21,875,060.06 16.76 12 300269 联建光电 20,878,372.16 15.99 13 300274 阳光电源 18,290,415.60 14.01 14 600525 长园集团 17,670,078.65 13.54 15 600563 法拉电子 17,509,468.50 13.41 16 002479 富春环保 17,127,079.04 13.12 17 300083 劲胜精密 16,996,860.28 13.02 18 300376 易事特 16,726,121.78 12.81 19 002048 宁波华翔 16,399,671.38 12.56 20 002635 安洁科技 16,185,001.41 12.40 21 300198 纳川股份 15,218,657.85 11.66 22 600887 伊利股份 14,279,963.84 10.94 23 002705 新宝股份 14,076,005.68 10.78 24 002035 华帝股份 11,436,476.11 8.76 25 300476 胜宏科技 10,834,034.91 8.30 26 600597 光明乳业 9,912,653.55 7.59 27 000018 神州长城 9,827,465.85 7.53 28 002557 洽洽食品 9,666,266.90 7.40 29 000418 小天鹅Ａ 9,083,139.68 6.96 30 600335 国机汽车 8,799,406.59 6.74 31 002104 恒宝股份 8,452,290.57 6.47 32 002169 智光电气 8,393,920.14 6.43 33 002298 中电鑫龙 7,888,317.49 6.04 34 002131 利欧股份 7,716,375.30 5.91 35 300258 精锻科技 6,378,217.48 4.89 36 002519 银河电子 6,348,754.94 4.86 37 600076 康欣新材 6,137,715.70 4.70 38 600750 江中药业 5,984,671.18 4.58 39 300203 聚光科技 5,600,549.35 4.29 40 603989 艾华集团 5,484,047.42 4.20 41 600617 国新能源 5,293,548.00 4.06 42 000858 五 粮 液 5,060,306.25 3.88 43 002001 新 和 成 4,987,985.73 3.82 44 002322 理工环科 4,786,506.90 3.67 45 002456 欧菲光 4,715,170.85 3.61 46 002514 宝馨科技 4,617,712.28 3.54 47 600285 羚锐制药 4,518,455.39 3.46 48 002421 达实智能 4,424,119.33 3.39 49 600518 康美药业 4,388,457.07 3.36 50 300071 华谊嘉信 4,096,617.05 3.14 51 002157 正邦科技 3,833,395.80 2.94 52 000957 中通客车 3,828,595.00 2.93 53 002008 大族激光 3,803,490.31 2.91 54 002090 金智科技 3,772,082.00 2.89 55 002518 科士达 3,625,094.92 2.78 56 002589 瑞康医药 3,518,334.17 2.70 57 601567 三星医疗 3,411,883.00 2.61 58 300210 森远股份 3,400,752.99 2.61 59 002630 华西能源 3,375,450.68 2.59 60 002032 苏 泊 尔 3,248,952.61 2.49 61 002020 京新药业 3,155,764.94 2.42 62 002074 国轩高科 2,885,346.33 2.21 63 002019 亿帆鑫富 2,817,569.11 2.16 64 000333 美的集团 2,814,246.50 2.16 注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 金额单位：人民币元 买入股票的成本（成交）总额 1,279,746,089.22 卖出股票的收入（成交）总额 813,397,121.25 注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元占基金资产净值比 序号 债券品种 公允价值 例(％) 1 国家债券 9,994,000.00 1.24 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 9,994,000.00 1.24 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 值比例(％) 1 019539 16国债11 100,000 9,994,000.00 1.24 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。7.12 投资组合报告附注 7.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一 年受到公开谴责、处罚的情况。 7.12.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 7.12.3期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 222,138.03 2 应收证券清算款 2,154,150.43 3 应收股利 - 4 应收利息 66,867.58 5 应收申购款 15,187,468.72 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 17,630,624.76 7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 8 基金份额持有人信息 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人结构 户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户数(户) 基金份额 占总份额 占总份额 持有份额 持有份额 比例 比例 28,103 13,007.60 30,818,203.61 8.43% 334,734,302.41 91.57% 8.2 期末上市基金前十名持有人 序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例 1 高德荣 1,224,464.00 4.64% 2 邵蔚然 1,061,970.00 4.02% 3 陈静 800,000.00 3.03% 4 上海新业出租汽车服务有 701,683.00 2.66% 限公司 5 杜河泉 376,415.00 1.43% 6 王普泽 372,030.00 1.41% 7 杨静洪 304,168.00 1.15% 8 徐向明 286,400.00 1.09% 9 沈玲 268,548.00 1.02% 10 唐满红 268,093.00 1.02% 注：上述份额均为场内份额，持有人均为场内持有人。8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员持有本基金 469,476.50 0.13% 8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 持有基金份额总量的数量区间（万份） 本公司高级管理人员、基金投资和 0 研究部门负责人持有本开放式基金 本基金基金经理持有本开放式基金 10~50 9 开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日（2010年2月10日）基金份额总额 843,104,538.41 本报告期期初基金份额总额 59,989,630.56 本报告期基金总申购份额 589,446,798.79 减：本报告期基金总赎回份额 283,883,923.33 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 365,552,506.02 10 重大事件揭示 10.1 基金份额持有人大会决议 报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 2016年3月26日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司督察长任职公告》，经本基金管理人第六届董事会第二十四次会议审议通过，聘任李永梅女士担任公司督察长； 2016年3月26日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经本基金管理人第六届董事会第二十四次会议审议通过，巴立康先生不再担任本基金管理人副总经理，且不再代为履行督察长职务； 2016年6月8日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经本基金管理人第六届董事会第二十五次会议审议通过，张峰先生不再担任本基金管理人总经理，由公司董事长唐建光先生代为履行总经理职务。 2016年7月12日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经本基金管理人第六届董事会第二十六次会议审议通过，聘任周向勇先生担任本基金管理人总经理，公司董事长唐建光先生不再代为履行总经理职务。 本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财产、基金托管业务相关的诉讼事项。 10.4 基金投资策略的改变 报告期内，本基金投资策略无改变。10.5报告期内改聘会计师事务所情况 报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 报告期内，基金管理人、托管人托管业务部门及其相关高级管理人员无受监管部门稽查或处罚的情况。 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 交易 股票交易 应支付该券商的佣金 券商名称 单元 占当期股 占当期佣 备注 数量 成交金额 票成交总 佣金 金总量的 额的比例 比例 银河证券 2 - - - - - 金通证券 2 - - - - - 民族证券 1 - - - - - 上海证券 1 - - - - - 安信证券 1 - - - - - 金元证券 1 - - - - - 爱建信托 1 - - - - - 海通证券 1 - - - - - 华泰证券 1 997,711,831.64 47.67% 929,171.75 47.67% - 国信证券 2 552,188,586.96 26.38% 514,257.24 26.38% - 申万宏源 2 301,701,647.03 14.41% 280,974.66 14.41% - 西南证券 1 157,190,636.54 7.51% 146,388.64 7.51% - 光大证券 1 41,645,814.77 1.99% 38,784.12 1.99% - 中金公司 1 22,936,216.45 1.10% 21,360.51 1.10% - 国泰君安 2 19,768,477.08 0.94% 18,410.19 0.94% - 注：基金租用席位的选择标准是： （1）资力雄厚，信誉良好； （2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定； （3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为； （4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求； （5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告。 选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租用标准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因等），并经公司批准。 10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位：人民币元 债券交易 回购交易 权证交易 占当期债 占当期回 占当期权 券商名称 成交金额 券成交总 成交金额 购成交总 成交金额 证成交总 额的比例 额的比例 额的比例 银河证券 - - - - - - 金通证券 - - - - - - 民族证券 - - - - - - 上海证券 - - - - - - 安信证券 - - - - - - 金元证券 - - - - - - 爱建信托 - - - - - - 海通证券 - - - - - - 华泰证券 - - - - - - 国信证券 - - - - - - 申万宏源 - - - - - - 西南证券 - - - - - - 光大证券 - - - - - - 中金公司 - - - - - - 国泰君安 - - - - - - 10.8 其他重大事件 法定披露日 序号 公告事项 法定披露方式 期 国泰基金管理有限公司关于指数熔断当日调 1 整旗下部分基金开放时间及申购、赎回等业务 公司官网 2016-01-04 安排的临时公告 2 国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）恢 《中国证券报》、《上海证 2016-01-05 复大额申购及定期定额投资业务的公告 券报》、《证券时报》 国泰基金管理有限公司关于旗下场内基金在 《中国证券报》、《上海证 3 指数熔断期间暂停申购赎回业务的提示性公 券报》、《证券时报》、《证2016-01-06 告 券日报》 国泰基金管理有限公司关于指数熔断当日调 4 整旗下部分基金开放时间及申购、赎回等业务 公司官网 2016-01-07 安排的临时公告 国泰基金管理有限公司调整长期停牌股票估 《中国证券报》、《上海证 5 值方法的公告 券报》、《证券时报》、《证2016-01-14 券日报》 国泰基金管理有限公司调整长期停牌股票估 《中国证券报》、《上海证 6 值方法的公告 券报》、《证券时报》、《证2016-02-24 券日报》 《中国证券报》、《上海证 7 国泰基金管理有限公司督察长任职公告 券报》、《证券时报》、《证2016-03-26 券日报》 国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公 《中国证券报》、《上海证 8 告 券报》、《证券时报》、《证2016-03-26 券日报》 国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公 《中国证券报》、《上海证 9 告 券报》、《证券时报》、《证2016-06-08 券日报》 国泰基金管理有限公司关于调整开户证件类 《中国证券报》、《上海证 10 型的公告 券报》、《证券时报》、《证2016-06-18 券日报》 国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公 《中国证券报》、《上海证 11 告 券报》、《证券时报》、《证2016-07-12 券日报》 11 备查文件目录 11.1 备查文件目录 1、关于核准国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金募集的批复 2、国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金基金合同 3、国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件11.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦16-19层。 11.3 查阅方式 可咨询本基金管理人：部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一六年八月二十六日