南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金(QDII-LOF)2024 年第 3 季度报告 2024 年 09 月 30 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2024 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方道琼斯美国精选 REIT 指数（QDII-LOF） 场内简称 美国 REIT 精选 LOF 基金主代码 160140 交易代码 160140 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2017 年 10 月 26 日 报告期末基金份额总额 318,114,555.36 份 投资目标 在有效分散风险的基础上，力争获得与业绩比较基准相似的 回报。 本基金采用被动式指数化投资，以实现对标的指数的有效跟 投资策略 踪。主要采用完全复制法，即完全按照标的指数的成份券组 成及其权重构建 REIT 投资组合，并根据标的指数成份券及 其权重的变动进行相应调整。 业绩比较基准 道琼斯美国精选 REIT 指数收益率×95%+银行人民币活期存 款利率（税后）×5% 本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益的证券 投资基金品种，其预期风险和预期收益水平高于混合型基金、 风险收益特征 债券型基金及货币市场基金。 本基金主要投资于境外市场，需承担汇率风险以及境外市场 的风险。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方道琼斯美国精选REIT指 南方道琼斯美国精选REIT指 数（QDII-LOF）A 数（QDII-LOF）C 下属分级基金的场内简称 美国 REIT 精选 LOF 下属分级基金的交易代码 160140 160141 报告期末下属分级基金的份 211,430,837.58 份 106,683,717.78 份 额总额 境外资产托管人 英文名称：Brown Brothers Harriman & Co. 中文名称：布朗兄弟哈里曼银行 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“美国 REIT”或“美国 REIT 精选 LOF”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2024 年 7 月 1 日－2024 年 9 月 30 日） 主要财务指标 南方道琼斯美国精选 REIT 南方道琼斯美国精选 REIT 指数（QDII-LOF）A 指数（QDII-LOF）C 1.本期已实现收益 573,596.24 158,060.81 2.本期利润 16,353,765.99 7,934,205.08 3.加权平均基金份额本期利 0.1114 0.1017 润 4.期末基金资产净值 282,594,072.55 139,080,257.00 5.期末基金份额净值 1.3366 1.3037 注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方道琼斯美国精选 REIT 指数（QDII-LOF）A 份额净值 业绩比较 业绩比较 阶段 份额净值 增长率标 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 增长率① 准差② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 11.10% 0.85% 11.93% 0.87% -0.83% -0.02% 月 过去六个 10.92% 0.94% 11.24% 0.95% -0.32% -0.01% 月 过去一年 25.02% 1.06% 24.39% 1.07% 0.63% -0.01% 过去三年 14.73% 1.24% 9.60% 1.25% 5.13% -0.01% 过去五年 11.26% 1.61% 3.10% 1.62% 8.16% -0.01% 自基金合 同生效起 35.96% 1.44% 25.89% 1.45% 10.07% -0.01% 至今 南方道琼斯美国精选 REIT 指数（QDII-LOF）C 份额净值 业绩比较 业绩比较 阶段 份额净值 增长率标 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 增长率① 准差② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 10.97% 0.85% 11.93% 0.87% -0.96% -0.02% 月 过去六个 10.68% 0.94% 11.24% 0.95% -0.56% -0.01% 月 过去一年 24.52% 1.06% 24.39% 1.07% 0.13% -0.01% 过去三年 13.65% 1.24% 9.60% 1.25% 4.05% -0.01% 过去五年 9.42% 1.61% 3.10% 1.62% 6.32% -0.01% 自基金合 同生效起 32.63% 1.44% 25.89% 1.45% 6.74% -0.01% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 波士顿大学数理金融硕士，特许金融分 析师（CFA）、金融风险管理师（FRM）， 具有基金从业资格。曾就职于美国 Charles River Development 、 Citizens Financial Group，历任固定收益部分析员、 资本管理部量化分析师。2017 年 4 月加 本基金 2021 年 3 入南方基金，历任数量化投资部研究员、 张其思 基金经 月 26 日 - 10 年 指数投资部研究员、国际业务部研究员。 理 2020 年 6 月 2 日至 2021 年 3 月 26 日， 任南方原油基金经理助理；2021 年 3 月 26 日至今，任美国 REIT、南方原油基金 经理；2022 年 11 月 29 日至今，任南方 纳斯达克 100 指数发起（QDII）基金经 理；2024 年 5 月 21 日至今，任南方恒生 科技指数发起（QDII）基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 11 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 本基金的投资目标是通过指数化投资策略，力争获得与业绩比较基准相似的回报。在基金的管理中我们采用了全复制法跟踪标的指数，基金投资组合中的证券以贴近指数成分股的配比进行配置。 三季度内，美国宏观环境较为纠结，对于美国降息的预期和衰退的担忧持续拉锯，最终在 9 月份终于开启了降息，经济韧性重获验证，使美股三季度内走出 W 型行情。 当前美国经济回归到“经济稳健+通胀回落”的情形，美联储有充足的空间进行有序降息，未来交易主线由“降不降”转向“降多少”，通胀不再是重要影响因素，经济活力指标的重要性大幅提升。近期 GDP 多次上修、就业数据大超预期，均印证了美国经济不致衰退，此前的衰退预期已经纠正，快速降息的假设正在被证伪。良好的经济数据淡化衰退担忧，但是随之而来降息的预期也大幅减弱，两者形成相互抵消的力量。未来美股的走势受这两种力量的强弱而发展，如果经济数据小幅不及预期，降息利好可能主导市场；如果经济数据大幅 不及预期，衰退担忧将占主导。整体而言，当前美股的位置较为合理，未来应会继续根据美国经济数据的表现而发展。 三季度内，十年期美债利率趋势性回落，美国房贷利率随之下行，从 6 月底的近 7.3% 附近回落至 7%以下。美国房地产市场方面，居民住宅价格继续具有上行惯性，但疫情后的在家办公常态化仍然使商业地产板块成为整体地产基本面的拖累。 更长期而言，美国经济韧性仍然较强，衰退概率很低，从历史规律看熊市的风险很小。随着降息周期的开启，美国货币端的防风险政策余地非常广阔，有非常大的降息空间来应对可能出现的经济下行，因此美股的基本面具有强力的支撑。在缓慢降息的情形下，美股应会形成一个较长且较缓的有利时期。同时伴随着利率的下行，房地产市场的局面应会进一步改善。 2024 年三季度，本基金净值良好保持了对业绩基准的跟踪。未来，本基金投资团队将密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，力争实现对标的指数的继续有效跟踪。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 份额净值为 1.3366 元，报告期内，份额净值增长率为 11.10%，同期业绩基准增长率为 11.93%；本基金 C 份额净值为 1.3037 元，报告期内，份额 净值增长率为 10.97%，同期业绩基准增长率为 11.93%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 389,773,033.91 86.38 其中：普通股 - - 存托凭证 - - 优先股 - - 房地产信托凭 389,773,033.91 86.38 证 2 基金投资 7,293,518.87 1.62 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的 - - 买入返售金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付 27,667,262.39 6.13 金合计 8 其他资产 26,519,058.72 5.88 9 合计 451,252,873.89 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 美国 389,773,033.91 92.43 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 5.3.1 报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 保健 REIT 63,385,328.52 15.03 酒店 REIT 12,762,131.07 3.03 住宅 REIT 71,341,187.31 16.92 工业 REIT 44,198,337.84 10.48 多种资产类别 REIT 8,344,434.83 1.98 办公楼 REIT 18,956,085.96 4.50 停车场 REIT - - 零售 REIT 77,242,035.27 18.32 自助仓库 REIT 41,696,422.82 9.89 数据中心 REIT 50,470,436.85 11.97 特种 REIT 1,376,633.44 0.33 特殊与其他 REIT - - 私募股权 - - 合计 389,773,033.91 92.43 注：比例由于单项和汇总原因，有可能存在尾差。本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。 5.3.2 报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细 5.4.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 公司名 公司名 所属国 公允价 占基金 序号 称（英 称（中 证券代 所在证 家（地 数量 值（人 资产净 文） 文） 码 券市场 区） （股） 民币元） 值比例 （％） Equinix Equinix EQIX 纳斯达 31,721, 1 Inc 有限公 UW 克证券 美国 5,100 890.16 7.52 司 交易所 Welltow Welltow WELL 纽约证 27,889, 2 er Inc er Inc UN 券交易 美国 31,087 932.78 6.61 所 Prologis PLD 纽约证 23,567, 3 Inc 安博 UN 券交易 美国 26,633 394.47 5.59 所 Public 公共存 PSA 纽约证 21,573, 4 Storage 储 UN 券交易 美国 8,461 710.90 5.12 所 Realty Realty 纽约证 20,791, 5 Income Income O UN 券交易 美国 46,784 245.07 4.93 Corp 公司 所 Simon 西蒙房 纽约证 6 Property 地产集 SPG 券交易 美国 16,464 19,499, 4.62 Group 团公司 UN 所 809.28 Inc Digital 数字房 纽约证 7 Realty 地产信 DLR 券交易 美国 16,533 18,748, 4.45 Trust 托有限 UN 所 546.69 Inc 公司 Extra Extra Space Space EXR 纽约证 14,379, 8 Storage Storage UN 券交易 美国 11,388 210.87 3.41 Inc 有限公 所 司 Avalon Avalon Bay Bay 社 AVB 纽约证 11,861, 9 Commu 区股份 UN 券交易 美国 7,515 802.63 2.81 nities 有限公 所 Inc 司 Ventas Ventas VTR 纽约证 9,974,5 10 Inc 公司 UN 券交易 美国 22,196 39.74 2.37 所 注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.4.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票及存托凭证投资明细 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 金额单位：人民币元 公允价值 占基金资 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 （人民币 产净值比 元） 例（%） SPDR Dow SSgA 1 Jones REIT ETF 交易型开 Funds 7,293,518.8 1.73 ETF 放式 Manageme 7 nt Inc 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.10.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 19,926,002.91 3 应收股利 1,019,947.69 4 应收利息 - 5 应收申购款 5,552,469.72 6 其他应收款 - 7 待摊费用 20,638.40 8 其他 - 9 合计 26,519,058.72 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.10.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有积极投资的股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方道琼斯美国精选 REIT 南方道琼斯美国精选 REIT 指数（QDII-LOF）A 指数（QDII-LOF）C 报告期期初基金份额总额 96,105,730.36 40,396,339.47 报告期期间基金总申购份额 150,486,276.83 122,682,933.17 减：报告期期间基金总赎回 35,161,169.61 56,395,554.86 份额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 211,430,837.58 106,683,717.78 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金(QDII-LOF)基金合同》； 2、《南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金(QDII-LOF)托管协议》； 3、南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金(QDII-LOF)2024 年 3 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com