南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金(QDII-LOF)2022 年第 3 季度报告 2022 年 09 月 30 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2022 年 10 月 26 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 10 月 24 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方道琼斯美国精选 REIT 指数（QDII-LOF） 场内简称 美国 REIT（美国 REIT 精选 LOF） 基金主代码 160140 交易代码 160140 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2017 年 10 月 26 日 报告期末基金份额总额 115,320,243.09 份 投资目标 在有效分散风险的基础上，力争获得与业绩比较基准相似的 回报。 本基金采用被动式指数化投资，以实现对标的指数的有效跟 投资策略 踪。主要采用完全复制法，即完全按照标的指数的成份券组 成及其权重构建 REIT 投资组合，并根据标的指数成份券及 其权重的变动进行相应调整。 业绩比较基准 道琼斯美国精选 REIT 指数收益率×95%+银行人民币活期存 款利率（税后）×5% 本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益的证券 投资基金品种，其预期风险和预期收益水平高于混合型基金、 风险收益特征 债券型基金及货币市场基金。 本基金主要投资于境外市场，需承担汇率风险以及境外市场 的风险。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方道琼斯美国精选REIT指 南方道琼斯美国精选REIT指 数（QDII-LOF）A 数（QDII-LOF）C 下属分级基金的场内简称 美国 REIT（美国 REIT 精选 LOF） 下属分级基金的交易代码 160140 160141 报告期末下属分级基金的份 74,333,690.76 份 40,986,552.33 份 额总额 境外资产托管人 英文名称：Brown Brothers Harriman & Co. 中文名称：布朗兄弟哈里曼银行 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“美国 REIT”或“美国 REIT 精选 LOF”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2022 年 7 月 1 日－2022 年 9 月 30 日） 主要财务指标 南方道琼斯美国精选REIT指 南方道琼斯美国精选REIT指 数（QDII-LOF）A 数（QDII-LOF）C 1.本期已实现收益 1,016,340.10 474,362.97 2.本期利润 -3,698,633.27 -2,082,759.20 3.加权平均基金份额本期利 -0.0478 -0.0517 润 4.期末基金资产净值 77,944,316.30 42,167,225.68 5.期末基金份额净值 1.0486 1.0288 注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方道琼斯美国精选 REIT 指数（QDII-LOF）A 阶段 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 ①-③ ②-④ 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ② 准差④ 过去三个月 -5.09% 1.23% -5.75% 1.25% 0.66% -0.02% 过去六个月 -17.43% 1.48% -18.43% 1.49% 1.00% -0.01% 过去一年 -9.99% 1.32% -11.51% 1.33% 1.52% -0.01% 过去三年 -12.71% 1.83% -16.76% 1.84% 4.05% -0.01% 自基金合同 6.66% 1.53% 1.64% 1.54% 5.02% -0.01% 生效起至今 南方道琼斯美国精选 REIT 指数（QDII-LOF）C 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 -5.19% 1.23% -5.75% 1.25% 0.56% -0.02% 过去六个月 -17.60% 1.48% -18.43% 1.49% 0.83% -0.01% 过去一年 -10.31% 1.32% -11.51% 1.33% 1.20% -0.01% 过去三年 -13.65% 1.83% -16.76% 1.84% 3.11% -0.01% 自基金合同 4.66% 1.53% 1.64% 1.54% 3.02% -0.01% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 波士顿大学数理金融硕士，特许金融分 析师（CFA）、金融风险管理师（FRM）， 具有基金从业资格。曾就职于美国 Charles River Development、Citizens 本基金 Financial Group，历任固定收益部分析员、 张其思 基金经 2021 年 3 - 8 年 资本管理部量化分析师。2017 年 4 月加 理 月 26 日 入南方基金，历任数量化投资部研究员、 指数投资部研究员、国际业务部研究员。 2020 年 6 月 2 日至 2021 年 3 月 26 日， 任南方原油基金经理助理；2021 年 3 月 26 日至今，任美国 REIT、南方原油基金 经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 异常交易行为的专项说明：本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 2 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 本基金的投资目标是通过指数化投资策略，力争获得与业绩比较基准相似的回报。在基金的管理中我们采用了全复制法跟踪标的指数，基金投资组合中的证券以贴近指数成份股的配比进行配置。 2022 年三季度，道琼斯美国精选 REIT 指数下跌 11.21%，人民币相对美元贬值 5.79%， 基金业绩基准下跌 5.75%；同期基金净值下跌 5.09%，业绩表现良好保持了对业绩基准的跟 踪，并小幅优于业绩基准。 美国经济当前继续处于紧缩周期中，但边际紧缩速度有望在四季度放缓。为了应对通胀，美国本轮紧缩力度预计将大于上一轮周期，利率上行的速度和幅度都已经高于 2015 年至 2019 年的上一轮紧缩。未来市场面临的大环境将是货币政策处于收缩状态、无风险收益率 继续走高的局面。在利率高于美联储指出的中性利率的情况下，企业融资能力和融资成本将逐渐不像宽松时期那么有利，实体经济势必受到冲击。 反映美国经济现状的“硬指标”表现良好。无论是生产端还是消费端都还稳健；就业总体也保持良好的状态，尚未出现明显恶化势头。美国通胀绝对水平非常高，但趋势已经见顶；核心通胀还未见到明显的见顶信号，将会制约总体通胀的下行速度；劳动力成本是导致核心通胀粘性部分持续走高的重要因素，未来需重点关注。领先指标以及一些反应市场参与者信心的“软指标”已经开始走弱，经济领先指数已经降至 0，历史上降至这个水平后经济出现衰退的风险较高。 2022 年三季度内，十年期美债利率在货币政策退出宽松的预期下迅速走高，9 月底最高冲到 3.9%以上，引领美国房贷利率出现快速回升，从年中的 5.70%继续上行至三季度末的 6.70%，为 2008 年次贷危机以来最高水平。 美国房地产市场方面，房价增速有所放缓，但同步数值仍然很高，20 大中城市房价指数同比由一季度高点 20%以上水平回落至最新 16%附近，从本世纪以来最高区间开始回落。 二手房屋销售折年数回落至 480 万套，降至疫情前水平以下，居民住房交投出现降温。 美元计价的道琼斯美国精选 REIT 全收益指数在 2022 年三季度震荡下行，其中 8 月中旬 前出现了一波回升，此后快速下行，三季度整体由二季度末的 11739.20 点跌至三季度末的 10521.33 点，下跌 10.37%。 展望后市，我们认为美国住房价格涨势放缓，同时 REIT 价格会受到美国货币政策收紧 影响，跟随美股整体走势震荡。在美国继续加息的预期下，REIT 估值水平可能受到流动性 收缩的冲击。在未来政策收紧节奏趋于平稳后，REIT 价格预计将重获支撑，机会可能出现 在明年上半年。整体我们对美国 REIT 表现短期内相对谨慎，中长期仍然保持乐观。 未来，本基金投资团队将密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，力争实现对标的指数的有效跟踪。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 份额净值为 1.0486 元，报告期内，份额净值增长率为-5.09%， 同期业绩基准增长率为-5.75%；本基金 C 份额净值为 1.0288 元，报告期内，份额净值增长率为-5.19%，同期业绩基准增长率为-5.75%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 109,460,720.17 89.40 其中：普通股 - - 房地产信托凭证 109,460,720.17 89.40 2 基金投资 3,645,608.43 2.98 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的 - - 买入返售金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付 7,428,693.35 6.07 金合计 8 其他资产 1,907,799.19 1.56 9 合计 122,442,821.14 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 美国 109,460,720.17 91.13 合计 109,460,720.17 91.13 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 5.3.1 报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 保健 REIT 11,459,387.05 9.54 酒店 REIT 4,176,537.45 3.48 住宅 REIT 23,246,538.11 19.35 工业 REIT 17,348,655.30 14.44 多种资产类别 REIT 3,093,519.03 2.58 办公楼 REIT 9,056,570.34 7.54 停车场 REIT - - 零售 REIT 18,507,233.55 15.41 自助仓库 REIT 11,848,493.35 9.86 数据中心 REIT 10,375,494.79 8.64 特种 REIT 348,291.20 0.29 特殊与其他 REIT - - 合计 109,460,720.17 91.13 注：比例由于单项和汇总原因，有可能存在尾差。本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。 5.3.2 报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 5.4.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 所属 占基金 序 公司名称 公司名称 证券 所在证券 国家 数量 公允价值（人 资产净 号 （英文） （中文） 代码 市场 （地 （股） 民币元） 值比例 区） （％） 1 Prologis 安博 PLD 纽约证券 美国 13,517 9,750,348.45 8.12 Inc UN 交易所 2 Equinix Equinix 有 EQI 美国证券 美国 1,657 6,692,043.43 5.57 Inc 限公司 X US 交易所 3 Public 公共存储 PSA 纽约证券 美国 2,874 5,974,736.87 4.97 Storage 公司 UN 交易所 Realty Realty O 纽约证券 4 Income Income 公 UN 交易所 美国 11,207 4,630,826.09 3.86 Corp 司 5 Welltower Welltower WEL 纽约证券 美国 8,480 3,872,469.47 3.22 Inc Inc L UN 交易所 Simon 西蒙房地 SPG 纽约证券 6 Property 产集团公 UN 交易所 美国 5,991 3,817,507.44 3.18 Group Inc 司 Digital 数字房地 DLR 纽约证券 7 Realty 产信托有 UN 交易所 美国 5,231 3,683,451.36 3.07 Trust Inc 限公司 AvalonBa AvalonBa 8 y y 社区股 AVB 纽约证券 美国 2,518 3,292,819.22 2.74 Communi 份有限公 UN 交易所 ties Inc 司 Extra Extra 9 Space Space EXR 纽约证券 美国 2,419 2,966,193.42 2.47 Storage Storage 有 UN 交易所 Inc 限公司 Equity 公寓物业 EQR 纽约证券 10 Residentia 权益信托 UN 交易所 美国 6,161 2,940,328.35 2.45 l 注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.4.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 金额单位：人民币元 基金类 公允价值（人 占基金资 序号 基金名称 型 运作方式 管理人 民币元） 产净值比 例（%） SPDR Dow 交易型开 State Street 1 Jones REIT ETF 放式 Global 3,645,608.43 3.04 ETF Advisors Inc 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.10.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 410,537.27 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,480,861.95 6 其他应收款 - 7 待摊费用 16,399.97 8 其他 - 9 合计 1,907,799.19 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.10.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况说明 本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有积极投资的股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方道琼斯美国精选 REIT 南方道琼斯美国精选 REIT 指数（QDII-LOF）A 指数（QDII-LOF）C 报告期期初基金份额总额 80,904,235.93 42,805,832.86 报告期期间基金总申购份额 8,640,552.31 11,732,970.14 减：报告期期间基金总赎回 15,211,097.48 13,552,250.67 份额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 74,333,690.76 40,986,552.33 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金(QDII-LOF)基金合同》； 2、《南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金(QDII-LOF)托管协议》； 3、南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金(QDII-LOF)2022 年 3 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com