南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投 资基金 2021 年第 3 季度报告 2021 年 09 月 30 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2021 年 10 月 27 日 南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 25 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方道琼斯美国精选 REIT 指数(QDII-LOF) 场内简称 美国 REIT（美国 REIT 精选 LOF） 基金主代码 160140 交易代码 160140 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2017 年 10 月 26 日 报告期末基金份额总额 103,831,697.53 份 投资目标 在有效分散风险的基础上，力争获得与业绩比较基准相似的 回报。 本基金采用被动式指数化投资，以实现对标的指数的有效跟 投资策略 踪。主要采用完全复制法，即完全按照标的指数的成份券组 成及其权重构建 REIT 投资组合，并根据标的指数成份券及 其权重的变动进行相应调整。 业绩比较基准 道琼斯美国精选 REIT 指数收益率×95%+银行人民币活期存 款利率（税后）×5% 本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益的证券 投资基金品种，其预期风险和预期收益水平高于混合型基金、 风险收益特征 债券型基金及货币市场基金。 本基金主要投资于境外市场，需承担汇率风险以及境外市场 的风险。 南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 美国 REIT 美国 RE C 下属分级基金的场内简称 美国 REIT（美国 REIT 精选 LOF） 下属分级基金的交易代码 160140 160141 报告期末下属分级基金的份 71,369,677.64 份 32,462,019.89 份 额总额 境外资产托管人 英文名称：Brown Brothers Harriman & Co. 中文名称：布朗兄弟哈里曼银行 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“美国 REIT”或“美国 REIT 精选 LOF”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 7 月 1 日－2021 年 9 月 30 日） 美国 REIT 美国 RE C 1.本期已实现收益 2,793,627.33 1,295,654.03 2.本期利润 1,332,997.75 908,351.66 3.加权平均基金份额本期利 0.0173 0.0234 润 4.期末基金资产净值 83,142,669.17 37,235,647.17 5.期末基金份额净值 1.1650 1.1471 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 美国 REIT 份额净值增 业绩比较基 份额净值增 业绩比较基 阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① 准收益率③ ② 准差④ 过去三个月 1.28% 0.89% 0.87% 0.89% 0.41% 0.00% 南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 过去六个月 10.33% 0.90% 9.54% 0.90% 0.79% 0.00% 过去一年 28.77% 1.12% 28.08% 1.14% 0.69% -0.02% 过去三年 13.17% 1.75% 7.65% 1.76% 5.52% -0.01% 自基金合同 18.50% 1.57% 14.86% 1.59% 3.64% -0.02% 生效起至今 美国 RE C 份额净值增 业绩比较基 份额净值增 业绩比较基 阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① 准收益率③ ② 准差④ 过去三个月 1.18% 0.89% 0.87% 0.89% 0.31% 0.00% 过去六个月 10.13% 0.90% 9.54% 0.90% 0.59% 0.00% 过去一年 28.31% 1.12% 28.08% 1.14% 0.23% -0.02% 过去三年 11.85% 1.75% 7.65% 1.76% 4.20% -0.01% 自基金合同 16.70% 1.58% 14.86% 1.59% 1.84% -0.01% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 北京大学工商管理硕士，具有基金从业 资格。曾任职于招商证券股份有限公司、 天华投资有限责任公司，2005 年加入南 方基金国际业务部，现任国际业务部总 经理、国际投资决策委员会委员；2011 年 9 月 26 日至 2015 年 5 月 13 日，任南 方中国中小盘基金经理；2015 年 5 月 13 日至 2017 年 11 月 9 日，任南方香港优 选基金经理；2017 年 4 月 26 日至 2019 本基金 年 4 月 22 日，任国企精明基金经理；2010 黄亮 基金经 2017年10 - 20 年 年 12 月 9 日至 2020 年 9 月 18 日，任南 理 月 26 日 方金砖基金经理；2019年4月3日至2021 年 9 月 29 日，任南方香港成长基金经理； 2009 年 6 月 25 日至今，任南方全球基金 经理；2016 年 6 月 15 日至今，任南方原 油基金经理；2017 年 10 月 26 日至今， 任美国 REIT 基金经理；2020 年 12 月 25 日至今，任南方沪港深优势基金经理； 2021 年 4 月 2 日至今，兼任投资经理； 2021 年 8 月 10 日至今，任南方中国新兴 经济 9 个月持有期混合（QDII）基金经 理。 波士顿大学数理金融硕士，特许金融分 析师（CFA）、金融风险管理师（FRM）， 具有基金从业资格。曾就职于美国 Charles River Development、Citizens 本基金 Financial Group，历任固定收益部分析 张其思 基金经 2021 年 3 - 7 年 员、资本管理部量化分析师。2017 年 4 理 月 26 日 月加入南方基金，历任数量化投资部研 究员、指数投资部研究员、国际业务部 研究员。2020 年 6 月 2 日至 2021 年 3 月26日，任南方原油基金经理助理；2021 年 3 月 26 日至今，任美国 REIT、南方 原油基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 公募基金 5 4,024,243,310.81 2009 年 6 月 25 日 黄亮 私募资产管理计 1 91,676,214.25 2021 年 4 月 8 日 划 其他组合 1 354,298,916.28 2021 年 2 月 5 日 合计 7 4,470,218,441.34 - 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 进入 2021 年三季度，美国经济主旋律从复苏切换到缩紧，未来市场面临的最大课题是美联储购债规模的缩减，以及未来两年可能的加息。随之而来，美国从经济活动到资产价格都会受到宏观政策的影响，此后经济从疫情中的复苏与货币政策的缩紧将成为两个作用方向相反的力量，而资本市场将在这两股力量之间博弈。 一方面，美国经济仍在恢复。美国居民消费维持良好表现，工资增速远高于疫情前水平，职位空缺数也处于历史最高水平。德尔塔变种病毒导致的新一轮疫情高峰也已经过去，新增疫情病例数和住院人数在 9 月份开始显著回落。疫情期间美国向民众发放的特殊失业补助在9 月份全面终止，虽然当前居民储蓄仍然很高，但随着储蓄转化为消费，预计四季度就业人数和劳动参与率都将加速回升。 另一方面，美联储近期表态鹰派。美联储官员几乎形成一致口径，支持在年内开始缩减购债规模，鲍威尔在 9 月议息会议后的发言中也表态支持在明年年中完全结束购债，该表态暗示的购债缩减速度大约是每月减少 150 亿美元，较为鹰派。市场当前也已基本形成一致预期，即使就业数据不佳，也没有打断美债利率的上行趋势。十年期美债利率从 7、8 月份最低点 1.19%明显反弹，近期已经触及 1.6%，未来须关注上行的利率对于包括 REIT 在内的风险资产估值的影响。 当前房贷利率的现状仍然较为宽松。在去年的疫情冲击下，美国 30 年抵押贷款利率一度降至历史最低的 2.65%；三季度末该利率仅回升至 3.01%，仍处于历史低位，远低于疫情前水平，也低于 2008 年次贷危机之后量化宽松周期中最低水平。 美国房地产市场方面，房价继续快速上涨，20 大中城市房价指数同比达到近 20%，为本世纪以来最高水平。二手房屋销售折年数持续保持 600 万套附近，处于 2007 年以来最高水平，居民住房延续今年以来量价齐升的状态。 美元计价的道琼斯美国精选 REIT 全收益指数在三季度从上半年的快速上行转为横向震 荡，由半年末的 12542.59 点升至 2021 年 9 月 30 日的 12699.40 点，上涨 1.25%。 展望后市，我们认为美国房地产市场长期表现将相对稳健，但 REIT 价格难以无限延续上半年的快速上行势头。当前美国的复苏在海外市场中相对领先，经济活动的加速复苏对于商业地产的资产估值应可起到积极的作用，但在美联储收缩购债以及美债利率上行的环境下，房贷成本上升和市场情绪的冷却也不可避免。 未来，本基金投资团队将密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，力争实现对标的指数的有效跟踪。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 份额净值为 1.1650 元，报告期内，份额净值增长率为 1.28%， 同期业绩基准增长率为 0.87%；本基金 C 份额净值为 1.1471 元，报告期内，份额净值增长 率为 1.18%，同期业绩基准增长率为 0.87%。 南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 107,273,635.26 84.67 其中：普通股 - - 房地产信托凭证 107,273,635.26 84.67 2 基金投资 6,225,595.85 4.91 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的 - - 买入返售金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付 8,938,716.69 7.06 金合计 8 其他资产 4,258,276.24 3.36 9 合计 126,696,224.04 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 美国 107,273,635.26 89.11 合计 107,273,635.26 89.11 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 5.3.1 报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 保健 REIT 11,235,404.89 9.33 酒店 REIT 4,708,461.43 3.91 住宅 REIT 23,858,478.10 19.82 工业 REIT 18,075,665.94 15.02 多种资产类别 REIT 2,972,858.26 2.47 办公楼 REIT 12,460,605.71 10.35 停车场 REIT - - 零售 REIT 19,158,795.98 15.92 自助仓库 REIT 9,975,344.33 8.29 数据中心 REIT 4,389,919.92 3.65 特种 REIT 438,100.70 0.36 特殊与其他 REIT - - 合计 107,273,635.26 89.11 注：比例由于单项和汇总原因，有可能存在尾差。本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。 5.3.2 报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 5.4.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 公司名 公司名 所属国 公允价 占基金 序号 称（英 称（中 证券代 所在证 家（地 数量 值（人 资产净 文） 文） 码 券市场 区） （股） 民币 值比例 元） （％） Prologis PLD 纽约证 9,902,2 1 Inc 安博 UN 券交易 美国 12,173 93.89 8.23 所 Public 公共存 纽约证 4,838,2 2 Storage 储公司 PSAUN 券交易 美国 2,511 25.79 4.02 所 Simon 西蒙房 纽约证 3 Property 地产集 SPG 券交易 美国 5,566 4,691,6 3.90 Group 团公司 UN 所 22.80 Inc Digital 数字房 纽约证 4 Realty 地产信 DLR 券交易 美国 4,686 4,389,9 3.65 Trust 托有限 UN 所 19.92 Inc 公司 5 Welltow Welltow WELL 纽约证 美国 6,958 3,718,3 3.09 南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 er Inc er 股份 UN 券交易 34.05 有限公 所 司 Avalon Avalon Bay Bay 社 AVB 纽约证 3,304,6 6 Commu 区股份 UN 券交易 美国 2,299 37.90 2.75 nities 有限公 所 Inc 司 Equity 公寓物 EQR 纽约证 2,944,6 7 Residen 业权益 UN 券交易 美国 5,611 44.77 2.45 tial 信托 所 Alexand 亚历山 ria Real 大房地 ARE 纽约证 2,936,8 8 Estate 产股份 UN 券交易 美国 2,370 21.95 2.44 Equities 有限公 所 Inc 司 Realty Realty 纽约证 2,697,1 9 Income Income O UN 券交易 美国 6,412 63.20 2.24 Corp 公司 所 Invitatio 纽约证 10 n 邀请家 INVH 券交易 美国 9,854 2,449,5 2.03 Homes 园公司 UN 所 60.35 Inc 注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.4.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。 5.4.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂牌股票投资明细 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 金额单位：人民币元 公允价值 占基金资 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 （人民币 产净值比 元） 例（%） SPDR Dow State Street 1 Jones REIT ETF 交易型开 Global 6,225,595.85 5.17 ETF 放式 Advisors Inc 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.10.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 3,025,160.48 3 应收股利 275,178.11 4 应收利息 280.14 5 应收申购款 942,573.96 6 其他应收款 - 7 待摊费用 15,083.55 8 其他 - 9 合计 4,258,276.24 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 本基金本报告期末未持有债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.10.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况说明 本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有积极投资的股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 美国 REIT 美国 RE C 报告期期初基金份额总额 78,614,669.75 42,524,200.79 报告期期间基金总申购份额 20,579,831.54 19,311,322.25 减：报告期期间基金总赎回 27,824,823.65 29,373,503.15 份额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 71,369,677.64 32,462,019.89 注:报告截止日 2021 年 9 月 30 日，南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金份额总额 103,831,697.53 份，其中 A 类基金份额为 71,369,677.64 份，C 类基金份额为 32,462,019.89 份。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。 南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金 2021 年第 3 季度报告 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金基金合同》； 2、《南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金托管协议》； 3、南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金 2021 年 3 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com