银河稳健证券投资基金 2011 年第 2 季度 报告 2011 年 6 月 30 日 基金管理人:银河基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 7 月 21 日  银河稳健混合 2011 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 07 月 15 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银河稳健混合 交易代码 151001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2003 年 8 月 4 日 报告期末基金份额总额 1,436,171,316.02 份 以稳健的投资风格,构造资本增值与收益水平适度匹 投资目标 配的投资组合,在控制风险的前提下,追求基金资产 的长期稳定增值。 采用自上而下和自下而上相结合的投资策略,动态配 置资产,精选个股进行投资。在正常情况下本基金的 资产配置比例变化范围是:股票投资的比例范围为基 投资策略 金资产净值的 35%至 75%;债券投资的比例范围为 基金资产净值的 20%至 45%;现金的比例范围为基 金资产净值的 5%至 20%。 上证 A 股指数涨跌幅×75%+中信国债指数涨跌幅 业绩比较基准 ×25% 银河稳健混合基金属证券投资基金中风险中度品种 风险收益特征 (在股票型基金中属风险中度偏低),力争使长期的 平均单位风险收益超越业绩比较基准。 基金管理人 银河基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 第 2 页 共 11 页  银河稳健混合 2011 年第 2 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011 年 4 月 1 日 - 2011 年 6 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 -33,653,450.53 2.本期利润 -84,722,224.70 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0572 4.期末基金资产净值 1,340,134,203.17 5.期末基金份额净值 0.9331 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -5.70% 0.72% -4.08% 0.75% -1.62% -0.03% 第 3 页 共 11 页  银河稳健混合 2011 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注:2003 年 08 月 04 日本基金成立,根据《银河银联系列证券投资基金基金合同》规定,本基金 应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。截止本报告期 末,本基金各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 银河稳健 硕士研究生学历,曾 证券投资 先后在中国华融信托 基金的基 投资公司、中国银河 金经理、 2008 年 2 月 证券有限责任公司工 钱睿南 - 10 银河创新 27 日 作。2002 年 6 月加入 成长股票 银河基金管理有限公 型证券投 司,历任交易主管、 资基金的 银河银泰理财分红证 第 4 页 共 11 页  银河稳健混合 2011 年第 2 季度报告 基 金 经 券投资基金基金经理 理、股票 助理等职务,2009 年 投资部总 8 月起兼任股票投资 监 部总监,2010 年 12 月 29 日起兼任银河创新 成长股票型证券投资 基金的基金经理。 注:1、上表中任职、离任日期均为我公司做出决定之日。 2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其 他有关法律法规的规定,本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产, 在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值,努力实现基金份额持有人的利益,无损害基金 份额持有人利益的行为,基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。 随业务的发展和规模的扩大,本基金管理人将继续秉承"诚信稳健、勤奋律己、创新图强"的 理念,严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定,进一步加强风险管理和完 善内部控制体系,为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 银河稳健证券投资基金(以下简称“银河稳健混合”)在本报告期内严格遵守《证券 投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,投资管理和交易执行相隔离,实行集中交易制度, 公平对待所管理的所有基金和投资组合,未出现违反公平交易制度的情况,亦未受到监管机构的 相关调查。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 注:与银河稳健混合投资风格相似的投资组合为银河银泰理财分红证券投资基金(以下简称 “银河银泰混合”)、银丰证券投资基金(以下简称“银河银丰封闭”)。本报告期内银河稳健 混合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较如下: 阶 段 基 金 净值增长率 -2.22% 银河银泰混合 -5.70% 2011 年 2 季度 银河稳健混合 -5.92% 银河银丰封闭 第 5 页 共 11 页  银河稳健混合 2011 年第 2 季度报告 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期未发现本基金有可能导致不公平交易的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度初我们判断市场存在上涨的机会,但风险会逐渐加大,季度内可能会出现先涨后跌的 走势。从实际走势来看与判断基本相符,但是上涨持续时间和幅度明显低于预期,总体依然是明 显下跌,其中小股票跌幅较大。 稳健基金实际操作情况:资产配置层面来看,二季度稳健基金股票仓位总体较上季度再度下 降,多数时间维持在 60%附近。二季度市场跌幅较大,基金仓位下降较快,资产配置取得一定的 作用。 行业方面按照设想进行了调整,更加偏向防御。食品饮料比重有所增加,医药维持比重,周 期偏强的机械设备比重略有下降,商业零售比重有所增加。行业配置调整取得一定的收效。 从组合风格来看,尽管意识到大股票仍会有相对收益,但在操作中未能大幅降低小盘股比例, 有所受损。 就三季度而言,我们认为美国目前和 qe1 到 qe2 之间的阶段会比较类似,风险资产会承受一 定的压力,美国股市短期缺乏继续向上的动力,维持调整的概率较大。 我们倾向于认为 3 季度国内经济依然保持较为稳定的状态,保障房加速能够缓解经济增长停 滞的担忧,市场投资者对于通胀的担心会有所缓解,这些对于市场都是正面因素。但同时我们也 要警惕价格指数下行对于企业盈利的冲击是否会超预期。我们不认为货币政策会有明显的放松空 间,政策的微调更多会表现在财政政策方面,因此市场投资机会更多的仍会围绕受益于财政政策、 能够出现业绩提升的行业和公司。 供求关系是影响市场的另一重要因素,与以往不同,这一次的市场低迷没有停发新股,其后 果是新股发行市盈率不断降低,从而对二级市场产生了明显的负面作用。目前看不到停发或者放 缓节奏的迹象,大小非减持的迹象也没有缓解,这对于市场产生了持续的压力。债券市场的加速 扩容也值得关注,如果收益率上行,会进一步增加股市的机会成本。 综合来看,我们判断三季度市场存在反弹的机会,但受制于基本面和股市政策,我们不认为 会出现大力度的反弹。要警惕的下行风险来自房地产市场快速下滑或欧债危机升级。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2011 年二季度本基金净值增长率为-5.70%,同期业绩比较基准增长率为-4.08%。 第 6 页 共 11 页  银河稳健混合 2011 年第 2 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 851,809,278.62 59.11 其中:股票 851,809,278.62 59.11 2 固定收益投资 430,019,475.10 29.84 其中:债券 430,019,475.10 29.84 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 107,764,881.95 7.48 6 其他资产 51,346,584.22 3.56 7 合计 1,440,940,219.89 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 40,250,386.59 3.00 C 制造业 556,964,159.05 41.56 C0 食品、饮料 106,574,359.38 7.95 C1 纺织、服装、皮毛 53,203,375.60 3.97 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 90,412,151.18 6.75 C5 电子 - - C6 金属、非金属 83,274,957.10 6.21 C7 机械、设备、仪表 107,682,664.67 8.04 C8 医药、生物制品 115,816,651.12 8.64 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 27,811,712.00 2.08 E 建筑业 36,270,000.00 2.71 F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 37,161,899.04 2.77 H 批发和零售贸易 90,320,711.64 6.74 I 金融、保险业 29,265,924.22 2.18 J 房地产业 - - 第 7 页 共 11 页  银河稳健混合 2011 年第 2 季度报告 K 社会服务业 37,240.00 0.00 L 传播与文化产业 33,727,246.08 2.52 M 综合类 - - 合计 851,809,278.62 63.56 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600079 人福医药 2,002,078 44,165,840.68 3.30 2 600585 海螺水泥 1,499,975 41,639,306.00 3.11 3 600815 厦工股份 2,699,909 39,796,658.66 2.97 4 600809 山西汾酒 550,000 38,527,500.00 2.87 5 002327 富安娜 898,790 37,713,228.40 2.81 6 601668 中国建筑 9,000,000 36,270,000.00 2.71 7 000858 五 粮 液 999,854 35,714,784.88 2.67 8 000651 格力电器 1,499,926 35,248,261.00 2.63 9 300058 蓝色光标 1,188,416 33,727,246.08 2.52 10 600395 盘江股份 899,861 29,866,386.59 2.23 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 207,207,966.90 15.46 2 央行票据 155,935,000.00 11.64 3 金融债券 19,810,000.00 1.48 其中:政策性金融债 19,810,000.00 1.48 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 47,066,508.20 3.51 8 其他 - - 9 合计 430,019,475.10 32.09 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 010308 03 国债⑻ 537,430 52,926,106.40 3.95 2 010110 21 国债⑽ 520,000 51,906,400.00 3.87 3 010112 21 国债⑿ 520,000 51,870,000.00 3.87 第 8 页 共 11 页  银河稳健混合 2011 年第 2 季度报告 4 010203 02 国债⑶ 500,000 49,435,000.00 3.69 5 113001 中行转债 445,790 47,066,508.20 3.51 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 五粮液于 2011 年 5 月 28 日公告了《关于收到中国证监会行政处罚决定书的公告》。五粮 液对此作出了说明,公司接受证监会的行政处罚,将不申请行政复议和提起行政诉讼;公司对有 关事项进行了认真整改,整改取得明显实效;公司没有受到任何经济损失;公司按照整改方案中 “切实解决关联交易”的承诺,已采取积极措施,使关联交易大幅减少。该公司的主营业务未受 该事件影响,本基金对该股票的投资符合法律法规和公司制度。 报告期内本基金投资的前十名证券中其余九名股票的发行主体没有出现被监管部门立案调 查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,801,150.40 2 应收证券清算款 42,785,122.74 3 应收股利 - 4 应收利息 5,670,249.81 5 应收申购款 1,090,061.27 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 51,346,584.22 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值比例 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) (%) 第 9 页 共 11 页  银河稳健混合 2011 年第 2 季度报告 1 113001 中行转债 47,066,508.20 3.51 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例(%) 1 300058 蓝色光标 33,727,246.08 2.52 临时停牌 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 1,657,787,728.62 本报告期基金总申购份额 24,810,223.84 减:本报告期基金总赎回份额 246,426,636.44 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,436,171,316.02 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立银河银联系列证券投资基金的文件 2、《银河银联系列证券投资基金基金合同》 3、《银河银联系列证券投资基金托管协议》 4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件 5、银河银联系列证券投资基金财务报表及报表附注 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 7.2 存放地点 上海市世纪大道 1568 号中建大厦 15 层 7.3 查阅方式 投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅,也可通过本基金管理人网站 (http://www.galaxyasset.com)查阅;在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制 件。 第 10 页 共 11 页  银河稳健混合 2011 年第 2 季度报告 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司,咨询电话: (021)38568888/400-820-0860 银河基金管理有限公司 2011 年 7 月 21 日 第 11 页 共 11 页