易方达策略成长二号混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 第 1 页 共 13 页 易方达策略成长二号混合型证券投资基金 2011 年第2 季度报告 2011 年6 月30 日 基金管理人:易方达基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年七月二十一日 易方达策略成长二号混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011 年7 月19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011 年4 月1 日起至6 月30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达策略成长二号混合 基金主代码 112002 交易代码 112002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006年8月16日 报告期末基金份额总额 3,291,619,724.08份 投资目标 本基金通过投资兼具较高内在价值和良好成长性的 股票,积极把握股票市场波动所带来的获利机会,努 力为基金份额持有人追求较高的中长期资本增值。 投资策略 本基金投资的总体原则是在价值区域内把握波动,在 波动中实现研究的“溢价”。基金采取相对稳定的资 产配置策略,避免因过于主动的仓位调整带来额外的 风险。同时,以雄厚的研究力量为依托,通过以价值 易方达策略成长二号混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 3 成长比率(PEG)为核心的系统方法筛选出兼具较高 内在价值及良好成长性的股票,并通过对相关行业和 上市公司成长率变化的动态预测,积极把握行业/板 块、个股的市场波动所带来的获利机会,为基金持有 人追求较高的当期收益及长期资本增值。 业绩比较基准 上证A指收益率×75%+上证国债指数收益率×25% 风险收益特征 本基金为中等风险水平的证券投资基金,基金力争通 过主动投资获取较高的资本增值和一定的当期收益。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日) 1.本期已实现收益 -57,154,479.44 2.本期利润 -183,611,126.27 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0553 4.期末基金资产净值 4,610,259,975.34 5.期末基金份额净值 1.401 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益; 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 易方达策略成长二号混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 4 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -3.78% 1.04% -4.03% 0.75% 0.25% 0.29% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 易方达策略成长二号混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2006 年8 月16 日至2011 年6 月30 日) 注:本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为166.63%,同期 业绩比较基准收益率为58.61% 。 1、基金合同中关于基金投资比例的约定: (1)持有一家上市公司的股票,其市值不超过基金资产净值的10%; (2)本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和,不超 易方达策略成长二号混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 5 过该证券的10%; (3) 基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%; (4)基金财产参与股票发行申购,本基金所申报的金额不超过基金总资产,本 基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量; (5)基金持有的现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%; (6)基金的股票投资比例最高可达基金资产净值的95%。 (7)法律法规和基金合同规定的其他限制。 如法律法规或监管部门取消上述禁止或限制性规定的,本基金可不受上述规定的 约束或限制。法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的,本基金合同将从 其规定。 因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基 金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的,基金管理人应当在十个交易日内 进行调整。 2、本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约 定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 伍卫 本基 金的 基金 经理、 易方 达策 略成 长基 金的 2010-1-1 - 12年 硕士研究生,曾任香港康瑞投 资有限公司经理,广发证券有 限责任公司投资银行部资深 高级经理、投资银行销售与客 户服务副总经理,中国人保资 产管理有限公司投资经理,易 方达基金管理有限公司行业 研究员、机构理财部投资经 理、研究部总经理助理、易方 易方达策略成长二号混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 6 基金 经理、 研究 部副 总经 理 达积极成长基金的基金经理、 易方达科汇灵活配置混合型 基金(原科汇证券投资基金) 的基金经理、易方达行业领先 企业股票型基金的基金经理。 注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日 期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于 社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在 控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作 合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公 平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限 管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平 交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易 系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平 交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下易方达策略成长基金投资风格相似。本报告期两 者的净值增长率分别为-3.78%和-3.96%。尽管这两只基金在投资管理上有着相同 或相似的投资目标、投资理念、投资范围和投资策略,但它们毕竟是两只相互独 立的基金,基金规模及申购赎回波动变化不同,股票仓位、组合结构和投资操作 易方达策略成长二号混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 7 也不尽相同,从而造成两只基金业绩存在差异,但差异小于5%。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度上证综指经历了短暂冲高之后,出现了明显下跌,最低下探2611 点, 相对于季度高点3067 点下跌近15%。量化紧缩的货币政策已经使经济增长放缓, 但国内通胀水平仍持续攀升,市场笼罩在对滞涨担忧的阴云之中。国际经济形势 也不容乐观,欧债危机远未结束,美国QE2 之后的经济前景扑朔迷离。但我们认 为,困扰投资人最大的因素还是A 股供需关系的失衡,一边是大量的IPO、再融 资,以及急于套现的大小非;另一边是投资者因为没有赚钱效应而大量抽走资金, 股票总需求日渐萎缩。 由于大量一季报业绩低于预期,中小盘股票,尤其是新股次新股杀跌力量较 大,而以金融地产为代表的大盘权重股,受制于宏观经济状况及政策预期,也回 到了年初的低点。本基金操作思路是降低仓位、集中投资。我们首先减持了对宏 观经济具有较高弹性的相关行业股票,尽量减少组合中个股的数量,以保持对组 合中公司的足够跟踪研究。在市场出现较大跌幅以后,我们增持了个别可能穿越 周期持续增长的个股,因此组合的行业配置特征减弱,个股集中度提升。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为1.401 元,本报告期份额净值增长率为 -3.78%,同期业绩比较基准收益率为-4.03%。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 以水泥股为代表的高贝塔投资品是近期市场的热点,其逻辑是目前经济增速 回落,预计三季度通胀水平回落后,紧缩的货币政策将回归正常,而财政刺激政 策将发挥作用,保障房、水利工程项目会接棒“铁公基”固定资产投资带动产能 扩张受限的“水泥”们(指高贝塔投资品)价格持续上涨。我们不想去讨论短期 内这套逻辑的合理性,但从中长期而言,我国经济结构开始调整,摆脱产能扩张 与库存周期主导经济增长的局面将是大概率事件。如果要博弈政策放松,我们宁 愿选择估值便宜的银行以及弹性大的保险板块,毕竟两者的安全边际显而易见。 易方达策略成长二号混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 8 基于本次个税调整,预期消费在经济中的作用会逐渐提升,商超、快速消费 品以及医疗服务是值得长期看好的行业。此外,我们非常关注欧美在经济困境中 的政策选择,比如德国放弃核能转向其它新能源,相信他们的选择不仅仅是为了 解决能源危机,也是为了扶植新兴产业以突破经济困局。欧美的产业政策变化, 将为中国这个世界工厂提供动力,国内高端制造企业会直接受益。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 3,855,467,315.76 82.53 其中:股票 3,855,467,315.76 82.53 2 固定收益投资 159,880,000.00 3.42 其中:债券 159,880,000.00 3.42 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 649,451,059.08 13.90 6 其他各项资产 6,564,664.06 0.14 7 合计 4,671,363,038.90 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 82,444,314.42 1.79 易方达策略成长二号混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 9 B 采掘业 249,520,000.00 5.41 C 制造业 1,463,502,942.69 31.74 C0 食品、饮料 175,688,554.90 3.81 C1 纺织、服装、皮 毛 68,162,109.56 1.48 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 19,469,720.00 0.42 C4 石油、化学、塑 胶、塑料 45,006,620.00 0.98 C5 电子 3,108,793.32 0.07 C6 金属、非金属 77,311,098.47 1.68 C7 机械、设备、仪 表 607,997,862.65 13.19 C8 医药、生物制品 466,758,183.79 10.12 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产 和供应业 83,280,870.99 1.81 E 建筑业 9,000,000.00 0.20 F 交通运输、仓储业 21,420,000.00 0.46 G 信息技术业 587,282,539.85 12.74 H 批发和零售贸易 514,549,042.55 11.16 I 金融、保险业 592,959,416.45 12.86 J 房地产业 203,932,090.30 4.42 K 社会服务业 47,576,098.51 1.03 L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 3,855,467,315.76 83.63 易方达策略成长二号混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 10 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 000063 中兴通讯 16,000,000 452,480,000.00 9.81 2 600546 山煤国际 8,000,000 249,520,000.00 5.41 3 002038 双鹭药业 6,301,701 237,889,212.75 5.16 4 000417 合肥百货 13,055,010 237,601,182.00 5.15 5 600036 招商银行 17,000,000 221,340,000.00 4.80 6 002277 友阿股份 8,550,000 187,416,000.00 4.07 7 600066 宇通客车 7,391,588 171,041,346.32 3.71 8 600223 鲁商置业 19,202,078 157,457,039.60 3.42 9 000811 烟台冰轮 11,972,678 150,137,382.12 3.26 10 600089 特变电工 11,126,601 143,978,216.94 3.12 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 59,790,000.00 1.30 其中:政策性金融债 59,790,000.00 1.30 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 100,090,000.00 2.17 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 易方达策略成长二号混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 11 8 其他 - - 9 合计 159,880,000.00 3.47 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 1 1181287 11中电投CP02 1,000,000 100,090,000.00 2.17 2 110308 11进出08 600,000 59,790,000.00 1.30 注:本基金本报告期末仅持有以上债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 3,610,445.29 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 1,658,401.88 4 应收利息 372,790.84 易方达策略成长二号混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 12 5 应收申购款 923,026.05 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 6,564,664.06 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 3,383,932,928.59 本报告期基金总申购份额 26,824,839.74 减:本报告期基金总赎回份额 119,138,044.25 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,291,619,724.08 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1.中国证监会核准易方达策略成长二号混合型证券投资基金募集的文件; 2.《易方达策略成长二号混合型证券投资基金基金合同》; 3.《易方达策略成长二号混合型证券投资基金托管协议》; 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 5.基金管理人业务资格批件和营业执照; 6.基金托管人业务资格批件和营业执照。 易方达策略成长二号混合型证券投资基金2011 年第2 季度报告 13 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一一年七月二十一日