易方达安源中短债债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 9 月 30 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年十月二十五日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达安源中短债债券 基金主代码 110052 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 5 月 28 日 报告期末基金份额总额 6,408,540,784.92 份 投资目标 本基金主要投资中短期债券，在严格控制风险和保 持较高流动性的基础上，力求获得超越业绩比较基 准的投资回报。 投资策略 本基金主要投资中短期债券，在严格控制风险和保 持较高流动性的基础上，力求获得超越业绩比较基 准的投资回报。久期策略方面，基金管理人将在深 入研究国内外的宏观经济走势、货币政策变化趋势、 市场资金供求状况的基础上，预测未来收益率曲线 变动趋势，积极调整本基金的组合久期。期限结构 配置方面，本基金对债券市场收益率期限结构进行 分析，运用统计和数量分析技术，预测收益率期限 结构的变化方式，确定期限结构配置策略以及各期 限固定收益品种的配置比例，以达到预期投资收益 最大化的目的。类属配置方面，本基金对不同类型 固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、 市场风险等因素进行分析，研究同期限的国债、金 融债、短期融资券、中期票据等投资品种的利差和 变化趋势，制定债券类属配置策略，以获取不同债 券类属之间利差变化所带来的投资收益。个券策略 方面，本基金对于信用类固定收益品种的投资，将 根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿 债能力、流动性等因素，对信用债进行信用风险评 估，积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进 行投资，并采取分散化投资策略，严格控制组合整 体的违约风险水平。本基金将在对资金面进行综合 分析的基础上，比较债券收益率和融资成本，判断 利差空间，力争通过息差策略提高组合收益。 业绩比较基准 中债综合财富（1-3 年）指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币 市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达安源中短债债券 易方达安源中短债债券 称 A C 下属分级基金的交易代 110053 110052 码 报告期末下属分级基金 4,387,910,117.26 份 2,020,630,667.66 份 的份额总额 注：本基金 A 类基金份额由原易方达双月利理财债券型证券投资基金 B 类基金 份额转型而来，C 类基金份额由原易方达双月利理财债券型证券投资基金 A 类基金份额转型而来。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日) 易方达安源中短债债 易方达安源中短债债 券 A 券 C 1.本期已实现收益 44,180,471.93 15,232,616.52 2.本期利润 11,440,358.48 1,463,586.03 3.加权平均基金份额本期利润 0.0018 0.0006 4.期末基金资产净值 4,507,118,523.02 2,066,500,294.51 5.期末基金份额净值 1.0272 1.0227 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达安源中短债债券 A 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.09% 0.03% 0.51% 0.03% -0.42% 0.00% 月 过去六个 0.90% 0.03% 1.68% 0.03% -0.78% 0.00% 月 过去一年 2.75% 0.03% 3.73% 0.03% -0.98% 0.00% 过去三年 8.32% 0.02% 10.42% 0.03% -2.10% -0.01% 过去五年 15.46% 0.03% 18.37% 0.04% -2.91% -0.01% 自基金合 同生效起 16.98% 0.03% 20.33% 0.04% -3.35% -0.01% 至今 易方达安源中短债债券 C 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.01% 0.03% 0.51% 0.03% -0.50% 0.00% 月 过去六个 0.75% 0.03% 1.68% 0.03% -0.93% 0.00% 月 过去一年 2.44% 0.03% 3.73% 0.03% -1.29% 0.00% 过去三年 7.34% 0.02% 10.42% 0.03% -3.08% -0.01% 过去五年 13.76% 0.03% 18.37% 0.04% -4.61% -0.01% 自基金合 同生效起 15.16% 0.03% 20.33% 0.04% -5.17% -0.01% 至今 3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达安源中短债债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2019 年 5 月 28 日至 2024 年 9 月 30 日） 易方达安源中短债债券 A 易方达安源中短债债券 C 注：1.本基金由原易方达双月利理财债券型证券投资基金于 2019 年 5 月 28 日转 型而来。 2.自基金转型至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 16.98%，同期业绩比较基准收益率为 20.33%；C 类基金份额净值增长率为 15.16%，同期业绩比较基准收益率为 20.33%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理，易方 达永旭定期开放债券、易 方达纯债 1 年定期开放债 券、易方达裕如混合、易 方达年年恒夏纯债一年 定开债券发起式、易方达 年年恒秋纯债一年定开 债券发起式、易方达年年 恒春纯债一年定开债券 硕士研究生，具有基金从业 发起式、易方达年年恒实 资格。曾任瑞银证券有限公 纯债一年定开债券发起 司研究员，中国国际金融有 式、易方达稳鑫 30 天滚 限公司研究员，易方达基金 动短债、易方达稳悦 120 管理有限公司固定收益研 天滚动短债、易方达裕景 究员、固定收益投资部总经 添利 6 个月定期开放债 理助理、固定收益特定策略 李 券、易方达富惠纯债债 2019- 投资部负责人，易方达瑞景 一 券、易方达恒安定开债券 05-28 - 16 年 混合、易方达富惠纯债债 硕 发起式、易方达恒惠定开 券、易方达新利混合、易方 债券发起式、易方达恒兴 达新享混合、易方达恒信定 3 个月定开债券发起式、 开债券发起式、易方达恒惠 易方达恒益定开债券发 定开债券发起式、易方达聚 起式、易方达恒信定开债 盈分级债券发起式、易方达 券发起式的基金经理，易 恒益定开债券发起式的基 方达裕惠定开混合发起 金经理。 式、易方达中债新综指发 起式（LOF）、易方达恒兴 3 个月定开债券发起式 （自 2019 年 10 月 30 日 至 2024 年 08 月 14 日）、 易方达恒益定开债券发 起式（自 2021 年 01 月 15 日至2024年09月20日）、 易方达恒信定开债券发 起式（自 2021 年 07 月 29 日至 2024 年 09 月 20 日） 的基金经理助理，固定收 益特定策略投资部总经 理 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 28 次，其中 26 次为 指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2024 年三季度我国经济不确定因素继续增加，边际上增长动能较二季度进一步放 缓。具体来看，压力主要体现在以下几个方面。首先，上半年生产数据整体偏强，但从 7 月经济数据来看，工业增加值增速的回落比较明显，环比角度处于最近几年同期的最低水平。近年来工业企业产能扩张相对较快，产能利用率目前并不高，从而对生产活动造成一定抑制。价格层面来看，三季度工业品通胀降幅环比压力有所增大。其次，消费数据持续偏弱。三季度社会消费品零售总额环比增速整体继续回落，反映出内部需求不足。最后，基建增速虽然整体稳健，但在经济动能趋弱的背景下，仍需要更大力度的财政政策支撑。三季度专项债发行呈现加速态势，但从实物工作量的角度看效果整体有限。考虑到上述经济面临的实际情况，9 月以来政策对冲力度开始加大，对提升市场预期也带来了正面效果。 三季度债券市场收益率跟随宏观经济预期而波动。总体而言，7-8 月债券收益率整体震荡走低；9 月以来，随着经济正面预期好转，以及市场资金利率中枢波动加剧，债券收益率开始快速回升。值得注意的是，在三季度后半段流动性冲击的环境下，信用利差出现了非常显著的扩张，尤其是中低评级品种在市场波动的过程中收益率大幅上行。 操作上，组合久期维持在中性偏短水平，力图控制回撤及波动率，以获取中短端债券资产的票息收益为主要投资策略，同时关注短端曲线骑乘策略及期限利差策略带来的超额收益，并保持适度的杠杆水平。但由于组合主要配置信用类资产，三季度市场信用利差提升对组合阶段性业绩带来了一定影响。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.0272 元，本报告期份额净值增长 率为 0.09%，同期业绩比较基准收益率为 0.51%；C 类基金份额净值为 1.0227 元，本 报告期份额净值增长率为 0.01%，同期业绩比较基准收益率为 0.51%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 8,279,476,370.62 99.17 其中：债券 8,160,950,759.17 97.75 资产支持证券 118,525,611.45 1.42 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 16,381,667.00 0.20 7 其他资产 52,668,558.42 0.63 8 合计 8,348,526,596.04 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,099,908,693.93 31.94 其中：政策性金融债 342,032,671.23 5.20 4 企业债券 127,764,574.83 1.94 5 企业短期融资券 2,335,211,933.13 35.52 6 中期票据 3,598,065,557.28 54.73 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 8,160,950,759.17 124.15 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 012481385 24 顺义国资 1,500,000 151,394,769.86 2.30 SCP002 2 240421 24 农发 21 1,500,000 150,165,205.48 2.28 3 2422009 24工银金租债02 1,300,000 132,547,857.53 2.02 4 2422019 24工银金租债03 1,300,000 131,321,654.79 2.00 5 132280119 22 宁德时代 1,200,000 123,589,114.75 1.88 GN001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（%） 1 199694 G23XH 优 300,000 30,660,800.82 0.47 2 112450 22 沪杭优 300,000 29,094,437.58 0.44 3 199430 23 济建优 200,000 20,232,109.59 0.31 4 199879 正泰 01B 100,000 10,366,767.12 0.16 5 193398 PR 产 3A 100,000 9,697,611.80 0.15 6 2389436 23 中赢 1B 100,000 8,391,031.30 0.13 7 144158 24 光水 01 110,000 5,567,066.49 0.08 8 112515 中交 07A 200,000 4,515,786.75 0.07 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，兴业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局福建监管局的处罚。中国东方资产管理股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚。 本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 695.21 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 52,667,863.21 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 52,668,558.42 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 易方达安源中短债 易方达安源中短债 项目 债券A 债券C 报告期期初基金份额总额 6,853,982,856.89 2,049,102,625.96 报告期期间基金总申购份额 2,544,237,006.27 1,634,731,192.33 减：报告期期间基金总赎回份额 5,010,309,745.90 1,663,203,150.63 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 4,387,910,117.26 2,020,630,667.66 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会准予易方达双月利理财债券型证券投资基金变更注册为易方达安源 中短债债券型证券投资基金的文件； 2.《易方达双月利理财债券型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议 生效的公告》； 3.《易方达安源中短债债券型证券投资基金基金合同》； 4.《易方达安源中短债债券型证券投资基金托管协议》； 5.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 6.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二四年十月二十五日