易方达纯债债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告易方达纯债债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 2013 年 9 月 30 日基金管理人:易方达基金管理有限公司基金托管人:招商银行股份有限公司报告送出日期: 二〇一三年十月二十五日 第 1 页 共 13 页 易方达纯债债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达纯债债券 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年5月3日 报告期末基金份额总额 895,397,996.93份 本基金为纯债基金,管理人主要通过分析影响债券 市场的各类要素,对债券组合的平均久期、期限结投资目标 构、类属品种进行有效配置,力争为投资人提供长 期稳定的投资回报。 本基金通过分析影响债券市场和货币市场的各类 要素,对固定收益产品的平均久期、期限结构、类 属品种进行有效配置,力争为投资人提供长期稳定 的投资回报。具体来看,本基金通过对宏观经济变 量和宏观经济政策进行分析,预测利率走势,并据 此对组合的平均久期进行调整;运用统计和数量分投资策略 析技术,预测收益率期限结构的变化方式,选择期 限结构配置策略,确定各期限固定收益品种的比 例;对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水 平、市场流动性、市场风险等因素进行分析,研究 同期限固定收益投资品种的利差和变化趋势,制定 类属配置策略。 易方达纯债债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 业绩比较基准 中债综合指数(全价) 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益 风险收益特征 率低于混合型基金、股票型基金,高于货币市场基 金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 易方达纯债债券A 易方达纯债债券C 下属两级基金的交易代码 110037 110038报告期末下属两级基金的份 636,925,599.78份 258,472,397.15份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期(2013年7月1日-2013年9月30日) 主要财务指标 易方达纯债债券A 易方达纯债债券C 1.本期已实现收益 6,813,723.73 7,628,439.22 2.本期利润 3,513,428.13 758,902.86 3.加权平均基金份额本期 0.0037 0.0008利润 4.期末基金资产净值 681,077,056.75 275,019,687.64 5.期末基金份额净值 1.069 1.064注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、易方达纯债债券 A: 净值增 业绩比 业绩比 净值增 阶段 长率标 较基准 较基准 ①-③ ②-④ 长率① 准差② 收益率 收益率 易方达纯债债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 ③ 标准差 ④ 过去三个月 0.56% 0.09% -1.92% 0.07% 2.48% 0.02% 2、易方达纯债债券 C: 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 0.57% 0.09% -1.92% 0.07% 2.49% 0.02% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达纯债债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2012 年 5 月 3 日至 2013 年 9 月 30 日) 1.易方达纯债债券 A: 2.易方达纯债债券 C: 易方达纯债债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告注:1.基金合同中关于基金投资比例的约定:(1)固定收益类资产的比例不低于基金资产的 80%;现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%;(2)本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的 10%;(3)中期票据属于固定收益类证券,基金投资中期票据应符合法律、法规及《基金合同》中关于该基金投资固定收益类证券的相关比例及期限限制;(4)基金管理人管理的全部公募基金投资于一家企业发行的单期中期票据合计不超过该期证券的 10%;(5)基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%,基金管理人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的 10%。其它权证的投资比例,遵从法规或监管部门的相关规定;(6)本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的 40%;债券回购最长期限为 1 年,债券回购到期后不得展期;(7)本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不得超过基金资产净值的 10%;本基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过基金资产净值的 20%;本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不得超过该资产支持证券规模的 10%;(8)本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10%;本基金应投资于信用级别评级为 BBB 以上(含 BBB)的资产支持证券,本基金持有资产支持证券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,应在评级报告发布之日起 3 个月内予以全部卖出。对于因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等原因导致基金的投资不符合基 易方达纯债债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告金合同的约定的,基金管理人应在 10 个交易日内进行调整,以达到上述标准。法律、法规另有规定时,从其规定。如果法律法规对上述投资比例限制进行变更的,以变更后的规定为准。如法律法规或监管部门取消上述限制,且适用于本基金,则本基金投资不再受相当限制,不需要经基金份额持有人大会审议。2.本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。3.自基金合同生效至报告期末,A 类基金份额净值增长率为 6.90%,同期业绩比较基准收益率为-0.96%;C 类基金份额净值增长率为 6.40%,同期业绩比较基准收益率为-0.96%。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 说明 业年限 任职日期 离任日期 本基金的基金 经理、易方达 稳健收益债券 型证券投资基 金的基金经 理、易方达中 债新综合债券 指数发起式证 硕士研究生,曾任易方达 券投资基金 基金管理有限公司固定 ( LOF) 的 基 胡剑 2013-4-22 - 7年 收益部债券研究员、基金 金经理、易方 经理助理兼任债券研究 达永旭添利定 员。 期开放债券型 证券投资基金 的基金经理、 易方达信用债 债券型证券投 资基金的基金 经理、易方达 纯债1年定期 易方达纯债债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 开放债券型证 券投资基金的 基金经理、固 定收益研究部 负责人 本基金的基金 经理、易方达 博士研究生,曾任嘉实基 岁丰添利债券 金管理有限公司债券研 型证券投资基 究员、基金经理助理,嘉 金的基金经 刘琦 2013-4-22 - 5年 实国际资产管理有限公 理、易方达永 司助理副总裁,易方达基 旭添利定期开 金管理有限公司固定收 放债券型证券 益投资部投资经理。 投资基金的基 金经理 注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交 易方达纯债债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 1 次,为纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2013 年三季度,国内经济增长动力逐步回升,宏观指标表现强劲,相对二季度有明显改善,总体略超市场预期。宏观调控当局维持中性的总量政策,结构上适度微调,盘活存量货币和财政资金,推出棚户区改造,增加铁路投资等结构性刺激政策。领先指数 PMI 持续上升,固定资产投资增速平稳,基建投资增长较快,地产投资维持高位,制造业投资较为稳定,发电量、工业增加值增速等指标超出预期,进出口增速企稳,物价稳定,有所上涨,货币信贷增速符合市场预期,社会融资总量增加略超预期。面对二季度以来的国内外复杂形势和经济下行压力,中国政府稳中求进,创新宏观经济政策,不扩大赤字,不放松也不收紧货币,同时,采取创新性政策措施,推进改革,激发市场活力,调整经济结构。总体看,这些宏观调控政策与稳增长的目标是相一致的,对经济形成一定刺激,有效地保持经济平稳运行。 本季度内资金面总体稳定。6 月份“钱荒”以后,中国人民银行略有调整政策,并加强与市场沟通。7 月份启动逆回购,并快速大幅下调逆回购利率,有节奏、择机的向市场注入短期资金,维持市场资金面稳定,8、9 月份末资金仅略有季节性紧张,好于市场预期。本季度内,债券市场继续下跌,10 年期国债收益率上升至 4.10%的水平,达到近两年以来高点,可转债市场波动,上升再回落,股票市场上涨,总体上,本季度股票、可转债等风险资产好于固定收益资产。 三季度,我们基于对经济复苏有望回升、货币信贷政策有望微调,以及资金面由紧趋平稳的判断,组合继续坚持稳健的低波动率策略,维持较短久期,较低杠杆水平,持有信用债以获取持有期收益。本季度,债券市场有所下跌,纯债基金净值秉持稳健的操作策略,获得超出基准的正收益。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金 A 类基金份额净值为 1.069 元,本报告期份额净值增长率为 0.56%;本基金 C 类基金份额净值为 1.064 元,本报告期份额净值增长率为 0.57%, 易方达纯债债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告同期业绩比较基准收益率为-1.92%。4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2013 年四季度经济与投资环境,中国经济增长有趋缓风险,物价压力不明显。三季度以来经济的强劲表现,一定程度上透支了传统的旺季,中微观经济活动有一定退潮风险,经济回升可能在三季度达到阶段性顶部区域,开始逐步回落,断崖式回落的风险较小。随着经济表现回升,就业和物价总水平稳定,经济增长短期触发下限的风险基本消除,预计宏观调控稳中求进,货币信贷政策保持中性,将进一步加大力度推进改革,调整经济结构。国际经济,美国经济增长较为稳固,物价水平走低,美联储量化宽松政策有望退出,退出时点和速度由经济数据走势决定,预计年底退出可能较大,经过 6 月份以来的逐步消化,预计实际开始退出量化宽松时,市场冲击较小。欧元区经济逐步回升,预期欧洲央行将维持宽松政策,继续刺激经济,稳定金融市场、欧洲政治经济陷入危机的尾部风险降低。总体上,四季度,国内经济有望企稳或者小幅回落,政策稳中有进,国际形势趋于稳定。 四季度银行间资金面状况有望维持稳定,宏观调控抑制通胀预期,房地产市场持续强劲,政府有可能加大现有措施的执行力度,加大保障房供给,控制房地产市场风险。债券市场较为稳定,信用利差有望维持低位。我们在债券资产投资上,将继续保持总体偏短久期及适度的杠杆水平,获取一定持有期收益。具体品种方面,国债、金融债等利率品种因经济增长回落物价稳定有望获得一定交易型机会,经历前期调整后,信用债收益率处于较高水平,具有一定配置价值。 易方达纯债基金下一阶段的操作将采取稳健的投资策略,保持适度杠杆,灵活调整组合久期,同时努力把握国债、金融债、企业债、以及公司债在不同市场环境下的阶段性机会,力争以理想稳健的投资业绩回报基金持有人。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 1,185,399,666.93 72.70 易方达纯债债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 其中:债券 1,082,488,666.93 66.39 资产支持证券 102,911,000.00 6.31 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 - - 融资产 5 银行存款和结算备付金合计 404,135,020.86 24.78 6 其他各项资产 41,049,441.44 2.52 7 合计 1,630,584,129.23 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合本基金本报告期末未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细本基金本报告期末未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 59,958,000.00 6.27 其中:政策性金融债 59,958,000.00 6.27 4 企业债券 983,138,666.93 102.83 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 39,392,000.00 4.12 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 1,082,488,666.93 113.225.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例 (%) 易方达纯债债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 1 122764 11泛海01 920,340 99,396,720.00 10.40 2 122680 12昆建债 600,660 62,708,904.00 6.56 3 060225 06国开25 600,000 59,958,000.00 6.27 4 112060 12金风01 588,311 59,357,050.03 6.21 5 122832 11泰山债 565,770 57,991,425.00 6.07 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 占基金资产 序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 119027 侨城05 200,000 20,000,000.00 2.09 2 119026 侨城04 170,000 17,000,000.00 1.78 3 119024 侨城02 150,000 15,000,000.00 1.57 4 119025 侨城03 140,000 14,000,000.00 1.46 5 119023 侨城01 100,000 10,000,000.00 1.05 6 061205002 12上元1B 100,000 9,583,000.00 1.00 7 061205001 12上元1A 800,000 9,032,000.00 0.94 8 119029 澜沧江1 82,960 8,296,000.00 0.87注:本基金本报告期末仅持有以上资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明本基金本报告期末未投资股指期货。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明本基金本报告期末未投资国债期货。5.10 投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 易方达纯债债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 382,458.65 2 应收证券清算款 3,001,752.38 3 应收股利 - 4 应收利息 37,131,804.11 5 应收申购款 283,426.30 6 其他应收款 250,000.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 41,049,441.445.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 易方达纯债债券 项目 易方达纯债债券 A C 本报告期期初基金份额总额 813,892,735.43 1,383,830,189.35 本报告期基金总申购份额 494,093,352.53 641,514,326.76 减:本报告期基金总赎回份额 671,060,488.18 1,766,872,118.96 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 636,925,599.78 258,472,397.15 §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金份额。 易方达纯债债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 §8 备查文件目录8.1 备查文件目录 1.中国证监会核准易方达纯债债券型证券投资基金募集的文件; 2.《易方达纯债债券型证券投资基金基金合同》; 3.《易方达纯债债券型证券投资基金托管协议》; 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 5.基金管理人业务资格批件、营业执照; 6.基金托管人业务资格批件、营业执照。8.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一三年十月二十五日