易方达纯债债券型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年十月二十五日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达纯债债券 基金主代码 110037 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 5 月 3 日 报告期末基金份额总额 1,168,280,625.06 份 投资目标 本基金为纯债基金，管理人主要通过分析影响债券 市场的各类要素，对债券组合的平均久期、期限结 构、类属品种进行有效配置，力争为投资者提供长 期稳定的投资回报。 投资策略 1、固定收益品种的配置策略（1）平均久期配置本 基金通过对宏观经济变量（包括国内生产总值、工 业增长、货币信贷、固定资产投资、消费、外贸差 额、财政收支、价格指数和汇率等）和宏观经济政 策（包括货币政策、财政政策、产业政策、外贸和 汇率政策等）进行分析，预测未来的利率趋势，判 断债券市场对上述变量和政策的反应，并据此对债 券组合的平均久期进行调整，提高债券组合的总投 资收益。（2）期限结构配置本基金对债券市场收益 率期限结构进行分析，运用统计和数量分析技术， 预测收益率期限结构的变化方式，选择确定期限结 构配置策略，配置各期限固定收益品种的比例，以 达到预期投资收益最大化的目的。（3）类属配置本 基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水 平、市场流动性、市场风险等因素进行分析，研究 同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间 市场投资品种的利差和变化趋势，制定债券类属配 置策略，以获取不同债券类属之间利差变化所带来 的投资收益。2、利率品种的投资策略本基金对国债、 央行票据等利率品种的投资，是在对国内、国外经 济趋势进行分析和预测基础上，运用数量方法对利 率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化进行 分析和预测，深入分析利率品种的收益和风险，并 据此调整债券组合的平均久期。在确定组合平均久 期后，本基金对债券的期限结构进行分析，运用统 计和数量分析技术，选择合适的期限结构的配置策 略，在合理控制风险的前提下，综合考虑组合的流 动性，决定投资品种。 业绩比较基准 中债综合指数（全价） 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基 金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达纯债债券 A 易方达纯债债券 C 称 下属分级基金的交易代 110037 110038 码 报告期末下属分级基金 936,899,422.02 份 231,381,203.04 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日) 易方达纯债债券 A 易方达纯债债券 C 1.本期已实现收益 12,618,516.73 3,011,162.56 2.本期利润 3,987,566.47 664,259.02 3.加权平均基金份额本期利润 0.0039 0.0025 4.期末基金资产净值 1,036,239,211.77 255,315,366.54 5.期末基金份额净值 1.1060 1.1034 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达纯债债券 A 阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.32% 0.04% 0.01% 0.05% 0.31% -0.01% 月 过去六个 1.63% 0.03% 0.95% 0.04% 0.68% -0.01% 月 过去一年 2.08% 0.07% 0.62% 0.05% 1.46% 0.02% 过去三年 9.96% 0.05% 4.54% 0.05% 5.42% 0.00% 过去五年 21.32% 0.06% 7.27% 0.06% 14.05% 0.00% 自基金合 同生效起 62.85% 0.09% 12.07% 0.08% 50.78% 0.01% 至今 易方达纯债债券 C 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.22% 0.04% 0.01% 0.05% 0.21% -0.01% 月 过去六个 1.42% 0.03% 0.95% 0.04% 0.47% -0.01% 月 过去一年 1.67% 0.07% 0.62% 0.05% 1.05% 0.02% 过去三年 8.73% 0.05% 4.54% 0.05% 4.19% 0.00% 过去五年 18.95% 0.06% 7.27% 0.06% 11.68% 0.00% 自基金合 同生效起 55.68% 0.09% 12.07% 0.08% 43.61% 0.01% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达纯债债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2012 年 5 月 3 日至 2023 年 9 月 30 日） 易方达纯债债券 A 易方达纯债债券 C 注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 62.85%，同期业绩比较基准收益率为 12.07%；C 类基金份额净值增长率为 55.68%，同期业绩比较基准收益率为 12.07%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 硕士研究生，具有基金从业 资格。曾任海通证券股份有 本基金的基金经理，易方 限公司项目经理，工银瑞信 达裕丰回报债券、易方达 基金管理有限公司债券交 裕富债券、易方达招易一 易员，易方达基金管理有限 年持有混合、易方达磐恒 公司债券交易员、固定收益 九个月持有混合、易方达 研究员、固定收益基金投资 磐泰一年持有混合、易方 部总经理助理、混合资产投 张 达悦通一年持有混合、易 2015- 资部总经理助理、多资产公 雅 方达悦安一年持有债券、 01-10 - 14 年 募投资部负责人，易方达增 君 易方达宁易一年持有混 强回报债券、易方达中债 合、易方达稳泰一年持有 3-5 年期国债指数、易方达 混合的基金经理，易方达 裕祥回报债券、易方达富惠 安心回报债券、易方达丰 纯债债券、易方达中债7-10 和债券的基金经理助理， 年期国开行债券指数、易方 多资产公募投资部总经 达恒益定开债券发起式、易 理、多资产研究部总经理 方达富财纯债债券、易方达 恒兴 3 个月定开债券发起 式的基金经理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12 次，其中 9 次为指 数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，3 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 在经历二季度的下行后，三季度宏观经济总体保持企稳态势。需求侧来看，基建投资企稳以及出口的边际改善是主要推动力，反映政策逆周期调节力度加大和海外制造业景气好转的拉动。同时，去库存行为有所缓解，也对生产有一定积极影响。但地产和消费对经济向上的空间带来制约，经济内生修复动力依然较弱。地产方面，虽然中共中央政治局会议以来中央和地方各种政策频出，但非一线城市的地产销售以及整体地产投资仍未见起色，一方面居民信心尚未见明显好转，另外政策在地产企业融资支持方面仍然比较有定力。就业和收入疲软对居民消费意愿也仍然有制约。 三季度债券市场在“预期与现实”博弈下，走势一波三折，收益率先下后上，绝大部分品种、期限收益率均有上行。具体看，行情可分为两个阶段：第一阶段为 6 月降息后至 8 月下旬，债券市场博弈属性明显增强。两次降息的利多影响与稳增长政策逐步落地的利空影响相互交织，债市呈现出震荡但波动加大格局。第二阶段为 8 月下旬至 9 月末，债市出现快速回调。二次降息后资金反而收紧，叠加稳增长政策力度加大，尤其是房地产政策边际优化背景下经济修复预期回升，收益率上行明显，短债回调幅度大于长端，曲线走出熊平格局。 报告期内，本基金规模小幅下降。三季度央行连续降准降息、表现出宽松的货币 政策取向，组合保持了较高的杠杆水平，积极对期限结构和持仓个券进行优化调整，以获取票息和骑乘收益。同时组合在市场调整的过程中，择机参与利率波段逆势操作。组合持仓仍以中高等级信用债为主，关注信用风险，改善组合流动性。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.1060 元，本报告期份额净值增长 率为 0.32%，同期业绩比较基准收益率为 0.01%；C 类基金份额净值为 1.1034 元，本 报告期份额净值增长率为 0.22%，同期业绩比较基准收益率为 0.01%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 1,709,691,062.75 97.67 其中：债券 1,603,136,305.73 91.58 资产支持证券 106,554,757.02 6.09 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 32,589,469.14 1.86 7 其他资产 8,155,747.59 0.47 8 合计 1,750,436,279.48 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 374,476,196.03 28.99 其中：政策性金融债 71,783,561.64 5.56 4 企业债券 293,387,313.98 22.72 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 935,272,795.72 72.41 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,603,136,305.73 124.12 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 190203 19 国开 03 700,000 71,783,561.64 5.56 2 102281721 22 大唐集 600,000 59,930,045.90 4.64 MTN003 3 102000415 20 中国旅游 500,000 51,474,016.39 3.99 MTN002 4 148179 23 国证 02 500,000 51,272,789.04 3.97 5 102001002 20 陕煤化 500,000 51,127,868.85 3.96 MTN002 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（%） 1 189847 21LJZ 优 400,000 40,326,350.25 3.12 2 193797 21 工鑫 8A 300,000 31,000,944.66 2.40 3 136815 光汇 01 优 200,000 20,079,109.04 1.55 4 183086 诚通 01 优 100,000 9,997,853.73 0.77 5 180310 诚悦 7A 100,000 5,150,499.34 0.40 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 24,364.54 2 应收证券清算款 7,377,693.81 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 753,689.24 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 8,155,747.59 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 易方达纯债债券A 易方达纯债债券C 报告期期初基金份额总额 1,135,449,308.14 262,094,098.33 报告期期间基金总申购份额 89,138,244.23 67,094,483.13 减：报告期期间基金总赎回份额 287,688,130.35 97,807,378.42 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 936,899,422.02 231,381,203.04 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会核准易方达纯债债券型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达纯债债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达纯债债券型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二三年十月二十五日