易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年七月十九日 第1页共14页  易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 7 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证 复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不 保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决 策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达沪深 300 量化增强 基金主代码 110030 交易代码 110030 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年 7 月 5 日 报告期末基金份额总额 462,667,905.30 份 投资目标 本基金为指数增强型股票基金，在力求对标的指 数进行有效跟踪的基础上，主要通过运用量化策 略进行投资组合管理，力争实现超越业绩比较基 准的投资回报。 投资策略 本基金主要策略为复制标的指数，投资组合将以 标的指数的构成为基础，主要利用基金管理人自 2  易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 主开发的定量投资模型在有限范围内进行超配或 低配。一方面严格控制组合跟踪误差，避免大幅 偏离标的指数，另一方面在跟踪指数的基础上力 求超越指数。基金管理人自主开发的定量投资模 型充分借鉴国内外定量分析的研究成果，结合基 金管理人的长期研究与实践应用，利用多因子量 化模型预测股票超额回报，在有效风险控制及交 易成本最低化的基础上优化投资组合，获取超额 收益，实现对投资组合的主动增强。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×95%+活期存款利率（税后） ×5% 风险收益特征 本基金属股票型基金中的指数增强型基金，预期 风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基 金与货币市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018 年 4 月 1 日-2018 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 -57,413,704.53 2.本期利润 -77,567,081.66 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1553 4.期末基金资产净值 989,389,798.72 5.期末基金份额净值 2.1384 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入 3  易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期 公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 -6.72% 1.12% -9.45% 1.08% 2.73% 0.04% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2012 年 7 月 5 日至 2018 年 6 月 30 日） 注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 113.84%，同期 4  易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 业绩比较基准收益率为 41.03%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 金经理期限 职务 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 硕士研究生，曾任招商基 本基金的基金经理、易 金管理有限公司投资开发 方达易百智能量化策略 工程师，摩根士丹利华鑫 官 灵活配置混合型证券投 基金管理有限公司数量化 2016- 泽 资基金的基金经理、易 - 8年 研究员、基金经理助理， 09-24 帆 方达量化策略精选灵活 易方达基金管理有限公司 配置混合型证券投资基 易方达沪深 300 量化增强 金的基金经理 证券投资基金基金经理助 理。 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日 期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关 规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规 及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取 信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内， 基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易 流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输 送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集 中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先” 5  易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确 保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日 反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 27 次， 其中 26 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易， 1 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金 经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾本报告期，国内经济保持平稳，6 月最新公布的制造业 PMI 指数分别 为 51.5%，不及 5 月的 51.9%，但仍高于近十年同期 51.1%的均值，显示经济仍 在扩张，但是扩张步伐放缓。通胀温和上行，近两个月的 CPI 同比增速均为 1.8%， PPI 增速回升至 4.1%，与 CPI 剪刀差重新开始拉大。银行间流动性展现出了“避 险属性”：受固定资产投资、社融等经济数据不及预期、中美贸易摩擦、股票市 场大跌、信用违约风波等风险事件的冲击，二季度市场流动性中枢整体下移。 外需方面不确定性加剧，美元指数冲高，人民币对美元连续贬值；伴随中美贸 易摩擦反复，市场恐慌情绪上升，资本外流寻找避险产品。政策方面，金融风 险防范任务仍然艰巨，7 月 2 日，新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召 开会议，预期下一阶段仍将以防范化解金融风险、保持经济平稳发展为首要任 务。 在国内外诸多因素冲击下，2018 年以来 A 股经历数次风格变换，行业主题 分化明显。整体而言，二季度市场表现低迷，上证综指震荡下跌，已跌破 3000 点，中小创迅速回落反弹，大盘蓝筹则相对抗跌。市场指数来看，沪深 300 指数下跌 9.94%，中证 500、中证 1000 也分别下跌 14.67%和 17.51%。行业 板块来看，仅有食品饮料和休闲服务板块取得正收益，医药生物则结束了 18 年 以来的一波上涨行情。此外，本轮下跌过程中股票质押平仓风险的不断凸显， 6  易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 市场阶段性地重新呈现抱团蓝筹白马风格，基本面类因子（如盈利能力，经营 效率）、估值因子、动量因子本季重新跑出超额，而高波动因子、市值因子再 次出现回撤。进入 6 月下旬之后市场交投低迷，个别股票日均成交量降至 500 万以下，市场情绪极度悲观，风险偏好降至冰点。 在此期间，作为指数增强型基金，管理人严格遵照量化指数增强的投资模 式进行操作，以标的指数的构成为基础，主要利用基金管理人自主开发的以基 本面选股因子为主的定量投资模型在有限范围内进行超配或低配。一方面严格 控制组合跟踪误差，避免大幅偏离标的指数，另一方面在跟踪指数的基础上力 求超越指数。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 2.1384 元，本报告期份额净值增长率为- 6.72%，同期业绩比较基准收益率为-9.45%，年化跟踪误差 3.67%，各项指标均 在合同规定的目标控制范围之内。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 1 权益投资 912,544,516.07 91.80 其中：股票 912,544,516.07 91.80 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7  易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 6 银行存款和结算备付金合计 77,172,653.44 7.76 7 其他资产 4,367,877.64 0.44 8 合计 994,085,047.15 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 5.2.1.1积极投资按行业分类的股票投资组合 占基金资产净 代码 行业类别 公允价值（元） 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 3,740,391.00 0.38 B 采矿业 12,426,367.20 1.26 C 制造业 99,430,304.58 10.05 电力、热力、燃气及水生产和供应 D 14,105,633.85 1.43 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 227,606.00 0.02 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,409,781.00 0.75 J 金融业 - - K 房地产业 2,547,320.00 0.26 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 81,226.14 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 19,693,420.30 1.99 合计 159,662,050.07 16.14 5.2.1.2指数投资按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 8  易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 6,627,580.00 0.67 C 制造业 271,841,175.30 27.48 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 20,495,673.00 2.07 F 批发和零售业 4,170,828.00 0.42 G 交通运输、仓储和邮政业 42,273,593.54 4.27 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 32,924,714.00 3.33 J 金融业 247,837,624.16 25.05 K 房地产业 56,884,161.00 5.75 L 租赁和商务服务业 67,426,673.00 6.81 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 2,400,444.00 0.24 S 综合 - - 合计 752,882,466.00 76.10 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投 资明细 占基金 资产净 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值比例 (％) 1 601318 中国平安 982,822 57,573,712.76 5.82 2 000415 渤海金控 7,673,900 39,904,280.00 4.03 3 000858 五 粮 液 476,000 36,176,000.00 3.66 9  易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 4 600016 民生银行 5,152,500 36,067,500.00 3.65 5 601006 大秦铁路 3,430,674 28,165,833.54 2.85 6 601888 中国国旅 427,300 27,522,393.00 2.78 7 601009 南京银行 3,530,700 27,292,311.00 2.76 8 600606 绿地控股 3,983,400 26,051,436.00 2.63 9 000651 格力电器 509,600 24,027,640.00 2.43 10 600031 三一重工 2,564,200 23,000,874.00 2.32 5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投 资明细 占基金 资产净 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值比例 (％) 1 002001 新 和 成 1,259,600 23,882,016.00 2.41 2 300329 海伦钢琴 1,553,725 12,647,321.50 1.28 3 000975 银泰资源 1,225,480 12,426,367.20 1.26 4 600256 广汇能源 2,582,770 10,563,529.30 1.07 5 601016 节能风电 3,518,000 10,096,660.00 1.02 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投 资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 10  易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 本基金可投资股指期货和其他经中国证监会允许的衍生金融产品。本基金 投资股指期货根据风险管理的原则，以套期保值为目的,主要选择流动性好、交 易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频 繁调整的交易成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。本报告期内， 本基金投资股指期货符合既定的投资政策和投资目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.12018 年 1 月 9 日，江苏银监局针对南京银行股份有限公司镇江分行违法 违规办理票据业务，严重违反审慎经营规则的违法违规事实处以人民币 3230 万 元的行政处罚。 2017 年 11 月 9 日，人民银行南京分行营业管理部针对南京银行的如下事由对 南京银行给予警告并处罚款人民币 30 万元：（一）下属支行作为异地存款银行 的开户银行，涉及 47 户银行同业账户；（二）未见存款银行经营范围批准文件， 涉及 48 户银行同业账户；（三）未采取多种措施对开户证明文件的真实性、完 整性和合规性以及存款银行开户意愿真实性进行审核，涉及 48 户银行同业账户； （四）对账地址（联系地址）不是存款银行经营所在地或工商注册地址，涉及 34 户银行同业账户；（五）未执行开户生效日制度，涉及 1 户银行同业账户； （六）未执行久悬制度，涉及 6 户银行同业账户。 本基金为指数型基金，上述股票系标的指数成份股，上述股票的投资决策程序 符合公司投资制度的规定。除南京银行外，本基金投资的前十名证券的发行主 体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 413,934.15 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 11  易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 4 应收利息 15,353.32 5 应收申购款 3,938,590.17 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,367,877.64 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.11.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例 情况说明 （元） （%） 重大事项 1 000415 渤海金控 39,904,280.00 4.03 停牌 5.11.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 591,137,990.11 报告期基金总申购份额 67,766,903.83 减：报告期基金总赎回份额 196,236,988.64 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 462,667,905.30 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 12  易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期末持有基金 报告期内持有基金份额变化情况 投资 情况 者类 持有基金份额比 份额 别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比 20%的时间区间 2018 年 04 月 140,124,4 95,000,00 45,124,404. 机构 1 01 日~2018 年 - 9.75% 04.79 0.00 79 04 月 18 日 产品特有风险 报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的 特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对 基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时 变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引 发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回 申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工 作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终 止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行 投票表决时可能拥有较大话语权。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1.中国证监会核准易方达量化衍伸股票型证券投资基金募集的文件； 2.中国证监会《关于核准易方达量化衍伸股票型证券投资基金基金份额持 有人大会决议的批复》； 3.《易方达沪深 300 量化增强证券投资基金基金合同》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.《易方达沪深 300 量化增强证券投资基金托管协议》； 6.基金管理人业务资格批件和营业执照。 13  易方达沪深 300 量化增强证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 9.2 存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一八年七月十九日 14