易方达医疗保健行业股票型证券投资基金 2015年第1季度报告 2015年3月31日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年四月二十二日 第1页共12页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达医疗保健行业股票 基金主代码 110023 交易代码 110023 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年1月28日 报告期末基金份额总额 1,174,257,835.26份 投资目标 主要投资医疗保健行业股票，在严格控制风险的前 提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 本基金将根据对医疗保健行业各子行业的综合分 析，从中选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力 的上市公司进行投资，在努力控制风险的前提下追 求超越业绩比较基准的投资回报。 业绩比较基准 申万医药生物行业指数收益率×80%+中债总指数 收益率×20% 风险收益特征 本基金为主动股票基金，理论上其风险收益水平高 于混合基金和债券基金。同时，本基金为行业基金， 在享受医疗保健行业收益的同时，也必须承担单一 行业带来的风险。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2015年1月1日-2015年3月31日) 1.本期已实现收益 233,455,632.96 2.本期利润 535,873,649.14 3.加权平均基金份额本期利润 0.4640 4.期末基金资产净值 2,020,540,724.79 5.期末基金份额净值 1.721 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增 业绩比 业绩比 阶段 长率① 长率标 较基准 较基准 ①-③ ②-④ 准差② 收益率 收益率 ③ 标准差 ④ 过去三个 36.48% 1.42% 28.28% 1.02% 8.20% 0.40% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 易方达医疗保健行业股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2011年1月28日至2015年3月31日） 注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 72.10%，同期业绩比较基准收益率为65.27%。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 硕士研究生， 李文 本基金的基金经 2011-01-28 2015-03-14 15年 曾任汇凯集团 健 理 综合管理部业 务主管、国泰 君安证券股份 有限公司研究 所研究员、华 林证券有限公 司研究所研究 员、鹏华基金 管理有限公司 研 究 部 研 究 员、易方达基 金管理有限公 司 行 业 研 究 员。 硕士研究生， 曾任易方达基 王勇 本基金的基金经 2015-02-14 - 4年 金管理有限公 理 司 行 业 研 究 员、基金经理 助理。 注：1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期，李文健的“任职日期”为基金合同生效之日，王勇的“任职日期”为公告确定的聘任日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次，为指数组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2015 年一季度中国宏观经济仍未见起色，总量经济还处于底部。其中，投资增速，尤其是地产和制造业投资增速回落明显，内部需求偏弱和外部大宗产品价格低迷两大因素造成中国整体物价水平持续低迷。 A股市场在2015年一季度表现整体强势，且市场风格发生较大变化，中小成长公司涨幅明显。其中，沪深300指数上涨14.64%，申万生物医药指数在一季度上涨35.49%，医药行业表现较好。 医药行业在2015年一季度的运行逻辑主要按如下方面展开：（1）主题性、方向性等细分板块和个股表现了较好的投资机会，主要集中于基因测序、细胞治疗、互联网医疗和医药电商等。（2）创新型医疗健康企业展现了较好的投资机会，主要集中于医疗服务新业态以及创新型药品等领域。（3）传统的品牌中药以及处方药等领域由于产品线、招标以及医保控费等问题，表现较弱。 2014年四季报中，本基金对2015年一季度医药板块的表现持谨慎乐观的态度，并且积极进行持仓结构的调整，加大对于创新型、方向型细分产业和成长型个股的配置，整体业绩表现优于比较基准。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.721 元，本报告期份额净值增长率为36.48%，同期业绩比较基准收益率为28.28%。 4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 本基金对于医药板块2015年二季度的表现依旧维持相对乐观的判断，主要理由如下：（1）估值角度：当前医药板块的估值相对于2015年预计在30-35倍之间，但由于整体大盘的估值抬升，医药板块相对于大盘的估值溢价率相对较低。考虑医药板块业绩的持续稳定性，预期整体估值尚有空间。（2）基本面角度：A、随着国家医疗卫生体制改革的不断推进，医疗服务行业具备极大的发展空间，主要表现为医疗服务新业态，该类公司将呈现大空间下快速成长的态势；B、随着技术突破、政策放开以及商业化应用的推进，预计基因检测、细胞治疗以及创新型药品将享受快速成长的估值溢价；C、“互联网+医药”或将打破原先行业固有的商业逻辑，引导市场预期，带来新的投资机会。 未来，本基金的组合配置将着重于：（1）关注所投公司的产业基础，尤其关注基于产业基础的竞争壁垒和发展潜力。（2）通过前瞻性产业判断来发掘未来价值低估的品种，通过持续成长（估值相对稳定）和弹性成长（估值波动性大）两种类型进行组合均衡配置。 本基金将坚持“基于产业基础的成长股投资”的配置思路，努力为投资者创造良好的回报。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 权益投资 1,911,357,725.36 92.52 其中：股票 1,911,357,725.36 92.52 2 固定收益投资 79,974,000.00 3.87 其中：债券 79,974,000.00 3.87 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 60,165,085.71 2.91 7 其他资产 14,459,098.54 0.70 8 合计 2,065,955,909.61 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,194,520,106.23 59.12 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 247,861,626.01 12.27 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 27,081,000.00 1.34 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 441,894,993.12 21.87 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,911,357,725.36 94.60 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 002030 达安基因 4,499,952 193,047,940.80 9.55 2 600763 通策医疗 2,208,983 151,624,593.12 7.50 3 002332 仙琚制药 7,724,526 127,609,169.52 6.32 4 300244 迪安诊断 1,425,000 116,935,500.00 5.79 5 600276 恒瑞医药 2,390,000 110,179,000.00 5.45 6 300347 泰格医药 1,780,000 96,974,400.00 4.80 7 300357 我武生物 2,000,300 96,074,409.00 4.75 8 300015 爱尔眼科 2,130,000 76,360,500.00 3.78 9 002462 嘉事堂 1,855,167 75,041,505.15 3.71 10 300003 乐普医疗 1,980,000 71,319,600.00 3.53 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 79,974,000.00 3.96 其中：政策性金融债 79,974,000.00 3.96 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 79,974,000.00 3.96 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 140230 14国开30 300,000 29,958,000.00 1.48 2 140429 14农发29 200,000 20,006,000.00 0.99 3 140213 14国开13 200,000 20,000,000.00 0.99 4 140223 14国开23 100,000 10,010,000.00 0.50 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 772,165.85 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,201,725.05 5 应收申购款 11,485,207.64 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 14,459,098.54 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,048,248,626.27 报告期基金总申购份额 521,487,658.20 减：报告期基金总赎回份额 395,478,449.21 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 1,174,257,835.26 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会核准易方达医疗保健行业股票型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达医疗保健行业股票型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 4.《易方达医疗保健行业股票型证券投资基金托管协议》； 5.基金管理人业务资格批件和营业执照。8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一五年四月二十二日