易方达增强回报债券型证券投资基金 2019年第1季度报告 2019年3月31日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年四月十八日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达增强回报债券 基金主代码 110017 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年3月19日 报告期末基金份额总额 2,907,209,899.94份 投资目标 通过主要投资于债券品种，力争为基金持有人创造 较高的当期收益和总回报，实现基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非 信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用 类固定收益品种（含可转换债券）、新股（含增 发）申购及套利性股票投资之间的配置：1）基于 对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固 定收益品种的投资收益和风险；2）对宏观经济、 行业前景以及公司财务进行严谨的分析，考察其对 固定收益市场信用利差的影响；3）基于新股发行 频率、中签率、上市后的平均涨幅等的分析，预测 新股申购的收益率以及风险；4）套利性投资机会 的投资期间及预期收益率；5）股票市场走势的预 测；6）可转换债券发行公司的成长性和转债价值 的判断。 业绩比较基准 中债总指数（全价） 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基 金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达增强回报债券A 易方达增强回报债券B 称 下属分级基金的交易代 110017 110018 码 报告期末下属分级基金 2,143,898,658.85份 763,311,241.09份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2019年1月1日-2019年3月31日) 主要财务指标 易方达增强回报债券 易方达增强回报债券 A B 1.本期已实现收益 72,146,657.54 35,117,051.14 2.本期利润 210,077,895.34 109,007,989.54 3.加权平均基金份额本期利润 0.0963 0.0938 4.期末基金资产净值 2,745,827,415.61 968,351,192.72 5.期末基金份额净值 1.281 1.269 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达增强回报债券A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 8.01% 0.36% 0.15% 0.09% 7.86% 0.27% 月 易方达增强回报债券B 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 8.00% 0.35% 0.15% 0.09% 7.85% 0.26% 月 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达增强回报债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008年3月19日至2019年3月31日) 易方达增强回报债券A 易方达增强回报债券B 注：自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为156.20%，B类基金份额净值增长率为144.49%，同期业绩比较基准收益率为11.68%。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 姓 金经理期限 证券 名 职务 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易 方达中债新综合债券指 数发起式证券投资基金 (LOF)的基金经理、易方 达中债7-10年期国开行 债券指数证券投资基金 的基金经理、易方达中 债3-5年期国债指数证券 投资基金的基金经理、 易方达新鑫灵活配置混 合型证券投资基金的基 金经理、易方达投资级 信用债债券型证券投资 基金的基金经理、易方 达双债增强债券型证券 投资基金的基金经理、 硕士研究生，曾任易方达 易方达恒益定期开放债 基金管理有限公司集中交 券型发起式证券投资基 易室债券交易员、债券交 王 金的基金经理、易方达 2011- 易主管、固定收益总部总 晓 恒安定期开放债券型发 08-15 - 16年 经理助理、固定收益基金 晨 起式证券投资基金的基 投资部副总经理、易方达 金经理、易方达富财纯 货币市场基金基金经理、 债债券型证券投资基金 易方达保证金收益货币市 的基金经理、易方达纯 场基金基金经理。 债债券型证券投资基金 的基金经理、易方达保 本一号混合型证券投资 基金的基金经理（自 2016年01月13日至 2019年02月18日）、易 方达安瑞短债债券型证 券投资基金的基金经 理、固定收益投资部副 总经理、易方达资产管 理（香港）有限公司基 金经理、就证券提供意 见负责人员（RO）、提供 资产管理负责人员 （RO）、易方达资产管理 （香港）有限公司固定 收益投资决策委员会委 员 本基金的基金经理、易 方达中债7-10年期国开 行债券指数证券投资基 金的基金经理、易方达 中债3-5年期国债指数证 券投资基金的基金经 理、易方达裕丰回报债 券型证券投资基金的基 金经理、易方达恒益定 期开放债券型发起式证 硕士研究生，曾任海通证 券投资基金的基金经 券股份有限公司项目经 理、易方达富惠纯债债 理，工银瑞信基金管理有 券型证券投资基金的基 限公司债券交易员，易方 金经理、易方达富财纯 达基金管理有限公司固定 债债券型证券投资基金 收益基金投资部总经理助 的基金经理、易方达纯 理、债券交易员、固定收 债债券型证券投资基金 益研究员、易方达裕祥回 的基金经理、易方达裕 报债券型证券投资基金基 张 惠回报定期开放式混合 2014- 金经理助理、易方达裕丰 雅 型发起式证券投资基金 07-19 - 10年 回报债券型证券投资基金 君 的基金经理助理、易方 基金经理助理、易方达裕 达丰华债券型证券投资 祥回报债券型证券投资基 基金的基金经理助理、 金基金经理、易方达投资 易方达鑫转招利混合型 级信用债债券型证券投资 证券投资基金的基金经 基金的基金经理助理、易 理助理、易方达鑫转增 方达保本一号混合型证券 利混合型证券投资基金 投资基金的基金经理助 的基金经理助理、易方 理、易方达新收益灵活配 达鑫转添利混合型证券 置混合型证券投资基金的 投资基金的基金经理助 基金经理助理。 理、易方达裕如灵活配 置混合型证券投资基金 的基金经理助理、易方 达安心回馈混合型证券 投资基金的基金经理助 理、易方达安心回报债 券型证券投资基金的基 金经理助理、混合资产 投资部总经理助理 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共34次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2019年一季度，宏观经济数据逐步显现经济企稳迹象，资金面整体保持宽松，仅春节、季末等特别时点呈现一定的波动，资本市场风险偏好明显增强，股票市场大幅上涨，债券市场整体先上涨后小幅震荡下跌。 宏观经济方面，1-2月工业增加值同比实际增长5.3%，增速较2018年12月份回落0.4个百分点，但剔除春节因素后，增速较上年末有所回升。固定资产投资方面，增速总体维持了去年下半年以来的上升态势。其中，制造业投资增速在去年12月加速上升后有所回落，但基建投资和房地产投资增速的回升拉高了整体投资的增 速。地产方面，1-2月份房地产开发投资同比增长11.6%，增速比2018年全年提高2.1个百分点，但新开工面积同比增速从高位大幅回落，土地购置面积持续下滑。通胀方面，居民消费价格指数同比走低、环比走高，并未表现出通胀压力，但猪价走高引发小幅的通胀预期。金融数据方面，2019年前两个月社会融资规模增量累计为5.31万亿元，比上年同期多1.05万亿元，社融规模增速继续下滑的风险在降低，前期疏通货币政策传导的各种政策叠加，推动宽信用传导逐渐顺畅，经济见底企稳的预期逐渐强烈。 债券市场在一季度先涨后跌，呈现震荡走势。1月受资金面宽松、美联储“鸽派”加息受阻、对经济下行担忧等利多因素影响，债券市场整体价格上涨。进入2月份，由于1月的社会融资规模数据好于市场预期，经济企稳复苏的预期渐起，市场风险偏好显著回升，加之资金面的波动率有所提升，债券市场由涨转跌。3月，全球经济增速呈现放缓迹象，美欧央行整体释放强烈鸽派信号，同时国内2月的社会融资规模数据低于预期，在多重利好因素影响下，债券市场再度上涨。 股票市场方面，一季度股票市场整体大幅上涨，上证综指一季度上涨23.9%，其中创业板、中小板的表现整体好于大盘股。 本基金在一季度维持了中性偏高的杠杆水平，债券仓位方面主要以中短期限的中高等级信用债为主；股票仓位方面，保留的股票仓位旨在承受一定波动的前提下获得长期超过债券的回报；可转债仓位方面，主要增持了流动性较好的大盘转债。从各类资产的贡献度来看，权益资产为组合贡献了最大收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.281元，本报告期份额净值增长率为8.01%；B类基金份额净值为1.269元，本报告期份额净值增长率为8.00%；同期业绩比较基准收益率为0.15%。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 603,313,850.29 12.18 其中：股票 603,313,850.29 12.18 2 固定收益投资 4,179,759,105.76 84.39 其中：债券 4,179,759,105.76 84.39 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 75,197,761.86 1.52 7 其他资产 94,722,139.92 1.91 8 合计 4,952,992,857.83 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净 代码 行业类别 公允价值（元） 值比例（％） A农、林、牧、渔业 - - B采矿业 - - C制造业 254,730,615.38 6.86 电力、热力、燃气及水生产和供应 18,660,000.00 0.50 D业 E建筑业 3,670,000.00 0.10 F批发和零售业 - - G交通运输、仓储和邮政业 179,552,343.72 4.83 H住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J金融业 146,700,891.19 3.95 K房地产业 - - L租赁和商务服务业 - - M科学研究和技术服务业 - - N水利、环境和公共设施管理业 - - O居民服务、修理和其他服务业 - - P教育 - - Q卫生和社会工作 - - R文化、体育和娱乐业 - - S综合 - - 合计 603,313,850.29 16.24 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 000568 泸州老窖 1,520,833 97,660,288.73 2.63 2 600031 三一重工 7,578,825 96,857,383.50 2.61 3 600004 白云机场 4,993,955 73,810,654.90 1.99 4 601336 新华保险 1,367,751 73,434,551.19 1.98 5 601318 中国平安 950,000 73,245,000.00 1.97 6 601111 中国国航 6,418,485 69,576,377.40 1.87 7 000089 深圳机场 3,605,714 36,165,311.42 0.97 8 603338 浙江鼎力 413,115 31,880,084.55 0.86 9 002572 索菲亚 753,470 19,326,505.50 0.52 10 600674 川投能源 2,000,000 18,660,000.00 0.50 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 3,955,200.00 0.11 2 央行票据 - - 3 金融债券 198,477,967.00 5.34 其中：政策性金融债 190,142,000.00 5.12 4 企业债券 2,203,121,999.50 59.32 5 企业短期融资券 9,073,400.00 0.24 6 中期票据 1,100,782,000.00 29.64 7 可转债（可交换债） 664,348,539.26 17.89 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,179,759,105.76 112.54 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 128024 宁行转债 1,504,645 184,815,545.35 4.98 2 180207 18国开07 1,600,000 160,080,000.00 4.31 3 155087 18津投14 1,200,000 120,804,000.00 3.25 4 110049 海尔转债 873,510 108,280,299.60 2.92 5 143734 18金隅02 1,000,000 102,910,000.00 2.77 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1宁行转债（代码：128024）为易方达增强回报债券型证券投资基金的前十大持仓证券。2018年6月7日，宁波银监局针对宁波银行以不正当手段违规吸收存款的违法违规事实，处以人民币60万元的行政处罚。2018年12月13日，宁波银监局针对宁波银行个人贷款资金违规流入房市、购买理财的违法违规事实，处以人民币20 万元的行政处罚。2019年3月3日，宁波银保监局针对宁波银行违规将同业存款变为一般性存款的违法违规事实，处以人民币20万元的行政处罚。 本基金投资宁行转债的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除宁行转债外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 159,724.72 2 应收证券清算款 19,679,644.43 3 应收股利 - 4 应收利息 69,638,641.39 5 应收申购款 5,244,129.38 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 94,722,139.92 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 128024 宁行转债 184,815,545.35 4.98 2 132013 17宝武EB 58,179,900.00 1.57 3 132009 17中油EB 55,526,329.00 1.49 4 123003 蓝思转债 44,421,889.32 1.20 5 132010 17桐昆EB 32,948,782.50 0.89 6 128016 雨虹转债 29,025,000.00 0.78 7 113015 隆基转债 29,016,736.80 0.78 8 132015 18中油EB 24,541,806.90 0.66 9 128035 大族转债 17,002,668.00 0.46 10 113508 新凤转债 15,140,393.70 0.41 11 113515 高能转债 10,542,703.20 0.28 12 113511 千禾转债 1,110,100.00 0.03 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例(%) 情况说明 (元) 非公开发 1 000568 泸州老窖 47,031,791.45 1.27 行流通受 限 非公开发 2 603338 浙江鼎力 31,880,084.55 0.86 行流通受 限 注：根据《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》，大股东以外的股东减持所持有的上市公司非公开发行股份，采取集中竞价交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%。持有上市公司非公开发行股份的股东，通过集中竞价交易减持该部分股份的，除遵守前款规定外，自股份解除限售之日起12个月内，减持数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的50%。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 易方达增强回报债 易方达增强回报债 项目 券A 券B 报告期期初基金份额总额 2,109,557,449.49 613,555,250.39 报告期基金总申购份额 289,958,847.34 1,611,803,210.57 减：报告期基金总赎回份额 255,617,637.98 1,462,047,219.87 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 2,143,898,658.85 763,311,241.09 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会核准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 4.《易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议》； 5.基金管理人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一九年四月十八日