易方达增强回报债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告易方达增强回报债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 2013 年 9 月 30 日 基金管理人:易方达基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一三年十月二十五日 第 1 页 共 14 页 易方达增强回报债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达增强回报债券 基金主代码 110017 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年3月19日 报告期末基金份额总额 3,908,069,757.34份 通过主要投资于债券品种,力争为基金持有人创造 投资目标 较高的当期收益和总回报,实现基金资产的长期稳 健增值。 本基金基于对以下因素的判断,进行基金资产在非 信用类固定收益品种(国债、央行票据等)、信用 类固定收益品种(含可转换债券)、新股(含增发) 申购及套利性股票投资之间的配置:1)基于对利 率走势、利率期限结构等因素的分析,预测固定收 益品种的投资收益和风险;2)对宏观经济、行业投资策略 前景以及公司财务进行严谨的分析,考察其对固定 收益市场信用利差的影响;3)基于新股发行频率、 中签率、上市后的平均涨幅等的分析,预测新股申 购的收益率以及风险;4)套利性投资机会的投资 期间及预期收益率;5)股票市场走势的预测;6) 可转换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。 易方达增强回报债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 业绩比较基准 中债总指数(全价) 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益 风险收益特征 率低于混合型基金、股票型基金,高于货币市场基 金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 易方达增强回报债券A 易方达增强回报债券B 下属两级基金的交易代码 110017 110018报告期末下属两级基金的份 2,342,983,582.96份 1,565,086,174.38份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期(2013年7月1日-2013年9月30日) 主要财务指标 易方达增强回报债券A 易方达增强回报债券B 1.本期已实现收益 57,155,999.06 37,135,007.88 2.本期利润 14,733,621.08 8,405,231.38 3.加权平均基金份额本 0.0062 0.0051期利润 4.期末基金资产净值 2,733,738,838.57 1,796,546,690.38 5.期末基金份额净值 1.167 1.148注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、易方达增强回报债券 A: 业绩比 业绩比 净值增 净值增 较基准 较基准 阶段 长率标 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 收益率 准差② ③ 标准差 易方达增强回报债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 ④ 过去三个月 0.60% 0.18% -2.68% 0.09% 3.28% 0.09% 2、易方达增强回报债券 B: 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个月 0.44% 0.18% -2.68% 0.09% 3.12% 0.09% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达增强回报债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008 年 3 月 19 日至 2013 年 9 月 30 日) 1.易方达增强回报债券 A: 2.易方达增强回报债券 B: 易方达增强回报债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告注:1. 基金合同中关于基金投资比例的约定:(1) 债券等固定收益资产的比例不低于基金资产的 80%,其中,公司债、企业债、短期融资券、金融债等信用品种不低于固定收益类投资总额的 50%,且可转换债券不高于基金资产净值的 30%;股票等权益类品种不高于基金资产的 20%;基金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%;(2) 本基金投资于同一公司发行的股票不得超过基金资产净值的 10%;(3) 本基金投资于同一公司发行的债券不得超过基金资产净值的 10%;(4) 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券,不超过该证券的 10%;(5) 本基金持有的全部权证,其市值不得超过基金资产净值的 3%;本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证,不得超过该权证的 10%;(6) 本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不得超过该资产支持证券规模的 10%;本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不得超过基金资产净值的 10%。;本基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10%;本基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过基金资产净值的 20%;(7) 本基金在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%;(8) 本基金参与股票发行申购,所申报的金额不超过本基金的总资产,所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量;(9) 中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制;如果法律法规对本基金合同约定投资组合比例限制进行变更的,以变更后的规定为准。法律法规或监管部门取消上述限制,如适用于本基金,则本基金投资不再受相关 易方达增强回报债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告限制。因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的,基金管理人应当在 10个交易日内进行调整;对于因基金份额拆分、大比例分红等集中持续营销活动引起的基金净资产规模在 10 个交易日内增加 10 亿元以上的情形,而导致证券投资比例低于基金合同约定的,基金管理人履行相关程序后可将调整时限从 10 个交易日延长到 3个月。法律法规如有变更,从其变更。2. 本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。3. 自基金合同生效至报告期末,A 类基金份额净值增长率为 51.55%,同期业绩比较基准收益率为 2.67%;B 类基金份额净值增长率为 47.94%,同期业绩比较基准收益率为 2.67%。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 说明 业年限 任职日期 离任日期 本基金的基金 经理、易方达 硕士研究生,曾任国家开 岁丰添利债券 发银行深圳分行资金计 型证券投资基 划部职员,联合证券有限 金的基金经 责任公司固定收益部投 理、易方达安 资经理,泰康人寿保险股 心回报债券型 份有限公司固定收益部 证券投资基金 研究员,新华资产管理股 钟鸣远 2008-3-19 - 13年 的基金经理、 份有限公司固定收益部 易方达裕丰回 高级投资经理,易方达基 报债券型证券 金管理有限公司固定收 投资基金的基 益部经理、固定收益部总 金经理、固定 经理助理、固定收益部副 收益总部总经 总经理、固定收益部总经 理、固定收益 理。 投资部总经理 本基金的基金 硕士研究生,曾任易方达 王晓晨 2011-8-15 - 10年 经理、易方达 基金管理有限公司集中 易方达增强回报债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 货币市场基金 交易室债券交易员、债券 的基金经理、 交易主管。 易方达保证金 收益货币市场 基金的基金经 理、易方达投 资级信用债债 券型证券投资 基金的基金经 理、兼任易方 达资产管理 (香港)有限 公司基金经理 注:1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期,钟鸣远的“任职日期”为基金合同生效之日,王晓晨的“任职日期”为公告确定的聘任日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 1 次,为纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 易方达增强回报债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2013 年三季度宏观经济再次出现复苏迹象,尤其是 8 月份经济数据强劲反弹,经济基本面的表现超出市场预期。政府一系列稳增长措施发挥了良好作用,市场预期也趋于稳定, PMI 数据持续回升,工业增加值同比重回 10%以上;房地产以及大宗商品价格均有回升,8 月份 PPI 环比今年 3 月份以来首次转正,通胀预期略有抬升,但CPI 同比水平仍在 3%以下,通胀压力不大;从需求层面看,消费和出口的表现平淡但稳定,固定资产投资中制造业和基础设施投资有所回升。经济回升的动力主要来自于预期改善带来的存货调整以及广义货币的释放等因素,其中,社会融资总量于 8 月份结束收敛趋势、总量大幅增加。货币政策方面,人民银行在三季度贯彻执行稳健的货币政策,在季度期间适时调节流动性,“钱荒”担忧有所消除,但银行间市场资金面维持在紧平衡状态。 受此影响,股票市场在三季度表现抢眼,稳步震荡走强,上证综指三季度上涨9.88%;债券市场则继续大幅调整,收益率曲线平坦化上行。随着对季末资金面担心的逐渐消除以及美国 QE 推迟退出等利好因素的累积,债券市场在季末企稳反弹。三季度中债全价指数下跌 2.68%。 本季度,我们继续采取了相对谨慎的策略,债券部分保持适度偏低的久期,通过信用债和存款仓位获取持有期收益,保持偏低的利率债仓位并进行波段操作;减持原有股票仓位,保持中性可转债仓位并积极进行波段操作。虽然 6 月份我们对于未来货币政策走向的判断存在一定失误,对利率环境估计偏乐观,致使业绩受到一定影响,但报告期间,不论信用债、利率债以及可转债的波段操作均较好的控制住了风险,整体为投资者创造了正收益。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金 A 类基金份额净值为 1.167 元,本报告期份额净值增长率为 0.60%,同期比较基准收益率为-2.68%;本基金 B 类基金份额净值为 1.148 元,本报告期份额净值增长率为 0.44%,同期业绩比较基准收益率为-2.68%。4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 易方达增强回报债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 展望未来,虽然政府稳增长的一系列措施较好的稳定了市场预期,对 8 月份经济强劲反弹起到了决定作用,但传统投资模式对于经济的拉动作用逐渐弱化,新兴产业尚在形成过程中,未来经济强复苏的可能性较小,同时通胀水平维持在低位。从经济基本面的角度看,债券市场风险不大。从资金面看,四季度资金面预计将有所改善,但经济数据目前还没有表现出经济走弱的迹象,货币政策放松的可能性较小;利率市场化的进程尚未结束,资金面维持紧平衡的概率更大,资金利率中枢难以大幅下行。 经过超过 4 个月的调整,债券市场的投资信心正逐步恢复,预计债市将呈现供需两旺的局面。我们认为债券市场目前利率风险不大,收益率存在下行空间但空间有限。对于信用债,未来对于流动性的担忧可能有所缓解,对于收益的追逐略占上风,信用利差可能继续维持在低位,但资质较差的信用债其利差存在扩大趋势。基于以上判断,易方达增强回报基金下一阶段的操作将采取谨慎稳妥的投资策略,保持适度杠杆和中性偏短的久期,筛选资质较好信用债进行投资,获取持有期收益;把握利率债波段操作的机会;保持原有股票品种;对于可转债,其走势受制于未来经济和股票市场的表现,不确定性较大,我们将保持中性可转债仓位,把握出现的个券低吸机会并灵活调整仓位;力争以理想的投资业绩回报基金持有人。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 40,864,000.00 0.61 其中:股票 40,864,000.00 0.61 2 固定收益投资 5,939,435,000.04 87.97 其中:债券 5,821,435,000.04 86.22 资产支持证券 118,000,000.00 1.75 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 - - 融资产 5 银行存款和结算备付金合计 622,373,628.77 9.22 易方达增强回报债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 6 其他各项资产 149,207,671.56 2.21 7 合计 6,751,880,300.37 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 40,864,000.00 0.90 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I - - 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 40,864,000.00 0.905.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 601633 长城汽车 800,000 40,864,000.00 0.90 易方达增强回报债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告注:本基金本报告期末仅持有上述股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 87,270,660.00 1.93 2 央行票据 - - 3 金融债券 759,245,000.00 16.76 其中:政策性金融债 759,245,000.00 16.76 4 企业债券 3,870,742,449.90 85.44 5 企业短期融资券 59,958,000.00 1.32 6 中期票据 355,242,000.00 7.84 7 可转债 688,976,890.14 15.21 8 其他 - - 9 合计 5,821,435,000.04 128.505.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 110023 民生转债 2,900,000 306,849,000.00 6.77 2 110015 石化转债 1,826,870 178,832,304.30 3.95 3 130220 13国开20 1,200,000 115,716,000.00 2.55 4 1280151 12沪地产债 1,000,000 100,990,000.00 2.23 5 122109 11新天02 1,000,000 100,000,000.00 2.21 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 占基金资产 序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例 (%) 1 119032 澜沧江4 240,000 24,000,000.00 0.53 2 119030 澜沧江2 200,000 20,000,000.00 0.44 3 119025 侨城03 200,000 20,000,000.00 0.44 易方达增强回报债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 4 119031 澜沧江3 190,000 19,000,000.00 0.42 5 119024 侨城02 150,000 15,000,000.00 0.33 6 119027 侨城05 100,000 10,000,000.00 0.22 7 119026 侨城04 100,000 10,000,000.00 0.22注:本基金本报告期末仅持有上述资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明本基金本报告期末未投资股指期货。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明本基金本报告期末未投资国债期货。5.10 投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 386,728.66 2 应收证券清算款 9,174,399.38 3 应收股利 - 4 应收利息 137,384,389.41 5 应收申购款 2,262,154.11 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 149,207,671.565.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 易方达增强回报债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 1 110023 民生转债 306,849,000.00 6.77 2 110015 石化转债 178,832,304.30 3.95 3 110020 南山转债 73,493,542.00 1.62 4 110016 川投转债 51,914,200.00 1.15 5 110018 国电转债 21,772,000.00 0.48 6 113002 工行转债 16,624,500.00 0.37 7 113003 重工转债 12,714,000.00 0.28 8 113001 中行转债 6,001,800.00 0.135.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 易方达增强回报债 易方达增强回报 项目 券A 债券 B 本报告期期初基金份额总额 2,400,003,600.04 1,686,065,204.41 本报告期基金总申购份额 279,901,440.55 157,918,070.28 减:本报告期基金总赎回份额 336,921,457.63 278,897,100.31 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 2,342,983,582.96 1,565,086,174.38 §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金份额。 §8 备查文件目录8.1 备查文件目录 1.中国证监会批准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件; 2.《易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同》; 3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》; 易方达增强回报债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 4.《易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议》; 5.基金管理人业务资格批件和营业执照; 6.基金托管人业务资格批件和营业执照。8.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一三年十月二十五日