易方达增强回报债券型证券投资基金 2020 年第 3 季度报告 2020 年 9 月 30 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年十月二十八日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 10 月 26 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达增强回报债券 基金主代码 110017 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 3 月 19 日 报告期末基金份额总额 5,419,076,792.88 份 投资目标 通过主要投资于债券品种，力争为基金持有人创造 较高的当期收益和总回报，实现基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非 信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用 类固定收益品种（含可转换债券）、新股（含增发） 申购及套利性股票投资之间的配置：1）基于对利率 走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益 品种的投资收益和风险；2）对宏观经济、行业前景 以及公司财务进行严谨的分析，考察其对固定收益 市场信用利差的影响；3）基于新股发行频率、中签 率、上市后的平均涨幅等的分析，预测新股申购的 收益率以及风险；4）套利性投资机会的投资期间及 预期收益率；5）股票市场走势的预测；6）可转换 债券发行公司的成长性和转债价值的判断。 业绩比较基准 中债总指数（全价） 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基 金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达增强回报债券 A 易方达增强回报债券 B 称 下属分级基金的交易代 110017 110018 码 报告期末下属分级基金 4,156,758,486.80 份 1,262,318,306.08 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2020 年 7 月 1 日-2020 年 9 月 30 日) 易方达增强回报债券 易方达增强回报债券 A B 1.本期已实现收益 140,111,908.47 43,281,925.76 2.本期利润 238,379,851.49 79,083,124.07 3.加权平均基金份额本期利润 0.0632 0.0657 4.期末基金资产净值 5,559,578,343.14 1,675,058,782.62 5.期末基金份额净值 1.337 1.327 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达增强回报债券 A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 5.28% 0.41% -2.00% 0.14% 7.28% 0.27% 月 过去六个 7.60% 0.34% -3.67% 0.17% 11.27% 0.17% 月 过去一年 9.68% 0.33% -0.33% 0.15% 10.01% 0.18% 过去三年 25.63% 0.30% 4.56% 0.12% 21.07% 0.18% 过去五年 40.02% 0.24% 2.08% 0.12% 37.94% 0.12% 自基金合 同生效起 191.53% 0.30% 11.40% 0.13% 180.13% 0.17% 至今 易方达增强回报债券 B 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 5.23% 0.41% -2.00% 0.14% 7.23% 0.27% 月 过去六个 7.41% 0.34% -3.67% 0.17% 11.08% 0.17% 月 过去一年 9.26% 0.33% -0.33% 0.15% 9.59% 0.18% 过去三年 24.19% 0.30% 4.56% 0.12% 19.63% 0.18% 过去五年 37.30% 0.25% 2.08% 0.12% 35.22% 0.13% 自基金合 同生效起 176.59% 0.30% 11.40% 0.13% 165.19% 0.17% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达增强回报债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2008 年 3 月 19 日至 2020 年 9 月 30 日） 易方达增强回报债券 A 易方达增强回报债券 B 注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 191.53%，B 类基 金份额净值增长率为 176.59%，同期业绩比较基准收益率为 11.40%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易方 硕士研究生，具有基金从业 达投资级信用债债券型 资格。曾任易方达基金管理 证券投资基金的基金经 有限公司集中交易室债券 理、易方达中债新综合债 交易员、债券交易主管、固 券指数发起式证券投资 定收益总部总经理助理、固 王 基金（LOF）的基金经理、 2011- 定收益基金投资部副总经 晓 易方达双债增强债券型 08-15 - 17 年 理、易方达货币市场基金基 晨 证券投资基金的基金经 金经理、易方达保证金收益 理、易方达恒安定期开放 货币市场基金基金经理、易 债券型发起式证券投资 方达保本一号混合型证券 基金的基金经理、易方达 投资基金基金经理、易方达 富财纯债债券型证券投 新鑫灵活配置混合型证券 资基金的基金经理、易方 投资基金基金经理、易方达 达安瑞短债债券型证券 纯债债券型证券投资基金 投资基金的基金经理、易 基金经理、易方达恒益定期 方达中债 1-3 年国开行债 开放债券型发起式证券投 券指数证券投资基金的 资基金基金经理、易方达中 基金经理、易方达中债 债 3-5 年期国债指数证券 3-5 年国开行债券指数证 投资基金基金经理、易方达 券投资基金的基金经理、 中债 7-10 年期国开行债券 易方达恒兴 3 个月定期开 指数证券投资基金基金经 放债券型发起式证券投 理。 资基金的基金经理、易方 达中债 1-3 年政策性金融 债指数证券投资基金的 基金经理、易方达中债 3-5 年政策性金融债指数 证券投资基金的基金经 理、固定收益投资部副总 经理、固定收益投资决策 委员会委员、易方达资产 管理（香港）有限公司基 金经理、就证券提供意见 负责人员（RO）、提供资 产管理负责人员（RO）、 易方达资产管理（香港） 有限公司固定收益投资 决策委员会委员 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程， 以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 8 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年三季度宏观经济总体来看仍然处于复苏中，7 月工业增加值同比增长4.8%，低于预期，但 8 月工业增加值同比增长 5.6%，表现较好，出现波动部分可能是由于 19 年出现过的季末季初扰动因素，部分可能与雨水的影响有关，总体来看，虽然经济回升的速度在放缓，但是仍然处于持续回升的过程中。投资方面，2020 年 1-8 月份全国固定资产投资同比下降 0.3%，降幅比 1-6 月份收窄 2.8 个百分点，投资 增速有所回落，但仍保持较高水平，结构上房地产和制造业投资表现持续较好，基建投资较弱，可能受雨水影响。消费方面，7 月社会消费品零售总额同比下降 1.1%，8 月同比转正增长 0.5%，也呈现持续恢复的态势。通胀方面，7 月和 8 月 CPI 同比分别 上涨 2.7%和 2.4%，基本符合预期，结构上主要是食品高于预期，而非食品低于预期。中上游价格月度环比连续两个月小幅回落但仍为正，反映供需平衡的改善，但需求回升的速度可能也在放缓。金融数据方面，7 月新增社会融资数据略低于市场预期，8月社融数据大幅超出市场预期，主要是由于政府债的大幅增长，同时财政存款也大幅超季节性增长，二者互相抵消之后的社融月度环比增速继续小幅回落，随着疫情的控制以及经济的持续恢复，信贷扩张的力度相比 3 月份持续有所放缓，但目前来看仍维持偏宽松的水平。 三季度随着股市走强、疫情消退下经济持续修复以及央行货币政策回归常态，债券收益率保持震荡上行。季度初债市的表现反映出市场缺乏明确的前行方向，情绪整体偏弱。在股市大涨的背景下，长端利率快速上行。随后随着风险偏好的回落和部分 配置力量出现，债市有所回暖，长端利率向下修复。8 月后，伴随经济中观指标短期呈现出较好的改善，加之对后市流动性的担忧，中短端利率上行幅度大于长端，债券收益率曲线演绎熊平行情。直到月末附近，资金面紧张态势才有所好转，短端利率上行斜率才略有趋缓。进入 9 月后，经济基本面持续向好、社融数据同样较好，加之债市供给放量，季末资金面趋紧，债市继续弱势运行。整个季度来看，10 年期国债和国开债收益率分别大幅上行 30BP 和 60BP，信用债亦跟随无风险利率整体震荡上行，且上行幅度更大，信用利差整体走阔。 股票市场方面，三季度整体上涨，各板块均表现较好。全季看，上证指数上涨 7.82%，上证 50 指数上涨 9.87%，沪深 300 指数上涨 10.17%，创业板指数上涨 5.60%。 报告期内本基金维持了中性的杠杆水平，债券仓位方面主要以中短期限的中高等级信用债为主,积极根据市场情况进行利率债波段操作；股票仓位方面，保留的股票仓位旨在承受一定波动的前提下获得长期超过债券的回报；可转债仓位方面，主要持有流动性较好的大盘转债。从各类资产的贡献度来看，权益资产为组合贡献了较多的正收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.337 元，本报告期份额净值增长率 为 5.28%，同期业绩比较基准收益率为-2.00%；B 类基金份额净值为 1.327 元，本报告期份额净值增长率为 5.23%，同期业绩比较基准收益率为-2.00%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 1,318,286,853.78 15.36 其中：股票 1,318,286,853.78 15.36 2 固定收益投资 7,035,365,454.02 81.99 其中：债券 7,015,338,454.02 81.76 资产支持证券 20,027,000.00 0.23 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 48,000,272.00 0.56 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 47,897,075.30 0.56 7 其他资产 131,089,113.38 1.53 8 合计 8,580,638,768.48 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 204,714,268.95 2.83 C 制造业 440,381,397.75 6.09 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 389,398,658.09 5.38 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,020,094.52 0.06 J 金融业 279,772,434.47 3.87 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,318,286,853.78 18.22 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 002352 顺丰控股 2,873,278 233,310,173.60 3.22 2 601899 紫金矿业 33,286,873 204,714,268.95 2.83 3 600690 海尔智家 7,848,835 171,261,579.70 2.37 4 000568 泸州老窖 910,075 130,641,266.25 1.81 5 000001 平安银行 6,797,211 103,113,690.87 1.43 6 601318 中国平安 950,000 72,447,000.00 1.00 7 600031 三一重工 2,745,300 68,330,517.00 0.94 8 600004 白云机场 4,993,955 67,967,727.55 0.94 9 601336 新华保险 900,000 55,872,000.00 0.77 10 002142 宁波银行 1,535,570 48,339,743.60 0.67 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 201,297,000.00 2.78 2 央行票据 - - 3 金融债券 751,198,138.00 10.38 其中：政策性金融债 742,839,000.00 10.27 4 企业债券 2,717,901,321.28 37.57 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 2,613,305,000.00 36.12 7 可转债（可交换债） 731,636,994.74 10.11 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 7,015,338,454.02 96.97 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 180210 18 国开 10 2,300,000 234,600,000.00 3.24 2 132018 G 三峡 EB1 1,829,650 212,605,330.00 2.94 3 180208 18 国开 08 2,100,000 211,407,000.00 2.92 4 101900980 19 中煤能源 1,700,000 171,258,000.00 2.37 MTN001 5 200004 20 附息国债 04 1,400,000 128,492,000.00 1.78 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（%） 1 138470 鹏举 04 优 100,000 10,019,000.00 0.14 2 165717 20 六局 2A 100,000 10,008,000.00 0.14 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 172,295.75 2 应收证券清算款 6,200,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 112,813,196.15 5 应收申购款 11,903,621.48 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 131,089,113.38 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 132018 G 三峡 EB1 212,605,330.00 2.94 2 113011 光大转债 35,346,000.00 0.49 3 132014 18 中化 EB 33,674,820.00 0.47 4 132005 15 国资 EB 33,138,250.00 0.46 5 110068 龙净转债 32,456,768.80 0.45 6 128019 久立转 2 30,002,947.85 0.41 7 132009 17 中油 EB 24,547,536.00 0.34 8 110048 福能转债 24,352,911.40 0.34 9 128035 大族转债 20,541,891.60 0.28 10 110047 山鹰转债 20,274,279.20 0.28 11 113508 新凤转债 19,974,594.00 0.28 12 128096 奥瑞转债 16,075,694.80 0.22 13 110031 航信转债 14,324,475.90 0.20 14 127012 招路转债 10,477,000.00 0.14 15 110066 盛屯转债 10,436,485.50 0.14 16 128083 新北转债 10,143,823.41 0.14 17 110041 蒙电转债 6,156,886.80 0.09 18 128081 海亮转债 5,219,649.60 0.07 19 132017 19 新钢 EB 5,127,780.00 0.07 20 128037 岩土转债 3,096,774.23 0.04 21 113519 长久转债 2,334,742.60 0.03 22 110061 川投转债 2,333,177.00 0.03 23 110045 海澜转债 1,945,200.00 0.03 24 127015 希望转债 1,448,800.00 0.02 25 127011 中鼎转 2 580,400.00 0.01 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 易方达增强回报债 易方达增强回报债 项目 券A 券B 报告期期初基金份额总额 3,565,396,878.44 1,250,360,417.29 报告期基金总申购份额 1,077,979,392.39 380,393,992.61 减：报告期基金总赎回份额 486,617,784.03 368,436,103.82 报告期基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 4,156,758,486.80 1,262,318,306.08 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会核准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二〇年十月二十八日