易方达增强回报债券型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年十月二十四日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达增强回报债券 基金主代码 110017 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 3 月 19 日 报告期末基金份额总额 4,307,119,473.12 份 投资目标 通过主要投资于债券品种，力争为基金持有人创造 较高的当期收益和总回报，实现基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非 信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用 类固定收益品种（含可转换债券）、新股（含增发） 申购及套利性股票投资之间的配置：1）基于对利率 走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益 品种的投资收益和风险；2）对宏观经济、行业前景 以及公司财务进行严谨的分析，考察其对固定收益 市场信用利差的影响；3）基于新股发行频率、中签 率、上市后的平均涨幅等的分析，预测新股申购的 收益率以及风险；4）套利性投资机会的投资期间及 预期收益率；5）股票市场走势的预测；6）可转换 债券发行公司的成长性和转债价值的判断。 业绩比较基准 中债总指数（全价） 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基 金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达增强回报债券 A 易方达增强回报债券 B 称 下属分级基金的交易代 110017 110018 码 报告期末下属分级基金 3,261,871,044.03 份 1,045,248,429.09 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日) 易方达增强回报债券 易方达增强回报债券 A B 1.本期已实现收益 49,767,130.06 16,988,913.87 2.本期利润 79,813,119.32 28,194,936.29 3.加权平均基金份额本期利润 0.0284 0.0269 4.期末基金资产净值 4,335,449,908.37 1,373,259,895.43 5.期末基金份额净值 1.329 1.314 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达增强回报债券 A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 2.15% 0.20% 0.62% 0.08% 1.53% 0.12% 月 易方达增强回报债券 B 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 2.10% 0.20% 0.62% 0.08% 1.48% 0.12% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达增强回报债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008 年 3 月 19 日至 2019 年 9 月 30 日) 易方达增强回报债券 A 易方达增强回报债券 B 注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 165.80%，B 类基 金份额净值增长率为 153.16%，同期业绩比较基准收益率为 11.77%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易方 达中债新综合债券指数 发起式证券投资基金 (LOF)的基金经理、易方 达中债 7-10 年期国开行 债券指数证券投资基金 的基金经理、易方达中债 3-5 年期国债指数证券投 资基金的基金经理（自 2017年02月15日至2019 年 09 月 27 日）、易方达 中债 3-5 年国开行债券指 数证券投资基金的基金 经理、易方达中债 1-3 年 国开行债券指数证券投 硕士研究生，曾任易方达基 资基金的基金经理、易方 金管理有限公司集中交易 达新鑫灵活配置混合型 室债券交易员、债券交易主 证券投资基金的基金经 管、固定收益总部总经理助 王 理（自 2018 年 01 月 31 2011- 理、固定收益基金投资部副 晓 日至2019年07月02日）、 08-15 - 16 年 总经理、易方达货币市场基 晨 易方达投资级信用债债 金基金经理、易方达保证金 券型证券投资基金的基 收益货币市场基金基金经 金经理、易方达双债增强 理、易方达保本一号混合型 债券型证券投资基金的 证券投资基金基金经理。 基金经理、易方达恒益定 期开放债券型发起式证 券投资基金的基金经理 （自 2017 年 10 月 25 日 至 2019 年 09 月 10 日）、 易方达恒安定期开放债 券型发起式证券投资基 金的基金经理、易方达富 财纯债债券型证券投资 基金的基金经理、易方达 纯债债券型证券投资基 金的基金经理（自 2017 年 02 月 15 日至 2019 年 09 月 10 日）、易方达安瑞 短债债券型证券投资基 金的基金经理、固定收益 投资部副总经理、易方达 资产管理（香港）有限公 司基金经理、就证券提供 意见负责人员（RO）、提 供资产管理负责人员 （RO）、易方达资产管理 （香港）有限公司固定收 益投资决策委员会委员 本基金的基金经理、易方 达中债 7-10 年期国开行 债券指数证券投资基金 的基金经理、易方达中债 3-5 年期国债指数证券投 资基金的基金经理、易方 达裕丰回报债券型证券 投资基金的基金经理、易 硕士研究生，曾任海通证券 方达恒益定期开放债券 股份有限公司项目经理，工 型发起式证券投资基金 银瑞信基金管理有限公司 的基金经理（自 2017 年 债券交易员，易方达基金管 10 月 25 日至 2019 年 07 理有限公司债券交易员、固 月 11 日）、易方达富惠纯 定收益研究员、固定收益基 债债券型证券投资基金 金投资部总经理助理、易方 的基金经理、易方达富财 达裕祥回报债券型证券投 纯债债券型证券投资基 资基金基金经理助理、易方 张 金的基金经理、易方达纯 2014- 达裕丰回报债券型证券投 雅 债债券型证券投资基金 07-19 - 10 年 资基金基金经理助理、易方 君 的基金经理、易方达安盈 达裕祥回报债券型证券投 回报混合型证券投资基 资基金基金经理、易方达投 金的基金经理助理、易方 资级信用债债券型证券投 达丰华债券型证券投资 资基金基金经理助理、易方 基金的基金经理助理、易 达新收益灵活配置混合型 方达鑫转招利混合型证 证券投资基金基金经理助 券投资基金的基金经理 理、易方达保本一号混合型 助理、易方达鑫转增利混 证券投资基金基金经理助 合型证券投资基金的基 理。 金经理助理、易方达鑫转 添利混合型证券投资基 金的基金经理助理、易方 达裕如灵活配置混合型 证券投资基金的基金经 理助理、易方达安心回馈 混合型证券投资基金的 基金经理助理、易方达安 心回报债券型证券投资 基金的基金经理助理、易 方达裕惠回报定期开放 式混合型发起式证券投 资基金的基金经理助理、 易方达恒久添利 1 年定期 开放债券型证券投资基 金的基金经理助理、易方 达丰和债券型证券投资 基金的基金经理助理、混 合资产投资部总经理助 理 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 26 次，均为指数量化 投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2019年三季度宏观经济数据逐步走低，体现为工业增加值数据在7-8月有所走弱，7 月工业增加值同比增长 4.8%，8 月工业增加值同比增长 4.4%，均低于预期，显示经济增长动能较弱。投资方面，2019 年 1-8 月份全国固定资产投资同比增长 5.5%，增 速比 1-6 月份回落 0.3 个百分点，投资在 7-8 月连续两个月下滑，结构上主要是民间 投资连续两个月回落明显。消费方面，7 月和 8 月社会消费品零售总额同比增长分别为 7.6%和 7.5%，与工业数据一致，呈现季末大幅上升、季初大幅回落的数据特征， 总体来看较为平稳。通胀方面，7 月和 8 月 CPI 同比都上涨 2.8%，略超市场预期，结 构上，主要是食品高于预期，非食品略低于预期，结构分化比较明显，非食品在形成通胀预期方面更为重要，从这个角度来看通胀压力可控。金融数据方面，7 月新增社会融资规模数据较差，8 月数据较好，是否具有持续性仍有待观察，结构上，表内实体贷款中居民中长期贷款持续表现较好。 债券市场在三季度先涨后跌，呈现震荡走势。7-8 月份，资金面在经过半年末后重回宽松，国内基本面数据不及预期，美联储降息预期增强并落实、中美贸易摩擦加剧，在多重利好因素影响下，债券市场持续上涨，10 年以上的超长国债表现最佳。9月，中美贸易战呈现缓和迹象，猪价持续上涨推升通胀，债券市场的供给有所增加，从公开市场操作和央行官员的讲话中，均可读出央行对货币政策保持稳健和定力的决心，债券市场短期利好出尽、震荡下跌，结构上中长期债券调整较多，短期债券价格相对稳定。 股票市场方面，三季度股票市场横盘整理，创业板表现好于主板。全季看，上证 50 指数下跌 1.12%，沪深 300 指数下跌 0.29%，上证综指下跌 2.47%，创业板综合指 数上涨 5.2%。 本基金在三季度维持了中性偏高的杠杆水平，债券仓位方面以中短期限的中高等级信用债为主,减持 30 年国债，积极根据市场情况进行利率债波段操作；股票仓位方面，保留的股票仓位旨在承受一定波动的前提下获得长期超过债券的回报；可转债仓位方面，主要持有流动性较好的大盘转债。从各类资产的贡献度来看，信用债和权益 资产为组合贡献了较多的正收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.329 元，本报告期份额净值增长率 为 2.15%；B 类基金份额净值为 1.314 元，本报告期份额净值增长率为 2.10%；同期 业绩比较基准收益率为 0.62%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 787,373,364.51 10.66 其中：股票 787,373,364.51 10.66 2 固定收益投资 6,303,418,519.77 85.32 其中：债券 6,303,418,519.77 85.32 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 62,827,385.99 0.85 7 其他资产 234,466,630.68 3.17 8 合计 7,388,085,900.95 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 229,474,687.15 4.02 电力、热力、燃气及水生产和供应 19,978,900.00 0.35 D 业 E 建筑业 2,945,000.00 0.05 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 203,161,080.89 3.56 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 331,813,696.47 5.81 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 787,373,364.51 13.79 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 000001 平安银行 7,448,030 116,114,787.70 2.03 2 600004 白云机场 4,993,955 112,114,289.75 1.96 3 000568 泸州老窖 1,237,273 105,440,405.06 1.85 4 601318 中国平安 950,000 82,688,000.00 1.45 5 601336 新华保险 1,367,751 66,568,441.17 1.17 6 002142 宁波银行 2,635,560 66,442,467.60 1.16 7 600031 三一重工 3,653,325 52,169,481.00 0.91 8 601111 中国国航 6,418,485 51,347,880.00 0.90 9 000089 深圳机场 3,605,714 39,698,911.14 0.70 10 603338 浙江鼎力 578,361 33,359,862.48 0.58 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 354,577,169.00 6.21 其中：政策性金融债 346,083,000.00 6.06 4 企业债券 2,714,469,651.00 47.55 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 2,501,737,000.00 43.82 7 可转债（可交换债） 732,634,699.77 12.83 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 6,303,418,519.77 110.42 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 101900980 19 中煤能源 1,700,000 171,292,000.00 3.00 MTN001 2 170310 17 进出 10 1,600,000 161,680,000.00 2.83 3 132018 G 三峡 EB1 1,466,040 157,232,790.00 2.75 4 110049 海尔转债 1,294,960 152,831,179.20 2.68 5 155087 18 津投 14 1,200,000 122,088,000.00 2.14 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 平安银行（代码：000001）是易方达增强回报债券型证券投资基金的前十大持 仓证券。2018 年 12 月 13 日，中国银行业监督管理委员会宁波监管局针对平安银行股 份有限公司信用卡中心宁波分中心内控管理不到位的违法违规事实，处以罚款人民币 40 万元，并责令机构对相关直接责任人给予纪律处分的行政处罚。2019 年 5 月 10 日， 中国银行保险监督管理委员会上海监管局针对平安银行股份有限公司信用卡中心上海分中心的如下违法违规行为作出“责令改正，并处罚款 40 万元”的行政处罚决定：2015 年至 2017 年员工经商办企业的行为屡禁不止、员工行为管理严重违反审慎经营 规则。2019 年 8 月 12 日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局针对平安银行股 份有限公司资金运营中心 2017 年末至 2018 年9 月信息科技风险管理严重违反审慎经 营规则的违法违规事实，作出“责令改正，并处罚款 20 万元”的行政处罚决定。 本基金投资平安银行的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除平安银行外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 207,105.88 2 应收证券清算款 111,838,904.11 3 应收股利 - 4 应收利息 102,514,871.88 5 应收申购款 19,905,748.81 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 234,466,630.68 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 110049 海尔转债 152,831,179.20 2.68 2 132009 17 中油 EB 54,262,137.80 0.95 3 123003 蓝思转债 41,623,746.22 0.73 4 132014 18 中化 EB 33,249,798.00 0.58 5 132005 15 国资 EB 32,760,000.00 0.57 6 132015 18 中油 EB 24,185,172.70 0.42 7 128016 雨虹转债 23,605,899.66 0.41 8 113020 桐昆转债 22,169,911.80 0.39 9 128035 大族转债 20,465,235.60 0.36 10 113508 新凤转债 19,062,093.20 0.33 11 128019 久立转 2 17,515,146.60 0.31 12 110047 山鹰转债 14,822,672.50 0.26 13 110031 航信转债 10,640,225.20 0.19 14 113008 电气转债 9,844,701.00 0.17 15 128021 兄弟转债 7,427,640.00 0.13 16 128054 中宠转债 5,555,955.48 0.10 17 128037 岩土转债 4,962,985.74 0.09 18 128028 赣锋转债 4,562,550.00 0.08 19 128058 拓邦转债 3,185,677.86 0.06 20 127011 中鼎转 2 3,185,041.92 0.06 21 128022 众信转债 3,035,202.60 0.05 22 110053 苏银转债 2,174,222.00 0.04 23 123020 富祥转债 2,170,996.20 0.04 24 132013 17 宝武 EB 2,013,400.00 0.04 25 113515 高能转债 832,393.80 0.01 26 128059 视源转债 749,080.80 0.01 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例(%) 情况说明 (元) 非公开发 1 603338 浙江鼎力 33,359,862.48 0.58 行流通受 限 注：根据《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减 持股份实施细则》，大股东以外的股东减持所持有的上市公司非公开发行股份，采取 集中竞价交易方式的，在任意连续 90 日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数 的 1%。持有上市公司非公开发行股份的股东，通过集中竞价交易减持该部分股份的， 除遵守前款规定外，自股份解除限售之日起 12 个月内，减持数量不得超过其持有该 次非公开发行股份数量的 50%。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 易方达增强回报债 易方达增强回报债 项目 券A 券B 报告期期初基金份额总额 2,340,082,294.43 884,885,922.70 报告期基金总申购份额 1,054,065,548.63 592,145,930.01 减：报告期基金总赎回份额 132,276,799.03 431,783,423.62 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 3,261,871,044.03 1,045,248,429.09 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会核准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一九年十月二十四日