易方达增强回报债券型证券投资基金 2018年第3季度报告 2018年9月30日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年十月二十四日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 易方达增强回报债券 基金主代码 110017 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年3月19日 报告期末基金份额总额 3,115,683,063.11份 投资目标 通过主要投资于债券品种，力争为基金持有人创造 较高的当期收益和总回报，实现基金资产的长期稳 健增值。 投资策略 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非 信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用 类固定收益品种（含可转换债券）、新股（含增发） 申购及套利性股票投资之间的配置：1）基于对利 率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收 益品种的投资收益和风险；2）对宏观经济、行业 前景以及公司财务进行严谨的分析，考察其对固定 收益市场信用利差的影响；3）基于新股发行频率、 中签率、上市后的平均涨幅等的分析，预测新股申 购的收益率以及风险；4）套利性投资机会的投资 期间及预期收益率；5）股票市场走势的预测；6） 可转换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。 业绩比较基准 中债总指数（全价） 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基 金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达增强回报债券A 易方达增强回报债券B 称 下属分级基金的交易代 110017 110018 码 报告期末下属分级基金 2,088,879,743.63份 1,026,803,319.48份 的份额总额 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2018年7月1日-2018年9月30日) 主要财务指标 易方达增强回报债券 易方达增强回报债券 A B 1.本期已实现收益 43,533,236.54 15,625,752.85 2.本期利润 63,345,011.07 27,034,547.65 3.加权平均基金份额本期利润 0.0249 0.0277 4.期末基金资产净值 2,518,534,380.42 1,228,972,607.84 5.期末基金份额净值 1.206 1.197 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达增强回报债券A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率③ 率标准差 ② ④ 过去三个 2.12% 0.26% 0.17% 0.10% 1.95% 0.16% 月 易方达增强回报债券B 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率③ 率标准差 ② ④ 过去三个 1.96% 0.26% 0.17% 0.10% 1.79% 0.16% 月 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达增强回报债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008年3月19日至2018年9月30日) 易方达增强回报债券A 易方达增强回报债券B 注：自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为137.39%，B类基金份额净值增长率为126.94%，同期业绩比较基准收益率为8.35%。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 姓 金经理期限 证券 名 职务 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易 方达中债新综合债券指 数发起式证券投资基金 (LOF)的基金经理、易方 达中债7-10年期国开行 债券指数证券投资基金 的基金经理、易方达中 债3-5年期国债指数证券 投资基金的基金经理、 易方达新鑫灵活配置混 合型证券投资基金的基 金经理、易方达投资级 信用债债券型证券投资 基金的基金经理、易方 硕士研究生，曾任易方达 达双债增强债券型证券 基金管理有限公司集中交 投资基金的基金经理、 易室债券交易员、债券交 王 易方达恒益定期开放债 2011- 易主管、固定收益总部总 晓 券型发起式证券投资基 08-15 - 15年 经理助理、易方达货币市 晨 金的基金经理、易方达 场基金基金经理、易方达 恒安定期开放债券型发 保证金收益货币市场基金 起式证券投资基金的基 基金经理。 金经理、易方达纯债债 券型证券投资基金的基 金经理、易方达保本一 号混合型证券投资基金 的基金经理、固定收益 基金投资部副总经理、 易方达资产管理（香港） 有限公司基金经理、就 证券提供意见负责人员 （RO）、提供资产管理 负责人员（RO）、易方 达资产管理（香港）有 限公司固定收益投资决 策委员会委员 张 本基金的基金经理、易 硕士研究生，曾任海通证 雅 方达中债7-10年期国开 2014- - 9年 券股份有限公司项目经理， 君 行债券指数证券投资基 07-19 工银瑞信基金管理有限公 金的基金经理、易方达 司债券交易员，易方达基 中债3-5年期国债指数证 金管理有限公司债券交易 券投资基金的基金经理、 员、固定收益研究员、易 易方达裕丰回报债券型 方达裕祥回报债券型证券 证券投资基金的基金经 投资基金基金经理助理、 理、易方达恒益定期开 易方达裕丰回报债券型证 放债券型发起式证券投 券投资基金基金经理助理、 资基金的基金经理、易 易方达裕祥回报债券型证 方达富惠纯债债券型证 券投资基金基金经理。 券投资基金的基金经理、 易方达纯债债券型证券 投资基金的基金经理、 易方达裕惠回报定期开 放式混合型发起式证券 投资基金的基金经理助 理、易方达保本一号混 合型证券投资基金的基 金经理助理、易方达新 收益灵活配置混合型证 券投资基金的基金经理 助理、易方达裕如灵活 配置混合型证券投资基 金的基金经理助理、易 方达安心回馈混合型证 券投资基金的基金经理 助理、易方达投资级信 用债债券型证券投资基 金的基金经理助理、易 方达安心回报债券型证 券投资基金的基金经理 助理、固定收益基金投 资部总经理助理 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共24次，其中23次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2018年三季度国内经济数据较为平稳，但受到前期融资环境收紧以及中美贸易摩擦升温的影响，市场对于未来经济下行的担忧加剧。三季度初，货币政策维持宽松，债券市场流动性较为充裕，无风险利率显著下行。在内、外部环境均对经济增长产生压力的情况下，财政政策也出现调整，同时表内信贷投放增多，社会融资总量增速也有所企稳。在稳增长政策的预期下，市场对于政策效果的期待较高。美国经济在三季度表现强劲，美债利率创出新高，人民币汇率贬值压力大幅上升。三季度，由于受到供给的影响，大宗商品价格走势较强，此外猪肉和蔬菜价格上涨使得市场对于通胀的担忧加剧。上述多重因素一起推动无风险利率在三季度后期出现明显上行。尽管银行表内信贷投放加速，但是在风险偏好下降的背景下，企业融资的压力仍较大。三季度债券违约事件频发，信用风险继续发酵。 三季度全球新兴市场股票出现动荡，国内股票市场也出现了较大幅度波动。而市场机构对于对企业盈利下滑的担忧叠加金融去杠杆环境下流动性持续收紧，使得部分大盘蓝筹股票出现了快速下跌，指数一度到达新低。三季度末，在稳增长的预 期下股票市场有所修复。 本组合在三季度维持了组合较高的杠杆，债券仓位适当提高了久期并保持了较好的流动性；权益仓位方面，股票部分止盈部分定增解禁的个股，保留的股票仓位旨在承受一定波动的前提下获得长期超过债券的回报，可转债仓位有所减持，主要以流动性较好的大盘转债为主。从各类资产的贡献度来看，信用债录得较高正贡献；股票部分受前期定增等个股的影响对组合产生较大负贡献。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.206元，本报告期份额净值增长率为2.12%；B类基金份额净值为1.197元，本报告期份额净值增长率为1.96%；同期业绩比较基准收益率为0.17%。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 444,187,900.81 8.34 其中：股票 444,187,900.81 8.34 2 固定收益投资 4,562,371,988.16 85.64 其中：债券 4,562,371,988.16 85.64 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 65,775,338.66 1.23 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 93,348,025.38 1.75 7 其他资产 161,904,571.46 3.04 8 合计 5,327,587,824.47 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净 代码 行业类别 公允价值（元） 值比例（％） A农、林、牧、渔业 - - B采矿业 - - C制造业 147,169,130.26 3.93 电力、热力、燃气及水生产和供应 16,760,000.00 0.45 D业 E建筑业 3,055,000.00 0.08 F批发和零售业 - - G交通运输、仓储和邮政业 143,077,830.07 3.82 H住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J金融业 134,125,940.48 3.58 K房地产业 - - L租赁和商务服务业 - - M科学研究和技术服务业 - - N水利、环境和公共设施管理业 - - O居民服务、修理和其他服务业 - - P教育 - - Q卫生和社会工作 - - R文化、体育和娱乐业 - - S综合 - - 合计 444,187,900.81 11.85 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％) 1 000568 泸州老窖 1,520,833 69,106,649.45 1.84 2 601336 新华保险 1,367,751 69,044,070.48 1.84 3 601318 中国平安 950,000 65,075,000.00 1.74 4 600004 白云机场 4,993,955 63,772,805.35 1.70 5 601111 中国国航 6,418,485 48,908,855.70 1.31 6 603338 浙江鼎力 826,228 42,034,345.81 1.12 7 000089 深圳机场 3,605,714 30,396,169.02 0.81 8 600674 川投能源 2,000,000 16,760,000.00 0.45 9 002572 索菲亚 753,470 16,463,319.50 0.44 10 002583 海能达 1,819,455 14,664,807.30 0.39 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 310,757,790.00 8.29 其中：政策性金融债 302,600,000.00 8.07 4 企业债券 2,285,546,004.50 60.99 5 企业短期融资券 62,489,200.00 1.67 6 中期票据 1,371,800,000.00 36.61 7 可转债（可交换债） 531,778,993.66 14.19 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 4,562,371,988.16 121.74 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净 值比例 （％） 1 180207 18国开07 2,000,000 200,480,000.00 5.35 2 112271 15中粮01 1,300,000 129,753,000.00 3.46 3 101756034 17诚通控股 1,200,000 121,260,000.00 3.24 MTN002 4 1082151 10中远MTN1 1,200,000 120,132,000.00 3.21 5 143088 17南水01 1,100,000 111,133,000.00 2.97 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.110中远MTN1（代码：1082151）为易方达增强回报债券型证券投资基金的前十大持仓证券。2018年5月14日，国家外汇管理局滨海新区中心支局针对中远海运控股股份有限公司违反外汇登记管理规定，依据《外汇管理条例》第四十八条第 （五）项对中远海运控股股份有限公司处以警告及罚款。 本基金投资10中远MTN1的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除10中远MTN1外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 113,348.85 2 应收证券清算款 99,671,867.89 3 应收股利 - 4 应收利息 61,074,542.55 5 应收申购款 1,044,812.17 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 161,904,571.46 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 110032 三一转债 110,907,626.10 2.96 2 132009 17中油EB 56,398,185.00 1.50 3 128024 宁行转债 51,106,500.00 1.36 4 123003 蓝思转债 49,143,511.04 1.31 5 132010 17桐昆EB 42,540,450.00 1.14 6 128016 雨虹转债 32,525,381.12 0.87 7 113015 隆基转债 23,070,295.80 0.62 8 128035 大族转债 16,144,416.00 0.43 9 123008 康泰转债 14,507,256.00 0.39 10 113011 光大转债 7,585,200.00 0.20 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值(元) 净值比例(%) 情况说明 非公开发 1 601111 中国国航 48,908,855.70 1.31 行流通受 限 非公开发 2 000568 泸州老窖 32,979,285.29 0.88 行流通受 限 非公开发 3 603338 浙江鼎力 21,779,317.36 0.58 行流通受 限 非公开发 4 603338 浙江鼎力 20,255,028.45 0.54 行流通受 限 注：根据《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》，大股东以外的股东减持所持有的上市公司非公开发行股份，采取集中竞价交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%。持有上市公司非公开发行股份的股东，通过集中竞价交易减持该部分股份的，除遵守前款规定外，自股份解除限售之日起12个月内，减持数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的50%。 §6开放式基金份额变动 单位：份 易方达增强回报债 易方达增强回报债 项目 券A 券B 报告期期初基金份额总额 2,803,762,217.64 874,506,963.24 报告期基金总申购份额 121,878,163.39 1,160,920,274.67 减：报告期基金总赎回份额 836,760,637.40 1,008,623,918.43 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 2,088,879,743.63 1,026,803,319.48 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会核准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 4.《易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议》； 5.基金管理人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一八年十月二十四日