易方达行业领先企业混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 2021 年 6 月 30 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年七月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达行业领先混合 基金主代码 110015 交易代码 110015 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009 年 3 月 26 日 报告期末基金份额总额 485,808,148.41 份 投资目标 在优化行业资产配置的基础上，从行业领先企业中 精选行业龙头与高成长企业进行投资，力求基金资 产的长期增值。 投资策略 资产配置方面，本基金基于定量与定性相结合的宏 观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场 工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，在行 业配置的基础上，本基金将从各细分行业中选择行 业领先企业，然后从行业领先企业中选择行业龙头 企业和具有较高成长性的公司，构造股票组合。同 时，本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投 资。债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与 券种选择两个层次进行投资管理。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%+中债总指数收益率 ×20% 风险收益特征 本基金是混合基金，理论上其风险收益水平高于债 券基金和货币市场基金，低于股票基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2021 年 4 月 1 日-2021 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 272,298,929.12 2.本期利润 228,139,584.32 3.加权平均基金份额本期利润 0.3527 4.期末基金资产净值 2,313,413,078.40 5.期末基金份额净值 4.762 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 8.20% 1.24% 2.88% 0.78% 5.32% 0.46% 月 过去六个 1.75% 1.79% 0.24% 1.05% 1.51% 0.74% 月 过去一年 48.95% 1.60% 20.22% 1.06% 28.73% 0.54% 过去三年 135.02% 1.52% 39.89% 1.09% 95.13% 0.43% 过去五年 204.79% 1.33% 52.80% 0.94% 151.99% 0.39% 自基金合 同生效起 522.81% 1.58% 95.23% 1.19% 427.58% 0.39% 至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达行业领先企业混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2009 年 3 月 26 日至 2021 年 6 月 30 日） 注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 522.81%，同期业 绩比较基准收益率为 95.23%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易方 硕士研究生，具有基金从业 达竞争优势企业混合型 资格。曾任广东发展银行行 证券投资基金的基金经 员，易方达基金管理有限公 理、易方达研究精选股票 司市场拓展部研究员、市场 冯 型证券投资基金的基金 2010- 拓展部副经理、市场部大区 波 经理、易方达中盘成长混 01-01 - 20 年 销售经理、北京分公司副总 合型证券投资基金的基 经理、行业研究员、基金经 金经理、副总经理级高级 理助理、研究部总经理助 管理人员、研究部总经 理、研究部副总经理、易方 理、权益投资决策委员会 达科汇灵活配置混合型证 委员 券投资基金基金经理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期” 为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离 任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于 社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在 控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作 合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流 程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。 本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度，随着新冠疫苗覆盖率的提升，全球经济活动加速恢复，发达国家经济增速总体较快。中国经济继续表现优异，消费、进出口、制造业投资稳步增长，基建、地产投资平稳，PPI 指数相对较高，CPI 整体稳定。股票指数振荡上行，市场结构分化明显，截至季未，上证指数收于 3591 点，上涨 4.34%；创业板指数收于 3477 点，大涨 26.05%。行业方面，半导体、软件、新能源、医药、上游周期行业表现强势，而非银、农业、家电、水泥、交运等行业表现较弱。 本基金二季度在资产配置上仍以股票为主，仓位小幅波动。行业配置相对稳定，仍以消费、新能源、家电、TMT、金融为主。个股方面以结构调整为主，我们利用市场波动机会，增持了部分股价回撤较大且竞争力强、估值合理、增长稳定的个股，同时减持了部分估值过高或基本面发生变化的个股。 今年以来企业的估值出现了剧烈的分化，投资者对一些快速增长的行业和个股很慷慨地给予了高估值。从长期来看，高估值下股票的预期回报率取决于两个方面：一是投资者预测的准确性。假设投资者对每一年企业增长预测的准确性为90%，那么五年后对企业增长预测的准确性就变成了 59%，可见预测的时间越长，准确性越低。二是行业或企业的增长超预期的概率。在高估值水平下，投资者的预期本身也是较高的，要超预期很难。但值得注意的是，处于快速成长期的行业或企业的增长往往是非线性的，而投资者的预期大多是线性的，这为超预期提供 了可能性。从历史上看，一些企业从 0 到 1 的过程，一些行业渗透率从 10%到 50%的过程中都曾经出现过非线性增长的情况。 从长期来看，投资者识别行业和企业超预期的能力，可能是高估值情况下， 获取超额回报的关键要素，这也对我们研究的前瞻性和深度提出了更高的要求。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 4.762 元，本报告期份额净值增长率为 8.20%，同期业绩比较基准收益率为 2.88%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 1 权益投资 2,126,033,251.61 90.85 其中：股票 2,126,033,251.61 90.85 2 固定收益投资 899,800.00 0.04 其中：债券 899,800.00 0.04 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 199,648,003.32 8.53 7 其他资产 13,546,745.19 0.58 8 合计 2,340,127,800.12 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 5,439.50 0.00 B 采矿业 - - C 制造业 1,868,919,308.20 80.79 电力、热力、燃气及水生产和供应 5,151,678.21 0.22 D 业 E 建筑业 25,371.37 0.00 F 批发和零售业 315,648.66 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 86,401.80 0.00 J 金融业 183,685,612.54 7.94 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 67,807,519.00 2.93 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 36,272.33 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,126,033,251.61 91.90 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 000858 五粮液 746,843 222,477,061.27 9.62 2 000568 泸州老窖 941,400 222,113,916.00 9.60 3 601012 隆基股份 2,473,204 219,719,443.36 9.50 4 600519 贵州茅台 90,193 185,499,943.10 8.02 5 000333 美的集团 2,202,675 157,204,914.75 6.80 6 600036 招商银行 2,827,876 153,242,600.44 6.62 7 002241 歌尔股份 3,555,776 151,973,866.24 6.57 8 000661 长春高新 355,595 137,615,265.00 5.95 9 600809 山西汾酒 302,067 135,326,016.00 5.85 10 300628 亿联网络 1,233,318 100,222,048.40 4.33 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 899,800.00 0.04 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 899,800.00 0.04 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 127038 国微转债 8,998 899,800.00 0.04 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 2020 年 7 月 28 日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局针对招商 银行股份有限公司信用卡中心的如下违法违规行为作出责令改正、并处罚款 100万元的行政处罚决定：1、2019 年 7 月，该中心对某客户个人信息未尽安全保护 义务；2、2014 年 12 月至 2019 年 5 月，该中心对某信用卡申请人资信水平调查 严重不审慎。 2020 年 9 月 29 日，国家外汇管理局深圳市分局对招商银行股份有限公司涉嫌违 反法律法规的行为处以责令整改，并处以罚款人民币 120 万元。 2020 年 11 月 27 日，国家外汇管理局深圳市分局对招商银行股份有限公司违反 规定办理结汇、售汇的行为，作出“责令改正、罚款人民币 55 万元，没收违法所得 128.82 万元人民币”的行政处罚决定。 2021 年 5 月 17 日，中国银行保险监督管理委员会针对招商银行股份有限公司的 如下违法违规行为作出罚款 7170 万元的行政处罚决定：1、为同业投资提供第三方信用担保、为非保本理财产品出具保本承诺，部分未按规定计提风险加权资产；2、违规协助无衍生产品交易业务资格的银行发行结构性衍生产品；3、理财产品之间风险隔离不到位；4、理财资金投资非标准化债权资产认定不准确，实际余额超监管标准；5、同业投资接受第三方金融机构信用担保；6、理财资金池化运作；7、利用理财产品准备金调节收益；8、高净值客户认定不审慎；9、并表管理不到位，通过关联非银机构的内部交易，违规变相降低理财产品销售门槛；10、投资集合资金信托计划的理财产品未执行合格投资者标准；11、投资集合资金信托计划人数超限；12、面向不合格个人投资者销售投资高风险资产或权益性资产的理财产品；13、信贷资产非真实转让；14、全权委托业务不规范；15、未按要求向监管机构报告理财投资合作机构，被监管否决后仍未及时停办业务；16、通过关联机构引入非合格投资者，受让以本行信用卡债权设立的信托次级受益权；17、“智能投资受托计划业务”通过其他方式规避整改，扩大业务规模，且业务 数据和材料缺失；18、票据转贴现假卖断屡查屡犯；19、贷款、理财或同业投资资金违规投向土地储备项目；20、理财资金违规提供棚改项目资本金融资，向地方政府提供融资并要求地方政府提供担保；21、同业投资、理财资金等违规投向地价款或四证不全的房地产项目；22、理财资金认购商业银行增发的股票；23、违规为企业发行短期融资券提供搭桥融资，并用理财产品投资本行主承债券以承接表内类信贷资产；24、为定制公募基金提供投资顾问；25、为本行承销债券兑付提供资金支持；26、协助发行人以非市场化的价格发行债券；27、瞒报案件信息。 本基金投资招商银行的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除招商银行外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 319,893.57 2 应收证券清算款 9,631,997.27 3 应收股利 - 4 应收利息 30,381.80 5 应收申购款 3,564,472.55 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,546,745.19 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例（%） 情况说明 （元） 1 300628 亿联网络 38,770,000.00 1.68 大宗交易 流通受限 注：根据《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人 员减持股份实施细则》，大股东减持或者特定股东减持，采取大宗交易方式的， 在任意连续 90 日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%；前款交易的 受让方在受让后 6 个月内，不得转让所受让的股份。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 649,080,007.93 报告期期间基金总申购份额 75,375,753.43 减：报告期期间基金总赎回份额 238,647,612.95 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少 以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 485,808,148.41 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会核准易方达行业领先企业股票型证券投资基金募集的文件； 2.易方达基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金更名及修改基金合同、 托管协议的公告 3.《易方达行业领先企业混合型证券投资基金基金合同》； 4.《易方达行业领先企业混合型证券投资基金托管协议》； 5.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 6.基金管理人业务资格批件和营业执照。 8.2 存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二一年七月二十日